Финансы предприятия

Источники формирования уставного  капитала предприятий различны. Для  государственного предприятия - это  стоимость имущества, закрепленного  государством за предприятием на праве  полного хозяйственного ведения; для  общества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для  акционерного общества - совокупная номинальная  стоимость акций всех типов; для  производственного кооператива - стоимостная  оценка имущества, предоставленного участниками  для ведения деятельности; для  арендного предприятия - сумма вкладов  его работников; для предприятий  иной формы, выделенного на самостоятельный  баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником  за предприятием на праве полного  хозяйственного ведения [3, с. 27].

В зависимости от формы формирования уставного капитала предприятия  можно разделить на единоличные  владения, партнерства и корпорации. Рассмотрим положительные и отрицательные  моменты данных видов предприятий.

Единоличное предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем капиталом предприятия и своим имуществом. Все дела единоличного предприятия ведет его собственник или специально уполномоченный на это служащий, подконтрольный собственнику. В фирменном наименовании, печатях и штампах такого предприятия указывается фамилия собственника. В роли учредителя может выступать любое дееспособное физическое лицо, создающее предприятие. Это самый простой способ организации хозяйственной деятельности. Его легко учредить. Учредитель имеет высокую мотивацию для бизнеса, располагает значительной свободой действий в процессе ведения дела. Число предприятий в промышленно - развитых странах - 65-75 % [4, с. 30].

Отрицательные моменты:

а) ограниченность финансовых ресурсов, не позволяющая расширить рамки  деятельности, масштаб производства. Недостаток средств порождает проблемы низкой кредито- и платежеспособности, снижая шансы на успех в конкурентной борьбе и зачастую приводя к банкротству;

б) в большинстве случаев предпринимателю  самому приходится решать вопросы, связанные  с управлением персоналом, материально - техническими ресурсами, финансами, маркетингом, тогда как в корпорациях эти  функции распределены между специалистами;

в) владелец выступает субъектом  неограниченной ответственности. Это  означает, что любой иск, выдвинутый против единоличного владения, может  рассматриваться как иск, вчиненный  его хозяину [4, с. 31].

Партнерство (7-15 % от общего количества предприятий в развитых странах). Уставный капитал формируется в долевом соотношении собственниками, которых должно быть не менее двух. Партнеры ведут дела совместно, но могут передавать управленческие функции менеджеру. Его легко создать, составив и утвердив учредительный договор. Управление бизнесом более результативно за счет специализации, объединение капиталов дает возможность больше привлекать финансовые ресурсы.

Отрицательные моменты:

а) коллегиальное управление порождает  конфликт интересов;

б) высока ответственность членов партнерства не только за свои ошибки, но и за промахи партнеров - солидарная ответственность;

в) относительная ограниченность финансовых ресурсов [4, с.32].

Корпорация - 15-25 % от общего числа предприятий, однако, корпорации осуществляют около 90 % всего производства продукции. Самые большие преимущества аккумуляции капитала (ценные бумаги, ссуды и пр.) Владельцы акционерных обществ несут ограниченную ответственность за результаты финансово - хозяйственной деятельности, рискуют только на сумму вложенных акций.

Отрицательные моменты:

а) сложность процедуры учреждения;

б) имеется возможность махинаций, т. к. собственники часто отстранены от реального управления делами;

в) двойное налогообложение: с прибыли  корпорации, доходов акционеров;

г) возможны конфликты между собственниками и менеджерами предприятия, т. к. функции владения разделены [4, с. 32].

Особенности финансов акционерного общества. Отличительными особенностями ОАО является формирование уставного капитала за счет продажи акций в форме открытой подписки и свободное обращение акций на рынке ценных бумаг. Открытое и закрытое акционерное общество образует уставный капитал из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Его величина должна быть не менее размера, предусмотренного законом РФ об АО (для ЗАО не менее 100 мин. оплаты труда, для ОАО - не менее 1000). Открытая подписка на акции не допускается до полной оплаты уставного капитала (чтобы не создавать фиктивные АО). При учреждении АО все его акции должны быть распределены среди учредителей.

К ценным бумагам, выпускаемым АО относятся  акции и облигации. С помощью  эмиссии ценных бумаг АО мобилизует денежные средства для увеличения уставного  капитала и привлекает заемные финансовые ресурсы для ведения хозяйственной  деятельности [9, с. 22].

Уставный капитал АО гарантирует  интересы кредиторов, поэтому его  величина должна соответствовать размеру  чистых активов. Если по годовому балансу  стоимость чистых активов окажется ниже, чем уставный капитал общества, он должен быть скорректирован в сторону  уменьшения с обязательной регистрацией нового размера в соответствующих  финансовых органах. Законодательно определяется минимальный размер уставного капитала, ниже которого общество подлежит ликвидации.

Уставный капитал АО может изменяться только по решению общего собрания акционеров путем дополнительной эмиссии  или изменением номинальной стоимости  акций, выпущенных ранее. Очередное  увеличение уставного капитала допускается  после полной оплаты предыдущей эмиссии  и ликвидации задолженности акционеров перед обществом. АО, имеющее убытки по итогам финансового года, не вправе увеличивать уставный капитал путем  проведения очередной эмиссии. Покрытие убытков вновь привлекаемыми  финансовыми ресурсами означает, что новые акционеры заранее  теряют часть причитающихся им дивидендов [9, с. 23].

Гарантией прав акционеров является установленный законодательно порядок  управления АО. Высший орган управления - общее собрание, которое имеет  исключительные права на принятие решений: внесение изменений в устав, изменение  размера уставного капитала, установление порядка и пропорций распределения  прибыли и покрытия убытков.

В зависимости от целей деятельности все хозяйствующие субъекты можно  разделить на коммерческие и некоммерческие предприятия.

Коммерческие организации создаются с целью извлечения прибыли. Они могут осуществлять свою деятельность в форме:

- государственных и муниципальных унитарных предприятий;

- хозяйственных товариществ и обществ;

- производственных кооперативов.

Унитарные предприятия могут быть основаны на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления. Унитарное предприятие имеет свою специфику формирования и использования денежных фондов и доходов и особые имущественные права. Несмотря на то, что казенные предприятия должны работать на принципах самоокупаемости и самофинансирования, значительная часть их усилий направлена на получение от государства наиболее выгодных планов - заказов и максимально возможных ресурсов на их выполнение. Самостоятельность и инициативность таких предприятий крайне ограничена, как и принятие самостоятельных решений в области использования имеющихся на предприятии финансовых ресурсов [10, с. 25].

Хозяйственные товарищества обладают более широкими возможностями в распределении финансовых ресурсов. К хозяйственным товариществам относятся полные товарищества, товарищества на вере (коммандитные товарищества), а также хозяйственные общества (открытые и закрытые акционерные общества).

Производственным кооперативом является добровольное объединение граждан для совместной деятельности, основанной на их личном трудовом или ином участии, объединении его членами имущественных паевых взносов. Прибыль распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием.

Некоммерческие организации создаются не с целью извлечения прибыли и могут осуществлять предпринимательскую деятельность лишь для достижения целей, ради которых они созданы. Некоммерческие организации создаются в форме:

- потребительских кооперативов;

- общественных и религиозных организаций (объединений);

- благотворительных и иных фондов;

- других формах, предусмотренных законом [10, с. 26].

Некоммерческие организации характеризуются  специфическими методами финансирования: самофинансирование - обеспечение предприятий  за счет их собственных средств; сметное  финансирование - предоставление денежных средств из бюджета для покрытия расходов государственных учреждений; смешанное финансирование - при недостатке собственных средств часть расходов компенсируется бюджетным финансированием.

Финансирование может осуществляться в двух формах:

- бюджетных ассигнований - денежные средства из бюджета соответствующего уровня для покрытия расходов предприятий на определенные цели;

- бюджетных дотаций - денежные средства, предоставляемые из бюджета государственным предприятиям, оказывающим платные услуги населению по регулируемым ценам.

 

1.3 Финансовые ресурсы предприятий, их состав, структура, источники формирования, распределения

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности  является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления  организационной хозяйственной  и коммерческой деятельности собственника.

Первоначальное формирование этих ресурсов производится в период создания предприятия путем образования  уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств. Источниками  образования уставного капитала могут   быть: акционерный капитал; паевые взносы членов кооператива; собственные средства предпринимателя; долгосрочный кредит; бюджетные средства и др.

Предприятия осуществляют свою деятельность на основе полного хозрасчета и самофинансирования. Полный хозрасчет  предполагает обязательное получение  прибыли в размерах, обеспечивающих финансирование. Полный хозрасчет означает экономическую самостоятельность  предприятия и ответственность  за результат работы.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных  и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения [6, с. 19].

Собственные финансовые ресурсы  предприятия включают первоначальные взносы учредителей предприятия  и накопления за счет результатов  хозяйственной деятельности. При  создании предприятия уставный капитал  направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных  средств в размерах, необходимых  для ведения нормальной производственно-хозяйственной  деятельности. Он вкладывается в приобретение лицензий, патентов, - ноу-хау, использование  которых является важным доходообразующим фактором. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной  продукции. Таким образом, в качестве вклада в уставный капитал может  выступать любой вид имущества [6, с. 20].

На основе возвратности предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы - долгосрочные кредиты банков, средства других предприятий, облигационные займы, источником возврата которых является прибыль предприятия. Так формируются заемные финансовые ресурсы.

Заемные финансовые ресурсы - это ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке: банковский кредит, ссуды других кредиторов под векселя и иные долговые обязательства, и денежные средства, полученные от размещения облигационных займов, доходы от эмиссии ценных бумаг предприятия (например, акций при формировании уставного капитала). Кроме того, сюда относятся и так называемые устойчивые пассивы [8, с.40].

Привлеченные финансовые ресурсы формируются за счет бюджетных  ассигнований, мобилизации собственных  ресурсов в строительстве, экономии от строительства хозяйственным  способом, страховых возмещений, средств  долевого участия, доходов от приобретенных  ценных бумаг и других финансовых активов, доходов от реализации неиспользованного  имущества. Для получения дополнительных доходов предприятия вправе приобретать  ценные бумаги других предприятий и  государства, вкладывать средства в  уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков, предоставлять  их взаймы другим предприятиям на условиях возвратности, срочности и платности. Временно свободные средства предприятия  могут обособить из общего денежного  оборота [8, с. 41].

Формирование и использование  финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Величина и  структура источников формирования финансовых ресурсов в масштабах  страны определяют возможности расширенного воспроизводства народного хозяйства, повышения уровня членов общества, роста доходов бюджета государства. Размер финансовых ресурсов, формируемых  на уровне предприятия, определяет возможности  осуществления необходимых капитальных  вложений, увеличения оборотных средств, выполнения всех финансовых обязательств, обеспечение потребностей социального  характера.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной  продукции (оказанных услуг), различные  части которой в процессе распределения  выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным  образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают: