Финансовое оздоровление

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

Ивановский  государственный химико-технологический  университет

Институт управления финансов и информационных систем

Кафедра управления и экономико-математического моделирования

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему:

«Финансовое оздоровление»

 

 

 

 

 

По дисциплине: Правовые основы несостоятельности 

                            и банкротства

                                          Автор работы  Криулина М.Е.

                        Специальность Антикризисное управление

 

 

 

 

 

 

Иваново 2012.

СОДЕРЖАНИЕ 
 
Введение 
1. Особенности проведения процедур финансового оздоровления, установленные законодательством 
1.1.Понятие и цели финансового оздоровления..

1.2.Содержание  процедуры финансового оздоровления 
1.3.Порядок завершения финансового оздоровления 
2. Направления финансового оздоровления 
2.1 Финансовое оздоровление за счет использования внутренних возможностей предприятия 
2.2 Финансовое оздоровление за счет использования внешней помощи

Заключение 
Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 
В условиях нестабильной Российской экономики растет число неплатежеспособных предприятий, приближающихся к банкротству или уже являющихся банкротами. В этой связи особую актуальность приобретает анализ деятельности неплатежеспособных предприятий и разработка мероприятий по их оздоровлению. 
 
Последствия финансового кризиса, затронувшие весь мир, сказываются повсеместно. Многие предприятия, так или иначе ощутили негативное влияние от кризиса, не сумели адаптироваться к сложившимся условиям, испытывают сложное финансовое и экономическое положение. 
 
В период перехода из стадии кризиса в стадию экономического роста, необходим рациональный и эффективный подход к решению тех проблем, которые возникают у предприятий-должников и кредиторов должника. 
 
Действенным инструментом  оздоровления  экономики, позволяющим стабилизировать финансово-экономическое положение предприятий, восстановить платежеспособность предприятий — должников, является применение процедур, предусмотренных  законодательством о банкротстве, а именно вовлечение их в процедуру финансового оздоровления. 
 
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" существенно изменил характер правового регулирования отношений, складывающихся в связи с неисполнением должником своих обязанностей и обязательств.

 
Целью работы изучение проведения процедур финансового оздоровления в Российской Федерации.  
 
Поставленная цель исследования предполагает решения ряда задач, в том числе:

1. Рассмотрение основных законодательно установленных особенностей проведения процедур финансового оздоровления:
2. Описание направления финансового оздоровления за счет использования внутренних возможностей предприятия, а также за счет привлечения внешней помощи.

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Особенности проведения процедур финансового оздоровления, установленные законодательством 
 
1.1 Понятие и цели финансового оздоровления 
 
Финансовое оздоровление, согласно ст. 2 ФЗ №127 – судебная восстановительная необязательная процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Эта процедура введена ФЗ №127 от 26.10.2002г «О несостоятельности (банкротстве)» (далее Закон о банкротстве 2002 г.) и имеет «продолжниковую» направленность. [1]

 Сущность  процедуры – предоставление должнику  возможности без смены руководящего  аппарата, но под надзором кредиторов  и арбитражного управляющего, в течение двух лет своими силами или с привлечением внешних средств расплатиться с кредиторами. Фактически должнику предоставляется отсрочка удовлетворения требований кредиторов. Должник продолжает функционировать и осуществлять свою обычную деятельность, предусмотренную учредительными документами.

Финансовое  оздоровление предприятия, эффективное  преодоление финансового кризиса  и ликвидация его негативных последствий  обеспечивается в процессе особой методологии  финансового менеджмента.

В финансовом менеджменте  управление, направленное на финансовое оздоровление предприятия, представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации комплекса специальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также минимизацию их негативных финансовых последствий.

Главной целью  такого управления является восстановление финансового равновесия предприятия  и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

Для достижения указанной главной цели в рамках системы финансового оздоровления предприятия необходимо решить следующие  задачи:

1. Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса.

Эта задача реализуется  путем осуществления постоянного  мониторинга финансового состояния  предприятия и факторов внешней  финансовой среды, оказывающих наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика предкризисного финансового состояния предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет избежать финансового кризиса за счет осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно смягчить характер его последующего протекания.

2. Устранение неплатежеспособности предприятия.

Эта задача является наиболее неотложной в системе задач. В ряде случаев реализация только этой задачи позволяет пресечь углубление финансового кризиса предприятия, восстановить его имидж среди хозяйственных партнеров и получить необходимый запас времени для реализации других мероприятий. Вместе с тем, необходимо помнить, что нарушение платежеспособности это лишь один из внешних симптомов проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатежеспособности должно осуществляться не столько за счет ликвидации симптомов, сколько путем устранения их причин.

 

3. Восстановление финансовой устойчивости предприятия.

Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной цели, требующих наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация этой задачи осуществляется путем поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации предприятия в первую очередь обеспечивается оптимизация структуры капитала, оборотных активов и денежных потоков, а в отдельных случаях снижаться его инвестиционная активность.

4. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия.

Такая задача стоит  перед финансовым управлением при диагностировании глубокого или катастрофического системного финансового кризиса. Как правило, внутренние механизмы финансовой стабилизации и объем собственных ресурсов предприятия оказываются недостаточными для преодоления такого финансового кризиса. Поэтому для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия должна обеспечиваться эффективная внешняя его санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации).

5.Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.

Эта задача реализуется  путем закрепления позитивных результатов  вывода предприятия из состояния  финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы. Эффективность  мероприятий по преодолению негативных последствий оценивается по критерию минимизации потерь рыночной стоимости предприятия в сопоставлении с докризисным уровнем. [6]

Финансовое  оздоровление предприятия представляет собой процесс, основным содержанием  которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий.

В силу кризисных  условий принятие управленческих решений  часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников.

Для осуществления  управления на предприятии часто  создается специальная группа высококвалифицированных  менеджеров, наделяемая особыми полномочиями для принятия и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.

Проблема финансового  оздоровления может возникнуть в  трех случаях:

1) когда предприятие  теряет платежеспособность, оно  еще не банкрот, но уже на пути к банкротству;

2) предприятие  по решению суда объявлено  банкротом, но стоит вопрос  не о его ликвидации с продажей  имущества, а о его реорганизации  с введением внешнего управления;

3) когда надо  повысить рыночную стоимость  предприятия или создать наиболее выгодные условия для привлечения инвестиций. [2]

 
 

 

 

 

 

 

1.2 Содержание  процедуры финансового оздоровления 
 
На первом заседании арбитражного суда по делу о банкротстве, решается вопрос о введении финансового оздоровления, проводимом по окончании наблюдения. Процедура финансового оздоровления вводится определением арбитражного суда по ходатайству следующих лиц: 
 
● учредителей (участников) должника – они принимают решение о ходатайстве на общем собрании большинством голосов присутствующих; 
 
● собственника имущества должника – унитарного предприятия, решение о ходатайстве принимает орган, уполномоченный собственником; 
 
● уполномоченного государственного органа; 
 
● третьего лица (третьих лиц) по согласованию с должником. 
 
К ходатайству о введении финансового оздоровления прилагаются: 
 
● план финансового оздоровления (если ходатайствуют учредители, участники, собственник),  
 
●график погашения задолженности,  
 
●сведения об обеспечении исполнения обязательств и другие документы.[10] 
 
Максимальный срок проведения финансового оздоровления – 2 года. Срок фиксируется в определении о введении данной процедуры банкротства. 
 
Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством и иными способами. Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой, имуществом и имущественными правами, принадлежащими должнику на праве собственности или праве хозяйственного ведения. 
 
Одновременно с введением финансового оздоровления арбитражным судом утверждается административный управляющий. Что не влечет за собой отстранение от управления руководителя организации. В определении арбитражного суда о введении финансового оздоровления должен указываться срок финансового оздоровления и содержаться утвержденный судом график погашения задолженности. 
 
Важным документом по регулированию процедуры финансового оздоровления организации является план финансового оздоровления организации.[9] 
 
План финансового оздоровления подготавливается учредителями (участниками) должника, собственником имущества — унитарного предприятия, руководителем и аппаратом управления организации-должника при участии административного управляющего, утверждается собранием кредиторов и предусматривает способы получения денежных средств за счет мобилизации внутрипроизводственных резервов и за счет обеспечения, предоставленного третьими лицами. Получаемые по плану финансового оздоровления денежные средства будут использованы для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности, в ходе проведения данной процедуры банкротства. 
 
Графиком погашения задолженности должно предусматриваться погашение всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов, не позднее чем за месяц до даты окончания срока процедуры финансового оздоровления, погашение требований кредиторов первой и второй очереди (требования граждан — за причинение вреда жизни или здоровью, требования граждан - по оплате труда и выходных пособий) не позднее чем через шесть месяцев с даты введения процедуры финансового оздоровления. Но должник вправе исполнить график погашения задолженности досрочно. График погашения задолженности подписывается лицом, уполномоченным на это учредителями (участниками, собственником имущества) должника. Одностороннее обязательство должника погасить задолженность должника перед кредиторами в установленные графиком сроки, возникает с даты, утверждения графика арбитражным судом. 
 
Должник продолжает осуществлять свою предпринимательскую, либо иную деятельность, участвовать в гражданском обороте. При этом он осуществляет меры по восстановлению своей платежеспособности и при появлении свободных денежных средств, производит расчет с кредиторами, требования которых включены в реестр, в соответствии с утвержденным графиком. 
 
Органы управления должника продолжают осуществлять свои полномочия, но с ограничениями, установленными нормами конкурсного права. Эти ограничения, как и в процедуре наблюдения, направлены на обеспечение сохранности и рационального использования имущества должника. По сравнению с ограничениями, установленными для органов управления в процедуре наблюдения, их можно оценить как более значительные. 
 

Должник не имеет права без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) совершать сделки, которые: 
 
● связаны с приобретением, отчуждением имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5% в балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату; 
 
● влекут за собой выдачу займов, поручительств и гарантий;  
 
● принимать решения о своей реорганизации, также без согласия лица, предоставившего обеспечение; 
 
● влекущие за собой возникновение новых обязательств, превышающих в совокупности более 20% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредитора.[1] 
 
Должник не вправе без согласия административного управляющего совершать сделки, которые: 
 
● влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более чем на 5% суммы требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов; 
 
● связаны с приобретением, отчуждением имущества должника, за исключением готовой продукции;  
 
● влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;  
 
● влекут за собой получение займов, кредитов. 
 
Административный управляющий действует с даты его утверждения арбитражным судом до прекращения финансового оздоровления либо до его отстранения или освобождения арбитражным судом. 
 
Административный управляющий в ходе финансового оздоровления обязан: 
 
● вести реестр требований кредиторов; 
 
● созывать собрания кредиторов; 
 
● рассматривать отчеты о ходе выполнения графика погашения задолженности и плана финансового оздоровления, представленные должником, и предоставлять собранию кредиторов заключения о ходе выполнения графика погашения задолженности и плана финансового оздоровления; 
 
● предоставлять собранию кредиторов или комитету кредиторов на рассмотрение информацию о ходе выполнения графика погашения задолженности в порядке и в объеме, которые установлены собранием кредиторов или комитетом кредиторов; 
 
● осуществлять контроль за своевременным исполнением должником текущих требований кредиторов; 
 
● осуществлять контроль за ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности; 
 
● осуществлять контроль за своевременностью и полнотой перечисления денежных средств на погашение требований кредиторов; 
 
● в случае неисполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности требовать от лиц, предоставивших обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, исполнения обязанностей, вытекающих из предоставленного обеспечения; 
 
●исполнять иные предусмотренные настоящим Федеральным законом обязанности. [2] 
 
Административный управляющий имеет право: 
 
● требовать от руководителя должника информацию о текущей деятельности должника; 
 
● принимать участие в инвентаризации в случае ее проведения должником; 
 
● согласовывать сделки и решения должника, и предоставлять информацию кредиторам об указанных сделках и о решениях; 
 
● обращаться в арбитражный суд с ходатайством об отстранении руководителя должника; 
 
● обращаться в арбитражный суд с ходатайством о принятии дополнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, а также об отмене таких мер; 
 
● предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок и решений, заключенных или исполненных должником с нарушением требований закона. 
 
Надо отметить, при определении срока собранию кредиторов надлежит учитывать, что если этот срок будет составлять 18 месяцев и более, то введение другой восстановительной процедуры банкротства – «внешнее управление» станет невозможным. Между тем, в случае безуспешного завершения финансового оздоровления, когда должник все же не выполнит свои обещания по погашению задолженности, введение внешнего управления, предусматривающего замену неэффективного руководства на подготовленного арбитражного управляющего, может стать продуктивным. Поэтому целесообразно определять более короткий срок рассматриваемой процедуры.