Финансовое оздоровление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Порядок завершения финансового оздоровления 
 
Закон дифференцирует различные способы завершения процедуры финансового оздоровления в зависимости от момента самой процедуры. 
 
1. Досрочное окончание финансового оздоровления. Основание такого окончания – погашение должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности, до истечения установленного арбитражным судом срока. Порядок досрочного окончания финансового оздоровления: 
 
1. Должник представляет административному управляющему отчет о досрочном окончании финансового оздоровления, к которому прилагаются баланс должника на последнюю отчетную дату; отчет о прибылях и об убытках; документы, подтверждающие погашение требований кредиторов. 
 
2. Административный управляющий рассматривает предоставленный отчет и составляет заключение о выполнении плана финансового оздоровления, графика погашения задолженности и об удовлетворении требований кредиторов. 
 
3. Административный управляющий направляет упомянутое выше заключение кредиторам, включенным в реестр, и в арбитражный суд. К заключению должны прилагаться копии отчета должника и перечень погашенных или непогашенных требований кредиторов, включенных в реестр. 
 
4. Арбитражный суд по итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов выносит одно из определений: 
 
● о прекращении производства по делу о банкротстве, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными; 
 
● об отказе в прекращении производства по делу о банкротстве, если выявлено наличие непогашенной задолженности и жалобы кредиторов признаны обоснованными. 
 
Указанные определения вступают в силу немедленно и могут быть обжалованы. 
 
2. Досрочное прекращение финансового оздоровления.  
 
Досрочное прекращение финансового оздоровления имеет различные основания и последствия в зависимости от результатов проведения процедуры. Появление реальной угрозы нарушения прав кредиторов (неисполнение графика погашения задолженности, непредоставление обеспечения лицом, взявшим на себя обязательство его предоставить) влечет досрочное прекращение финансового оздоровления. 
 
Основания: 
 
● непредставление в арбитражный суд соглашения об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности в установленный срок (соглашение должно быть заключено в течение 15 дней с даты введения финансового оздоровления и представлено в суд не позднее чем через 20 дней с даты его заключения); 
 
● неоднократное или существенное (на срок более чем 15 дней) нарушение в ходе финансового оздоровления сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных графиком погашения задолженности. 
 
Порядок досрочного прекращения финансового оздоровления: 
 
1. Административный управляющий обязан в течение 15 дней с даты возникновения оснований для досрочного прекращения созвать собрание кредиторов для рассмотрения вопроса об обращении в арбитражный суд с ходатайством о досрочном прекращении финансового оздоровления. 
 
2. Должник обязан представить собранию кредиторов отчет об итогах выполнения графика погашения задолженности и плана финансового оздоровления. 
 
3. Административный управляющий представляет собранию кредиторов свое заключение о ходе выполнения указанных плана и графика. 
 
4. Собрание кредиторов по итогам рассмотрения отчета должника и заключения административного управляющего вправе принять решение об обращении в суд с одним из ходатайств: о введении внешнего управления либо о признании должника банкротом. 
 
5. Арбитражный суд на основании ходатайства собрания кредиторов принимает один из судебных актов: 
 
● определение об отказе в удовлетворении ходатайства собрания кредиторов; 
 
● определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника; 
 
● решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства. 
 
Таким образом, кредиторы не могут более продлевать эту процедуру, даже в случае неисполнения графика по не зависящим от должника причинам, в результате форс-мажорных обстоятельств и т.п. Процедура прекращается независимо от воли участников конкурсных правоотношений. Следует отметить, что мировое соглашение между должником и кредиторами также не может быть заключено. Предстоящее отстранение органов управления должника от исполнения своих функций становится неизбежным. 

3. Окончание финансового оздоровления в установленный срок.  
 
