Вероятность банкротства предприятия

 

По данным таблицы 2.8, можно сказать, что ОАО «Миякимолзавод» попадает в зону допустимого риска: А1 < П1; А2 < П2; А3 ≥ П3; А4 <П4.

По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии существуют сложности оплаты обязательств на временном из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «Миякимолзавод», представлены в таблице 2.9.

 

Таблица 2.9 Коэффициенты ликвидности ОАО «Миякимолзавод»

Показатель	2011 г.	2012г.	2013 г.	Изменения (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0005	0,0003	0,0064	0,0059
Коэффициент быстрой (уточненной) ликвидности	0,38	0,32	0,63	0,25
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,95	0,96	1,19	0,24

 

По данным таблицы 2.9 можно сделать следующие выводы:

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности, отражающий  долю текущих обязательств, покрываемых  исключительно за счет денежных  средств, увеличился в анализируемом периоде с 0,0005 до 0,0064 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5), что говорит о том, что за анализируемый период способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств отсутствует;

2) По международным стандартам уровень коэффициента быстрой ликвидности должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,5 — 0,8. В ОАО «Миякимолзавод» этот показатель имеет значение только в 2013г. На уровне нормативного. Это говорит о достаточности денежных средств и средств в расчетах в обществе для срочного погашения своих обязательств;

3) Коэффициент  общей ликвидности показывает, достаточно  ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы для  погашения его краткосрочных  обязательств в течение определенного  периода. Согласно общепринятым  международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен  находиться в пределах от единицы  до двух. Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотных средств должно  быть по меньшей мере достаточно  для погашения краткосрочных  обязательств, иначе компания окажется  под угрозой банкротства. В нашем  случае этот показатель в 2013 году  составил 1,19, значит, на данный момент у предприятия достаточно средств, которые можно использовать для погашения текущей задолженности.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. 

Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости для ОАО «Миякимолзавод» в таблице 2.10.

Таблица 2.10 Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Миякимолзавод», тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012г.	2013 г.	Изменения (+,-)
1. Источники формирования собственных  средств (капитал и резервы)	21035	22147	24586	3551
2. Внеоборотные активы	55454	47084	41410	-14044
3. Наличие собственных оборотных  средств (СОС) (стр. 1 - стр. 2)	-34419	-24937	-16824	17595
4. Долгосрочные обязательства	23640	15966	50590	26950
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников, формирование оборотных средств (СДИ) (стр. 3 + стр. 4)	-10779	-8971	33766	44545
6. Краткосрочные кредиты и займы	212537	201726	176990	-35547
7. Общая величина основных источников  средств (ОИЗ) (стр.5+стр.6)	201758	192755	210756	8998
8. Общая сумма запасов	120238	128796	98544	-21694
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств (стр. 3 - стр. 8)	-154657	-153733	-115368	39289
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  покрытия запасов (стр. 5 - стр. 8)	-131017	-137767	-64778	66239
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников финансирования  запасов (стр. 7-стр. 8)	81520	63959	112212	30692
12. Трехфакторная модель типа финансовой  устойчивости	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	(0, 1, 1)	Х

 

По данным таблицы 2.10 можно сказать, что ОАО «Миякимолзавод» за 2011-2012 г. имело неустойчивое финансовое состояние, а в 2013 гг. имеет нормальную финансовую устойчивость.

Рассчитаем динамику относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Строительная компания Юдрат» за 2010-2012 гг.

По данным таблицы 2.11 можно сказать, что коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе увеличился и в 2013 г. составил 0,10. Чем выше значение коэффициента, тем меньше займов у компании, тем ниже риск неплатежеспособности. При этом коэффициент финансовой зависимости наоборот уменьшился, что характеризует положительную тенденцию.

Таблица 2.11 Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Миякимолзавод»

Показатель	2011 г.	2012г.	2013 г.	Изменения (+,-)
Коэффициент автономии	0,08	0,09	0,10	0,02
Коэффициент задолженности или финансовой зависимости	11,23	9,83	9,26	-1,97
Коэффициент финансирования	0,09	0,10	0,11	0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,17	-0,13	-0,08	0,09
Коэффициент маневренности	-1,64	-1,13	-0,68	0,95
Коэффициент финансовой напряженности	0,92	0,91	0,90	-0,02

 

Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала (максимальное рекомендуемое значение 1). В ОАО «Миякимолзавод» данный коэффициент увеличился с 0,09 до 0,11, что свидетельствует о том, что уменьшилась доля заемных средств.

Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. За анализируемый период данный коэффициент увеличился и составлял -0,68, при рекомендуемом значении 0,5 и выше. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также увеличился и составил в 2013г. 0,90.

Таким образом, показатели, характеризующие финансовое состояние хозяйства, в целом удовлетворяют допустимым коэффициентам. Это говорит о том, что ОАО «Миякимолзавод» способен произвести оплату своих задолженностей за определённый период.

 

 

 

 

 

 

 

 

3 ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОАО «МИЯКИМОЛЗАВОД» И ПУТИ ЕГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

 

3.1 Анализ и диагностика вероятности банкротства по совершенным стандартам России

                                          

Проведем диагностику вероятности банкротства ОАО «Миякимолзавод» различными методами:

- методом коэффициентов (по данным бухгалтерской отчетности);

- методом интегральной бальной оценки финансовой устойчивости;

- на основе  модели отечественных источников - четырехфакторная модель R-счета.

Для первого метода воспользуемся методикой расчета показателей финансовой устойчивости и ликвидности (таблицы 2.9 и 2.11) и оценим по данным бухгалтерской отчетности и результатам проведенных расчетов вероятности восстановления или же напротив утраты платежеспособности ОАО «Миякимолзавод» в ближайшие 6 месяцев.

Поскольку основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

- коэффициент  текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение ниже нормативного (нормативное значение: 1-2);

- коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами на конец отчётного  периода имеет значение ниже  нормативного (норматив: 0,1).

То из полученных нами расчётам, мы видим, что на конец 2013г. по ОАО «Миякимолзавод» оба эти коэффициента выше нормативных значений. Таким образом на основании формулы (3.1) рассчитаем коэффициент возможности утраты платежеспособности:

Куп = (К1ф + 6/Т (К1ф - К1н)) / К1норм,                  (3.1)

где    Куп – коэффициент утраты платежеспособности;

К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2;

6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Расчитаем данный коэффициент для ОАО «Миякимолзавод» за 2013г.:

Куп = [1,19 + 6 / 12 * (1,19 – 0,96)] / 2 = 0,65.

Как видим из полученных расчетов исследуемое нами предприятие имеет вполне реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение следующих за отчетным годом шести месяцев.

Для диагностики вероятности банкротства ОАО «Миякимолзавод» методом интегральной бальной оценки финансовой устойчивости сначало рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (условные данные приведены в таблице 3.1), где:

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс  - проблемные предприятия;

IV класс  - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.                              

Таблица 3.1 Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9-20 (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	Менее 1   (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99-1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9-10 баллов	1,39-1,1 (9,9-1 баллов)	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (30 баллов)	0,69-0,45 (19,9-10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов	0,29-0,20 (4,9-1 баллов)	Менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99-65 быллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов