Реструктуризация предприятия

 
 
Реструктуризация предприятия - это изменение структуры предприятия (иными словами порядка, расположения ее элементов), а также элементов, формирующих ее деятельность, под влиянием факторов либо внешней, либо внутренней среды (Рисунок 1). Реструктуризация включает: совершенствование системы управления, финансово-экономической политики предприятия, его операционной деятельности, системы маркетинга и сбыта, управления персоналом. 
 
Основной причиной, почему предприятия стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности. 
 
Впрочем, и успешные предприятия часто проводят структурные преобразования. Ведь любая модификация масштабов бизнеса или рыночных условий требует адекватного изменения системы управления и проведения реструктуризационных программ. 
 
Рисунок 1  
Факторы внешней и внутренней среды, влияющие на деятельность компании 
 
 
 
Источник: Экономика фирмы 
 
Оперативная реструктуризация предполагает изменение структуры компании с целью ее финансового оздоровления (если компания находится в кризисном состоянии), или с целью улучшения платежеспособности. Она проводится за счет внутренних источников компании с помощью инструментария сокращения и "выпрямления" (перехода от косвенных к прямым издержкам) издержек, выделения и продажи непрофильных и вспомогательных бизнесов. Результатом оперативной реструктуризации является получение прозрачной и более управляемой компании, в которой собственники и менеджеры уже могут понять, какие бизнесы следует развивать, а от каких избавляться. Оперативная реструктуризация способствует улучшению результатов деятельности предприятия в краткосрочном периоде и создает предпосылки для проведения дальнейшей, стратегической реструктуризации. 
 
Стратегическая реструктуризация - это процесс структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компаний, на расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости. Реализация такого типа реструктуризации направлена на достижение долгосрочных целей. Результатом ее успешного проведения становится возросший поток чистой текущей стоимости будущих доходов, рост конкурентоспособности компании и рыночной стоимости ее собственного капитала. Проведение как оперативной, так и стратегической реструктуризации может охватывать либо все элементы бизнес-системы, либо отдельные ее составляющие. Поэтому существует классификация форм реструктуризации по масштабу охвата структурных изменений. По этому критерию выделяют комплексную и частичную реструктуризацию. 
 
Комплексная реструктуризация - это долгосрочный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают лишь единицы предприятий. Она проводится поэтапно, преобразования затрагивают все элементы компании. В ходе такой реструктуризации используются различные механизмы. При этом в зависимости от влияния точечных преобразований на отдельные направления деятельности компании происходит корректировка общей программы реструктуризации и продолжается дальнейшая работа. 
 
В отличие от комплексной, частичная реструктуризация (еще одно ее название "лоскутная ") затрагивает один или несколько элементов бизнес-системы. В ходе ее реализации изменениями в функциональных областях разрозненно занимаются привлеченные консультанты, и часто преобразования носят хаотичный характер, а их влияние на другие направления деятельности предприятия не анализируется. Поэтому неудивительно, что частичная реструктуризация приводит лишь к локальным результатам и может быть неэффективна в рамках всей бизнес-системы. 
 
На сегодняшний день международная практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют о том, что реструктуризация - это одна из сложнейших управленческих задач. Она не является единовременным изменением в структуре капитала или в производстве. Это процесс, который должен учитывать множество ограничений и специфику того предприятия, в которой он проводится. Следовательно, проводить его необходимо, уже имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и методов, с помощью которых необходимо действовать. 
 
Этапы реструктуризации компании 
 
Каким образом проводить реструктуризацию компании? Как ни странно, этот вопрос до сих пор остается открытым. Единого рецепта реструктуризации для всех компаний не существует. Более того, даже последовательность этапов реструктуризации, не говоря уже о выборе инструментария, может существенно различаться в зависимости от состояния компании, ее потенциала, позиций на рынке, поведения конкурентов, характеристик производимых ею товаров и услуг и многих других факторов. 
 
Если следовать основным принципам метода управления проектами, то можно выделить несколько этапов реализации проекта реструктуризации (Рисунок 2). 
 
Рис. 2  
Схема реструктуризации компании 
 
 
 
Источник: "Эксперт РА" 
 
Первый этап - определение целей реструктуризации. Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает в текущей деятельности компании, и чего они хотят добиться в результате структурных изменений. От того, насколько грамотно они определят цели и круг задач, зависит дальнейшее развитие компании и соответственно судьба реструктуризационной программы. 
 
Второй этап - диагностика компании. Ее проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего инвестирования в этот бизнес. При проведении диагностики, как правило, осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности компании. Также изучается ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства. 
 
Третий этап - разработка стратегии и программы реструктуризации. На этом этапе по данным, полученным в результате диагностики, составляется несколько альтернативных вариантов развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев собственниками компании и менеджментом проводится оценка эффективности той или иной альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым разрабатывается программа реструктуризации. При этом формализуются и уточняются стратегические цели предприятия, детализируются качественные и количественные целевые параметры, которые должна достичь система с учетом ресурсных ограничений. 
 
Четвертый этап - осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их отклонение от запланированных значений, компания осуществляет корректировку программы. 
 
И, наконец, пятый этап - сопровождение программы реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе команда, ответственная за реализацию программы, осуществляет контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные результаты и подготавливает итоговый отчет о проделанной работе. 

 

 

Введение

 

Сегодня мы являемся свидетелями  глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху.

Тема данной курсовой работы актуальна, поскольку проблема долгов предприятий по платежам в бюджет и банки затрагивает интересы не только государства и местных  органов управления, но и предприятий, организаций различных организационно-правовых форм. Она заслуживает самого серьезного внимания, поскольку долги перед  государством и банками достигли астрономических размеров, сопоставимых с объемом поступления средств в бюджет. Положение усугубляется еще и тем, что, кроме долгов предприятий перед государством и банками, многие из них имеют долги друг перед другом. В связи с мировым финансовым кризисом проблема накопленных долгов стоит на повестке дня.

Правильно действовать в  таких ситуациях помогает процедура, которая называется реструктуризация долгов предприятия. Именно этой процедуре  посвящена данная курсовая работа. При помощи реструктуризации долгов предприятие может погасить все  задолженности в соответствии с  установленным графиком.

Следует также отметить, что выгодна реструктуризация и  предприятиям-должникам, поскольку  реструктуризация позволяет сделать  более стабильным финансовое состояние  предприятия.

Цель данной курсовой работы:

Показать всю важность проведения реструктуризации долгов предприятия.

Задачи данной курсовой работы:

Познакомиться с понятием реструктуризации;

Подробно изучить процедуру  и методы реструктуризации долгов предприятия;

Ознакомиться с документальным обеспечением процесса реструктуризации долгов предприятия;

Провести анализ реструктуризации долгов предприятия ЗАО «Флеш-ка».

Объект исследования данной курсовой работы:

Реструктуризация долгов предприятия.

Предмет исследования:

Процесс проведения реструктуризации долгов на предприятии.

В рыночной экономике реструктуризация предприятия является важным элементом  стратегического планирования, она  служит средством обеспечения баланса  между внутренней структурой предприятия  и внешней средой и, как следствие, - достижением устойчивости предприятия  в стратегической перспективе.

При составлении курсовой работы были использованы следующие  источники:

Нормативно-правовые акты;

Учебная литература;

Интернет-источники;

Данные предприятия ЗАО  «Флешка».

1. Теоретическая  часть

 

.1 Понятие реструктуризации

 

Для российской экономической  науки процесс реструктуризации - относительно новый объект изучения. Однако, в последнее время к данному вопросу обращаются все больше и больше авторов и представляют свою трактовку понятия и сущности реструктуризации:

Реструктуризация - естественный, периодический и управляемый  процесс изменения структуры  хозяйственной деятельности предприятия  в целях адаптации ее к постоянно  меняющимся условиям внешней среды;

Реструктуризация - изменение  структуры хозяйственной деятельности компании для преодоления ее финансовой неустойчивости и восстановления платежеспособности;

Реструктуризация - проведение комплекса мероприятий организационного, технического, финансового характера, позволяющих предприятию восстановить свою конкурентоспособность;

Реструктуризация - любые  изменения в производстве, структуре  капитала или собственности, не являющегося  частью повседневного делового цикла  компании.

Своевременное проведение реструктуризации предприятия приводит к:

Улучшению экономических  и финансовых показателей работы предприятия;

Увеличению рыночной стоимости  предприятия;

Привлечению долгосрочных капитальных  вложений в виде инвестиций;

Разрешению конфликтов между  отдельными подразделениями предприятия;

Изменению распределения  собственности и контроля над  деятельностью предприятия и  др.

Реструктуризация - радикальный  способ преобразования организации, означающий изменение всех ее составляющих или  структур:

Структуры собственности;

Активов и пассивов;

Производственной и организационной  структуры.

Реструктуризацию следует  рассматривать как естественный, постоянно повторяющийся процесс. Она проводится каждый раз, когда  предприятие сталкивается со снижением  эффективности своей деятельности.

В итоге, реструктуризация - комплекс мероприятий, направленных на преодоление финансовой неустойчивости предприятия и восстановления его  платежеспособности.

Реструктуризация может  применяться в трех основных ситуациях:

Когда предприятие находится  в состоянии глубокого кризиса;

Когда текущее положение  предприятия можно признать удовлетворительным, однако прогнозы его деятельности являются неблагоприятными. Предприятие сталкивается с нежелательными для себя тенденциями, в частности конкурентоспособности, отклонением фактического состояния от запланированного;

Реструктуризации могут  подвергаться благополучные, быстрорастущие организации. Их задача состоит в  ускоренном наращивании отрыва от ближайших  конкурентов и создании уникальных конкурентных преимуществ.

Схематично, это выглядит таким образом:

 
 
 
 

Рис. 1

Основными предпосылками  реструктуризации являются:

. Невозможность или ограничения  в привлечении финансовых ресурсов  вследствие высокой долговой  нагрузки или обременений на  бизнес;

. Разрозненность бизнеса,  что снижает инвестиционную привлекательность  и не позволяет привлекать  инвестиционный капитал;

. Необходимость решения  вопросов, связанных с долгами  и предъявляемыми требованиями;

. Наличие значительного  объема непрофильных активов;

. Стремление усилить свои  рыночные позиции, увеличить долю  на рынке.

Соответственно, у каждой предпосылки будет своя цель, достижение которой, в свою очередь, потребует  определенного масштаба и бюджета  реформ.

Цели реструктуризации следующие:

. Обеспечение дееспособности  в краткосрочном периоде;

. Восстановление конкурентоспособности  предприятия в долгосрочном периоде;

. Обеспечение стабильного  и эффективного предприятия;

. Увеличение поступления  в бюджет;

. Оздоровление обстановки  на предприятии за счет увеличения  рабочих мест и роста заработной  платы. 

Реструктуризации могут  подвергаться все виды и ресурсы  деятельности организации.

Наиболее важные из них:

Реструктуризация бизнеса  на основе новой стратегии развития;

Реструктуризация имущественного комплекса;

Реструктуризация собственности;

Реструктуризация долгов;

Реструктуризация организационной  структуры предприятия;

Данная курсовая работа посвящена  подробному рассмотрению реструктуризации долгов предприятия.

 

1.2 Реструктуризация  долгов предприятия

 

Реструктуризация долгов предприятия является одной из важных проблем реструктуризации предприятий, т.к. всякие структурные изменения  на предприятии обуславливают решение  проблем задолженности этого  предприятия.

Под реструктуризацией долгов предприятия понимают замену одних  долговых обязательств другими, предусматривающими иные типы долговых обязательств или отличные условия обслуживания и погашения.

Также, реструктуризация долга - комплекс мер в ухудшившихся экономических  условиях, позволяющих снизить отток  денежных средств по возврату суммы  кредита.

Можно сделать вывод, что  реструктуризация долгов - это комплекс мер, направленных на погашение задолженности  предприятия путем замены одних  долговых обязательств другими.

Чтобы окончательно разобраться  в процедуре реструктуризации долгов предприятия, необходимо познакомиться  со следующими понятиями:

Долг - просроченная, отсроченная  или рассроченная задолженность  товаропроизводителя по платежам в  бюджеты всех уровней, а также  за поставленные ему товары (выполненные  работы, оказанные услуги).

Кредиторы - имеющие право  на взыскание задолженности с  товаропроизводителей РФ, субъекты РФ, государственные внебюджетные фонды, органы местного самоуправления, юридические  и физические лица.

Требования к участнику  программы - требования к должнику, разработанные федеральной комиссией  и утвержденные Правительством РФ, соответствие должника которым дает ему право на участие в программе.

Методика расчета показателей  финансового состояния должника - разработанные федеральной комиссией  и утвержденные уполномоченным Правительством РФ федеральным органом исполнительной власти методические указания по расчету  показателей финансового состояния  должника, учитываемых при определении  условий реструктуризации долгов.

Базовые условия реструктуризации долгов - разработанные федеральной  комиссией и утвержденные Правительством Российской Федерации варианты реструктуризации долгов, предлагаемые в зависимости  от показателей финансового состояния  должника, рассчитанных в соответствии с методикой расчета указанных  показателей.

Федеральная комиссия - межведомственная комиссия, созданная для решения  вопросов, связанных с финансовым оздоровлением товаропроизводителей, в порядке, предусмотренном законом.

Виды задолженностей, характерные  для российских предприятий:

По бюджетам всех уровней, в т.ч. федеральному, региональному, местному;

По внебюджетным фондам;

По заработной плате;

По коммерческим банкам;

По предприятиям топливно-энергетических комплексов и коммунальным предприятиям;

По транспортным организациям и предприятиям связи;

По поставщикам различных  материальных ресурсов и другим видам  долгов.

реструктуризация предприятие  долг

1.3 Методы реструктуризации  долгов предприятия

 

Самые распространенные методы реструктуризации банковского займа - отсрочка платежей по телу кредита (кредитные  каникулы) и увеличение срока кредитования (пролонгация). Иногда кредиторы соглашаются  изменить процентную ставку по ссуде.

Банк-кредитор может предложить заемщику, например, ежеквартально  пересматривать процентную ставку - в  зависимости от текущих финансовых показателей компании.

В этом случае заемщику необходимо регулярно предоставлять банку  отчетность, для того, чтобы Финучреждение могло оценить платежеспособность должника и изменить условия кредитования. Если банк соглашается временно снизить процентную ставку по кредиту, в будущем заемщику придется платить по ссуде намного больше, чем до реструктуризации, - дабы возместить недополученную банком прибыль.