Не позднее, чем за 1 месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. В остальном данный способ завершения финансового оздоровления аналогичен досрочному окончанию финансового оздоровления.[3] 
 
После получения заключения административного управляющего или ходатайства собрания кредиторов арбитражный суд проводит заседание по рассмотрению результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов на действия должника и административного управляющего, по итогам которого принимает один из судебных актов: 
 
● определение о прекращении производства по делу; 
 
● определение о введении внешнего управления; 
 
● решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства. 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Направления  финансового оздоровления 
 
2.1 Финансовое оздоровление за счет использования внутренних возможностей предприятия 
 
Неэффективное управление компаниями зачастую приводит к их разорению. В данном случае в первую очередь необходимо использование внутрихозяйственные резервы, при этом основными мерами финансового оздоровления несостоятельных организаций является реконструкция процедур управления. Успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с наименьшими издержками. 
 
Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих действий, наиболее приемлемыми для российских организаций. В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно. 
 
1 этап. Устранение неплатежеспособности — это самая неотложная задача в системе мер финансовой стабилизации организации. В этом случае важно создание условий для нормального производственного процесса и снижение себестоимости продукции. В этом случае угроза банкротства организации в текущем отрезке времени может быть ликвидирована. 
 
2 этап. Восстановление финансовой устойчивости — это одновременное устранение негативных причин или резкое ограничение их влияния на финансовую устойчивость организации, что позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в среднесрочном периоде. 
 
Восстановление финансовой устойчивости организации происходит как продолжение реализации принимаемых мер по сокращению потребления, финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов. Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с применением принципа «сжатие организации»: чем больше будет положительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.  
 
3 этап. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде— это создание условий для своего самофинансирования, развития производства, устранения старых и возникающих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности организации. 
 
Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для самофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов. 
 
Практика проведения финансового оздоровления организаций различных направлений деятельности позволила определить типичные варианты управленческих воздействий на отдельные элементы бизнес-процессов в организации. 

Повышение эффективности использования основных средств организации: 
а) повышение эффективности оборудования: 
● определение перечня оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности или редко используемого в производственной деятельности; 
● определение круга потенциальных покупателей и пользователей излишнего оборудования; 
 
● продажа/сдача в аренду излишнего или мало используемого оборудования; 
 
● обмен оборудованием между предприятиями; 
 
● консервация оборудования для исключения его из налогооблагаемой базы, списание старого, изношенного оборудования в металлолом; 
 
● если предприятие арендует оборудование, следует изучить возможности перезаключе-ния арендного договора с арендодателем на новых, более экономичных условиях или в противном случае отказаться от него; 
 
● рассмотрение возможности альтернативного использования излишнего или мало используемого оборудования для производства других видов продукции или оказания услуг с целью получения новых источников дохода, возможно, в кооперации с другими предприятиями и предпринимателями и др.; 
б) повышение эффективности использования административных, производственных и складских помещений: 
● определение перечня площадей административного, производственного и складского назначения, мало используемого в текущей хозяйственной деятельности предприятия; сокращение указанных площадей в соответствии с ожидаемым уровнем производства; 
 
● продажа излишков площадей административного, производственного и складского назначения; 
 
● сдача в аренду излишков площадей административного, производственного и складского назначения; 
 
● консервация излишков площадей с целью уменьшения текущих энергетических затрат, по их охране, уборке и т.п.; 
 
● в случае аренды помещения, следует изучить возможности перезаключения арендных договоров с арендодателем на новых, более экономичных условиях или в противном случае отказаться от его, определить возможности арендовать помещения у другого арендодателя на более выгодных условиях; 
 
● рассмотрение возможности использования свободных помещений для организации новых, более выгодных видов деятельности и производства, возможно, в кооперации с другими предприятиями и организациями; 
 
2. Сокращение капитальных вложений: 
 
● остановка инвестиционных проектов, которые стали менее эффективными (убыточными) в результате изменения внешних рыночных факторов; 
 
● определение возможности передачи объектов незавершенного строительства или привлечения сторонних инвесторов для быстрейшего окончания строительства и ввода объектов в эксплуатацию; 
 
● консервация объектов капитального строительства с целью снижения текущих затрат по их содержанию и др. 
 
3. Рационализация производственных запасов: 
 
● распределение запасов по степени их важности для стабильной деятельности предприятия, уменьшение объема тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования предприятия; 
 
● определение видов и количества излишков материалов (деталей, товаров), не используе-мых в производстве, или залежавшихся товаров (материалов), готовой продукции и т.д.; 
 
● уменьшение затрат, связанных с хранением материальных ресурсов; 
 
● продажа излишних материальных ресурсов, готовой продукции; 
 
● рассмотрение возможности распродажи залежавшихся запасов, некондиционных товаров и изделий со скидками; 
 
4. Рационализация производства: 
 
● закрытие нерентабельных производств, с высвобождением материальных ресурсов, персонала, оборудования и производственных площадей; 
 
● повышение качества выпускаемой продукции за счет внедрения пооперационного контроля качества; 
 
● увеличение выпуска продукции на рентабельных участках производства за счет концентрации на них материальных и трудовых ресурсов; 
 
● переориентация нерентабельного производства на выпуск более доходной новой продукции, пользующейся спросом на рынке; 
 
● сокращение рабочих мест соответственно сокращению объемов продаж и др. 
 
5. Ускорение оборота денежных средств: 
 
● создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобретающих продукцию предприятия, в целях ускорения оплаты за продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по сравнению с договором, оплата в срок); 
 
● создание системы стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим; 
 
● применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт продукции, в зависимости от объема поступления денежных средств от клиентов, с которыми они работают и др. 
 
6. Снижение затрат в производственной и коммерческой деятельности: 
 
● уменьшение общехозяйственных расходов (затрат на авто транспорт, представительские расходы, на командировки, на охрану и др.); 
 
● внедрение ресурсосберегающих технологий; 
 
● введение жесткого контроля за потреблением энергоресурсов; 
 
● сужение своей производственной сферы за счет уступки части производственного цикла или вспомогательной работы другому производителю; 
 
● сокращение затрат на рекламу продукции за счет пересмотра рекламного бюджета; 
 
● повышение механизации производственного процесса и сокращение ручного труда; 
 
● замена импортных материалов на продукцию отечественного производства; 
 
● внедрение прогрессивных форм оплаты труда, обеспечивающих рост производительности труда работников; 
 
● уменьшение объемов материальных отходов и рассмотрение возможности их использования для производства сопутствующей продукции. 
 
7. Уменьшение оттока денежных средств: 
 
● разделение поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации; 
 
● увеличение сроков платежей менее важным поставщикам; 
 
● поиск поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию. 
 
8. Реструктуризация кредиторской задолженности: 
 
● отсрочка (перенесение платежа на более поздний срок) и рассрочка платежей (дробление платежа на несколько более мелких); 
 
● взаимозачет взаимных платежных требований (погашение взаимных обязательств контрагентов);  
 
● определение перечня кредиторов, долги которым следует погасить полностью или частично в первую очередь; 
 
● погашение задолженности кредитором активами должника (посредством передачи кредитору имущества должника, материальных ресурсов, продукции, услуг и т.д.); 
 
● изыскание дополнительных источников финансовых ресурсов за счет эмиссии акций, облигаций; 
 
9. Реструктуризация дебиторской задолженности: 
 
● взаимозачет взаимных платежных требований; 
 
● оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого (товарного) кредита; 
 
● систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям; 
 
● применение скидок в обмен на ускорение платежа; 
 
● передача дебитором в зачет погашения задолженности быстроликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций известных компаний топливно-энергетического комплекса и т.д.) по взаимному соглашению; 
 
● передача дебитором части своего имущества в погашение задолженности; 
 
● применение системы скидок от стоимости продукции при досрочном, своевременном платеже за отгруженную продукцию и снижение санкций за просрочку платежа; 
 
● продажа долга с дисконтом 10—15% третьей стороне или дебитору дебитора. 
 
