Анализ финансового состояния и оценка кредитоспособности организации

По данным вертикального  анализа баланса доля оборотных  активов на конец года составила 19,3%, а доля внеоборотных активов  соответственно 80,7%. Существенных изменений  в соотношении оборотных и  внеоборотных активов по сравнению  с началом года не произошла. Наибольший удельный вес в структуре активов занимают основные средства 77,2%. В оборотных активах наибольший удельный вес составляет дебиторская задолженность 12%.

Особенности структуры активов  зависят от характера деятельности предприятия. Данное предприятие относится  к отрасли связи и телекоммуникации, поэтому наибольший удельный вес  в структуре имущества составили  основные средства 77,2%.

В структуре пассивов наибольший удельный вес составляет собственный  капитал 82,2%, в т.ч удельный вес  уставного капитала 46,1%. По сравнению  с началом года удельный вес собственного капитала увеличился на 0,4%, а соответственно доля заемного капитала уменьшилась на 0,4%.

В структуре заемного капитала наибольший удельный вес составляют краткосрочные пассивы 12,7%, в т.ч  кредиторская задолженность 12,5%. По сравнению  с началом года удельный вес кредиторской задолженности увеличился на 0,9%.

Финансирование деятельности предприятия осуществляется в основном за счет собственных источников, что  характеризует финансовую устойчивость предприятия и достаточно высокий  уровень финансовой независимости от внешних источников финансирования.

Горизонтальный  анализ баланса

Горизонтальный анализ баланса  заключается в построении аналитической  таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются показателями, характеризующие абсолютное и относительное изменение (абсолютный прирост, снижение, а также темпы изменений в %), отдельных статей активов и пассивов и общие их величины за анализируемый период.

Горизонтальный анализ в  условиях высокой инфляции должен проводиться  в сопоставимых показателях, устраняющих  влияние инфляции. В противном  случае результаты горизонтального  анализа будут недостоверными.

Результаты горизонтального  анализа баланса представлены в  таблице 4.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 «Горизонтальный анализ уплотненного баланса НЕТТО».

Статьи баланса	На нач. года, т.р	На кон. года, т.р	Изменения (+,-)
			Абсолютные, т.р	Относительные, %
Актив
1. Оборотные активы
1.1 Денежные средства и их эквивалент	34466	36633	2167	6,3
1.2 Расчеты с дебиторами	261737	279206	17469	6,7
1.3 Запасы и затраты	86584	133793	47209	54,5
1.4 Прочие оборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу 1	382787	449632	66845	17,5
2. Внеоборотные активы
2.1 Основные средства	1558004	1794430	236426	15,2
2.2 Долгосрочные финансовые вложения	42757	46157	3400	7,9
2.3 Прочие внеоборотные активы	54097	35162	-18935	-35
Итого по разделу 2	1654858	1875749	220891	13,3
Всего активов	2037645	2325381	287736	14,1
Пассив
3. Заемный капитал
3.1 Краткосрочные пассивы	278242	294729	16487	5,9
в т.ч кредиторская задолженность	237296	291365	54069	22,8
3.2 Долгосрочные пассивы	93854	117848	23994	25,6
Итого по разделу 3	372096	412577	40481	10,9
4. Собственный капитал
4.1 Уставный капитал	1034453	1072152	37699	3,6
4.2 Фонды и резервы	631096	840652	209556	33,2
Итого по разделу 4	1665549	1912804	247255	14,8
Всего источников	2037645	2325381	287736	14,1
Собственные оборотные средства	10691	37055	26364	246,6

Стоимость имущества (активов) организации за отчетный период увеличился на 287736 т.р (14,1%), в т.ч стоимость  оборотных активов – на 66845 т.р (17,5%), а внеоборотных активов на 220891 т.р (13,3%).Положительная динамика стоимости  имущества организации свидетельствует  об укрупнении его потенциала.

Наиболее высокими темпами  в оборотных активах возросли материальные активы (запасы и затраты) - на 47209 т.р (54,5%). В составе внеоборотных активов наибольший прирост произошел по основным средствам – на 236426 т.р (15,2%), отрицательная динамика наблюдается по статье – прочие внеоборотные активы: снизилась на 18935 т.р (35%).

В составе источников собственный  капитал увеличился на 247255 т.р (14,8%), прирост заемного капитала составил на 40481 т.р (10,9%).

Наиболее высокий темп роста в составе собственного капитала наблюдается по статье –  фонды и резервы: увеличился на 209556 т.р (33,2%).

Положительным фактором является значительный прирост собственных  оборотных средств за отчетный период, который составил 26364 т.р (246,6%).

2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое  состояние  организации  можно  оценивать  с  точки  зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы. В первом  случае  критерий  оценки финансового  состояния – ликвидность и  платежеспособность организации.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы больше или  равны текущим обязательствам, и  платежеспособной, если ее активы больше или равны долгосрочным и текущим обязательствам.

Ликвидность организации  – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых  платежей по мере поступления их срока.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных  средств  и их эквивалентов, достаточных  для  расчетов  по  кредиторской  задолженности, требующей  немедленного  погашения.  Таким  образом,  основными   признаками платежеспособности являются: а) наличие  в  достаточном  объеме  средств  на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность активов –  величина обратная времени превращения  активов в денежные средства.

Ликвидность баланса –  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которой в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Для расчета используются следующие показатели:

А1- абсолютно ликвидные  активы (стр250+стр260).

А2- быстрореализуемые активы (стр240).

А3- медленнореализуемые  активы (стр210+стр220+стр230+стр 270).

А4- труднореализуемые активы (стр190).

П1- наиболее срочные обязательства (стр620).

П2- краткосрочные пассивы (стр610+стр660).

П3- долгосрочные пассивы (стр590+стр630+стр640+стр650).

П4- устойчивые пассивы (стр490).

 

 

 

 

 

 

Таблица 5 «Баланс ликвидности»

Актив	На нач. года	На кон. года	Пассив	На нач. года	На кон. года	Изменения (+,-)
						На нач. года	На кон. года
А1	34466	36633	П1	237296	291365	-202830	-254732
А2	261737	279206	П2	13284	788	248453	12496
А3	86584	133793	П3	121516	136523	-34932	-2730
А4	1654858	1875749	П4	1665549	1912804	-10691	-37055
Баланс	2037645	2325381	Баланс	2037645	2325381	0	0

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если следующее соотношение  выполняется: А1≥П1    А2≥П2    А3≥П3    А4≤П4

А1≤П1 на начало года 34466≤237296

А1≤П1 на конец года 36633≤291365

А2≥П2 на начало года 261737≥13284

А2≥П2 на конец года 279206≥788

А3≤П3 на начало года 86584≤121516

А3≤П3 на конец года 133793≤136523

А4≤П4 на начало года 1654858≤1665549

А4≤П4 на конец года 1875749≤1912804

Баланс нельзя признать абсолютно  ликвидным. На начало и на конец года не выполняются 2 соотношения из 4. К  концу года недостаток денежных средств  увеличился. Это отрицательный фактор, но в целом структура баланса  на конец года улучшается.

Таблица 6 «Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности».

Показатели	Методика расчета	На нач. года	На кон. года	Отклонения (+,-)
L1-общий показатель ликвидности	A1+0,5*A2+0,3*A3/П1+0,5*П2+0,3*П3	0,7	0,7	0
L2-коэффициент абсолютной ликвидности	А1/П1+П2	0,14	0,13	-0,01
L3-коэффициент «критической оценки»	А1+А2/П1+П2	1,18	1,08	-0,1
L4-коэффициент текущей ликвидности	А1+А2+А3/П1+П2	1,52	1,54	0,02
L5-коэффициент маневренности функционирующего капитала	А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)	0,65	0,85	0,2
L6-доля оборотных средств в активах	А1+А2+А3/∑Б	0,19	0,19	0
L7-коэффициент обеспеченности собственными средствами	П4-А4/А1+А2+А3	0,03	0,08	0,05
L9-коэффициент восстановления платежеспособности	(L4+6/12*L4к-L4н)/2	-	0,77	-

Предприятие является платежеспособным, т.к коэффициент текущей ликвидности  соответствует нормативному значению. Вероятность восстановления платежеспособности равна 77%.

3. Анализ финансовой устойчивости.

Оценка  финансового состояния  организации будет неполной  без  анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость  предприятия  –  это  такое состояние  его  финансовых  ресурсов,  их  распределение  и   использование, которое  обеспечивает  развитие  предприятия  на  основе  роста  прибыли   и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности  в  условиях допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость и независимость предприятия  является одним из важнейших критериев  оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта. Финансовая устойчивость характеризуется  наличием, достаточностью и оптимальным  соотношением собственных и заемных  источников.

Таблица 7 «Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе трехкомпонентного показателя».

Показатели	Источники информации	На начало года	На конец года
1.Общая величина запасов и затрат (ЗиЗ)	Ф1 стр 210+стр 220	86584	133793
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС)	Ф1 стр 490-стр 190	10691	37055
3.Функционирующий капитал (КФ)	Ф1 стр 490+стр590-стр 190	104545	154903
4.Общая величина источников (ВИ)	Ф1 стр 490+стр 590+стр 610-стр 190	117829	155691
5.Излишек,недостаток СОС для формирования ЗиЗ	стр 2-стр 1 данной табл	-75893	-96738
6.Излишек,недостаток КФ для формирования ЗиЗ	стр 3-стр 1 данной табл	17961	21110
7.Излишек,недостаток ВИ для формирования ЗиЗ	стр 4-стр 1 данной табл	31245	21898
8. 3-х компонентный  показатель типа финансовой ситуации (S)		0,1,1	0,1,1

S=(0;1;1) характеризует нормальную финансовую устойчивость предприятия, которая гарантирует платежеспособность.

Таблица 8 «Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия».

Показатели	Методика расчета	На начало года	На конец года	Отклонения (+,-)
1.Коэффициент капитализации U1	Ф1 (стр590+стр690)/ стр 490 ≤1	0,22	0,21	-0,01
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	Ф1 (стр490-стр190)/ стр290 ≥0,6-0,8	0,03	0,08	0,05
3.Коэффициент финансовой независимости U3	Ф1 стр490/стр700 ≥0,5	0,81	0,82	0,01
4.Коэффициент финансирования U4	Ф1 стр490/ (стр590+стр690) ≥1	4,48	4,64	0,16
5.Коэффициент финансовой устойчивости U5	Ф1 (стр490+стр590)/ стр300 ≥0,8-0,9-оптимальное; 0,75-тревожное	0,86	0,87	0,01
6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования ЗиЗ U6	Ф1 (стр490-стр190)/ стр210+стр220) ≥1	0,12	0,27	0,15