Анализ и оценка финансовой деятельности предприятия

 

 

 

Индекс постоянного актива характеризует долю основных средств  и внеоборотных активов в источниках собственных средств. На нашем предприятии данный показатель в 2012 г. составил 1,1. Наблюдается рост по сравнению с 2010 г. Что для предприятия положительно, поскольку ему не хватает собственных источников для формирования основных средств и внеоборотных активов.

Коэффициент инвестирования характеризует долю собственного капитала в общей сумме внеоборотных активов  предприятия. На анализируемом предприятии  наблюдается снижение данного показателя. Так в 2012 г. по сравнению с 2010 г. этот показатель снизился на 64,6% и составил 90,9%.

Коэффициент соотношения  текущих активов и недвижимого  имущества показывает, сколько оборотных  средств приходится на рубль недвижимого  имущества. На нашем предприятии  показатель отсутствует, так как предприятие не имеет незавершенного строительства.

Состояние оборотных  средств в основном отражается в  показателях обеспеченности оборотных  средств и их составляющих собственными оборотными средствами.

 

 

Таблица 7 - Оценка структуры активов (капитала) предприятия

№ п/п	Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютные  значения финансовых коэффициентов
		числитель, млн  руб			знаменатель, млн  руб
		2010	2011	2012	2010	2011	2012	2010	2011	2012
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Доля основных средств в имуществе предприятия	Основные средства А120			Имущество предприятия А300
		1483,00	2300,00	2612,00	4142,00	3752,00	3945,00	0,358	0,613	0,662
2	Доля оборотных  средств в имуществе предприятия	Оборотные активы А290			Активы предприятия  А300
		2659,00	1452,00	1333,00	4142,00	3752,00	3945,00	0,642	0,387	0,338
3	доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия	Незав-ое строительство  А130			Имущество предприятия  А300
		0,00	0,00	0,00	4142,00	3752,00	3945,00	0,000	0,000	0,000
4	Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия	Дол и крат фин  вл (А140+А250)			Валюта баланса  А300
		0,00	0,00	0,00	4142,00	3752,00	3945,00	0,000	0,000	0,000

 

 

 

Доля основных средств в имуществе предприятия  в 2010 г. – 0,358, в 2012 г. – 0,662.

Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия  – показывает долю активов, направленных на основную производственную деятельность, в структуре совокупных активов.

В целях анализа  финансовой устойчивости пристальное  внимание должно быть обращено на пассивы  предприятия. Для этого проводится оценка рыночной устойчивости предприятия (табл. 8)

 

 

Таблица 8 - Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)

№ п/п	Наименование	Алгоритм расчета						Абсолютные  значения финансовых коэффициентов
		числитель, млн  руб			знаменатель, млн  руб
		2010	2011	2012	2010	2011	2012	2010	2011	2012
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	К-т фин зависимости	Фин ресурсы  П700			Собственный капитал  П 490
		4142,00	3752,00	3945,00	3806,00	3185,00	2374,00	1,088	1,178	1,662
2	К-т фин напряженности	Прив фин  ист П590+П690			Капитал и резервы П490
		336,00	567,00	1571,00	3806,00	3185,00	2374,00	0,088	0,178	0,662
3	К-т автономии	Банк-е кр и  з (П590+П610)			Собственный капитал  П 490
		3806,00	3185,00	2374,00	4142,00	3752,00	3945,00	0,918	0,848	0,601
4	К-т соотношения "длинных" и "коротких" банковских заимствований	Займы и кред (дол)П590			Займы и кред (крат)П610
		8,00	0,00	0,00	0,00	0,00	1248,00	0	0	0,000

 

 

 

Коэффициент автономии - характеризует долю собственного капитала в общем, объеме средств, инвестированных в имущественный комплекс или показывает какую долю собственных источников (капитала) в общем объеме привлечено за счет финансового капитала.

В 2010 г. – 91,8%, в 2012 г. – 60,1%. В динамике данный показатель уменьшается, это говорит о том, что у предприятия снижается финансовая устойчивость и независимость. Норматив -0,5.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько  средств, предприятие привлекает для  финансирования своего оборота.

На нашем  предприятии коэффициент в 2012 г. – 1,66 значительно растет. В динамике увеличивается по сравнению с 2010 г на 0,577. Норматив £2,0.

При нормальном значении данного показателя не больше 2 данное предприятие можно охарактеризовать как зависимое от внешних финансовых заимствований.

Коэффициент финансовой напряженности (концентрация заемного капитала, коэффициент долговой нагрузки) - показывает зависимость предприятия от долговых заемных средств. В 2010 г.- 0,088, 2012 г. растет на 0,662. Наблюдается увеличение зависимости от внешних финансовых заимствований.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия.

 

Таблица 9 - Формула Альтмана (4,871)

	Z = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5
К1	Чистый оборотный  капитал/активы	-238,00	3945,00	1,2К1	-0,072
К2	накопленная прибыль/активы	0,00	3945,00	1,4К2	0,000
К3	прибыль/ активы	1841,00	3945,00	3,3К3	1,540
К4	баланс стоим  акций/задолженность	0,00	336,00	0,6К4	0,000
К5	выручка/активы	13426,00	3945,00	К5	3,403
Вероятность банкротства  в течении 2-х лет					4,871

 

Формула Э. Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, на обанкротившихся промышленных предприятиях США:

 

Z = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5,

 

где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 – отношение  накопленной прибыли к активам;

К3 – экономическая  рентабельность активов;

К4 – отношение  стоимости эмитированных акций  к заемным средствам предприятия;

К5 – оборачиваемость  активов (деловая активность)

Для оценки вероятности  наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм

 

Z<1,81	1,81<Z<2,675	Z=2,675	2,675<Z<2,99	Z>2,99
Вероятность банкротства  очень велика	Вероятность банкротства  средняя	Вероятность банкротства  равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства  незначительна

 

4. Оценка  платежеспособности предприятия

 

Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей (табл. 10).

 

 

Таблица 10 - Оценка платежеспособности предприятия

№				Алгоритм расчета				Абсолютные  значения
п/	Наименование	числитель, млн  руб			знаменатель, млн  руб			финансовых  коэффициентов
п		2004	2005	2006	2004	2005	2006	2004	2005	2006
		факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз	факт	оценка	прогноз
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	К-т абсолютной ликвидности	А250+А260			П610+П620
		627,00	170,00	0,00	328,00	567,00	1571,00	1,912	0,300	0,000
2	К быстрой ликвидности	А240+...А260			П610+П620
		1167,00	434,00	226,00	328,00	567,00	1571,00	3,558	0,765	0,144
3	К-т текущей  ликвид-ти	А290			П610+П620
		2659,00	1452,00	1333,00	328,00	567,00	1571,00	8,107	2,561	0,849
4	К критической  оценки	А290-А211			П610+П620
		1169,00	434,00	238,00	328,00	567,00	1571,00	3,564	0,765	0,151

 

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)– показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. В 2010 г. данный коэффициент составил – 1,912, в 2012 г. – 0,0, при нормативе 0,25. Наблюдается тенденция к снижению. Это свидетельствует о низком уровне платежеспособности.

Коэффициент быстрой  ликвидности – по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных  активов, когда в расчете не учитываются  наименее ликвидная их часть - производственные запасы. За счет денежных средств и дебиторской задолженности и прочих активов предприятие могло бы погасить в 2010 г. – 3,558%, в 2012 г. – 0,144% текущих обязательств. Показатель ниже нормы, это свидетельствует о низком уровне платежеспособности. Норматив 1,0.

Коэффициент текущей  ликвидности - способность предприятия  погашать краткосрочные обязательства  при условии не только своевременного расчета с дебиторами, но и распродажи в случае необходимости прочих материальных оборотных средств.

По данному  предприятию фактические расчеты (2010 г.- 8,107; 2012 г.- 0,849) что ниже норматива.

Коэффициент критической  оценки («лакмусовая бумажка»)- показывает, в какой мере предприятие покрывает  свои краткосрочные обязательства  собственными оборотными средствами без производственных запасов. Таким образом, коэффициент позволяет увидеть, что в 2012 г. на 0,151 предприятие способно рассчитаться по краткосрочным долгам, сохранив способность продолжать осуществлять производственно-хозяйственную деятельность. В динамике тенденция к увеличению.

рентабельность  дебиторский актив предприятие

 

5. Оценка эффективности  деятельности предприятия

 

Оценка эффективности  деятельности предприятия проводится с помощью коэффициентов рентабельности.

Рассмотрим  группу показателей финансово-экономической эффективности предприятия.

Рентабельность  предприятия - это способность предприятия  генерировать прибыль на вложенный  капитал, активы, затраты и иные прибылеобразующие  базы. Рентабельность может быть представлена как величина безразмерная, стоимостная или в процентном выражении.

В данной работе все показатели рентабельности сгруппированы  по трем позициям:

• рентабельность хозяйственной деятельности;
• рентабельность использования капитала;
• рентабельность коммерческой эффективности.