10. Реструктуризация банковских кредитов: 
 
● пересмотр условий кредита (отсрочка выплаты основного долга, снижение процентной ставки); 
 
● переоформление краткосрочного кредита в долгосрочный; 
 
● заключение договора финансирования под уступку прав требования (договор факторинга) 
 
11. Увеличение объемов продаж: 
 
● проведение маркетинговых исследований и наблюдений; 
 
● определение конкурентных преимуществ своей продукции и возможности извлечения выгоды из них; 
 
● проведение анализа цены и объема реализуемой продукции, снижение цены для 
увеличения доли предприятия на рынке. 
 
12. Совершенствование организации маркетинга для увеличения объема продаж: 
 
● поиск видов продукции, на которые существует неудовлетворенный платежеспособный спрос; 
 
● информирование потребителей о свойствах продукции, ее качестве, сервисе с упором на «сильные стороны» продукции; 
 
● формирование сбытовой и дилерской сети; 
 
● формирование системы послепродажного обслуживания продукции; 
 
● развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обеспечения качества поставок и снижения затрат. 
 
13. Совершенствование организации управления: 
 
● сокращение числа звеньев и уровней управления; 
 
● централизация или децентрализация функций управления в зависимости от конкретных условий производства; 
 
● разработка новых функциональных положений, уменьшающих дублирование функций; 
 
● создание новых функциональных подразделений, ответственных за финансовое оздоровление предприятия; 
 
● внедрение эффективного информационного обеспечения; 
 
● разработка методов мотивации управленческого персонала в результатах деятельности предприятия; 
 
● внедрение мероприятий по снижению документооборота (уменьшение бюрократизации в аппарате управления); 
 
● улучшение производственной и организационной структуры управления и др. 
 
14. Совершенствование системы бухгалтерского учета: 
 
● проведение переоценки имущества в связи с изменением рыночных условий; 
 
● внедрение информационных программ по обработке бухгалтерских документов. 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Финансовое  оздоровление за счет использования  внешней помощи 
 
Если полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, то в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи. 
 
Механизм внешней помощи для решения проблем организации-должника и кредиторов включает в себя два направления: 
 
● санация организации-должника в различных формах; 
 
● реструктуризация организации и реорганизация юридического лица-должника. 
 
1. Санация (от лат. sanatio — лечение, оздоровление) организации-должника представляет собой систему мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения организации и реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц с целью предотвращения ее банкротства и повышения ее конкурентоспособности на рынке товаров и услуг. 
 
Санация может проводиться собственниками самой организации, более сильными в финансовом отношении предприятиями-кредиторами, предприятиями-покупателями, сторонними предприятиями (заинтересованными в данной организации), банком, а также органами федеральной и муниципальной власти. Преимущественное право на участие в проведении санации имеют собственник организации-должника, члены ее трудового коллектива, кредиторы. 
 
Целесообразность проведения санации обусловливается тем, что использование внутренних механизмов финансовой стабилизации организации не достигло своих целей, и кризисное финансовое состояние предприятия мало улучшается или продолжает ухудшаться. 
 
Выбор санатора для финансового оздоровления организации-должника имеет важное значение для успешного проведения санации. Внешняя финансовая помощь не должна отягощать организацию новыми обязательствами взамен отдельных старых, а должна быть направлена на решение существенных проблем финансового оздоровления организации. В то же время и для организации-санатора (или физических лиц-санаторов) вложение финансовых ресурсов в санируемую организацию должно быть также экономически выгодным. 
 
Санатором, предоставляющим финансовую помощь, могут выступать:  
 
а) собственники организации: 
 
- акционеры (юридические и физические лица); 
 
- учредители (юридические и физические лица); 
 
- федеральные и муниципальные органы власти по организациям-должникам, находящимся в их собственности или имеющим для данного района исключительное значение; 
 
б) коммерческие банки: 
 
в) инвестиционные фонды; 
 
г) организации-кредиторы; 
 
д) организации-заказчики, потребители продукции; 
 
е) организации-конкуренты; 
 
ж) третьи лица (юридические и физические). 
 
Формы санации: 
 
1) Дотации и субвенции за счет средств бюджета различного уровня управления. 
 
