Оборотные фонды и оборотные средства предприятия. Эффективность их ипользования» (на примере ОАО «Ижсталь»)

L = ----------------                     (5)

         N

 

где L - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

E - оборотный капитал, средства;

T - отчетный период, дни

N - объем реализации продукции.

 

Прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов)

 

 

 

Оборотный коэффициент  оборачиваемости (коэффициент закрепления оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции)

 

обр            Е

 К           = ----------                 (7)

N

 

Возможно  определение частных показателей  оборачиваемости, когда вместо оборотного капитала E используется отдельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости могут рассчитываться по особому обороту. Особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для незавершенного производства - поступление товаров на склад, для готовой продукции - отгрузка, для отгруженной продукции - ее реализация.

Величина  плановой потребности в соответствующем  виде материальных ресурсов на выполнение основной производственной программы, как это видно из формулы и  логики, определяется путем умножения нормы расхода на количество выпускаемой продукции (объем выполненных работ).

Продолжительность нахождения средств в незавершенном  производстве зависит от длительности производственного цикла, коэффициента нарастания затрат на незавершенное  производство и числа дней в предстоящем периоде.

Отдельно  рассчитывается потребность в ресурсах на опытные и экспериментальные  работы, на ремонтно-эксплуатационные нужды и т. п.

Общая потребность  в оборотных средствах определяется путем суммирования потребностей по отдельным видам. Этот расчет можно производить и по такой схеме: среднегодовую величину оборотных средств за отчетный период умножить на коэффициент соотношения темпов роста объемов хозяйственной деятельности (торговой, производственной и т. д.) и темпы роста среднегодовой стоимости основных фондов по данным за последние 2-3 года.

 

2.4. Нормирование  оборотных средств

 

Оборотный капитал, как это указано в активе бухгалтерского баланса, включает в себя материально-производственные запасы, производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию, расходы будущих периодов, дебиторскую задолженность (счета, предъявленные к оплате), денежные средства (в кассе, на расчетных счетах в банках, прочие счета).

На каждом предприятии определяют общую величину оборотного капитала и его структуру по указанным составляющим (доля отдельных видов оборотных средств в их совокупной величине на квартальные даты в среднем за год).

Процесс разработки экономически обоснованных величин  оборотных средств, необходимых  для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

Нормируют оборотные  средства, находящиеся в производственных запасах, незавершенном производстве - остатках готовой продукции на складах предприятия. Это нормируемые  оборотные средства. Остальные элементы оборотных средств называются ненормируемыми.

В процессе нормирования оборотных средств определяют норму  и норматив оборотных средств.

Нормы оборотных  средств характеризуют минимальные  запасы товарно-материальных ценностей  на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т.д.

Норматив  оборотных средств представляет собой произведение нормы оборотных  средств на тот показатель, норма  которого определена. Рассчитывается в рублях.

Нормирование  оборотных средств Ноб.с. представляет собой следующую сумму:

Ноб.с. = Нnp.з. + Нн.п. + Нr.п.       (8)

где Нпр.з. - нормирование производственных запасов;

Нн.п. - нормирование незавершенного производства;

Нг.п. - нормирование запасов готовой продукции.

 

2.5. Источники  формирования оборотных средств.

 

В процессе кругооборота оборотных средств источники  их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система  формирования оборотных средств  не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования  оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных  средств важен еще с одной  позиции. Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности предприятия  в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность пользования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Структура источников формирования оборотных средств  охватывает:

- собственные  источники;

- заемные  источники

- дополнительно  привлеченные источники.

Собственные  средства играют главную роль в организации  кругооборота фондов, так как  предприятия, работающие на основе коммерческого  расчета,  должны обладать определенной имущественной и оперативной  самостоятельностью  с тем,  чтобы  вести  дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование  оборотных средств  происходит   в   момент   организации  предприятия, когда создается его  уставный фонд.  Источником  формирования  в этом  случае  служат  инвестиционные  средства  учредителей  предприятия.  В процессе работы источником пополнения оборотных средств является  полученная прибыль,  а  также  приравненные  к  собственным  средствам  так  называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые  не  принадлежат  предприятию,  но постоянно  находятся  в  его  обороте.  Помимо собственных источников для формирования оборотных средств предприятия используют источники, приравненные к собственным, - так называемые устойчивые пассивы.

К устойчивым пассивам относятся ресурсы, постоянно находящиеся в обороте предприятия, увеличивая его оборотные средства. Устойчивыми пассивами являются:

- минимальная  задолженность по заработной  плате и отчислениям на социальные  нужды;

- минимальная задолженность  по резерву предстоящих платежей;

- платежи заказчиков  по частичной готовности продукции  (если применяется эта форма  расчетов);

- минимальная задолженность  по авансам потребителей (если  это предусмотрено договорами);

- минимальная задолженность  покупателей по залогам за тару;

- остатки средств фонда  социальной сферы.

Такие  средства  служат   источником формирования оборотных  средств  в  сумме  их  минимального  остатка.  К  ним относятся; минимальная  переходящая  из  месяца  в  месяц  задолженность  по оплате  труда  работникам  предприятия,  резервы  на  покрытие   предстоящих расходов,   минимальная   переходящая   задолженность   перед   бюджетом   и внебюджетными  фондами,   средства   кредиторов,   полученные   в   качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства  покупателей  по  залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе 4 пассива баланса предприятия и в разделе 1 формы №5 приложения к балансу.

Информация о заемных  и привлеченных источниках средств  представлена в разделе 6 пассива  баланса, а также в разделах 2,3,8 формы №5 приложения к годовому балансу.

Как правило, минимальная  потребность предприятия в оборотных  средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (досрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстранеординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственным учреждениям, финансовым компаниям, коммерческим банкам, факторинговыми компаниями.

Инвестиционные кредиты  могут предоставляться: правительственным  учреждениям, страховым компаниям, коммерческим банкам, индивидуальным инвесторами.

Наряду с банковскими  кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также  коммерческие кредиты других предприятий  и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита  и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение налоговыми органами по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос  работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором  или положением об инвестиционном вкладе. Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателями облигации и лицом, эмитировавшим документ.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Расширение объемов  производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

В этом состоит главная  задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств.

Оборотные средства участвуют  в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере  обращения. 

Оборотные должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных  средствах зависит от множества  факторов:

объемов производства и реализации, вида бизнеса, масштаба деятельности, длительности производственного цикла, структуры капитала предприятия, учетной политики предприятия и системы расчетов, условий в практике кредитования хозяйственной деятельности предприятия, уровня материально-технического снабжения, видов и структуры потребляемого сырья, темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия, искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных  средствах необходимо вести из расчета  времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

Правильное  соотношение между  собственными,  заемными  и  привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную  роль  в  укреплении финансового состояния предприятия.

 

2.6. Пути повышения  эффективности использования оборотных  средств

В «Методических  рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия» большое внимание уделено управлению оборотными средствами (денежными средствами, рыночными  ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования. Решение вопросов по этим проблемам имеет исключительное значение. Именно на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности, когда стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности.