Анализ денежных потоков предприятия

Анализ денежных потоков предприятия ООО «Строй-Макс-М»

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений  и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами  времени, риска и ликвидности.

Понятие «денежный поток  предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют  определенной систематизации терминологии, связанной с этим процессом.

Основная задача анализа  денежных потоков заключается в  выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений  использования.

В данной работе будет сделан анализ денежных потоков ООО «Строй-Макс-М» за 2008-2010 годы.

Оценить все направления  поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств предприятия прямым методом можно произвести с помощью таблицы 2. на основе отчета о прибылях и убытках (табл. 1.).

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1. Отчет о прибылях и убытках

№	Показатели	2009 г.	2010 г.	Изменения 2010/2009
				абсолютное	относительное
А	1	4	5	6	7
1.	Выручка от продажи товаров	2620,7	3105,2	484,5	118,5%
2.	Себестоимость товаров	2096,6	2360,0	263,4	112,6%
3.	Валовая прибыль	524,1	745,2	221,1	142,2%
4.	Коммерческие расходы	128,0	132,0	4,0	103,1%
5.	Управленческие расходы	0,0	0,0	0,0	0,0%
6.	Прибыль/убыток от продаж	396,1	613,2	217,1	154,8%
7.	Проценты к получению	0,0	0,0	0,0	0,0%
8.	Проценты к уплате	0,0	0,0	0,0	0,0%
9.	Прочие операционные доходы	197,0	152,0	-45,0	77,2%
10.	Прочие операционные расходы	145,0	93,0	-52,0	64,1%
11.	Внереалиационные доходы	105,0	81,0	-24,0	77,1%
12.	Внереализационные расходы	86,0	69,0	-17,0	80,2%
13.	Прибыль/убыток до налогообложения	467,1	684,2	217,1	146,5%
14.	Налог на прибыль и иные платежи	157,2	186,3	29,1	118,5%
15.	Чистая прибыль	309,9	497,9	188,0	160,7%

 

Отчет о прибылях и убытках  показывает, что предприятие финансово  не зависимо от заемных источников.

Следует отметить, что основные направления притока и оттока за анализируемый период не изменились.

 

 

 

 

Таблица 2. Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

№	Показатели	2009 г.	2010 г.	Изменения 2010/2009
		сумма	сумма	абсолютное	Относительное
А	1	4	5	6	7
1.	Остаток денежных средств на начало отчетного периода	112,0	421,9	309,9	376,69%
2.	Средства, полученные от покупателей, заказчиков	2620,7	3105,2	484,5	118,49%
3.	Получены бюджетные субсидии	0,0	0,0	0,0	0,00%
4.	Прочие доходы	302,0	233,0	-69,0	77,15%
5.	Денежные средства, направленные:	2612,8	2840,3	227,5	108,71%
5.1.	На оплату приобретенных товаров, работ, услуг	1886,9	2124,0	237,1	112,56%
5.2.	На оплату труда	209,7	236,0	26,3	112,56%
5.3.	На расчеты по налогам и сборам	157,2	186,3	29,1	118,49%
5.4.	Прочие расходы	359,0	294,0	-65,0	81,89%
6.	Чистые денежные средства от текущей  деятельности	309,9	497,9	188,0	160,68%
7.	Движение денежных средств по инвестиционной деятельности	0,0	0,0	0,0	0,00%
8.	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	0,0	0,0	0,0	0,00%
9.	Остаток денежных средств на конец  отчетного периода	421,9	919,8	497,9	218,0%

 

Мы можем наблюдать  превышение притока над оттоком  денежных средств в 2010 году по сравнению  с 2009 годом на 188 млн. сум. Основным фактором является более значительные темпы увеличения притока денежных средств от продажи товаров по сравнению с оттоком средств, связанным с закупочной деятельностью.

Сформируем отчет о  движении денежных средств косвенным  методом в табл. 3.

 

 

Таблица 3.Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

+		Основная деятельность	2009 г.	2010 г.
	-	Прибыль (за вычетом налогов)	309,9	497,9
	+	Амортизационные отчисления	12,0	21,0
	+	Изменение суммы текущих активов:
		- дебиторская задолженность	-79,0	-75,0
		- запасы	-124	-78,0
		- прочие текущие активы	0	0
	+	Изменение суммы текущих обязательств (за исключением банковских кредитов):
		- кредиторской задолженности	67,0	132,0
		- прочих текущих обязательств	0	0
+		Инвестиционная деятельность
	-	Изменение суммы долгосрочных активов:	0	0
		- основных средств и нематериальных  активов	0	0
		- незавершенных капитальных вложений	0	0
		- долгосрочных капитальных вложений	0	0
		- прочих внеоборотных активов	0	0
+		Финансовая деятельность
	+	Изменение суммы задолженности
		- краткосрочных кредитов и займов	0	0
		- долгосрочных кредитов и займов	0	0
	+	Изменение величины собственных средств
		- уставного капитала	0	0
		- целевых поступлений	0	0
=		Суммарное изменение денежных средств	309,9	497,9

 

Сопоставление поступлений  и выплат позволяет определить финансовый результат по каждому виду деятельности и изучить те хозяйственные операции, которые вызвали приток или отток  денег за период, понять причину  этого и вовремя принять решение, направленные на стабилизацию денежных потоков.

 

Таблица 4. Отток и приток денежных потоков за 2010 год с разбивкой по кварталам (млн. сум.)

Показатель	1 кв.	II кв.	III кв.	IV кв.	Итого за 2010 г.
Остаток денежных средств на начало периода	421,9	511,9	604,9	580,9	421,9
Приток	811,0	807,0	799,0	921,2	3338,2
Отток	721,0	714,0	823,0	582,3	2840,3
Чистый денежный поток	90,0	93,0	-24,0	338,9	497,9
Остаток денежных средств на конец  периода	511,9	604,9	580,9	919,8	919,8

 

Из данных таблицы наблюдаем  динамику роста притока и оттока, в течение всего периода приток и отток денежных средств был  приблизительно одинаков, но в третьем  квартале отток превысил приток на 24 млн. сум. и остаток денежных средств снизился с 604,9 млн. сум. до 580,9 млн. сум. За 2010 год чистый денежный поток составил 497,9 млн. сум.

По данным таблицы 3.9. рассчитаем уровень достаточности поступления  денежных средств. I кв. – 112,5%, II кв. – 113,0%, III кв. -97,1%, IV кв.-158,2%.

По абсолютной величине поступления, использования остатка денежных средств невозможно судить о том, насколько эффективно предприятие  использует эти средства в исследуемом  периоде. Для оценки эффективности  использования денежных средств  денежные потоки предприятия и их результат сопоставляют с полученным финансовым результатом, т.е. определяют их рентабельность.

В зависимости от принимаемых  в расчет показателей денежных потоков  предприятия можно выделить три  группы показателей рентабельности его денежных средств:

1. Рентабельность остатка  денежных средств

Эо = БП/Ос_Р

где БП - балансовая прибыль;

Оср - средний остаток денежных средств.

Эо = 684,2/919,8 = 0,44 тсч сум.

Этот показатель показывает, что на 1 тсч сум денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия, приходится 0,44 тсч сум. чистой прибыли.

2. Рентабельность израсходованных  денежных средств

Эр=БП/Рх100

где Р- расход денежных средств.

Э_Р= 684,2 / 2840,3 х 100 = 24,1 тсч сум.

Рентабельность израсходованных  денежных средств, что на 100 тсч сум израсходованных предприятием денежных средств за 2010 год, приходится 24,1 тсч сум чистой прибыли.

3. Рентабельность поступивших  денежных средств

Э_Р=БП/Пх 100

где П - приход денежных средств.

Э_Р= 684,2 / 3338,2 х 100 = 20,5 тсч сум.

Рентабельность поступивших  денежных средств показывает, что  на 100 тсч сум полученных предприятием в 2010 году денежных средств, приходится 20,5 тсч сум чистой прибыли.

В практике анализа большое  внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано  с тем, что из-за объективной неравномерности  поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают  проблемы с наличностью. В процессе ведения коммерческой деятельности движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На продолжительность этого периода влияют: период кредитования организации поставщиками, период кредитования организацией покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Выживание предприятия сегодня  зависит от умения правильно выбрать  экономические ориентиры и достичь  поставленной цели. Для этого необходима оценка перспектив развития предприятия, прогноз его финансового состояния  в будущем, которые базируются на анализе фактической и прогнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Прогнозирование денежных потоков  является непременным атрибутом  бизнес-планирования и вообще взаимоотношений с потенциальными инвесторами и кредитными организациями.

В частности, предприятие  может обращаться к своему инвестору  за дополнительными финансовыми  ресурсами или к банку о  кредитовании текущих платежей. В  подавляющем большинстве случаев  инвестор или банк запрашивает среди  прочей документации прогнозный отчет  о движении денежных средств и  расчет прогнозных денежных потоков.