Инвестиционная деятельность предприятия и пути её активизации

Индекс доходности -- это отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе доходности меньше 1 проект отклоняется.

Внутренняя норма прибыли представляет собой ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.

Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного проекта.

 

2.6 Инвестиционная политика предприятия

 

  Инвестиционная политика предприятий (коммерческих организаций) -- это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе.

Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

При разработке инвестиционной политики на предприятиях необходимо придерживаться таких принципов, как:

-- нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость;

-- учет инфляции и фактора риска;

-- экономическое обоснование инвестиций;

-- формирование структуры портфельных и реальных инвестиций;

-- ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;

-- выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

  Учет этих и других Принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятиях.

Инвестиционная политика предприятия определяет приоритетные направления вложения инвестиций, от которых зависит как повышение эффективности самого предприятия, так и экономики страны в целом.

Инвестиционная деятельность, осуществляемая на уровне как страны в целом, так и отдельного предприятия, зависит от реализуемой инвестиционной стратегии.

На сегодня в нашей стране можно выделить три укрупненных группы отраслей:

1) экспортоспособные отрасли топливно-сырьевого комплекса. При обеспечении этим отраслям нормальных макроэкономических и налоговых условий вполне можно рассчитывать на их самостоятельное развитие на основе самофинансирования с использованием иностранных инвестиций;

2) отрасли обрабатывающей промышленности с большим научно-техническим потенциалом. В этих отраслях особенно важны инвестиционные кредиты и государственные гарантии, приоритетное размещение госзаказов, политическая и экономическая поддержка продвижения на внешние рынки;

3) не внешнеторговые отрасли, способные обеспечить значительную часть внутреннего спроса. Здесь необходимо поощрять все меры поддержки внутреннего спроса: развитие лизинга, кредитование населения для покупки отечественных товаров, защитительные импортные тарифы и т.д.

При выборе инвестиционной стратегии на уровне конкретного предприятия необходимо прежде сформулировать цели, которые оно преследует в своем развитии:

-- создавать новые производства и проводить политику диверсификации;

-- расширять существующее производство, проводя экстенсивную политику;

-- повышать эффективность производства, придерживаясь политики интенсификации;

 

 

3. АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 

3.1 Пути повышения эффективности использования инвестиций

 

Оценивая эффективность  того или иного направления инвестирования средств, учитывают преимущества и недостатки каждого из направлений. Примером может служить предприятие, которое сталкивается с выбором: новое строительство или техническое перевооружение.

Преимущества нового строительства оцениваются тем, что в его процессе создаются объекты с высоким техническим уровнем производства изначально, так как обычно используется прогрессивная технология и техника, применяются новые виды сырья, материалов, но в то же время строительство требует больших финансовых ресурсов единовременно и характеризуется длительным сроком возведения объектов.

Поэтому считается целесообразным в производственном сфере новое строительство тогда, когда создаются принципиально новые виды продукции, производство которых не может быть организовано на действующих объектах, а также если есть необходимость создания большего количества новых рабочих мест для обеспечения занятости в том или ином регионе.

По сравнению с новым строительством реконструкция и техническое перевооружение требует меньших инвестиций, так как экономия обеспечивается  за счет пассивной части основных фондов (здания уже имеются).

Эти формы воспроизводства характеризуются более короткими сроками проведения работ.

Кроме того, наличие сложившихся квалифицированного персонала, производственных связей и опыта способствует сокращению периода освоения проектных показателей.

Эти преимущества реконструкции и технического перевооружения делают их менее капиталоемкими по сравнению с новым строительством.

Недостаток реконструкции и технического перевооружения состоит в том, что при этих формах воспроизводства невозможно добиться комплексного совершенствования всех сторон деятельности предприятия.

Эффективность инвестиций означает, что инвестиции рационально используются на всех стадиях инвестиционного цикла. Инвестиционный цикл - период времени между началом планирования инвестиций и полным освоением проектных показателей.

Инвестиционный цикл включает, как правило, четыре этапа:

 

• планирование;
• проектирование;
• осуществление инвестиций;
• стадия освоения.

Обеспечение эффективности инвестиций на стадии планирования означает, что предприятие имеет заранее продуманный план размещения инвестиций таким образом, чтобы гарантировать наибольший результат.

На стадии планирования определяется, где именно и за счет чего можно получить эффект в случае вложения средств. Инвестирование происходит за счет сокращения сроков проектирования, за счет улучшения качества проекта.

Если осваивается продукция с изменяющейся технологией, то необходимо разработка индивидуальных проектов. Но и здесь возможно ускорение, если в такой технологии можно выделить унифицированные (ранее применяемые) элементы.

Эффективность инвестиций может быть повышена за счет следующих слагаемых:

• ускорение ввода в действие объекта за счет сокращения сроков строительства;
• улучшение качества строительства, реконструкции;
• снижение себестоимости строительно-монтажных работ.

Стадия освоения охватывает период от выпуска первой промышленной партии продукции до достижения новым производством проектных показателей.

Результирующим показателем является прибыль, получаемая от выпуска освоенных видов продукции.

Это наиболее сложная стадия с точки зрения обеспечения такой эффективности инвестиций. Именно на этой стадии предприятие сталкивается с рядом проблем:

• нехватка сырья, материалов или поставка сырья, материалов ненадлежащего качества;
• недостаток высококвалифицированного персонала;
• проблема обеспечения качества продукции и возможности сбыта;
• возможность дефектов в оборудовании.

Зная об этих проблемах, наиболее важным является детальное планирование инвестиционного процесса и организации управления инвестиционными проектами.

 

3.2 Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Республике Беларусь

Практически нет ни одной страны в мире, где не проводилось бы государственное регулирование и поддержка инвестиционной деятельности, и характерно, что хозяйственный механизм в инвестиционной сфере является неотъемлемой частью системы управления экономикой.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Республике Беларусь направлено на реализацию научно-технической и социальной политики, заложенной в Основных направлениях социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2015 гг., а также Национальной стратегии устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2020 г., и определяется показателями социального и экономического развития страны, бюджетом, объемом финансирования инвестиций.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется с целью привлечения в страну требуемых объемов инвестиций для модернизации отраслей экономики, стимулирования инвесторов, защиты их прав. Оно предусматривает как прямое участие государства в инвестиционной деятельности, так и создание условий для ее развития.

Для государственного регулирования и повышения инвестиционной активности предприятий, обеспечения роста объемов привлекаемых инвестиций в республике создана необходимая законодательная база, в соответствии с которой государство может принимать прямое участие в инвестиционной деятельности. Активно функционирует Консультативный совет по иностранным инвестициям при Совете Министров Республики Беларусь, активизирована деятельность Валютно-кредитной комиссии Совета Министров, в ведение Министерства экономики переданы вопросы формирования политики в области привлечения иностранных инвестиций, постоянно совершенствуется законодательная база. Под патронажем государства совместно с ведущими банками и консультативными компаниями создано Белорусское агентство содействия иностранным инвестициям как связующее звено между иностранными инвесторами, белорусскими организациями и органами государственного управления.

Инвестиционная деятельность в стране регулируется более 70 законами, рядом Указов Президента Республики Беларусь, решениями правительства и другими нормативно-правовыми актами. Основными документами, определяющими инвестиционную политику государства, а также направления и механизмы ее реализации, являются: Инвестиционный кодекс Республики Беларусь, Национальная программа привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь и принимаемые ежегодно правительством инвестиционные программы, разрабатываемые на основе Конституции Республики Беларусь, соответствующие действующим Декретам и Указам Президента Республики Беларусь, законам, решениям Правительства по инвестиционной деятельности.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь государство может принимать прямое участие в инвестиционной деятельности путем принятия инвестиционных программ, финансирования их за счет бюджета, выделения из республиканского бюджета централизованных инвестиционных ресурсов и средств для финансирования перспективных проектов на основе платности и возвратности, предоставления гарантий правительства по кредитам, которые привлекаются организациями для реализации инвестиционных проектов, проведения их государственной комплексной экспертизы, предоставления концессий национальным и иностранным инвесторам, оказания инвесторам государственной поддержки, защиты их интересов, создания свободных экономических зон, определения условий владения, пользования и распоряжения землей, недрами, водами и лесами, принятия антимонопольных мер и пресечения недоброкачественной конкуренции, определения условий и форм приватизации объектов государственной собственности, содействия развитию рынка ценных бумаг, а также проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, кредитной политики и использования других мер, соответствующих законодательству республики.

Весьма важными для белорусской экономики в настоящий период и в будущем являются прямые государственные инвестиции, финансируемые из государственного бюджета. Они являются основой для развития материально-технической базы социальной сферы.

Государство в соответствии с законодательством Республики Беларусь гарантирует инвестору право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, защиту их, равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а также равную, без всякой дискриминации, защиту их прав и интересов, стабильность прав инвестора по осуществлению и прекращению инвестиционной деятельности.

Государственная поддержка инвестиционных проектов может оказываться в виде льгот по налогам и таможенным платежам, предоставления гарантии правительства, выделения централизованных инвестиционных ресурсов. Она может осуществляться с установлением и иных видов гарантий инвестору.

Для принятия решений о государственной поддержке проектов проводится государственная комплексная экспертиза в случаях реализации проектов с привлечением кредитов или банков под гарантии Правительства, использования средства централизованных инвестиционных ресурсов, участия государства в создании предприятий с иностранными инвестициями, предоставления индивидуальных льгот по налогам и таможенным платежам.

Основной формой реализации государственных инвестиций является государственный заказ на выполнение работ в капитальном строительстве. Размещение госзаказа осуществляется на конкурсной основе.