Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия

Прирост иммобилизованных средств оказался в 2,4 раза выше мобильных средств, что  определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает  неблагоприятные условия для  финансовой деятельности предприятия.

Анализ  показателей структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной  тенденции: более двух третей (70,6%) всего  прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия.

Ключевым  показателем первого этапа анализа  финансового состояния предприятия  является сопоставление темпов роста  оборота (объема продаж) с темпами  роста объема совокупных активов. Если темпы роста оборота выше, чем  темпы роста активов, то можно  сделать вывод, что предприятие  рационально регулирует активы.

На анализируемом  предприятии наблюдается падение  объема продаж продукции по сравнению  с прошлым годом на 6,25% (54 190 : 57 800 × 100% - 100%) при темпах роста активов за этот же период на 18,29%. Это свидетельствует о чрезмерном увеличении активов, т. е. их неумелом регулировании.

Таким образом, в активе баланса отражаются, с  одной стороны, производственный потенциал, обеспечивающий возможности осуществления  основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия, а с другой - активы, создающие условия для осуществления инвестиционной и финансовой деятельности. Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому после общей оценки динамики состава и структуры имущества необходимо детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества.

Для характеристики финансового положения предприятия  целесообразно рассмотреть состояние  его активов по степени риска. Все активы предприятия с учетом области их применения и скорости преобразования в денежную наличность подразделяются на четыре категории  риска: минимальную, малую, среднюю  и высокую. Активы, попавшие в категорию с минимальной и малой степенью риска, готовы к платежу немедленно (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) либо имеют большую вероятность того, что их легко преобразовать в денежную форму (краткосрочная дебиторская задолженность, реальная ко взысканию, готовая продукция и товары для перепродажи, пользующиеся спросом, и др.).

Активы  со средней степенью риска обратимости  в денежные средства могут быть использованы только с определенной целью (незавершенное  производство, расходы будущих периодов).

Активы, относимые к высокой степени  риска, предназначены для создания необходимых условий для текущей  деятельности, т. е. также могут быть использованы только с определенной целью (незавершенное строительство,основные средства, нематериальные активы). К этой же категории степени риска следует относить активы почти не имеющие возможности их реализации (безнадежная дебиторская задолженность, неликвиды). Чем выше доля средств, вложенных в активы, попавшие в категории со средней и высокой степенью риска, тем менее устойчиво финансовое состояние предприятия.

Классификация активов предприятия по степени  риска по данным баланса и аналитического бухгалтерского учета за анализируемый  период представлена в табл. 2.

 

 

 

 

 

Таблица 2

Динамика  состояния активов предприятия  по степени риска

Приведенные в табл. 2 данные показывают, что доля средств со средней и высокой степенью риска возросла по сравнению с началом года на 2,9 пункта и составила на конец года 67,9% от общей суммы оборотных активов. Наблюдаемая тенденция свидетельствует о снижении степени финансовой устойчивости предприятия и обусловлена увеличением размеров неликвидных производственных запасов, готовой продукции, не пользующейся спросом, и просроченной дебиторской задолженности.

 

 

2. Оценка имущественного положения предприятия.

Оценка имущественного состояния  сводится к определению стоимости  имущества предприятия, его структуры, источников формирования.

Такой анализ необходим как для  самого предприятия, так и для  внешних потребителей информации (министерств, поставщиков, банков и т.п.). В результате удается оценить финансовый риск при заключении сделок и договоров. Он снижается, в частности, при увеличении доли собственных средств в общей  сумме источников.

Изучение структуры имущества  позволяет судить также и о  расширении или сокращении деятельности предприятия. Увеличение доли внеоборотных активов, сокращение удельного веса оборотных средств, как правило, свидетельствуют о сокращении деятельности предприятия.

Стоимость имущества определяется итогом актива бухгалтерского баланса. Однако, в связи с тем, что в  третьем разделе актива баланса  указывается сумма убытков прошлых  лет и отчетного года, ее необходимо вычесть из актива баланса.

В процессе анализа стоимости и  структуры имущества необходимо оценить:

а) удельный вес имущества предприятия  в стоимости активов и его  изменение по отношению к началу года. Удельный вес ниже 100% свидетельствует  о наличии непокрытого убытка. Снижение удельного веса имущества  свидетельствует о нарастании убытка;

б) динамику стоимости имущества  по сравнению с началом года. Рост стоимости имущества обычно расценивается  как позитивный фактор, свидетельствующий  о нормальной деятельности.

Однако здесь нужен дополнительный анализ. Например, в последние годы существенное влияние на рост стоимости  имущества накладывает переоценка основных средств. Величина переоценки может быть определена на основании  роста итога по разделу IV "Капитал  и резервы", строки "Добавочный капитал". Следует учесть, однако, что в этом пассиве могут отражаться и другие источники (эмиссионный  доход и т.п.). Кроме того рост имущества  может сопровождаться увеличением  кредиторской задолженности, что также  нуждается в дополнительной оценке.

