Управленческий учет

• вложение  компаниями за рубеж собственного капитала - капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

 

•  реинвестирование прибыли - доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и непереведенная прямому инвестору;

 

• внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными  компаниями и филиалами - с другой.

 

Однако  не все страны в своей статистике так определяют прямые инвестиции. Например, Япония не рассматривает реинвестированную прибыль как прямые инвестиции. Признаком прямых иностранных инвестиций является то, что на их основе возникают длительные деловые связи между предприятиями, инвестор получает значительное влияние на принятие решения предприятием,  куда вложены его средства.

Обычно  субъектами вывоза капитала являются предприятия с иностранными инвестициями, а также прямые инвесторы.

Предприятием с иностранными инвестициями (direct investment enterprise) является акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10 %  обыкновенных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент ( в неакционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может  иметь форму:

• дочерней компании (subsidiary) - предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50 % капитала;
• ассоциированной компании (associate) - предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50 %  капитала;
• филиала (branch) - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10 % капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организациями условно в целях обеспечения  сопоставимости учета движения прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований, которые показали, что в современных условиях 10 % - это часть капитала предприятия, контроль над которым необходим и недостаточен, чтобы осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10 % обычных акций в случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10 % акций предприятия, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое предприятие может быть исключено из числа предприятий с иностранными инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора.

Прямым инвестором (direct investor) могут быть государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

В числе  прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции, которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций  и доли в основном капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие обычные для банковской сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими инвестициями. Если в течение определенного периода инвестор увеличил свою долю в капитале иностранного предприятия, например, с 5 %, которые считались портфельными инвестициями, до более чем 10 %, то только новый приток капитала из-за рубежа считается прямой инвестицией.

 

 

3. Осуществление механизма инвестирования в региональную экономику

 

Условия ОЭСР предусматривают выделение  средств по кредитной линии только при двух условиях. Во-первых, 15 % суммы  согласованного и одобренного кредита  должно быть наполнено российским реципиентом из собственных или привлеченных им кредитных ресурсов. Во-вторых, по остальной части кредита должны быть предоставлены государственные гарантии на уровне федерального правительства. Эта схема оставалась традиционной схемой еще советских времен, когда единственным гарантом межгосударственных кредитов в Советском Союзе могло быть только государство, и соответственно, правительство.

Схема предоставления кредитных линий для инвестиционных проектов, реализуемых по условиям ОЭСР

1. потенциальный заемщик заключает кредитное соглашение(долговое обязательство) с Министерством финансов, а также банком-агентом;
2. банк-агент открывает накопительный счет на котором фиксируется движение средств и прибыли;
3. Министерство финансов выделяет средства для заемщика и относит их на накопительный счет в банке-агенте;
4. заемщик осуществляет торговую операцию с инопартнером;
5. движение средств между заемщиком и инопартнером осуществляется через накопительный счет;
6. банк-агент возвращает кредит Министерству   финансов.

 

Это была упрощенная схема предоставления кредитных линий по условиям ОЭСР.

Выполнение  такой схемы предусматривает  привлечение значительных средств федерального бюджета и длительную процедуру всевозможных бюрократических согласований, тогда как весь мир старается очистить и сократить весь механизм привлечения средств. Следовательно появляется необходимость изобретения новейших схем привлечения иностранных инвестиций.

Деятельности  в рамках специальных государственных программ по поддержке кредитных линий оказывается явно недостаточно, если она не дополняется поддержкой российских коммерческих банков или местных администраций.

Совершенно  очевидно, что все более перспективной стратегией в России становится поиск партнеров среди российских банков, которые могут по своим финансовым возможностям давать гарантии кредитов. Одним из способов работы с такими банками может стать участие в акционерном капитале этих банков. Имея небольшой пакет акций этот банк обеспечивает себе «прозрачность» партнера и гарантирует надежность сотрудничества.

Многие  коммерческие банки имеют большой  опыт неудачной работы с промышленными  предприятиями. Банк должен вести очень осторожную стратегию, кредитуя только своих клиентов, что обеспечивает им некоторые гарантии. Кроме того он предоставляет кредиты лишь поэтапно. Коммерческий банк дает кредиты первоначально только на 1-2 месяца. Если клиент сумеет вернуть такой кредит, что свидетельствует о его надежности, следующий кредит уже может быть предоставлен на 3-6 месяцев. Только после его возврата клиент может рассчитывать на открытие ему кредитной линии на реализацию долгосрочного проекта. 

