Анализ эффективного использования капитала

объем и динамика нематериальных активов;

структура и состояние нематериальных активов  по видам, срокам полезного использования, источникам образования, правовой защищенности;

доходность  и оборачиваемость нематериальных активов;

ликвидность нематериальных активов и степень  риска вложений капитала в данный вид активов.

  Анализ  динамики и структуры  нематериальных активов  (табл. 14.4) можно провести по данным баланса предприятия и приложения к нему.

  

  Из  таблицы следует, что основную долю в структуре нематериальных активов  занимают интеллектуальные продукты (патенты, авторские права, программы для  ЭВМ и др.), хотя за отчетный период абсолютная их величина и относительная  доля в общей сумме несколько  уменьшилась. Это свидетельствует  о снижении деловой активности предприятия, так как в отчетном году не было инвестиций в данный вид активов.

  В ходе последующего анализа целесообразно  изучить состав нематериальных активов по источникам их поступлений: государственные субсидии, внесенные учредителями, приобретенные за плату или в обмен на другое имущество, полученные безвозмездно от юридических и физических лиц. На анализируемом предприятии все нематериальный активы сформированы за счет собственных средств предприятия.

  По  степени правовой защищенности различают  следующие группы нематериальных активов: защищенные авторскими правами, патентами на изобретение; свидетельствами на полезную модель; зарегистрированными лицензиями; патентами на промышленные образцы; свидетельствами на товарный знак; свидетельствами на право пользования наименованием мест происхождения товара; свидетельствами об официальной регистрации программных продуктов, баз данных и т.д.

  

 

  По  данным табл. 14.5 можно сделать вывод, что за отчетный период несколько  изменилась структура нематериальных активов по степени их защищенности: увеличилась доля активов, защищенная лицензиями, патентами и авторскими правами и уменьшилась доля незащищенных нематериальных активов, что следует  оценить положительно.

  Согласно  данным табл. 14.6, средний срок полезного  использования результатов промышленного  новшества составляет 5-6 лет, что  вполне нормально для современных  условий. Доля нематериальных активов  со сроком полезного использования  более 10 лет на анализируемом предприятии  составляет 9,3 %. Это в основном права  на пользование землей и другими  природными ресурсами.

  

  По  степени ликвидности  и риска инвестиции в нематериальные активы могут быть разбиты на три группы: высоколиквидные, среднеликвидные и трудноликвидные. Вообще нематериальные активы при оценке ликвидности имущества предприятия принято относить к низколиквидным, так как реализовать их значительно труднее, чем основные средства и оборотные активы. Необоснованный рост нематериальных активов приводит к уменьшению собственного оборотного капитала, снижению показателя текущей ликвидности и замедлению оборачиваемости совокупного капитала.

  Вложение  средств в нематериальные активы преследует цель - получение дополнительной прибыли от их использования. Поэтому  эффективность их использования оценивается по уровню дополнительного дохода на рубль вложенного капитала в нематериальные активы (ДВК):

  

  Величина  этого показателя зависит от рентабельности данного вида активов (отношение  полученной прибыли к сумме амортизации  нематериальных активов) и коэффициента их оборачиваемости (отношение суммы  годовой амортизации по нематериальным активам к среднегодовой первоначальной их стоимости). Взаимосвязь данных показателей  можно представить следующим  образом:

  

  где П - прибыль, полученная от использования нематериальных активов; НА — среднегодовая стоимость нематериальных активов;

  А_м - сумма годовой амортизации по нематериальным активам.

  Из  табл. 14.7 следует, что за отчетный год  отдача нематериальных активов снизилась  на 0,02 руб. Этому способствовало уменьшение рентабельности и снижение коэффициента оборачиваемости данного вида активов.

  

 

  Если  для расчета эффективности использования  нематериальных активов по предложенной методике отсутствует информация о  сумме прибыли, полученной от применения интеллектуального продукта, то доходность нематериальных активов рассчитывается по общепринятой формуле доходности всего капитала:

  

где В - выручка от реализации продукции и услуг; П/В - рентабельность продаж; В/НА - отдача материальных активов. Эффективность нематериальных активов будет повышаться, если темпы роста прибыли и выручки будут опережать темпы роста нематериальных активов.

  Для прогнозирования эффективности  инвестиций в тот или другой вид  нематериальных активов используется общепринятая методика, описанная в  гл. 23.

14.5. Анализ использования  производственной  мощности предприятия

 

Значение  и задачи анализа. Факторы изменения  производственной мощности. Показатели ее использования  и факторы, определяющие их уровень.

  От  уровня материально-технической базы предприятия, степени использования  его производственного потенциала зависят все конечные результаты хозяйствования, в частности, объем

выпуска продукции, уровень ее себестоимости, прибыль, рентабельность, финансовое состояние  и др.

  Если  производственная мощность предприятия  используется недостаточно полно, то это  приводит к увеличению доли постоянных издержек в общей их сумме, росту  себестоимости продукции и как  следствие уменьшению прибыли. Поэтому  в процессе анализа необходимо установить, какие изменения произошли в  производственной мощности предприятия, насколько полно она используется и как это влияет на себестоимость, прибыль, рентабельность, безубыточный объем продаж, зону безопасности предприятия  и другие показатели.

    Источниками информации для анализа  являются "Баланс производственной  мощности", "Отчет по продукции", "Отчет о затратах", "Отчет  о прибылях и убытках" и  др.

  Под производственной мощностью  предприятия подразумевается  максимально возможный  выпуск продукции  при реально существующем объеме производственных ресурсов и достигнутом  уровне техники, технологии и организации  производства. Она может выражаться в человеко-часах, машинно-часах или объеме выпуска продукции в натуральном или стоимостном выражении. Производственная мощность предприятия не может быть постоянной. Она изменяется вместе с совершенствованием техники, технологии и организации производства и стратегией предприятия.

  Степень использования производственных, мощностей характеризуется  следующими коэффициентами:

  

  

  

  Изучаются динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню и причины их изменения, такие, как ввод в действие новых и реконструкция предприятий, техническое переоснащение производства, сокращение производственных мощностей.

  Факторы изменения ее величины можно установить на основании отчетного баланса производственной мощности, который составляется в натуральном и стоимостном выражении в сопоставимых ценах по видам выпускаемой продукции и в целом по предприятию:

  

 

где М_к, М_н — соответственно производственная мощность на конец и начало периода; М_с - увеличение мощности за счет строительства новых и расширения действующих предприятий; М_р - увеличение мощности за счет реконструкции действующих предприяти М_опт - увеличение мощности за счет внедрения оргтехмероприяти М_ас - изменение мощности в связи с изменение ассортимента продукции с различным уровнем трудоемкости; М_в — уменьшение мощности в связи с выбытием машин, оборудования и других pecypсов.

 Данные  табл. 14.8 показывают, что за отчетный  год производственная мощность  предприятия за счет ввода  в действие нового цеха, реконструкции  и внедрение намеченных оргтехмеропритий  увеличилась на 20 % (120 000/100 000х100). Однако  уровень использования ее значительно  снизился. Резерв производственной  мощности фактически в отчетном  году составляет 16% (100-84). С целью нормального функционирования предприятия устранения кратковременных сбоев в работе планом предусматривался резерв мощности 5 %. Следовательно, созданный производственный потенциал используется недостаточно полно. Причины - сверхплановые затраты времени на ремонт оборудования, сверхплановые целодневные и внутрисменные простой оборудования из-за отсутствия сырья, электроэнергии, недостаточно высокого уровня организации производства.

  

 

  Для характеристики степени  использования пассивной  части фондов рассчитывают показатель выхода продукции на 1 м² производственной площади, который в некоторой степени дополняет характеристику использования производственных мощностей предприятия. Повышение уровня данного показателя способствует увеличению производства продукции и снижению ее себестоимости.

  

  Из  табл. 14.9 следует, что объем производства на анализируемом предприятии в  отчетном году вырос на 6700 млн руб., в том числе за счет увеличения:

  производственной  площади предприятия

   ВП =-(5400 - 5000) х 0,9 х 20,91 = 7528 млн руб.;

  удельного веса площади цехов в общей  производственной площади

   ВП = 5400 х (0,91 - 0,90) х 20,91 = 1129 млн руб.;

  выпуска продукции на 1 м² цехов ВП = 5400 х 0,91 х (20,5128 - 20,911) = -1957 млн руб.

  Таким образом, можно сделать вывод, что  предприятие недостаточно полно  использует не только машины и оборудование, но и производственные площади (пассивную  чась фондов). Неполное использование  производственной мощности приводит к  снижению объема выпуска продукции, росту ее себестоимости, так как  больше постоянных расходов приходится на единицу продукции.

  Недоиспользование производственной мощности на 9 % вызвало  относительный перерасход затрат на содержание машин и оборудования на сумму 565 млн руб. (6277х9/100), а соответственно уменьшение суммы прибыли.

  Чтобы определить, как изменился безубыточный объем продаж за счет увеличения суммы  постоянных расходов, необходимо прирост  ее разделить на долю маржинального  дохода в выручке (см. табл. 24.9);

  

  Зона  безопасности предприятия за счет этого  фактора уменьшилась

  

  Следовательно, данному предприятию необходимо разработать конкретные мероприятия  по более полному использованию  созданного производственного потенциала. Одним из таких мероприятий является формирование портфеля заказов на профильную продукцию предприятия, который  во многом зависит от маркетинговой  деятельности предприятия.