Следующим этапом анализа является оценка структуры имущества.

Определяется удельный вес внеоборотных и оборотных активов и их динамика. Эта структура зависит от многих факторов, в частности: отраслевой принадлежности, технологии, номенклатуры выпускаемой продукции, интенсивности хозяйственной деятельности.

Фондоемкие отрасли, такие, как горнодобывающая, металлургия и др., имеют более высокий удельный вес вне-оборотных активов. Существенное значение на рост удельного веса этой части оказывает переоценка основных фондов.

Результаты аналитических исследований 1995-1996 гг. показывают удельный вес этой части имущества на уровне 80-95% (предприятия  машиностроения).

Дальнейшим этапом анализа являются исследования структуры внеоборотных активов и ее динамики.

В настоящее время у большинства  промышленных предприятий внеоборотные активы представлены лишь основными средствами. Следует помнить, что в балансе они отражаются по остаточной стоимости, поэтому установить степень их износа сейчас не представляется возможным.

Наличие незавершенного строительства  в настоящее время рассматривается  как дополнительная нагрузка на финансовую систему предприятия (необходимо изыскивать средства на финансирование ввода в  эксплуатацию, платить налог на имущество).

Наличие долгосрочных финансовых вложений свидетельствует о инвестиционной деятельности.

В процессе анализа оборотных активов  оценивают удельный вес (и динамику) следующих групп:

• запасы;
• средства в расчетах;
• краткосрочные финансовые вложения;
• денежные средства;
• прочие.

Структура зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности; интенсивности  производственно- хозяйственной деятельности; финансового состояния; стратегии управления оборотными активами и др.

Как правило, на промышленных предприятиях встречаются все виды оборотных  активов (обычно кроме "животных на откорме", "краткосрочных финансовых вложений"). В научно-технических  организациях отсутствуют "сырье  и материалы", "готовая продукция", "товары отгруженные" (если они  не ведут торговой или производственной деятельности). В организациях торговли отсутствуют "незавершенное производство", "сырье и материалы", а запасы "товаров для перепродажи" наоборот велики.

У предприятий с тяжелым финансовым положением в составе запасов  и затрат, как правило, велик удельный вес готовой продукции и низок  удельный вес незавершенного производства.

Средства в расчетах представлены дебиторской задолженностью. Таковой  же, по сути, является и "товары отгруженные". При анализе этот актив целесообразно  учитывать не в запасах, а в  средствах в расчетах.

Следует уделять повышенное внимание росту дебиторской задолженности, особенно задолженности покупателей  и заказчиков. Многие предприятия, находящиеся  в тяжелом финансовом состоянии, имеют высокий удельный вес этого  вида активов. Это - средства, находящиеся  вне предприятия. Следовательно, это  актив повышенного риска.

В современном балансе дебиторская  задолженность дифференцирована по сроку погашения (до и более 12 месяцев  от отчетной даты) и видам (покупатели, заказчики, зависимые общества, учредители и др.).

Предприятие должно "работать с  дебиторами", т.е. предпринимать действия к сокращению дебиторской задолженности. Здесь возможны различные пути: от контроля за своевременностью оплаты отгруженной продукции, до обращения в арбитражный суд и возбуждения дела о банкротстве. Нарастание дебиторской задолженности сви-детельствует об отсутствии такой работы.

Список основных дебиторов (и кредиторов) включается в состав внешней бухгалтерской  отчетности.

Высокий удельный вес денежных средств, как правило, свидетельствует о  хорошем финансовом состоянии предприятия. Однако, если эти средства находятся на расчетном счете или в кассе, это говорит о неэффективном использовании этих средств. На расчетном счете они должны храниться в сумме, достаточной для финансирования текущей деятельности. Излишек следует разместить на депозитном счете, вложить в финансовые или иные активы.

Наличие краткосрочных финансовых вложений и их рост обычно свидетельствуют  о хорошем финансовом состоянии  предприятия.

Следующим этапом анализа является оценка источников формирования (финансирования) имущества. Этими источниками являются пассивы предприятия. В балансе  они делятся на следующие группы:

• капитал и резервы;
• долгосрочные пассивы;
• краткосрочные пассивы.

При анализе определяют удельный вес (и его динамику) этих групп. Считается  позитивным, если высок удельный вес  собственных источников (капитала и  резервов) и он растет. Следует учесть, что значительный рост капитала и  резервов в последние годы происходит под воздействием переоценки основных фондов.

В процессе функционирования предприятия  величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее  представление об имевших место  качественных изменениях в структуре  средств и их источников, а также  динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и  горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру  средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить  хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  роста (снижения).Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений  в имущественном положении предприятия  и степени их прогрессивности  выступают такие показатели, как: