Экономическое обоснование проекта создания новой промышленной организации

    С_м = М*К_тр._заг ,

где М - стоимость основных материалов, покупных изделий и полуфабрикатов (см. задание , п. 8),

К_тр._заг - коэффициент, учитывающий транспортно-заготовительные

расходы для рассматриваемого примера 1,171. ((25,2/147,587)+1,0), где

25,2 млн. руб. - затраты по транспортировке материала, 147,587 млн.руб. - стоимость основных материалов, покупных изделий и полуфабрикатов    на     годовой    выпуск    изделий    без    учета    транспортно-заготовительных расходов, млн. руб. (40770*3620)

С_м = 40770* 1 ,171 = 47741,7 руб.

Затраты по статьям «Основная заработная плата производственных рабочих» и «Дополнительная заработная плата производственных рабочих» на изделие исчисляются на основе данных, приведенных в табл. 5 об основной и дополнительной зарплате всех производственных рабочих, которые составляют 70590 и 10588,5 тыс. руб. соответственно.

Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования, общепроизводственные и общехозяйственные расходы распределяются пропорционально затратам на основную оплату труда производственных рабочих, проценты РС и ЭО, общепроизводственных и общехозяйственных расходов приведены в задании , п.п. 25, 26, 27.

РС и ЭО на изделие  составят 22425 руб. (19500*115/100), общепроизводственные расходы - 17550 руб. (19500*90/100), общехозяйственные расходы - 11700 (19500*60/100). Производственная себестоимость изделия получается равной 130811,7 руб. (47741,7 + 19500 + 2925 + 8970 + 22425+ 17550+ 11700).

Внепроизводственные расходы  на изделие равны 9156,8 руб. (130811,7*7/100). 7 - процент внепроизводственных расходов от производственной себестоимости, приводится в задании , п.28.

Для определения затрат на содержание и эксплуатацию оборудования, общепроизводственных, общехозяйственных и внепроизводственных расходов на весь выпуск товарной продукции затраты на одно изделие по соответствующей статье умножают на годовой объем производства.

 

6. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ В  ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДАХ

Производственные фонды - это совокупность основных производственных фондов (ОПФ) и суммарного норматива  оборотных средств, называемого  средним остатком (СО)ПФ = ОПФ+СО.

Общую потребность в  основных производственных фондах и  оборотных средствах называют капитальными вложениями, инвестиционными затратами 

КВобщ = КВ_опф + КВ_со.

Производственные фонды - это два из трех элементов производительных сил общества. Третий - рабочая сила.

Основные производственные фонды выступают как материальная основа производства. Постепенно изнашиваясь, они переносят свою стоимость  на готовую продукцию по частям в  течение ряда лет в виде амортизационных  отчислений.

Для определения потребности  в ОПФ используется показатель удельных капитальных вложений (КВ_уд), рассчитанных на одну тонну массы единицы продукции, т.е.

КВ_опф = КВ_уд * Q * М,

где КВ_уд - удельные капитальные вложения, принимаются равными 17 тыс. руб. (см. задание, п.З);

Q - годовой объем производства, принимается равным Q = 3620 ед. (см.задание, п.2);

М - вес одного станка, принимается равным М = 2 т. (см. задание, п.7).

КВ_опф = 17*3620*2 = 123,08 млн. руб.

Оборотные средства - это  та часть производственных фондов, которая обеспечивает производственный процесс предметами труда (оборотные  фонды) и обслуживает сферу обращения (фонды обращения).

Суммарный норматив оборотных  средств (СО) состоит из норматива  оборотных средств в производственных запасах (СО_пз), в незавершенном производстве (СО_нп) и готовой продукции на складе (СО_{гот.пр.на} ), т.е. сумма

СО = СОпз + СОнп + СО_{гот.пр.на}

Норматив оборотных  средств в производственных запасах рассчитывается по формуле:

СО_ПЗ =M: (Д*Кмо)*Нз

где М - стоимость основных материалов, покупных изделий и полуфабрикатов за вычетом возвратных отходов с учетом транспортно-заготовительных расходов на годовой выпуск изделий (см. табл. 6, ст.1);

Д - количество календарных  дней в рассматриваемом периоде (для всех вариантов 360 дней);

К_мо - коэффициент, учитывающий долю затрат на основные материалы в производственных запасах. Принимается равным 0,55;

Н₃ - норма запаса материалов, дни (задание, п.21).

СО_ПЗ = 172824,95: (360*0,55)*18= 172824,95:198*18 = 15711,36

Норматив незавершенного производства рассчитывается по формуле:

СО_нп = (ТС_произв :Д) * Тц * Кнз

ТС_произв - производственная себестоимость годового выпуска продукции;

Тц - длительность производственного цикла (см. задание, п.22).

СО_нп = (473538,35:360)*45*0,55 = 32555,65

Норматив готовой  продукции на складе рассчитывается по формуле:

СО_гот.пр = ТС_полн :Д* Т_подг  ,

где ТС_полн - полная себестоимость годового выпуска продукции;

Т_подг - время, необходимое на подготовку продукции к отгрузке, доставку изделий на станцию отправления и оформление платежных документов (см. задание, п.24).

СО_{гот.пр =}  506686,05:360*6 = 8444,77

Суммарный норматив оборотных  средств (СО) составит 56711,78 тыс. руб. (15711,36+32555,65 + 8444,77).

Общая потребность в  основных производственных фондах и  оборотных средствах (капитальных вложениях):

КВобщ = КВ_опф + КВсо = 123,08+56,71= 179,79 млн. руб.

 

 

7. ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

В условиях рыночных отношений  капитальные вложения на осуществление  производственных задач финансируются  в основном за счет кредитов банков, страховых акционерных обществ  и фондов. Эти финансовые учреждения, аккумулирующие денежные средства и  накопления, выделяют заемщику ссуду  на определенных условиях, которые  включают прежде всего процентную ставку. Сумма кредита и возвращаемая сумма не тождественны, так как последняя увеличивается на ту разницу, которая определяется величиной ссудного процента, установленного кредитной организацией.

Выбор возвращаемой суммы (К_воз) в курсовом проекте производится на основе исходной суммы (суммарной потребности) в капитальных вложениях, являющейся итогом расчетов 6-го раздела проекта, по следующей формуле:

 

К_воз =

1

где   Кt- капитальные вложения в t-м году;

Е - ставка ссудного капитала (дисконта) в долях;

t - порядковый год строительства;

Т - продолжительность  строительства.

Возвращаемые суммы по вариантам составят:

= 179,79 *0,3(1+0,20)^3-1+179,79*0,4(1+0,20)^3-2+179,79*0,3(1+0,20)^3-3 = =179,79*0,3*1,44+179,79 *0,4*1,20+179,79 *0,3*1 = 77,67+86,3+53,94= 217,91 млн. руб.

К₂ = 179,79 *0,2(1+0,20)^3-1+179,79 *0,2(1+0,20)^3-2+179,79 *0,6*(1+0,20)^3-3=

=179,79 *0,2*1,44+179,79 *0,2*1,2+179,79 *0,6*1= 51,78+43,15+107,87= 202,8 млн. руб.

Выбираем второй вариант, по которому возвращаемая сумма капитальных вложений минимальна и равна 202,8 млн. руб.

Обоснование эффективности  проекта производим на основании  следующих методов:

- чистой дисконтированной  стоимости (ЧДС);

- срока окупаемости  (Ток);

- точки безубыточности [4, с/390-398].

Дополнительная информация, необходимая для исчисления показателей:

Срок работы оборудования после завершения проекта реконструкции - 7 лет, период реализации проекта - 10 лет (0,1,2,3,4,5,6,7,8,9).

Договорная ориентировочная  цена, принимаемая за основу при  расчете выручки от продаж, определяется исходя из полной себестоимости и прибыли изделия, рассчитанной на основе уровня рентабельности производства. Рентабельность производства изделий принимается равной 15 %.

= С_пол + П = 139968,5 +15*139968,5/100 = 139968,5 + 20995,3 = 160963,8 руб.

Годовой объем выручки  от реализации составляет 583 млн. руб. (3620*160963,8). Он принимается одинаковым по годам периода производства изделия.

Условно-постоянные затраты определяются исходя из соотношения условно-постоянных и переменных затрат (в %) в полной себестоимости всего выпуска товарной продукции 30 : 70.

Для моего примера условно-постоянные затраты составят 152,01 млн. руб. (506,69*0,3), в том числе амортизационные отчисления 45,60 млн. руб. (принимаются в размере 9% от полной себестоимости всего товарного выпуска, т.е. 506,69*0,09).

Ликвидационная стоимость  принимается в размере 7% от капитальных вложений в основные производственные фонды. Они составят 8,62 млн. руб. (123,08*0,07).

Для определения чистой прибыли предварительно следует рассчитать прибыль от реализации продукции как разницу между выручкой от реализации и полной себестоимостью всего товарного выпуска.

Прибыль от реализации составляет 76,31 млн. руб. (583-506,69), чистая прибыль (прибыль от реализации за вычетом налога на прибыль) 58 млн. руб. (76,31-76,31*0,24)

После этого производится расчет чистой дисконтированной стоимости проекта на основе потока денежных средств по годам периода реализации проекта. Чистая дисконтированная стоимость (ЧДС) определяется по формуле:

ЧДС =

Где - поступления денежных средств в t-ом расчетном периоде;

- инвестиционные затраты  в t-ом расчетном периоде (t= 0, 1, 2,…T);

Е - ставка ссудного процента (дисконта) в долях;

Т - горизонт расчета. Горизонт расчета равен номеру расчетного периода реализации проекта, на котором производится ликвидация объекта.

Проект эффективен, если ЧДС > 0. Чем больше ЧДС, тем эффективнее проект. Итоги расчета потока денежных средств и чистой дисконтированной стоимости по годам реализации 7-го варианта проекта приведены в табл. 7.

 

 

 

 

Таблица 7

Расчет потока денежных средств  и чистой дисконтированной

стоимости по годам периода реализации проекта
№ п/п	Показатели	Период реализации проекта
		0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Инвестиционные затраты. млн. руб.	-51,78	-43,15	-107,87
2	Чистая прибыль, млн. руб.				58	58	58	58	58	58	58
3	Амортизация, млн. руб.				45,6	45,6	45,6	45,6	45,6	45,6	45,6
4	Ликвидационная стоимость, млн. руб.										8,62
5	Итого поступле-ний, млн. руб. (2+3+4)				103,6	103,6	103,6	103,6	103,6	103,6	112,22
6	Чистый поток де-нежных средств, млн. руб. (1+5)	-51,78	-43,15	-107,87	103,6	103,6	103,6	103,6	103,6	103,6	112,22
7	Коэффициент дисконтирования при  ставке дис-конта Е = 20%	1	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40	0,33	0,28	0,23	0,19
8	Чистый дисконтированный поток, млн. руб. (6 х 7)	-51,78	-35,81	-74,43	60,09	49,73	41,44	34,19	29,01	23,83	21,32
9	Чистая дисконти-рованная стои-мость при Е =20, мпн. руб.	-51,78	-87,59	-162,02	-101,93	-52,2	-10,76	23,43	52,44	76,27	97,59

 

Проект эффективен, так как ЧДС > 0.

В моем примере ЧДС=97,59 млн. руб.

Коэффициент дисконтирования (αt) исчисляется по формуле:

αt= 1/ (1+Е)`

где   t - номер расчетного периода (t = 0,1 ,2,...Т);

Т - горизонт расчета;

Е - ставка дисконта. Экономическое  содержание дисконта - приемлемая для инвестора норма дохода на вложенный капитал.

Дисконтированный срок окупаемости (Т_{ок.расч.}) - период времени, в течение которого ЧДС обращается в 0. Если капиталовложения производятся в течение нескольких лет (кварталов, месяцев), то отсчет сроков окупаемости можно осуществить как от начала строительства (первая инвестиция), так и от момента завершения всего запланированного объема инвестиций.

Как видно из данных табл. 7 (строка 9) дисконтированный срок окупаемости находится за пределами данных годов реализации проекта (при ЧДС = 0), если его определять с конца 1-й инвестиции.

Более точный расчетный  срок окупаемости определяется по формуле:

= +

 

- срок окупаемости,  соответствующий последнему (нижнему)  отрицательному значению ЧДС;

- последнее отрицательное  значение ЧДС (берется по модулю)

  - первое положительное  значение ЧДС

 

= 5+10,76/(10,76+23,43) = 5+10,76/34,19 = 5,31 года.

Проект эффективен, если меньше эталонного (нормативного) значения Т_ок._нор., установленного организацией, для которой выполняется проект реконструкции.

Оценка эффективности  проекта методом точки безубыточности включает определение критического объема продаж (Q_кр).

=

где ТFС - условно-постоянные издержки организации на годовой выпуск новой продукции, руб.;

 - цена единицы новой продукции, руб.;

- годовой выпуск новой  продукции, шт.;

О_кр - критический объем продаж, при котором выручка от продаж годового выпуска новой продукции равна издержкам на ее производство и реализацию, шт.

Для нашего примера О_кр равна 2413.

О_{кр =}  152010000 / (160963,8 - (506690000-152010000)/3620) = 152010000 / 160963,8 – 97977,9 = 152010000 / 62985,9 = 2413

а план выпуска нового изделия 3620, что подтверждает эффективность данного инвестиционного проекта.

 

 

Заключение

Технико – экономические показатели проекта.

 

 

№ п/п	Показатели проекта	Единицы измерения	Значение показателей
1	План производства горизонтально-фрезерных  станков	шт.	3620
2	Годовой объем выручки от реализации продукции	млн. руб.	583
3	Общие затраты по транспортировке  материалов и готовой продукции  по вариантам	млн. руб.	29
	1
	2	млн. руб.	26,65
4	Численность персонала:                              всего	чел.	2941
	рабочие                            а)основные	чел.	1524
	б) вспомогательные	чел.	960
	служащие	чел.	457
5	Полная себестоимость изделия	руб.	506686,05
6	Производственные фонды:  всего:	млн. руб.	179,79
	в том числе, основные	млн. руб.	123,08
	оборотные	млн. руб.	56,71
7	Альтернативы возвращаемых кредитору  сумм инвестиционных затрат	млн. руб.	217,91
	1 вариант
	2 вариант	млн. руб.	202,8
8	Рентабельность производства	%	15
9	Прибыль от реализации	млн. руб.	76,31
10	Чистая прибыль	млн. руб.	58
11	Чистая дисконтированная стоимость	млн. руб.	97,59
12	Точка безубыточности проекта	шт.	2413
13	Срок возврата капитала	лет	5,31