2) Государственное льготное кредитование. 
 
3) Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию. 
 
4) Целевой банковский кредит (на реальный проект). 
 
5) Финансовая помощь третьих лиц (юридических и физических). 
 
6) Выпуск облигаций организаций под гарантию санатора. 
 
7) Перевод краткосрочных банковских кредитов в долгосрочные (отсрочка погашения краткосрочных банковских кредитов, займов). 
 
8) Отсрочка погашения векселей организации (под гарантию банка-санатора). 
 
9) Списание санатором- кредитором части долга. 
 
2. Реструктуризация предприятия — это целенаправленное изменение структуры предприятия и входящих в неё элементов в связи с воздействием факторов внешней или внутренней среды, направленных на повышение экономической эффективности и рыночной конкурентоспособности. 
 
Основные виды реструктуризации 
 
1) Изменение формы бизнеса; 
 
2) Изменение структуры и системы управления; 
 
3) Реструктуризация собственности; 
 
4) Реструктуризация имущественного комплекса; 
 
5) Реструктуризация задолженности. 
 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 
Финансовое оздоровление - процедура, ранее не известная Российскому конкурсному праву. Она предоставляет должнику дополнительные возможности для восстановления платежеспособности, т.е. введение этой процедуры усиливает продолжниковую направленность законодательства. 
 
По сути, финансовое оздоровление является пассивной оздоровительной процедурой, которая применяется к должнику, имеющему возможность в течение определенного времени удовлетворить требования кредиторов самостоятельно, без вмешательства посторонних субъектов - арбитражных управляющих. 
 
Финансовое оздоровление - восстановительная процедура, цель которой - выведение предприятия из кризиса путем сохранения его руководства (активность которого ограничивается) и осуществления периодических выплат кредиторам, результатом которых является полное исполнение всех обязательств. 
 
Финансовое оздоровление - комплекс мер, направленных на повышение рейтинговой оценки предприятия. Оно может осуществляться не только по отношению к предприятию-банкроту, но и к платежеспособному с целью увеличения его рыночной цены. 
 
С этой точки зрения перед финансовым менеджером стоит задача не столько получения сиюминутных экономических выгод, сколько создание необходимых условий для роста стоимости предприятия, повышения его инвестиционной привлекательности. 
 
В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками. Если полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния не позволяет восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость в необходимом объеме для успешного ее функционирования, то в этом случае следует прибегнуть к внешней помощи. 
 
Строго говоря, все, что требуется для того, чтобы процедура финансового оздоровления была успешной, это погашение всей задолженности вместе с процентами в течение периода финансового оздоровления. Однако, точно также важно сохранить бизнес должника, обеспечив стабильную работу по основным видам деятельности предприятия к концу процедуры.  
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы 
 
1.Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ 
 
2. Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ 
 
3.Акулова А.Г., Ряховский Д.И., Воробьев С.Ю.и др.Учет и анализ банкротств, учебное пособие. .—М: , Кнорус, 2009 — 224с. 
 
4. Алигожин Б. К. Актуальность финансово-экономического оздоровления предприятий.   
 
5. Балдин К.В., Быстров О.Ф., Рукосуев А.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень.  - М.: Дашков и К, 2005. — 316 с.   
 
6.Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика / А.И. Гончаров, СВ. Барулин, М.В. Терентьева. - М.: Ось-89, 2004. – С.211  
 
7. Демчук О.Н., Ефремова Т.А. Антикризисное управление. - М.: Флинта, МПСИ, 2009. — 256 с.   
 
8. Жарковская Е. П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление.— М.: Омега-Л, 2004. — 336 с. 
 
9. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств.  2-е изд., стер. - М.: Омега-Л, 2008. — 248 с.  
 
10. Юлова Е.С. Конкурсное право: Правовое регулирование несостоятельности (банкротства). – М.: МГИУ, 2008. – 263 с. 
 
11. Продченко И.А., Финансовый менеджмент, Учебный курс (учебно-методический комплекс) http://www.e-college.ru