Актуальность создания международного финансового центра в России

Безусловно, выбор  данного направления развития Москвы с высокой вероятностью вызовет  усиление конкурентного давления на Россию. Существенно возрастет вероятность реализации ряда угроз экономической безопасности страны, в частности, игра на дестабилизацию рубля. Могут обостриться проблемы взаимоотношения российского бизнеса с рядом зарубежных партнеров, но это не повод отказываться от борьбы — на страну не будут оказывать давление лишь в случае, если страна добровольно согласится вечно играть роль исключительно поставщика ресурсов.

Однако создать российский финансовый центр невозможно в одиночку, требуется целенаправленная методичная работа по поиску и привлечению иностранных партнеров. Для сравнения: вспомним, что тем же природным газом в Европе Россия эффективно торгует только благодаря созданию разветвленной системы партнерств: с Германией, Италией и Францией. А в этой сфере у нашей страны существует мощнейшее естественное преимущество — наличие газа. Без сети партнерств с западными и восточными финансовыми центрами и институтами не удастся создать финансовый центр в России [5].  

Предполагается, что построение в России высокотехнологичного и конкурентного на мировом уровне финансового рынка будет содействовать диверсификации российской экономики. В частности, положительными результатами создания мирового финансового центра должны стать: институциональные изменения в российской экономике (повышение доли финансового сектора в ВВП и сопутствующее повышение ВВП за счет финансового сектора); устойчивая и современная финансовая система; повышение уровня международного доверия к России; выгоды от интеграции России в мировую экономику.

При этом уже  сам процесс создания мирового финансового центра будет способствовать положительному влиянию на экономику, так как стимулирует следующие шаги:

• совершенствование законодательной базы в части финансовых рынков;
• улучшение условий ведения бизнеса;
• развитие финансовой индустрии;
• улучшение системы рыночного регулирования;
• усовершенствование инфраструктуры рынка;
• повышение ликвидности рынка;
• оптимизация налогового бремени на инвестиционную деятельность.

Создание мирового финансового центра может благоприятно отразиться на социальной сфере, в том числе на рынке труда и развитии человеческого капитала, появится возможность увеличения новых рабочих мест в финансовой сфере, повысится уровень квалификации персонала.

В соответствии с международным опытом, для создания МФЦ необходимо повышение конкурентоспособности сразу по нескольким критериям. Соответственно, необходимо осуществить комплекс мер, направленных и на улучшение регулирования финансовых рынков, и на уровень развития национального финансового рынка, и на его интегрированность в глобальный рынок, на улучшение общих условий жизни и ведения бизнеса, развития человеческого капитала и мер по повышению общей конкурентоспособности российской экономики [7]

Речь идет о  системном развития всего российского финансового рынка, как с географической, так и с институциональной точки зрения. Вариант территориального анклава с льготным налогообложением типа оффшорного центра не является приемлемым, поскольку, как правило, ориентирован на трансграничные расчеты и не стимулирует формирование развитой инфраструктуры и национального финансового рынка. Напротив, предлагаемые меры затронут всю российскую финансовую систему (с опорой на организованный рынок).

Процесс построения МФЦ можно разделить на две  фазы:

• 2008—2010: развитие национального фондового рынка и его интеграция в региональную финансовую инфраструктуру. Российский финансовый рынок становится локальным МФЦ, способным предоставлять трансграничные финансовые услуги, — безусловным лидером в России и странах СНГ.
• 2010—2012: достижение высокого уровня конкурентоспособности на глобальном уровне, прежде всего по сравнению с Шанхаем и Мумбаи. Российский финансовый рынок становится региональным МФЦ, одним из ведущих центров на евроазиатском пространстве.

Соответственно меры можно классифицировать на те, которые необходимо предпринять немедленно, и на те, которые можно осуществить в среднесрочной перспективе.

При этом должна быть продолжена работа по реализации мер, намеченных в Стратегии развития банковского  сектора Российской Федерации на период до 2008 года, Стратегии развития финансового рынка на 2006—2008 годы (и проекта Стратегии развития финансового рынка на период до 2020 года), Концепции развития корпоративного законодательства на период до 2008 года, проекта Стратегии развития страховой деятельности, проекта Стратегии развития города Москвы до 2025 года и других ранее одобренных программных документов, поскольку соответствующие меры также способствуют прямо или косвенно развитию и становлению МФЦ.

