Оценка стоимости организации

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………………...…..2

 

1. Стоимость организации: экономическая сущность, объекты, цели, этапы проведения оценки…………………………………………………………………………………3

 

2. Методы оценки стоимости организации: характеристика, достоинства, недостатки и особенности применения……………………………………………………………….5

 

Заключение……………………………………………………………………………….13

 

Список использованных источников…………………………………………………...14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Оценка имущества организаций  базируется на использовании трех основных подходов: затратного, доходного и сравнительного. Каждый из подходов предполагает применение своих специфических методов и приемов, а также требует соблюдения своих условий, наличие достаточных факторов. Информация, используемая в том или ином подходе, отражает либо настоящее положение фирмы, либо её прошлые достижения, либо ожидаемые в будущем доходы. В связи с этим результат, полученный на основе всех трех подходов, является наиболее обоснованным и объективным.

 

Изучив данную тему, мы познаем сущность стоимостной оценки, поймем необходимость и возможность проведения оценочных работ.

 

Целью является правильно определить объекты и субъекты стоимостной оценки, выявить совокупность факторов, влияющих на величину стоимости бизнеса, и определить методы их анализа.

 

Задачи заключается единство и противоположность рыночной стоимости и рыночной цены, почему при оценке различных объектов стоимости в разных целях нужно и можно использовать различные виды стоимости и чем эти виды стоимости отличаются друг от друга.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Стоимость организации: экономическая сущность, объекты, цели, этапы проведения оценки

 

В рыночной экономике важное значение приобретает определение стоимости бизнеса. Оценка бизнеса – это процесс определения стоимости бизнеса, предприятия в целом (организации), его части или доли в нем.

В Республике Беларусь объектами гражданских прав, подлежащими оценке, являются предприятия как имущественные комплексы, капитальные строения (здания, сооружения), изолированные помещения, не завершенные строительством объекты, земельные участки, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, материалы, доли в уставном фонде юридического лица, ценные бумаги, имущественные права и другое имущество, а также объекты интеллектуальной собственности.

В мировой практике используются следующие виды оценки:

внутренняя оценка – оценка, проводимая самостоятельно юридическими и физическими лицами, в том числе индивидуальными предпринимателями, на основании собственного решения, без привлечения исполнителя оценки на основании данных бухгалтерского учета, информации о стоимости приобретения, строительства объекта оценки или стоимости аналогичных объектов.

независимая оценка – оценка, проводимая исполнителями оценки на основании гражданско-правовых договоров либо судебных постановлений с соблюдением требований.

обязательная оценка – оценка, обязательность проведения которой установлена законодательством;

Объекты оценки предприятия как имущественного комплекса (бизнеса) приведены на рисунке 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Объекты оценки предприятия как

имущественного комплекса (бизнеса)

 

 

 

Основные цели оценки организации.

-продажа конкретному покупателю, включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства)

- внесение акций (долей) в виде неденежного вклада в уставный фонд юридического лица

- продажа на торгах (аукционе, по конкурсу), включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства)

- передача в залог (ипотеку)

- передача в доверительное управление

- наследование

- выход (исключение) участника из хозяйственного общества

- реализация управленческих решений (страхование и др.)

 

В соответствии с целью оценки оценщик (комиссия) выполняют следующие последовательные этапы проведения оценки организации:

1. сбор и анализ исходной информации
2. обследование объекта оценки
3. определение предпосылок и ограничений
4. описание объекта оценки

5. анализ экономического  развития страны и региона

6. анализ рынка и стратегии  маркетинга

7. анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

8. выбор методов оценки  и методов расчета стоимости

9. расчет стоимости выбранными  методами

10. обоснование итоговой  стоимости объекта оценки (при  использовании рыночного метода оценки)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Методы оценки стоимости организации: характеристика, достоинства, недостатки и особенности применения

 

В процессе осуществления оценки стоимости организации могут быть использованы следующие методы оценки :

1.метод балансового накопления  активов 

2. рыночный метод:

- затратный 

- доходный 

- сравнительный

 

МЕТОД БАЛАНСОВОГО НАКОПЛЕНИЯ АКТИВОВ

Метод балансового накопления активов представляет собой метод определения стоимости предприятия на основании данных бухгалтерского учета на дату оценки. Стоимость, рассчитанная методом балансового накопления активов, является оценочной стоимостью предприятия. Оценочная стоимость предприятия определяется на основании балансовой стоимости активов и пассивов предприятия исходя из данных бухгалтерского учета (как правило, на первое число месяца, в котором проводится оценка), а в случаях, предусмотренных законодательством – подтвержденных актом ревизии финансово-хозяйственной деятельности или аудиторским заключением.

Достоинства метода:

• простота и доступность применяемой методики оценки;
• низкая трудоёмкость оценки, обусловленная наличием информационной базы в виде данных бухгалтерского учёта и отчётности;
• возможность оперативного получения результатов оценки заинтересованными пользователями благодаря отсутствию необходимости проведения громоздких и трудоёмких расчётных процедур.

