Анализ финансового состояния предприятия

Заемный капитал предприятия  может быть представлен двумя  составляющими: краткосрочными и долгосрочными заемными средствами. Из данных таблицы 3 видно, что долгосрочные заемные средства увеличились на 3.6% и составили на конец года 22,3%. На конец года краткосрочные заемные средства полностью образовались в результате кредиторской задолженности. Положительной тенденцией является сокращение кредиторской задолженности на 39% и полностью погашение краткосрочных кредитов банка.

 

 

Таблица 2
Сравнительный аналитический баланс источников имущества  предприятия  за 2002 год
Показатели	Код стр форма 1	на начало	на конец	изменение (+;-)	Темп прироста	Удельный вес в имуществе
						на начало	конец	изменение
1.Источники капитала предприятия	700	95554	87143	-8411	-8,8	100,0	100,0	0,0
2.Собственный капитал	490	46038	49808	3770	8,2	48,2	57,2	9,0
2.1. уставной капитал	410	2729	2729	0	0,0	2,9	3,1	0,3
2.2. добавочный капитал	420	40929	40929	0	0,0	42,8	47,0	4,1
2.3. резервный капитал	430	250	250	0	0,0	0,3	0,3	0,0
2.4. целевые финанс. и поступления	460	0	0	0		0,0	0,0	0,0
2.5.нераспр. прибыль	470	2130	5900	3770	177,0	2,2	6,8	4,5
3. Заемный капитал	590+690	49516	37335	-12181	-24,6	51,8	42,8	-9,0
3.1.долгосрочные заемные средства	590	17832	19422	1590	8,9	18,7	22,3	3,6
3.2.краткосрочные заемные средства	690	31684	17913	-13771	-43,5	33,2	20,6	-12,6
3.2.1.кредиты банков	610	2000	0	-2000	-100,0	2,1	0,0	-2,1
3.2.2. кредиторская задолженность	620	29238	17821	-11417	-39,0	30,6	20,5	-10,1
3.2.3.задолж учредителям по доходам	630	446	92	-354	-79,4	0,5	0,1	-0,4
3.2.4.доходы будущих периодов	640	0	0	0		0,0	0,0	0,0
3.2.5.резервы предстоящих платежей	650	0	0	0		0,0	0,0	0,0
3.2.6.прочие краткосрочные пассивы	660	0	0	0		0,0	0,0	0,0

 

 

Следует отметить, что  в анализируемом периоде в  целом доля заемного капитала сократилась  с 51,8% до 42,8%, что является положительным моментом улучшающим финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Таким образом, анализ динамики и структуры источников образования  имущества предприятия позволяет  предположить, что ОАО «ТАКФ» проводя техническое перевооружение предприятия испытывает недостаток финансирования  за счет собственных средств и осуществляет инвестиционные вливания за счет долгосрочных кредитных поступлений, что влияет на финансовую устойчивость предприятия. Однако прирост прибыли позволил предприятию значительно увеличить размер собственных средств и повысить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Как всем хорошо известно – каждая статья актива имеет свой источник финансирования. Взаимосвязь  разделов актива и пассива можно  наглядно показать по следующей схеме баланса ОАО «ТАКФ» (рис. 5  и 6   ).

Внеоборотные  активы     Собственный капитал

 

 

 

Оборотные активы    Долгосрочные обязательства

 

       Краткосрочные обязательства

 

Баланс 95554,0     Баланс 95554,0

Рис. 5 Взаимосвязь между разделами актива и пассива баланса на начало года

Внеоборотные  активы     Собственный капитал

 

 

 

Оборотные активы    Долгосрочные обязательства

 

Краткосрочные обязательства

 

Баланс 87143,0     Баланс 87143,0

Рис. 6  Взаимосвязь между разделами актива и пассива баланса на конец года

По данным рис.5 видно, что на начало года внеоборотные активы финансировались за счет собственных средств предприятия и долгосрочных источников финансирования. Оборотные активы на 38274 тыс.руб были образованы за счет собственного капитала и на 31684 тыс. руб за счет краткосрочных источников финансирования.

На конец года (рис.6) ситуация аналогична, но следует отметить, что при снижении объема оборотных средств, доля собственных средств в их формировании сократилась и составила 22756 тыс. руб, что является положительной тенденцией с точки зрения финансовой устойчивости предприятия и соблюдения рациональной структуры соответствия активов и пассивов предприятия.

Как видно из расчетов, приведенных  в таблице 5 предприятие не в состоянии финансировать свои запасы и затраты собственными оборотными средствами, поэтому потребовались дополнительные источники их финансирования. Расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости согласно методики Шеремета А.Д. и Ковалева В.В. показал, что для ОАО «ТАКФ» на конец года характерно неустойчивое финансовое состояние, при котором равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

Таблица 3

Расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости

предприятия ОАО «ТАКФ» за 2002 гг.