В мировом масштабе мирового финансового центра в Москве облегчит доступ инвесторов из современных центров сосредоточения капитала (таких, как США, Западная Европа, Китай) к компаниям стран Восточной Европы и постсоветского пространства, и расширит возможности поиска инвесторов.

В Москве находится ведущая  российская биржевая площадка. Московская межбанковская валютная биржа (далее  – ММВБ) входит в двадцатку крупнейших бирж мира; на нее приходится более 80% оборота организованного рынка  ценных бумаг в России, причем около 30% сделок на ММВБ совершается нерезидентами. В столице представлены и работают почти все ведущие национальные компании. Большинство крупных иностранных компаний, работающих на региональных рынках России, свои головные офисы также разместили в Москве.

4. Перспективы создания мирового финансового центра в России

С улучшением ситуации на отечественном рынке разговоры  о создании международного финансового  центра в России, несколько поутихшие  в период кризиса, возобновились  с новой силой. Именно этой главной цели подчинено сегодня развитие национальной экономики. Концепция построения мирового финансового центра была утверждена Правительством РФ в 2009 году содержит детальный, рассчитанный на 5 лет план мероприятий, направленных на его формирование. По мнению разработчиков концепции, появление финансового центра будет способствовать интеграции российского рынка в глобальную индустрию финансовых услуг. Ожидается, что это привлечет в отечественную экономику дополнительные ресурсы, повысит эффективность размещения средств институциональных инвесторов, в том числе пенсионных и инвестиционных фондов. В настоящее время разработана и принята к реализации распоряжением Правительства РФ от 22.02.2013 N 226-р государственная программа Российской Федерации "Развитие финансовых и страховых рынков, создание международного финансового центра». Развитие Москвы как финансового центра увеличит спрос на российские активы, позволит осуществлять расчеты с иностранными контрагентами в рублях, превратит отечественный финансовый сектор в конкурентоспособную отрасль экономики, экспортирующую услуги и вносящую существенный вклад в увеличение ВВП.

С целью координации деятельности юридических и физических лиц, организаций  и объединений по формированию финансового  центра распоряжением Президента РФ от 07.07.2010 № 455-РП была сформирована рабочая группа по созданию международного финансового центра в Российской Федерации. Предполагается, что успешная реализация поставленных перед ней задач позволит России к 2020 г. достичь таких значимых показателей, как «вхождение одной из российских бирж в число 12 мировых лидеров по торговому обороту и объемам размещений акций и облигаций»; увеличение номинальной стоимости биржевых производных инструментов до 50% ВВП; проведение эмитентами из стран СНГ IPO в России; вхождение инвестиционных банков с преимущественно российским капиталом в число 50 крупнейших в мире; повышение доли финансового сектора в ВВП до 6%.

Основная задача Рабочей группы — разработка и представление Президенту РФ планов развития МФЦ, выработка согласованных решений по вопросам развития МФЦ совместно с госорганами и профессионалами финансового рынка.

Для обеспечения деятельности рабочей группы по развитию МФЦ сформировано семь Проектных групп (подгрупп):

• Подгруппа по совершенствованию финансовой инфраструктуры и регулирования финансового рынка;
• Подгруппа по корпоративному праву и управлению, налогообложению финансовых операций;
• Подгруппа по совершенствованию административных процедур;
• Подгруппа по взаимодействию в рамках СНГ, ЕврАзЭС и Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС;
• Подгруппа по развитию московской городской инфраструктуры;
• Подгруппа по развитию инфраструктуры образования, здравоохранения, культуры и социальной инфраструктуры г. Москвы;
• Подгруппа по маркетингу МФЦ в Российской Федерации.

Персональный  состав Проектных групп утверждается Советом по финансовому рынку  при Президенте РФ и может периодически пересматриваться [8].

Возможность и  необходимость создания международного финансового рынка в России обсуждают многие ученые экономисты. Так, по мнению доктора экономических наук, профессора А. Болвачева амбиции столицы России – Москвы стать МФЦ можно считать обоснованными. Автор отмечает, что возможность стать глобальным центром мала, однако превращение Москвы в финансовый центр для компаний и инвесторов из России и СНГ есть преимущества. Так, становится все более вероятным объединение российского и украинского фондовых рынков: недавно ММВБ приобрела контрольный пакет акций украинской биржи «Первая фондовая торговая система» (ПФТС). В ближайшее время может произойти и первое размещение российских депозитарных расписок (РДР), разработанных для того, чтобы привлечь в Россию эмитентов из СНГ, а также допустить к торгам на отечественных биржах торгуемые на зарубежных площадках акции компаний, ведущих бизнес в России, но зарегистрированных в офшорах. Из числа подобных, но формально не российских компаний разместить РДР в скором времени могут алюминиевая компания RUSAL и оператор сотовой связи VimpelCom.

В данном направлении, отмечает А. Болвачев, необходимо многое сделать и первые шаги уже в этом направлении осуществлены - сформирована рабочая группа. Будем надеяться, что группе удастся сделать и другие шаги: прежде всего перезапустить законотворческий процесс, чтобы принять законы о развитии инфраструктуры рынка, защите прав инвесторов, повышении прозрачности российских компаний и т. д. Одно из направлений в рамках создания мирового финансового центра - обновление и повышение качества человеческого капитала, как главного условия финансовой модернизации.

Следовательно, обновление программ финансового образования и запуск массовых программ повышения финансовой грамотности нуждаются в государственных средствах и требуют приглашения к участию в образовательном процессе практикующих отечественных и зарубежных специалистов. Однако сейчас российским вузам не по карману сделать им конкурентное предложение.

Следующим этапом является развитие банковского бизнеса, для чего необходимо сделать финансовую систему более «рыночной» и конкурентоспособной. Для этого нужно, чтобы банки с бо́льшей долей государственной собственности, которые наравне с другими боролись за привлечение пассивов, а не вытесняли конкурентов, пользуясь своим статусом. Сейчас осуществить это политически очень сложно (ведь именно частные банки сильнее пострадали от кризиса), но важно, чтобы кредитные ресурсы размещались исходя из соображений экономической эффективности, а не государственной необходимости. Все указанные этапы могут быть реализованы только в долговременном периоде.

Формирование Таможенного союза с Белоруссией и Казахстаном стало стимулом ускорения работы над созданием международного финансового центра в Москве. Так в Казахстане начинают создавать МФЦ в Алма-Ате, что не противоречит российской идее. Однако параллельно надо вести речь о развитии системы электронных банковских платежей на пространстве Таможенного союза и ЕврАзЭс, что упростит расчеты при покупке российских акций и облигаций инвесторами из этих стран. При этом конкурентами российского финансового центра в ближайшей перспективе будут площадки Дубая и Мумбаи, считают эксперты.

По мнению профессора А. Абрамовf проект создания мирового финансового центра российскому бизнесу и государству реализовать по силам. Однако, отмечает автор, трудно однозначно понять, что такое московский международный финансовый центр, как он будет позиционироваться на глобальном и внутреннем рынках, какие услуги будут предоставляться потенциальным клиентам и в чем их уникальность [5]. Если речь идет о создании одной биржи на базе ММВБ и РТС, формировании на ней секции торгов ценными бумагами отдельных иностранных эмитентов, прежде всего из СНГ, и о расширении числа участников торгов за счет дочерних фирм иностранных финансовых структур, то реализовать данный проект вполне реально. Риск в том, что он легко может стать имитацией активности его инициаторов без реального эффекта для российских и глобальных участников рынка. Вероятность данного риска усиливается тем, что, как показывает опыт «Сколково», создать творческую и комфортную для инвесторов среду даже в рамках одного города — допустим, Москвы — власти сегодня не могут. По этой причине, например, проект «Сколково» реализуется в рамках территории, наделенной особыми суверенными правами. Та же проблема поджидает международный финансовый центр. Возможно, его сделают в виде очередной свободной экономической зоны, со своими налогами, полицией, органами самоуправления и т. п. А.Абрамов выражает надежду НАТО, что создание московского международного финансового центра не ограничится борьбой за рост ликвидности и усиление государственного влияния на одной или двух биржах. Успех данного проекта зависит от значимости его миссии в деле модернизации экономики. Такой миссией могло бы стать создание цивилизованного рынка товарных активов [7].