Содержание
Введение
1. Инвестиционная
политика регионов
1.1 Причины активизации
инвестиционной политики регионов
1.2 Оценка инвестиционного
климата регионов
1.3 Инвестиционный
потенциал и инвестиционная активность
региона
2. Инвестиционный
процесс в России
2.1 Анализ распределения
инвестиций по отраслям экономики
2.2 Иностранные инвестиции
в банковскую систему России
Заключение
Список использованной
литературы
Введение
Планируемые, реализуемые
и осуществленные капиталовложения
принимают форму капитальных (инвестиционных)
проектов. Но проекты надо подобрать,
рассчитать, выполнить, а главное, оценить
их эффективность, и прежде всего
на основе сопоставления затрат на
проект и результатов его реализации.
Для этого существует проектный
анализ. Проектный анализ - это
анализ доходности капитального проекта.
Иными словами, это сопоставление
затрат на капитальный проект и выгод,
которые будут получены от реализации
этого проекта.
Выбранная тема в современных
условиях очень актуальная, так как
выгоды от любого капитального проекта
и затраты на него не всегда легко
вычисляемы. При этом определение
доходности превращается в длительный
анализ всех стадий и аспектов инвестиционного
проекта. То есть экономическое обоснование
проекта сводится к анализу его эффективности
и реализуемости. В результате проектный
анализ стал концепцией, закладываемой
в основу инвестиционных проектов в странах
с рыночной экономикой. В концепции проектного
анализа сложился свой подход к стадиям
проекта и аспектам его анализа. Важным
рычагом воздействия на предпринимательскую
деятельность субъектов хозяйствования
и экономику страны является инвестиционная
политика государства. С ее помощью государство
непосредственно может воздействовать
на темпы и объемы производства, уровень
инфляции, ускорение НТП, изменение структуры
общественного производства и решение
многих социальных проблем. Таким образом,
в современных условиях большую роль играют
инвестиции, инвестиционная деятельность
и инвестиционная политика государства,
поэтому выбранная тема является актуальной.
Целью данной работы является рассмотрение
и изучение инвестиционной политики России.
1.
Инвестиционная политика
регионов
Эффективность инвестиционной
политики в федеральном государстве
во многом зависит от того, насколько
при ее формировании учтены макроэкономический
и региональные аспекты, согласованы и
стратегически сориентированы на достижение
общих экономических результатов интересы
центра и регионов.
1.1
Причины активизации
инвестиционной политики
регионов
В условиях формирования
рыночной модели хозяйствования государственная
региональная инвестиционная политика
базировалась на общих принципах
децентрализации инвестиционного
процесса. Реализация этого курса
на практике применительно к регионам
явилась основой возрастания
их роли в инвестиционном процессе
и активизации их собственной
инвестиционной политики. При последовательном
сокращении доли федерального бюджета
в общем объеме инвестиций в основной
капитал (с 16,6% в 1992 г. до 6,6% в 1999 г) доля
бюджетов субъектов Российской Федерации,
и местных бюджетов продолжала держаться
на уровне немногим выше 10%.
Вместе с тем
активизация собственной инвестиционной
политики регионов имеет и ряд
других причин. Среди этих причин: попытки
преодолеть несовершенство федерального
инвестиционного законодательства,
элиминировать непоследовательность
инвестиционной политики центра, создать
более благоприятный климат, обеспечивающий
приток инвестиций в локальных рамках
региона.
Региональные органы власти стали проявлять
значительную активность в улучшении
инвестиционного климата, создании зон
наибольшего благоприятствования, предоставлении
различных налоговых льгот, развитии лизинговой
деятельности, кредитной поддержки инвестиций.
В 1993-1994 гг. над формированием собственного
инвестиционного законодательства стали
работать республики Коми, Саха-Якутия
и Татарстан, Затем к формированию пакета
законодательных и иных документов по
инвестиционной деятельности приступил
ряд других регионов. Если в 1997 г. только
пять регионов имели специальное инвестиционное
законодательство, то к 2000 г. около 70 регионов
приняли законодательные и нормативные
акты в области инвестиционной деятельности.
В целом процесс
формирования регионального инвестиционного
права был направлен на совершенствование
и дополнение в рамках компетенции
региональных органов власти федеральной
нормативно-правовой базы инвестиционной
деятельности. Вместе с тем анализ
показывает наличие существенных различий
в ранних и более поздних законодательных
актах: если первые законодательные
акты были нацелены в основном на привлечение
иностранных инвестиций, то последующие
документы определяли условия, благоприятные
для всех типов инвесторов. В определенной
степени это явилось отражением постепенного
отхода от младореформистской трактовки
иностранных инвестиций как решающего
фактора экономического развития и признания
того факта, что масштабный приток иностранных
инвестиций, как правило, следует за возобновлением
внутренних инвестиций в результате создания
благоприятных и стабильных условий в
стране.
Имел возможность в рамках существующего
федеративного устройства России вести
собственную инвестиционную политику,
создавать и реализовывать различные
схемы стимулирования инвестиций, региональные
власти накопили за период рыночного реформирования
значительный опыт в сфере инвестиционного
сотрудничества, и их роль в этом процессе
в последнее время все усиливается.
В наиболее общем
виде инвестиционная политика регионов
включает следующие
основные элементы:
-разработка и
принятие пакета законодательных
и нормативно-правовых актов,
регулирующих инвестиционный процесс;
-предоставление
гарантий сохранности частного
капитала;
-предоставление
налоговых и иных льгот, отсрочек
по налоговым и арендным платежам,
нефинансовых стимулов;
-создание организационных
структур по поддержке инвестиционной
деятельности;
-содействие в
разработке, проведении экспертизы
и сопровождении инвестиционных
проектов;
-выдача гарантий
и поручительств коммерческим
банкам, финансирующим инвестиционные
проекты;
-мобилизация средств
населения посредством выпуска
муниципальных ценных бумаг;
-содействие становлению
институтов региональной инвестиционной
инфраструктуры.
С активизацией инвестиционной
политики регионов возникает ряд
проблем, связанных с углублением
межрегиональных противоречий. В
их числе усиление конкуренции за
привлечение инвестиционного капитала,
возрастание дифференциации уровней
социально-экономического развития, разрыв
единого инвестиционного пространства.
Эти противоречия достаточно тесно
взаимосвязаны.
Российские регионы
характеризуются высокой степенью
экономической неоднородности, а следовательно,
и различием возможностей привлечения
инвестиционных ресурсов. Анализ региональной
структуры инвестиций свидетельствует
о неравномерном распределении средств:
предпочтения инвесторов связаны в основном
с вложениями ресурсов в крупные центры
с развитой рыночной инфраструктурой,
со сравнительно высокой платежеспособностью
населения, а также в сырьевые регионы.
Рост самостоятельности регионов в проведении
региональной политики инициирует усиление
конкурентной борьбы между регионами
за привлечение инвестиционного капитала
путем предоставления более благоприятных
условий для его использования. Это имеет
не только позитивные, но и негативные
последствия.
Дифференцированность
инвестиционной среды, многообразие форм
и методов стимулирования инвестиций,
отсутствие унифицированных схем продвижения
проектов затрудняют активизацию инвестиционного
процесса. Анализ фактологического и статистического
материала свидетельствует о продолжающихся
процессах вывоза отечественного капитала,
отсутствии масштабного притока иностранных
инвестиций и т.д.
Для инвесторов, особенно иностранных,
первостепенное значение имеют стабильность
и транспарентность экономики государства
в целом, поэтому при принятии инвестиционных
решений учитываются в первую очередь
не региональные, а страновые риски. Мировой
опыт показывает, что основные потоки
средств стратегических инвесторов устремляются
не столько в места, где созданы максимальные
налоговые льготы, сколько в страны, экономика
которых стабильно и последовательно
развивается на собственной, внутренней
основе, так как здесь можно рассчитывать
на сохранность вложений, устойчивую прибыль
и дальнейшие перспективы.
1.2
Оценка инвестиционного
климата регионов
Регион-субъект РФ
представляет собой сформировавшуюся
социально-экономическую систему
и в то же время выступает подсистемой
социально-экономического комплекса
страны. Важнейшие его признаки таковы:
историческое прошлое территориальной
общности; природно-ресурсный потенциал;
комплекс экономических, социальных, политических
и межнациональных отношений; наличие
территориальных границ и территориальных
органов управления. Кроме того,
регион-субъект РФ обладает правом
на саморазвитие и является неотъемлемой
частью единого экономического, правового,
территориального пространства Российской
Федерации.
Инвестиционная привлекательность
региона является основой принятия
инвестиционного решения. От ее реальности
зависят последствия как для инвестора,
так и для экономики региона и макроэкономики
в целом. Чем сложнее ситуация, тем в большей
степени опыт и интуиция инвестора должны
опираться на результаты экспертной оценки
инвестиционного климата на уровне макроэкономики
и региона. Отметим, что история оценок
инвестиционной привлекательности или
инвестиционного климата стран мира насчитывает
более 30 лет. Первые такого рода оценки
были разработаны и применены западными
экспертами в середине 60-х годов.
Одной из первых оценок
в этом направлении стало исследование
Гарвардской школы бизнеса. В
основу сопоставления была положена
экспертная шкала, включавшая следующие
характеристики каждой страны: законодательные
условия для иностранных и
национальных инвесторов, возможность
вывоза капитала, состояние национальной
валюты, политическая ситуация в стране,
уровень инфляции, возможность использования
национального капитала.
Очевидно, что создание благоприятного
инвестиционного климата в России является
одним из важнейших условий привлечения
инвестиций и последующего экономического
роста страны. Всем известны незавидные
позиции России, которая в 1988 занимала
17-е место сразу вслед за Италией и Тайванем;
ни одна из бывших союзных республик СССР
не сумела попасть в число 50 стран с наиболее
благоприятным инвестиционным климатом.
Очередной экономический кризис неизбежно
отбросит Россию за пределы первой сотни
наиболее инвестиционно-привлекательных
стран. Однако уместно вспомнить, что Россия
является федеративным государством,
состоящим из 89 относительно самостоятельных
субъектов (регионов). Россия - страна настолько
резких межрегиональных экономических,
социальных и политических контрастов,
что каждый потенциальный инвестор при
наличии достаточной информации об инвестиционном
климате может выбрать регион с наилучшими
условиями инвестирования. Появление
в России вместо одного и единственного
инвестора - государства - множества самостоятельных
хозяйствующих субъектов и потенциальных
инвесторов, а также приход на российский
рынок иностранных инвесторов обусловили
потребность в оценках инвестиционной
привлекательности регионов России. Однако,
так как регион или, точнее говоря, субъект
федерации имеет существенные отличия
от страны или государства в целом, то
механическое перенесение известных и
апробированных в международной практике
методологических подходов оказалось
невозможным.
Понимание этой специфики привело к разработке
целого ряда различных оценок инвестиционной
привлекательности регионов России, проведенных
не только отечественными, но и зарубежными
исследователями и фирмами. Наиболее распространенным
методом, применяющимся в этих исследованиях,
является ранжирование регионов. В результате
этой процедуры составляется рейтинг,
т.е. линейный ряд объектов, в котором они
по сочетанию выбранных признаков находятся
на равном расстоянии друг от друга. Каждому
из них присваивается порядковый номер
(ранг), соответствующий его месту в общем
ряду. Наиболее предпочтительному объекту,
как правило, присваивается первый ранг.
На основе как рейтингов, так и абсолютных
значений показателей могут составляться
группировки.
Иногда оценка инвестиционной
привлекательности регионов проводится
по ограниченному набору или даже
по одному показателю. Существует и
противоположный подход, при котором
десятки и сотни показателей,
характеризующих регион, механически
агрегируются в один, смысл которого
уловить довольно трудно. С учетом
зарубежного и отечественного опыта
вышеназванными авторами была разработана
собственная методика составления
комплексного рейтинга инвестиционной
привлекательности российских регионов.
Результаты исследования были опубликованы
в журнале "Эксперт" в 1996 г., 1997
г. и 1998 г. В отличие от всех предыдущих
исследований оценка инвестиционного
климата проводилась для каждого из 89
субъектов федерации.
Также впервые проведен
анализ общедоступных региональных
законодательных актов. В первых двух
оценках (1996 г. и 1997 г) инвестиционный климат
региона рассматривался как комплексная
характеристика, состоящая из трех ключевых
подсистем: во-первых, инвестиционного
потенциала - совокупности имеющихся в
регионе факторов производства и сфер
приложения капитала; во-вторых, инвестиционного
риска - совокупности переменных факторов
риска инвестирования;
в-третьих, законодательных условий - правовой
системы, обеспечивающей стабильность
деятельности инвестора. Законодательство
влияет не только на степень инвестиционного
риска, но и регулирует возможности инвестирования
в те или иные сферы или отрасли, порядок
использования отдельных факторов производства
- составляющих инвестиционного потенциала
региона.
Для составления рейтинга инвестиционной
привлекательности регионов было использовано
более сотни статистических показателей
регионального развития в статике и динамике
за 1992-1998 гг., а также авторские расчетные
показатели, такие, например, как индекс
реальных доходов населения, индекс Джини
и другие. Для оценки законодательных
условий инвестирования (законодательного
риска) были изучены тексты около 1000 законодательных
актов Российской Федерации, и ее субъектов,
относящихся к сфере регулирования инвестиционной
деятельности и налогового режима. Были
привлечены также другие источники, содержащие
дополнительную информацию: доклады различных
исследовательских центров, статьи, монографии,
картографические материалы.
1.3
Инвестиционный потенциал
и инвестиционная
активность региона
Особое значение
в характеристике и анализе инвестиционного
климата и инвестиционной привлекательности
имеет экономический статус инвестиционного
потенциала. Инвестиционный потенциал
- характеристика количественная, учитывающая
основные макроэкономические характеристики,
насыщенность территории факторами
производства (природными ресурсами, рабочей
силой, основными фондами, инфраструктурой
и т.п.), потребительский спрос
населения и другие показатели. Его
расчет основан на абсолютных статистических
показателях.