Схема типового варианта предоставления кредитных  линий для инвестиционных проектов при использовании кредитов и  гарантий банков:

1. заемщик предварительно открывает расчетный счет в банке(используется заявление на открытие счета);
2. просит банк о предоставлении кредитной линии (используется кредитный договор с договором о залоге имущества);
3. банк выделяет средства и помещает их на уже открытый расчетный счет;
4. заемщик использует выделенные средства для осуществления торговых операций с инопартнером.

Предприятия с иностранными инвестициями могут  создаваться на территории ростовской области (также как и во всей стране) в форме хозяйственных товариществ  и обществ. Хозяйственными товариществами  и обществами признаются коммерческие организации с разделенными на доли или вклады участников капиталом. Такой капитал по другому называется уставным.

Минимальный размер уставного капитала совместного предприятия составляет 1000 минимальных окладов. Минимальный  размер уставного капитала предприятия, полностью принадлежащего иностранному инвестору, зависит от его организационно-правовой формы: для открытого акционерного общества он составляет 1000 минимальных окладов, для остальных форм- 100.

Максимальный  размер уставного капитала не установлен, но в случае превышения им определенного предела усложняется процедура регистрации, что вытекает из Закона РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках». В этом случае необходимо согласие государственного комитета по антимонопольной политике.

Таким образом  анализ участия коммерческого банка  в реализации процедуры заимствования  средств на зарубежных финансовых рынках позволяет сделать следующие  выводы:

• проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику остается, с одной стороны, еще достаточно актуальной, а, с другой, - достаточно динамично решаемой. Ведущими странами- инвесторами дальнего зарубежья являются: Швейцария, США, Турция, Люксембург;
• особую роль в условиях благоприятного инвестиционного климата в регионе должны сыграть национальные субъекты инвестиционной деятельности;
• КБ в структуре валютного отдела создал инвестиционное управление, задачами которого являются выделение кредитных линий для осуществления инвестиционной деятельности;
• на основе изучения схемы предоставления кредитных линий для инвестиционных проектов, реализуемых по условиям ОЭСР необходима схема типового варианта предоставления кредитных линий для инвестиционных проектов при использовании кредитов и гарантий банков. Это позволит раскрыть механизм осуществления инвестирования в региональную экономику.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Поиск  зарубежного инвестора

 

По мере углубления экономической реформы  в России все большее число коммерческих структур, независимо от того, являются ли они «гигантами большого бизнеса» или малыми предприятиями, неизбежно включаются в работу на международных рынках.

В этих условиях возрастает потребность в информации, консультациях, подготовке и повышении профессионального мастерства работников коммерческих организаций в сфере международных операций, в квалифицированном проведении переговоров с зарубежными партнерами и заключении контрактов, освоении принятых международных форм расчетов и форм поставки товаров, знании и умении грамотно применять их на практике.

Для поиска инвестора клиенту необходимо составить письменное предложение или запрос. Такое предложение должно обязательно содержать данные о предприятии:

• размер,
• отрасль,
• форма собственности,
• банковский счет,
• адрес, телефон, факс,
• опыт работы на внутреннем и внешнем рынке,
• данные о производимой/предлагаемой продукции

Лучшим  вариантом будет рекламный проспект изделия или предприятия. Можно привести некоторые рекомендации по подготовке такого предложения.

Письменное  предложение иностранному инвестору  должно быть составлено на английском языке, либо на родном языке той страны, куда направляется запрос. Технические и потребительские нормы должны соответствовать принятым в данной стране стандартам. Следует помнить, что предложений будет несколько и первым будет рассмотрено то, которое составлено на знакомом языке и с привычными покупателю нормами.

Предложение потенциальному покупателю должно содержать  следующие характеристики товара:

• точное описание товара и упаковки
• размер, вес
• объем и сроки поставки
• сертификаты качества
• цена в долларах США либо в валюте страны партнера
• форма платежа
• условия поставки

В предложении  следует четко указать вариант  желаемого сотрудничества:

• простой экспорт
• бартер
• производственная кооперация
• совместное предприятие и др.,

 

а также  стоит описать все дополнительные условия предлагаемого сотрудничества:

• сроки,
• периодичность поставок,
• право распоряжаться товаром,
• лицензия,
• таможенные пошлины,
• местные законы

Цена  является исходным пунктом переговоров. Необходимо исходить из собственного расчета, но одновременно учитывать уровень цен в стране потенциального партнера.