Особенности кризиса на рынке ценных бумаг РФ

 

РОСЖЕЛДОР

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ростовский государственный университет  путей сообщения»

(ФГБОУ ВПО РГУПС) 

 

Факультет «Экономика, управление и  право»

 

Кафедра_______________________________________________________

 

 

                                         КУРСОВАЯ РАБОТА

По  дисциплине__________________________________________________

На  тему_________________________________________________________

Группа_______________________Шифр___________Вариант___________

Ф.И.О. студента__________________________________________________

 

Зарегистрирована________________________________№_______________

Ф.И.О. преподавателя_____________________________________________

                 Защищена_______________________________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

                                            Г. Ростов-на-Дону

                                                                          2013г.

Содержание

 

Введение

Глава 1. Рынок ценных бумаг: структура, виды, участники

1.1 Определение рынка ценных бумаг и его виды

1.2 Основные участники рынка ценных бумаг

1.3 Первичный и вторичный рынок ценных бумаг, их особенности и отличия

Глава 2. Оценка современного состояния рынка ценных бумаг в России

2.1 Анализ функционирования российского рынка ценных бумаг в период мирового финансового кризиса

2.2 Проблемы развития российского фондового рынка, цели, задачи и результаты развития на период до 2020 года

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                  Ведение.

        Актуальность изучения данной темы непосредственно связана со значимостью функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития любой страны.

       Рынки ценных бумаг являются одним из ключевых механизмов привлечения денежных ресурсов на цели инвестиций, модернизации экономики, стимулирования роста производства. Вместе с тем мировые рынки ценных бумаг, как показывает опыт многих десятилетий, могут быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений. Особенно проблемными являются формирующиеся фондовые рынки, к числу которых принадлежит российский, являвшийся в годы постсоветского правления, при незначительных масштабах одним из самых рискованных фондовых рынков мира.

       Отечественной наукой не решена задача прогноза структуры и динамики рынка ценных бумаг, основанного на исследовании воздействующих, на него фундаментальных факторов и сложившейся модели рынка. Не дан ответ и на вопрос о долгосрочной макроэкономической политике, ее приоритетах и механизме ее реализации, обеспечивающих устойчивое развитие рынка ценных бумаг, снижение его рисков, рост доли ресурсов, перераспределяемых через этот рынок на цели инвестиций в реальный сектор.

      Проблемной остается роль государства на рынке ценных бумаг, его деятельность на рынке нуждается в расширенном реструктурировании (наравне с рынком ценных бумаг как системой).

     Анализ конкурентной среды, в которой действует российский фондовый рынок, осуществляется в ограниченном объеме, не рассматриваются возможности роста его конкурентоспособности в сравнении с другими формирующимися рынками за счет осуществления программы специальных мер, направленных на решение этой задачи.

      Целью исследования является изучение состояния российского рынка ценных бумаг, в условиях посткризисного времени.

     Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

- изучить теоретические  взгляды на сущность ценных  бумаг и формы ее проявления;

- осуществить анализ динамики  основных фондовых индексов на рынке ценных бумаг.

- охарактеризовать основные  проблемы на рынке ценных бумаг  и наметить основные направления  по выходу из кризиса.

      Объектом исследования в работе выступает российский рынок ценных бумаг, рассматриваемый на основе анализа воздействующих на него фундаментальных факторов.

     Предметом исследования служат причинно-следственные связи и тенденции, определяющие развитие российского рынка ценных бумаг.

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  Глава 1. Рынок ценных бумаг: структура, виды, участники

                 1.1Определение рынка ценных бумаг и его виды

 

Исторически рынок ценных бумаг сформировался для продвижения  капитала от тех, кто располагает  свободными денежными средствами, к  тем, кто имеет в них потребность. Сегодня рынки ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств.

Появление и развитие Рынка  ценных бумаг (РЦБ) связано с ростом потребности в привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности. По мере увеличения масштабов производства средств одного или нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно для его развития. Поэтому возникала необходимость привлечения финансовых средств широкого круга лиц. В 19 в. значительный импульс РЦБ получил в связи с активным строительством железных дорог, требовавшим больших денежных затрат. [17, c. 56]

Рынок ценных бумаг –  это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в  аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных  операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам  ценных бумаг. В общем виде рынок  ценных бумаг можно определить как  совокупность экономических отношений  его участников по поводу выпуска  и обращения ценных бумаг. [6, c. 4]

 

Схема № 1 Структура рынка  ЦБ.