Показатели	Код стр форма 1	На начало года	На конец года	изменение
Собственный капитал	490	46038	49808	3770
Внеоборотные активы	190	25596	46474	20878
Долгосрочные пассивы	590	17832	19422	1590
Собственные оборотные средства		38274	22756	-15518
Краткосрочные кредиты и займы	610	2000	0	-2000
Кредиторская задолж. поставщикам		19231	9765
Векселя к уплате	622	0	0	0
Авансы полученные	627	1374	933	-441
Запасы и затраты (включая НДС)	210+220	27819	27964	+145
Излишек (недостаток) собственных оборотных  средств для покрытия запасов		+10455	-5208	-15663
Излишек (недостаток) собственных средств и краткосрочных займов для покрытия запасов		+12455	-5208	-17663
Излишек (недостаток) всех источников финансирования запасов		+33060	+5490
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости		(1,1,1)	(0,0,1)

 

Рассмотрим причины снижения собственных оборотных средств на предприятии Во-первых, как было нами отмечено ранее предприятие проводит активную политику укрепления материально-технической базы, в следствии которой прирост внеоборотных активов происходил более высокими темпами, чем собственного капитала, тем самым вызвав недостаток собственных источников финансирования.

Во-вторых, следствием выше указанных факторов явилось увеличение краткосрочных обязательств предприятия, которые росли также более  высокими темпами, чем оборотные средства предприятия, что также негативно сказалось на источниках формирования собственного оборотного капитала.

Таблица 4

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТАКФ» за 2002 г.

Показатель	На начало	На конец	Отклонение	Норматив
К-т соотношения заемных и  собственных средств	1,08	0,75	-0,33	меньше 1
К-т обеспеченности собственными оборотными средствами	0,29	0,08	-0,21	больше 0,1
К-т финансовой независимости	0,48	0,57	+0,09	больше 0.5
К-т маневренности собственных средств	0,83	0,46	-0,37	0,5
К-т устойчивости финансирования	0,78	0,92	+0,14	0,8-0,9
К-т концентрации привлеченного  капитала	0,52	0,43	-0,09	меньше 0,4
К-т структуры финансирования основных средств	0,70	0,42	-0,28	по динамике
К-т финансовой независимости формирования запасов и затрат	1,37	0,81	+0,56	0,8-1,0

 

Охарактеризуем устойчивость финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов. Из данных таблицы 4 видно, что в отчетном периоде многие показатели финансовой устойчивости улучшились, что в основном обусловлено приростом собственного капитала. Однако на конец года ситуация значительно ухудшилась по показателям связанным с мобильностью и наличием собственных оборотных средств.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств на конец года составил 0,75, что на 0,33 ниже уровня прошлого года – это положительная тенденция. В мировой практике считается, что если значение этого коэффициента достигает единицы, то соотношение между заемными и собственными средствами приближается к критическому уровню. В нашем же случае значение показателя выше нормативного, что свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства на начало года составлял 0,29, а на конец 0,08, что также свидетельствует об негативных изменениях в структуре баланса предприятия. Считается достаточным значение данного коэффициента от 0.2 до 0.3, иными словами собственного капитала должно быть достаточно для финансирования постоянной части оборотного каптала, каковой являются запасы и затраты. В нашем случае как показывают расчеты на конец года финансирование оборотных активов в основном осуществляется за счет краткосрочных привлеченных средств.

Коэффициент финансовой независимости или иначе его  называют коэффициент автономии показывает удельный вес собственного капитала в имуществе предприятия. На ОАО «ТАКФ» значение данного коэффициента выросло с 0,48 до 0,57, при наличии положительной динамики значение данного коэффициента стало соответствовать нормативному.

Коэффициент маневренности  собственных средств характеризует  степень мобильности собственного капитала предприятия. Расчетные значения показывают, что если на начало года 17% собственных средств было капитализировано, то есть вложено в труднореализуемые активы, то на конец года значение данного показателя приблизилось к критической отметке 0,46. Таким образом, мобильность собственного капитала за анализируемый период, достаточно резко снизилась.

Коэффициент устойчивости финансирования показывает, какая часть  имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Для предприятий промышленности нормальным значением данного коэффициента считается 0,8-0,9, критическим ниже 0,75. На ОАО «ТАКФ» значение данного показателя соответствует рекомендуемым нормам, а на конец года даже превышает их, следовательно на предприятии достаточная сумма устойчивых источников финансирования.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала характеризует  долю привлеченных заемных средств в общей сумме средств вложенных в предприятие. Расчеты в таблице 4 показывают, что на предприятии наблюдается тенденция снижения финансовой зависимости от внешних источников финансирования. Значение данного показателя соответствует рекомендуемым значениям.

Коэффициент структуры  финансирования основных средств показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет долгосрочных заемных средств. Если коэффициент увеличивается, то повышается уровень финансирования основных средств за счет долгосрочных заемных средств, растет инвестиционная активность. В нашем случае значение данного показателя снижается, следовательно инвестиционная активность снижается.