Современные формы интеграции предприятий

Современные формы интеграции предприятий

Поиск эффективных организационных  форм объединения компаний продолжается на протяжении последнего столетия. В  мировой практике сложились разнообразные  типы интеграции фирм, различающиеся  в зависимости от целей сотрудничества, характера хозяйственных отношений  между их участниками, степени самостоятельности  входящих в объединение предприятий. Это стратегические альянсы, консорциумы, картели, синдикаты, пулы, ассоциации, конгломераты, тресты, концерны, промышленные холдинги, финансово-промышленные группы и т.п.

Стремление найти баланс между  преимуществами централизации и  децентрализации управления и ответственности  при объединении компаний приводит к выбору таких организационных  форм интеграции, которые занимают промежуточное место между полностью  централизованной корпоративной структурой и сотрудничеством в чисто  рыночной среде.

Организационные формы объединения  компаний, значительно различающиеся  по степени интеграции их участников, развиваются исторически от концернов  и семейных групп в начале века до стратегических альянсов в конце  ХХ столетия. Примечательно, что вновь  возникающие организационные формы  не вытесняют предшествующие типы интеграции компаний, а дополняют их. Происходит расширение многообразия форм. Характер взаимосвязей между компаниями становится все более сложным и весьма тонким, учитывая возможность кооперации интегрированных структур.

Одной из наиболее распространенных и развитых организационных форм интеграции компаний является концерн.

Концерн - это форма объединения (как правило, многоотраслевого) самостоятельных  предприятий, связанных посредством  системы участия в капитале, финансовых связей, договоров об общности интересов, личных уний, патентно-лицензионных соглашений, тесного производственного сотрудничества. Кулагина Н.А., Кулагин И.В. Экономическая сущность интеграции и оценка эффективности интегрированных структур. - М.: Бизнес, 2007. - С. 36

Основные особенности концернов:

1) это достаточно жесткая форма  интеграции компаний, самая жесткая  из всех рассмотренных в данной  статье, за исключением треста;

2) концерн обычно является объединением  производственного характера;

3) входящие в концерн компании  номинально остаются самостоятельными  юридическими лицами в форме  акционерных или иных хозяйственных  обществ или товариществ, а  фактически подчинены единому  хозяйственному руководителю;

4) в рамках концерна централизовано  финансово-экономическое управление, проведение научно-технической политики, ценообразование, использование  производственных мощностей, кадровая  политика;

5) головная компания концерна, как  правило, организуется в виде  холдинговой компании (преимущественно  как смешанный холдинг) или  на основе взаимодействия преобладающего  и зависимых (ассоциированных)  обществ;

6) деятельность концерна ориентирована  в основном на производство, поэтому  в качестве материнской (головной) выступает чаще всего производственная  компания, которая является держателем  контрольных пакетов акций дочерних  предприятий;

7) в рамках данной формы полностью  контролируется деятельность образующих  ее компаний.

В зависимости от характера интеграционных связей между компаниями различают  следующие виды концернов:

1) Вертикальный концерн - концерн,  объединяющий компании разных  отраслей, связанные последовательностью  технологического процесса производства  готового продукта (например, горнодобывающие,  металлургические и машиностроительные).

2) Горизонтальный концерн - концерн,  объединяющий компании одной  отрасли, производящие одно и  то же изделие или осуществляющие  одни и те же стадии производства.

Деятельность концерна может распространяться на одну подотрасль или отрасль экономики. В него могут входить предприятия одной или нескольких отраслей. Концерны действуют в тех отраслях экономики, где развито крупное и массовое производство, применяются высокие технологии, чаще всего это черная и цветная металлургия и сталелитейная промышленность, машиностроение и автомобилестроение, химическая и электротехническая индустрия.

С точки зрения системы участия  в капитале можно выделить два  вида концернов:

1) концерн подчинения - концерн,  организованный в виде материнской и дочерних компаний;

2) концерн координации - концерн,  состоящий из сестринских обществ,  т.е. созданный таким образом,  что отдельные входящие в него  компании производят взаимный  обмен акциями. Тем самым все  члены концерна оказывают взаимное  влияние на проводимую концерном  политику, который в то же время остается под единым руководством. Семенкова Е.В., Рудык Н.Б. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 165

Концерн подчинения создается, как  правило, для объединения производств  по технологической цепочке, а концерн  координации - в целях интеграции таких видов деятельности как  проведение единой финансовой или научно-технической  политики, согласованного производственного  развития компаний, кадровой политики и т.п. Концерн координации, включая  порой слабо связанные технологически предприятия, по своей сути становится близок такой форме интеграции компаний как конгломерат.

Концерны, имеющие иностранные  дочерние отделения, представляют собой  международные концерны. Причем капиталовложения международных концернов могут  быть как транснациональными, так  и трансконтинентальными.

Крупные концерны объединяют от 10 до 100 и более компаний, включая производственные, научно-исследовательские, финансовые, сбытовые и другие фирмы.

Например, General Motors до кризиса объединял 126 заводов в США, 13 в Канаде, производственные и сбытовые подразделения в 36 странах мира. Продукция концерна реализовывалась через собственные сбытовые сети и сети дилеров, составляющие более 15 тыс.фирм. Котлер Филипп. Гуру маркетинга. / Пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2008. - С. 223

Конгломерат - организационная форма интеграции компаний, объединяющая под единым финансовым контролем целую сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм вне зависимости от их горизонтальной и вертикальной интеграции, без всякой производственной общности.

