Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов

Содержание

 

Введение

 

1. Методические основы  оценки эффективности инвестиционных  проектов

 

1.1 Понятие и этапы обоснования  инвестиционных проектов

 

1.2 Методы оценки эффективности  инвестиционных проектов

 

2. Оценка результатов деятельности  ЗАО "Новомосковский завод  ЖБИ"

 

2.1 Экономическая характеристика  предприятия

 

2.2 Анализ фактической  себестоимости и ее структуры

 

3. Обоснование инвестиционных  проектов в ЗАО "Новомосковский  завод ЖБИ"

 

3.1 Разработка основных  направлений инвестиционного проектирования  в ЗАО "Новомосковский завод  ЖБИ"

 

3.2 Оценка инвестиционной  привлекательности предложенных  проектов

 

Заключение

 

Список литературы

 

Введение

 

Причины, обусловливающие  необходимость инвестиций, могут  быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов  деятельности. Степень ответственности  за принятие инвестиционного проекта  в рамках того или иного направления  различна. Так, если речь идет о замещении  имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство  предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением  основной деятельности, поскольку в  этом случае необходимо учесть ряд  новых факторов: возможность изменения  положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов  материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых  рынков и т.д.

 

Принятие решений инвестиционного  характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных  и неформализованных методов. Степень  их сочетания определяется разными  обстоятельствами. В отечественной  и зарубежной практике известен целый  ряд формализованных методов, с  помощью которых расчёты могут  служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.

 

При оценке выгодности проекта  важно учитывать следующие его  динамические характеристики: возможные  подвижки в спросе на выпускаемый  товар и соответственно изменения  объемов производства; планируемое  снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска; ожидаемые  колебания цен на потребляемые ресурсы  и реализуемую продукцию; доступность  финансовых источников для необходимых  в каждом периоде инвестиций.

 

Управление проектом имеет  целью оптимизировать движение финансовых и денежных потоков, а также эффективно решать проблемы, возникающие между  хозяйственными субъектами в процессе реализации инвестиционного проекта. Сферой приложения управления проектом является инвестиционная деятельность фирмы. Суть управления проектом как  осуществление предпринимательской  деятельности выражают цели проекта. Чтобы  ресурсы компании использовались оптимально (в чем и состоит важнейшая  задача управления портфелем проектов), следует расставить приоритеты, отобрать именно те проекты, которые дадут  максимальный эффект.

 

Вышеизложенное подчеркивает актуальность выбранной темы.

 

Цель курсовой работы - оценка экономической эффективности инвестиционного  проекта в ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ".

 

Для достижения цели в работе решаются следующие задачи:

 

рассматриваются методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов;

 

исследуются понятие и  этапы обоснования инвестиционных проектов;

 

изучаются методы оценки эффективности  инвестиционных проектов.

 

Объект исследования - Закрытое акционерное общество "Новомосковский завод ЖБИ" (ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ").

 

Предмет исследования - экономическая  эффективность инвестиционного  проекта в ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ".

 

В процессе работы были использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, Министерства финансов РФ, первичная учетная документация, финансовая и бухгалтерская отчетность ЗАО "Новомосковский завод ЖБИ", учебно-методическая литература, книги, статьи ведущих отечественных ученых-экономистов.

 

1. Методические основы  оценки эффективности инвестиционных  проектов

1.1 Понятие и этапы обоснования  инвестиционных проектов

 

Для крупных предпринимательских  проектов характерно проведение расчетов ТЭО в несколько этапов, каждому  из которых соответствует форма  отчетного документа, обобщающего  результаты расчетов и оценок. [12, с.9]

 

A. Этап выявления возможностей.

 

Готовится относительно краткое  описание идеи проекта, носящее общий  характер и базирующееся на обобщенных оценках, аналогиях, экспертных оценках  и т.п. Подготовка необходимой информации не требует значительных затрат, но должна быть осуществлена достаточно быстро.

 

B. Этап предварительного  выбора.

 

Если после первого  этапа идея проекта представляется перспективной - производится предварительный (грубый) расчет ТЭО. Затраты на его  проведение составляют до 1% от стоимости  всего проекта, а точность получаемых оценок находится в пределах 20%.

 

C. Этап проектирования.

 

Разрабатываются полные ТЭО. Здесь затраты могут составлять 2-3% от стоимости проекта, а точность достигает 10%. Ясно, что требования к  достоверности используемой информации на этом этапе возрастают. Расчеты  должны быть максимально объективными. С учетом возможных изменений  условий и содержания проекта  следует предусматривать "запас  прочности" в значениях обобщающих показателей. Расчет полных ТЭО служит базой для принятия предпринимательского решения.

 

D. Этап оценки и принятия  решения.

 

На этом этапе составляется технико-экономический доклад (ТЭД), обобщающий основные результаты технико-экономического обоснования.

 

Рекомендуется следующая  примерная последовательность проведения технико-экономического обоснования: [15, с.28]

 

Общие исходные данные и условия, идея проекта.

 

Рынок и мощность организации.

 

Проектная документация, основные фонды.

 

Месторасположение организации, стоимость земельного участка.

 

Материальные факторы  производства.

 

Структура предприятия и  накладные расходы.

 

Трудовые ресурсы.

 

Планирование сроков осуществления  проекта.

 

Финансово-экономическая  оценка проекта.

 

Раздел 1. Исходные данные и  условия

 

В этом разделе отражаются собственно идея проекта, основной замысел  организации, географические аспекты, отраслевая направленность и т.п.

 

Раздел 2. Оценка рынков и  мощности организации

 

Примерная последовательность выполнения и содержание работ: [19, с.33]

 

Анализ полученной маркетинговой  информации

 

Клиентура:

 

рынки (потребителей, производителей, промежуточных продавцов, госучреждений, международный);

 

размеры рынков, их рост, географическое расположение;

 

виды потребителей (что  пользуется спросом);

 

периоды потребности (когда  есть спрос);

 

перспективы роста спроса.

 

Поставщики (доступность  и перспективы бесперебойного снабжения  ресурсами для нужд производства, доступность и цены капитального имущества).

 

Конкуренты:

 

основные конкуренты;

 

их задачи и стратегии;

 

сильные и слабые стороны;

 

размеры и показатели занимаемых долей рынка;

 

качество и цены товаров;

 

степень конкуренции;

 

возможная реакция на сбытовую политику фирмы.

 

Посредники:

 

доступность и цены транспортных услуг;

 

доступность и цены складских  услуг;

 

доступность и цены финансирования;

 

доступность и цены рекламных  агентств.

 

Экономические, социальные и  законодательные факторы.

 

Демографические факторы.

 

Научно-техническая обстановка и тенденции развития отрасли.

 

Вопросы экологии.

 

Отбор целевых рынков

 

Сегментирование рынка и  выбор целевых сегментов.

 

Позиционирование товара в выбранных сегментах.

 

Объем спроса и предполагаемая доля рынка фирмы в выбранных  сегментах.

 

Комплекс маркетинга

 

Решения по товару.

 

Установление цен на товар.

 

Методы распределения  товара.

 

Методы стимулирования сбыта.

 

Стратегия и планирование маркетинга

 

Основной итог раздела: [25, с.58]

 

предполагаемый жизненный  цикл предприятия;

 

предполагаемая производственная программа (в стратегическом и тактическом  аспектах);

 

предполагаемый жизненный  цикл продукции фирмы;

 

политика цен фирмы  и предполагаемая рыночная цена продукции;

 

предполагаемые затраты  на сбыт и стимулирование сбыта продукции.

 

Раздел 3. Проектная документация, основные фонды [12, с.43]

 

Раздел включает в себя расчет издержек на выполнение примерно следующих работ и на приобретение капитального имущества (основных фондов):

 

Разработка товара (продукции) фирмы:

 

НИР и ОКР;

 

Функциональные испытания;

 

Конструкторская подготовка производства;

 

Изготовление опытной  партии;

 

Рыночные испытания продукции.

 

Технологическая и организационная  подготовка производства:

 

Технологическая и проектная  документация (в том числе строительно-монтажная);

 

Капитальное имущество (основные фонды) для основного, вспомогательного и обслуживающего производств и  общефирменных функциональных служб (здания, сооружения, оборудование и  средства технологического оснащения, энергетическое оборудование и коммуникации, транспортные средства, инвентарь и  прочее капитальное имущество).

 

По перечисленным выше разделам производится отбор наилучших  технологических решений. Производится сравнительная оценка потенциальных  поставщиков необходимого капитального имущества. Разрабатывается план размещения объектов строительства и реконструкции  и определяются необходимые производственные и общие площади. [18, с.61]

 

Основной итог раздела:

 

расчет стоимости проектной  документации (конструкторской, технологической, строительной и др. или лицензий "ноу-хау", патентов и т.д.);

 

стоимость капитального имущества, в том числе строительно-монтажных  работ;

 

стоимость капиталовложений по вариантам проекта.

 

Раздел 4. Месторасположение  организации, стоимость земельного участка

 

Этот раздел особенно важен, если проект предусматривает создание нового объекта, организации канала сбыта, лаборатории и т.д. Когда  содержанием технико-экономического обоснования служит проект, осуществляемый действующим предприятием, оценивается  необходимость выделения и расширения площадей, возможность их перераспределения  и т.д. Производится отбор района и конкретной площадки для размещения объекта. Проблема эффективного месторасположения организации состоит в удобном в течение длительного времени (и прибыльном) пространственном размещении деятельности фирмы. Причиной проблемы месторасположения являются экономическая неоднородность пространства или площадей, в силу чего каждое месторасположение оказывает специфическое влияние на предпринимательский успех (затраты и выгоды), связанное с выбором и использованием данного места. Основная цель выбора месторасположения - максимизация разницы между выгодой и затратами. [21, с.83]

 

Кроме этой экономической  цели, могут решаться и другие, неэкономические - престиж, надежность и т.п.

 

Основные факторы выбора месторасположения: [18, с.73]

 

Заготовительно-ориентированные  факторы:

 

земельные участки (структура, цена покупки или аренды);

 

сырье, вспомогательные и  производственные материалы (цены, транспортные издержки);

 

трудовые ресурсы (потенциал, цены, социально-культурная инфраструктура);

 

Факторы, ориентированные  на производство:

 

естественные характеристики (структура почвы, климата и т.д.);

 

технические характеристики и инфраструктура (близость к партнерам  по кооперации, наличие коммуникаций и (или) удобство их сооружения).

 

Факторы, ориентированные  на сбыт:

 

потенциал рынка (структура  населения, структура потребления, покупательная способность, конкуренция  в регионе, репутация местности);

 

сообщения (магистральные  связи, транспортные издержки);

 

торговая инфраструктура и деловые контакты (наличие посредников, ярмарок, рекламных агентств).

 

Факторы, установленные государством:

 

экономическая система страны и ее правовая основа;

 

регулирование во внешней  торговле (импортно-экспортные ограничения);

 

законодательство и ограничения  по защите окружающей среды;

 

налоговая система и льготы;

 

государственная политика по приоритетным направлениям и в отношении  регионов страны.

 

К этим общим факторам месторасположения  могут добавляться и другие показатели, обусловленные спецификой соответствующего производства или услуг.

 

Основной итог раздела - расчет стоимости земельного участка или  арендной платы по вариантам размещения.