Анализ финансового состояния предприятия

Коб= Сос/ОА

Сос – собственные оборотные средства

 Собственные  оборотные средства =III К и Р(+с.640+с.650) + IV Дол.об. – I ВА(  -с.230)

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Рассчитаем показатели ликвидности, т.к. они больше интересуют и владельцев, и инвесторов и кредиторов фирмы, потому что характеризуют возможность погашения краткосрочных (т.е. самых срочных) обязательств за счет:

1)свободных  денежных средств;

2) оборотных  активов, которые легко могут  быть переведены в наличные.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам предприятия.Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Поэтому, чем выше значение этого коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости.

Значение данного показателя находится в пределах 0,2-0,25.

Кабл =            (Денежные           средства)             

               краткосрочные обязательства

Ккоэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Норматив коэффициента находится в диапазоне 0,7-0,8.

Кб/л = (Денеж. средства + Краткоср. фин. вложения + Деб. задол)

краткосрочные обязательства

 

Коэффициент текущей ликвидности (другое название – коэффициент покрытия). Норматив коэффициента находится в диапазоне от 2-2,5.

Ктл = ОА / КО:

Показатели рентабельности и деловой активности предприятия

Показатели рентабельности по всей проданной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности продаваемой продукции. Если предприятие работает с убытком, то рентабельность будет отрицательна.

Можно выделить две группы рентабельности: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций.

I.Показатели рентабельности продаж:

1)Рентабельность  продаж 

Рпродаж = (Прибыль от продаж(с.050) / Выручка от продаж) 100

 

2)коэффициент чистой прибыли

КЧП = (Чистая прибыль / Выручка от продаж) 100%

3)коэффициент чистой выручки

Кчистой выручки = (ЧП + Амортизация) / Выручка от продаж

II.Показатели рентабельности инвестиций

1)Рентабельность  собственного капитала

Рск = (ЧП / Средняя величина собственного капитала) 100

*Средняя величина собственного  капитала =(СКна н.г. – СКна к.г.)/2

2) Рентабельность  активов

Ра = (ЧП/Средняя величина активов) 100

3) коэффициент оборачиваемости активов.

Коб.а.= Выручка от продаж / Средняя величина активов

Обратным к коэффициенту оборачиваемости активов является

4) коэффициент закрепления активов.

 Кзакр.= 1 / Коб.а.

Следует обратить внимание на существование следующей зависимости:

Ра= КЧП * Коб.а

Финансовый цикл – это время обращения денежной наличности.

Финансовый цикл = Операционный цикл - Срок оборота КЗ

а) ОЦ = Срок оборота запасов + Срок оборота ДЗ

Срок оборота ДЗ = (Ср. величина ДЗ 360 дней) / Выручка от продаж

Срок оборота Зап. = (Ср. вел. Запасов 360 дней)/ С/с без Амортизации

б) Срок оборота КЗ = (Ср.вел. КЗ 360 дней)/ С/с без Амортизации

Отрицательный финансовый цикл – это научное название такой ситуации с денежными потоками компании, когда она имеет возможность платить поставщикам теми деньгами, которые уже успела получить от клиентов за поставки. Характерна для бизнеса с коротким производственным циклом (например, услуги, как в нашем случае) и реализацией за наличные.

6) Коэффициент  оборачиваемости ДЗ 

К оДЗ = 360 дней / Срок оборачиваемости ДЗ

7) Коэффициент оборачиваемости  запасов

К об.запасов = 360 дней / Срок оборачиваемости запасов

В заключение рассмотрим показатель «чистые активы предприятия»

ЧА = рыночные активы – рыночные пассивы

РА= с.190 + с. 290 (за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в УК предприятия)

РП= с. 590 + (с.690 – с.640)

 

3.2Расчётно-аналитическая часть

1)Коэффициенты  финансовой устойчивости предприятия

	Ка	Кзад	Кдпзс	Коб
2010год	0,550677	0,81594589	0,38433863	0,585178
2011год	0,602789	0,65895427	0,32426404	0,634257
2012год	0,358332	1,79071024	0,60011741	0,791114

 

Ка: В 2010 году собственного  капитала фирмы в источниках финансирования больше, чем заёмного, что выражает финансовую устойчивость предприятия. В 2011 году доля собственных средств возросла с 55% до 60%, а доля заёмных средств сократилась, следовательно, на 5%. Т.е. предприятие повысило свою финансовую независимость от внешних источников капитала и улучшило инвестиционно привлекательную среду. В отчетном 2012 году коэффициент автономии много ниже нормативного. На долю собственных средств приходиться всего лишь 36% всех пассивов. Такое резкое снижение произошло за счет того, что темп роста собственного капитала немного замедлился по сравнению с предыдущим годом, а вот величина пассивов возросла почти в двое, что не наблюдалось в предыдущем году.

Кзад: В 2010 году коэффициент задолженности, равный 0,816, свидетельствует о том, что на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 81,6 копеек заёмных средств. В 2011 году соотношение собственных и заёмных средств в финансировании хозяйственной деятельности предприятия  меняется и на 1 рубль собственных средств теперь привлекается 65,9 копеек заёмных. Это говорит о росте финансовой устойчивости. А в 2012 году ситуация кардинально меняется. Теперь на 1 рубль собственных средств привлекается 1 рубль 79 копеек заёмных. Такое положение является опасным и грозит возникновением дефицита денежных средств. Такое количество долговых средств может вызвать неспособность погасить обязательства перед кредиторами.

Кдпзс: Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств говорит нам о том, что в 2010 и 2011 годах внеоборотные активы предприятия финансировались на 62% и 68% соответственно за счет собственных средств предприятия. В 2012 году наблюдается рост зависимости  предприятия от долгосрочных заёмных средств (на 28% по сравнению с предыдущим годом). Такое положение ведёт к большим выплатам денежных сумм в виде процентов в будущих периодах.

Коб: В 2010 году оборотные активы предприятия сформированы  на 58,5% за счет собственных источников средств, и на 41,5%  за счёт заёмных. В 2011 году доля собственных оборотных средств в финансировании формирования оборотных активов составила 63,4% и в 2012 году – 79%.

2)Коэффициенты платёжеспособности и ликвидности предприятия

	Кабс.л	Кбл	Ктл
2010год	0,224828	1,31148606	2,410672
2011год	0,696109	1,87826353	2,734164
2012год	0,318191	4,27379593	4,787306

Кабс.лик: На протяжении двух отчётных периодов мы видим достаточное удаление от нижней границы значения показателя абсолютной ликвидности, которая равна 0,2. В 2011 году предприятие может немедленно погасить 69,6% всех своих краткосрочных обязательств. Можно предположить, что денежные средства предприятия не работают, а залёживаются на счетах, хотя могли бы приносить доход. В  2012 году происходит долевой спад возможностей предприятия по немедленному исполнению своих краткосрочных обязательств, но находится по прежнему в нормативных рамках и не представляет угрозы.

Коэффициент быстрой ликвидности по всем годам выше нормы, что создаёт привлекательную среду для инвесторов, особенно для банков.

Ктл по всем годам достаточно высокий, а в 2012 году его значение выше нормы, что говорит о большом количестве у предприятия ликвидных активов.

Вывод: платёжеспособность предприятия является обеспеченной.

3)Показатели рентабельности и  деловой активности

	Рпродаж	Кчп	Кчв	Рск	Ра	Кобакт	Кзакр
2010год	39,56539	25,9012231	0,373678	36,51497	18,75606	0,724138	1,380952
2011год	41,52116	27,7776699	0,371693	37,17476	21,54317	0,775557	1,289396
2012год	38,10247	18,2904322	0,268762	23,33034	10,3499	0,565864	1,767209

 

Рпродаж:В 2010 году предприятие на 1 рубль продаж получило 39,5 копеек выручки, в 2011 году на 1 рубль приходилось 41,5 копейка, а в 2012 году 38 копеек.

Предприятие далеко от банкротства, т.к. норма принимается в 8-10% как производственное предприятие.

Рентабельность продаж по отчётным данным всех трёх лет явно выше процента по банковскому кредиту, т.о. предприятие в состоянии ответить по своим долгам.

Кчп: В 2010 году на 1 рубль выручки предприятие получило, примерно, 26 копеек чистой прибыли, в 2011 году на 1 руб пришло, примерно, 28 копеек, а в 2012 году 18 копеек.

Такая разница между показателями Рпродаж и Кчп объясняется тем, что прибыль от продаж всегда больше, чем чистая прибыль.

В 2012 году сильно возросли проценты к уплате и прочие расходы, что объясняет особо большую разницу между Рпродаж и Кчп в этом году.

Кчв: В 2010,2011 годах предприятие на каждую тысячу рублей получило 371-374 рубля чистой выручки.

В2012 году на 1 тыс руб пришло 268,76 рублей чистой выручки. Причиной тому послужило снижение чистой прибыли из-за увеличения расходов по процентам и прочим расходам.

Рск: На каждый рубль СК, вложенного в активы в 2010 и 2011 годах предприятие получило 36-37 копеек чистой прибыли. Это говорит о хорошем росте СК, который интересует акционеров, собственников и инвесторов.

В 2012 году доля СК в источниках финансирования сократилась, возросла доля заёмных средств, возросли проценты к уплате, т.о. произошло снижение показателя рентабельности СК.

Ра: Рентабельность авансированного капитала с 2010 года по 2011 год возросла с 18,7% до 21,5%. Из этого следует, что на каждый рубль, вложенный в активы предприятие получило в 2011 году на 2-3 копейки чистой прибыли больше, чем в 2010.

В 2012 году рентабельность активов снижается. В основе этого лежит снижение чистой прибыли.

Рассматривая темп роста статей баланса и отчёта о прибылях и убытках за два отчётных периода, хотелось бы сказать, что «золотое правило» бизнеса соблюдается только в 2011 году. По итогам 2012 года темп роста активов превышает темп роста выручки от продаж, темп роста выручки от продаж превышает темп роста прибыли от продаж.

Поэтому на предприятии в 2012 году наблюдалось снижение Рпродаж и снижение отдачи активов.

Коб.акт: В 2010 году активы предприятия совершили ¾ оборота по своей стоимости через выручку, т.е. на каждый рубль , вложенный в активы предприятие получило 72 копейки.

Столь низкая активоотдача может объясняться завышенными запасами и большими сроками оборота запасов(застой), а так же причиной может послужить выдача дочерним компаниям займов, которые занимают значительную долю в дебиторской задолженности предприятия. Могут производиться постоянные отсрочки платежей этими дочерними фирмами, невозвратность заимствованных средств и т.п.

Значительные средства предприятие затрачивает на долгосрочные финансовые вложения, ежегодно они увеличиваются в 1,5 раза, а в 2012 году почти в 2 раза.

Выручка от продаж в 2010 и 2011 годах увеличивается, приблизительно на одну и ту же сумму, а в 2012 году её рост замедлился, что могло явиться причиной снижения активоотдачи с 77,5 копеек выручки на 1 рубль, затраченный в активы в 2011 году до 56,6 копеек в 2012 году.

Кзакр: Предприятие затратило в 2010 году 1,38 рублей активов на каждый рубль выручки, в 2011 году 1,29 рубль активов на рубль выручки, в 2012 году  1,77 рублей активов на 1 рубль выручки.