Недостатки метода:

• некорректность результатов оценки при существенных различиях между балансовой и рыночной стоимостью имущества;
• отсутствие учёта в рамках метода экономической эффективности использования имущества организации, что в ряде случаев определяющим образом влияет на стоимость организации как имущественного комплекса;
• обязательства организации оцениваются без учёта степени их актуальности.

 

РЫНОЧНЫЙ МЕТОД ОЦЕНКИ

Рыночный метод представляет собой метод оценки организации на основе использования одного, двух или всех следующих методов оценки:

• затратного (накопления активов; скорректированной балансовой стоимости; ликвидационной стоимости),
• доходного,
• сравнительного.

Рыночный метод применяется для всех целей оценки, кроме передачи в доверительное управление и аренду. Применение одного или нескольких методов в рамках рыночного метода оценки устанавливается оценщиком.

К видам стоимости, определяемым на основе рыночного метода оценки, относятся:

• рыночная;
• инвестиционная;
• ликвидационная;
• специальная.

Рыночная стоимость объекта оценки определяется для всех целей, кроме передачи в доверительное управление и аренду.

Инвестиционная стоимость может рассчитываться для целей:

• продажи конкретному покупателю, включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства), мены;
• внесения акций (долей) в виде неденежного вклада в уставный фонд юридического лица;
• продажи на торгах (по конкурсу), включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства);
• реализации управленческих решений.

Методы расчета инвестиционной стоимости выбираются оценщиком в зависимости от преимуществ и экономических выгод, получаемых инвестором от приобретения предприятия, и инвестиций, необходимых для осуществления инвестиционных целей.

Ликвидационная стоимость может рассчитываться для целей продажи на торгах (аукционе и по конкурсу) объекта оценки, находящегося в процедуре экономической несостоятельности (банкротстве), а также при продаже объекта оценки за долги. Методы расчета ликвидационной стоимости выбираются оценщиком в зависимости от предполагаемого срока экспозиции объекта оценки, спроса и предложения по объектам-аналогам, состояния объекта оценки и других факторов, влияющих на стоимость объекта оценки.

Специальная стоимость может рассчитываться для целей:

• продажи конкретному покупателю, включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства); мены;
• внесения акций (долей) в виде неденежного вклада в уставный фонд юридического лица;
• продажи на торгах (аукционе, по конкурсу), включая продажу в процедуре экономической несостоятельности (банкротства);
• реализации управленческих решений.

Методы расчета специальной стоимости выбираются оценщиком в зависимости от преимуществ и экономических выгод объекта оценки, инвестиций и дополнительных условий, которые должен выполнить покупатель с приобретением прав на объект оценки.

При расчете специальной стоимости может учитываться срок экспозиции при вынужденном отчуждении.

Достоинства метода:

• приближение результатов оценки имущества организации к реальным рыночным ценам на него;
• возможность варьировать применяемые методы оценки в зависимости от особенностей функционирования организации и требований, предъявляемых к процедуре и результатам оценки заинтересованными пользователями;
• наличие возможности учесть при проведении оценки факторов, связанных с эффективностью хозяйствования конкретной организации, а также с состоянием и перспективами развития внутренней и внешней экономической среды организации.

Недостатки метода:

• прямая связь точности и достоверности полученных результатов с трудоёмкостью применяемых методик;
• высокая трудоёмкость оценки, обусловленная необходимостью проведения достаточно сложных и громоздких расчётов, а также сбора самой разнообразной исходной информации;
• высокие требования к квалификации исполнителей оценки, что существенно ограничивает возможности получения достоверных результатов оценки заинтересованными пользователями.

 

ЗАТРАТНЫЙ МЕТОД ОЦЕНКИ

Затратный метод определяет стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек на его создание и основан на анализе активов и пассивов предприятия. Определение стоимости предприятия затратным методом заключается в расчете разницы между суммой всех активов и его обязательствами, отраженных в бухгалтерском балансе, как правило, по состоянию на первое число месяца, на которое проводится оценка, по формуле:

Сп = А – О,

где  Сп – стоимость предприятия, д.е.;

А – активы предприятия, д.е.;

О – обязательства предприятия, д.е.

 

ДОХОДНЫЙ МЕТОД ОЦЕНКИ. МЕТОДЫ РАСЧЕТА СТОИМОСТИ

Оценка предприятия доходным методом проводится в следующем порядке:

• сбор и анализ информации;
• выбор метода расчета стоимости;
• выбор модели денежного потока;
• расчет денежного потока;
• прогнозирование будущего годового денежного потока (для капитализации по норме отдачи) и определение остаточной стоимости предприятия в постпрогнозный период;
• определение коэффициента капитализации или нормы дисконтирования;
• определение стоимости предприятия.

Сбор и анализ информации включают анализ объемов производства продукции (товаров, услуг), ассортимента, цен на единицу объема, издержек производства, налоговой нагрузки, обязательных выплат, производимых из чистой прибыли.