 

По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных  и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка: рынок ценных бумаг, денежный рынок и рынок  ссудного капитала. Рынок ценных бумаг  охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость  и могут обращаться на рынке. [16, с. 27]

Классификации видов  рынков ценных бумаг имеют много  сходства с классификациями самих  видов ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;

• рынки конкретных видов  ценных бумаг (акций, облигаций и  т.п.);

• рынки государственных  и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг

• рынки ценных бумаг  и производных инструментов и  т.п.; [8, с.192]

Так же рынки различают:

1. В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.
2. В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.
3. В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.
4. По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный.
5. По способу торговли рынок ценных бумаг делится на традиционный и компьютеризированный.
6. По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на международный, региональный, национальный и местный. [11 , с. 326]

 

1.2Основные участники рынка ценных бумаг

 

Участники рынка ценных бумаг - это  физические лица или организации, которые  продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты  по ним; это те, кто вступает между  собой в определенные экономические  отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг  в регулирующие Законом “ О  рынке ценных бумаг” в зависимости  от их функционального назначения: продавцы; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг; государственные органы регулирование и контроля.

 

              Схема №2 Участники рынка ценных бумаг

Продавцы (эмитенты) - это юридическое  лицо, группа юридических лиц, связанных  между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед  инвесторами ценных бумаг по осуществлению  прав, удостоверенных ценной бумагой.

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности. [5, с. 121]

Инвесторы – это покупатели ценных бумаг, основная цель которых – заставить  свои средства приносить доход. Они  могут быть также заинтересованы в приобретении прав, гарантированных  той или иной ценной бумагой. Инвесторы  – это те, кто приобретает ценные бумаги в собственность. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» инвестор – это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности  или ином праве.

По статусу можно выделить следующих  инвесторов:

• физические лица;
• коллективные инвесторы;
• корпоративные (акционерные общества);
• государство.

Основными инвесторами являются физические лица. Именно они – основные поставщики капитала на рынок ценных бумаг.

Коллективные инвесторы – это  юридические лица, которые не имеют  лицензии на право осуществления  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг в качестве посредников, но приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Корпоративные инвесторы – это  акционерные предприятия и организации, которые располагают денежными  средствами, но не имеют возможности  осуществлять собственные инвестиции. Их можно разделить на две группы:

• непрофессиональные участники на рынке ценных бумаг – это предприятия и организации, позиция которых двойственна. С одной стороны они выступают в качестве эмитента, с другой стороны, они пытаются вложить временно свободные денежные средства в ценные бумаги других эмитентов с целью получения дополнительного дохода.
• профессиональные участники рынка ценных бумаг – это организации (юридические лица), имеющие лицензию на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Государство - это федеральные органы власти, субъекты федерации и местные  органы власти, которые в ряде случаев  могут выступать в качестве инвесторов.

Классификацию инвесторов можно проводить  в зависимости от целей инвестирования. В этом случае их можно разделить  на три группы: стратегические инвесторы, портфельные инвесторы, спекулянты.

Фондовые посредники – это те, кто обеспечивает связь между  эмитентами и инвесторами на рынке  ценных бумаг, т.е. торгует ценными  бумагами. Как правило, это организации, которые осуществляют на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую  деятельность.

Организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг – это организации, выполняющие функцию по обслуживанию, контролю и регулированию процесса обращения ценных бумаг. Это прежде всего – государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг, которые в РФ включают:

• высшие органы управления (Президент, Правительство, Совет Федерации, Государственная Дума);
• министерства и ведомства (Федеральная служба по финансовым рынкам РФ, Министерство финансов РФ и др.);
• Центральный банк РФ;

Структура рынка ценных бумаг определяется не только структурой участников рынка, но и способом торговли на данном рынке, способом обращения ценных бумаг.

По способу торговли ценными  бумагами выделяют следующие рынки:

• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и внебиржевой;
• классовый и срочный;
• традиционный и компьютеризированный.

В зависимости от стадии обращения  ценной бумаги различают первичный и вторичный. [4, с. 13-16]

 

1.3Первичный и вторичный рынок ценных бумаг,

их особенности и отличия

 

По организационной структуре  РЦБ делят на первичный и вторичный  рынки. В таблице 2 представлена структура  первичного и вторичного рынка ценных бумаг.  

                                             Таблица 1

Структура первичного и вторичного рынка ценных бумаг

Первичный рынок	Вторичный рынок
Рынок акций	Фондовые биржи
Рынок облигаций	Фондовые отделы товарных бирж - ранее выпущенные акции и  финансовые институты
Рынок государственных краткосрочных  облигаций (ГКО)
Рынок государственного сберегательного  займа (ОГСЗ)
Рынок облигации федерального займа (ОФЗ)
Рынок облигаций валютного  займа
Рынок казначейских обязательств
Рынок финансовых институтов
Рынок золотого сертификата