К особенностям конгломератов можно  отнести:

1) интеграция в рамках данной  организационной формы предприятий  различных отраслей без наличия  производственной общности. Объединяемые  компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной  сферой деятельности фирмы-интегратора.  Профилирующее производство в  объединениях конгломератного типа  принимает расплывчатые очертания  или исчезает вовсе;

2) объединяемые компании, как правило,  сохраняют юридическую и производственно-хозяйственную  самостоятельность, но оказываются  полностью финансово зависимыми  от головной компании;

3) конгломератам свойственна значительная  децентрализация управления. Их  отделения пользуются существенно  большей свободой и автономией  во всех аспектах своей деятельности  по сравнению с аналогичными  структурными подразделениями традиционных  диверсифицированных концернов;

4) в качестве основных рычагов  управления конгломератами выступают  финансово-экономические методы, косвенное регулирование деятельности подразделений со стороны стоящей во главе конгломерата холдинговой компании;

5) как правило, в структуре  конгломерата формируется особое  финансовое ядро, куда помимо  холдинга (чистого холдинга) входят  крупные финансовые и инвестиционные  компании.

У этой интеграционной формы в разных странах существуют свои особенности: так в США не предполагается абсолютно  никакой производственной общности между объединяемыми компаниями, в странах же Западной Европы предприятия должны быть в определенной степени взаимосвязаны в процессе производства.

В качестве примеров конгломератов  можно привести Mitsubishi, Raytheon, BTR, Hanson. Компания Hanson специализируется на приобретении технологически простых предприятий в стабильных секторах рынка. Hanson добивается снижения издержек производства в поглощаемой компании и строго контролирует работу управляющих, следя за тем, чтобы они укладывались в отведенный бюджет. Благодаря жестким мерам экономии и контроля конгломерат добивается прекрасных результатов от когда-то убыточных предприятий. Котлер Филипп. Гуру маркетинга. / Пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2008. - С.312

Основными способами образования  конгломератов являются слияния  и поглощения фирм различной производственной и коммерческой ориентации.

Бум крупных диверсифицированных  компаний, т.е. конгломератов, пришелся на 60-е годы нашего столетия, хотя крупные  конгломераты создавались еще в 20-е годы. Но тогда их создание инициировалось задачами милитаризации экономики. В 60-е же годы их развитие происходило  на чисто коммерческой основе.

Основными мотивами конгломератных слияний  и поглощений компаний были:

1) получение синергетического эффекта;

2) обеспечение более широкой  экономической основы;

3) возможность «дешево купить  и дорого продать»;

4) прогнозирование изменения структуры  рынков или отраслей;

5) стремление повысить имидж  руководства компании;

6) стремление высшего управленческого  персонала повысить свои доходы, учитывая применение в качестве  средства долгосрочного поощрения  опционов;

7) ориентация на доступ к новым  важным ресурсам и технологиям.

В 70-е годы активная деятельность крупных  компаний по их диверсификации продолжилась и она была связана со стремлением приобретения активов в сферах электроники и телекоммуникаций.

Но в 80-е годы прибыли конгломератов  стали неуклонно снижаться. Компании, входившие в конгломераты, показывали худшие результаты, чем независимые  предприятия в тех же отраслях, а новые поглощения приносили  лишь колоссальные убытки. По расчетам Майкла Портера, в первой половине 80-х  годов поглощения конгломератами компаний в несвязанных отраслях заканчивались  неудачей в 74% случаев. Герштейн Е.Ф. Дифференциация и интеграция в промышленности: теория и практика развития. - Минск, 2006. - С. 283

Отмечается падение прибыльности конгломератов и в наше время. В качестве основных проблем, возникающих  при функционировании конгломератов, экспертами называются:

1. Избыточная диверсификация, в  результате чего наблюдается  постепенное, но неуклонное снижение  конкурентоспособности производимых  ими товаров и услуг.

2. Субоптимизация: внутри интеграционных форм обычно преобладают стремления укреплять внутригрупповые кооперационные связи, несмотря на слабую технологическую общность между компаниями, входящими в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится очень дорогостоящей и неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются головной компанией конгломерата.

3. Мотивация управленческого персонала  компаний, включаемых в конгломерат  в порядке их поглощения: на  эффективность работы менеджеров  может оказать необратимое воздействие  смена собственника или превращение  их из собственников в наемных  работников.

4. Значительные средства, требуемые  для приобретения компании - мишени  поглощения: помимо оплаты рыночной  стоимости компании зачастую  требуется выплата премии акционерам  за утрату контроля над поглощаемой  компанией, выплата суммы для  наделения управленческой команды  так называемыми «золотыми парашютами»  (чтобы те побыстрее покинули компанию, не слишком навредив). В результате огромные средства, вкладываемые в поглощения компаний в несвязанных отраслях, зачастую приводят лишь к снижению эффективности функционирования всего конгломерата в целом.

Жизнедеятельность конгломерата во многом зависит от уровня квалификации высшего  управленческого персонала. Отсутствие в аппарате его управления квалифицированных  высших менеджеров равносильно его  «смерти».

Консорциум - временный союз хозяйственно независимых фирм, целью которого могут быть разные виды их скоординированной  предпринимательской деятельности, чаще для совместной борьбы за получение  заказов и их совместного исполнения.

В качестве особенностей консорциумов можно назвать:

1) организация консорциума оформляется  соглашением;

2) консорциум может создаваться  с образованием и без образования  юридического лица. Организационно-правовой  формой консорциума в виде  юридического лица может быть  АО или другие хозяйственные  общества;