Финансовая устойчивость предприятия и пути её укрепления

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Апреля 2013 в 20:49, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной работы — общая характеристика нескольких методов оценки финансовой устойчивости предприятия, выбор основных критериев, которые должны учитываться при оценке финансовой устойчивости, а также проведение анализа и выработка рекомендаций по совершенствованию управления.
В процессе изучения данной темы ставятся следующие задачи:
1. раскрыть сущность финансовой устойчивости;
2. описать методику расчета и оценки финансового состояния организации (предприятия);
3. определить пути улучшения финансового положения предприятия.

Содержание

Введение……………………………………………………………………...……3
1. Теоретический аспект финансовой устойчивости………….. …………..5
2. Методика расчета и оценки финансовой устойчивости ………...……..11
3. Пути её укрепления………………………………………………………19
Заключение……………………………………………………………………….24
Список использованной литературы…………………………………….……..25

Скачать полностью (79.31 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

КурсовСаши1.docx

— 83.70 Кб (Скачать документ)

Внеучетные источники:

материалы проверок налоговой службы;
материалы печати;
материалы финансовых и кредитных организаций.

Полезная информация должна отвечать следующим критериям: достоверность; правдивость; нейтральность; уместность; понятность.

А какие есть пути укрепления финансовой устойчивости есть рассмотрим в следующем вопросе.

3. Пути её укрепления

Одной из основных проблем производственных предприятий в современных условиях является недостаток финансовых ресурсов. Наряду с традиционными проблемами, связанными с необходимостью обновления производственных фондов и создания сырьевых запасов, многие предприятия сталкиваются с проблемой реструктуризации своих долгов. Последнее обстоятельство не только существенно затрудняет производственно-хозяйственную деятельность, но и зачастую ставит предприятие на грань банкротства. В этой связи одной из актуальных задач антикризисного управления становится динамическая оптимизация денежных потоков.

Финансовую устойчивость предприятия можно определить, как не отрицательность в любой момент времени накопленного денежного потока потрем видам деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой. В различные периоды жизненного цикла производимого предприятием продукта могут наблюдаться участки существенной неравномерности поступления и расходования денежных средств. По инвестиционной деятельности это связано с большой величиной единовременных выплат по обновлению производственных фондов, по операционной деятельности – с сезонностью производства и продаж, по финансовой деятельности – с особенностью взаимодействия предприятия с банковскими структурами и схемой реструктуризации долгов. В результате суммарный денежный поток накопительным итогом может иметь отдельные участки подъемов и спадов. Последние при воздействии значительного числа неблагоприятных факторов могут приводить к появлению у предприятия отрицательных значений остатка денежных средств (ОДС), что неизбежно ведет к кризису ликвидности, а впоследствии и к банкротству. В этой связи крайне важным является своевременное определение изменений в динамике денежных потоков и проведение упреждающих мероприятий, направленных на уменьшение амплитуд их колебаний.

Постановке и решению задач оптимизации в экономических приложениях посвящено обширное количество литературы. В этих задачах важнейшим моментом является выбор целевой функции. Традиционными являются задачи максимизации прибыли предприятия и минимизации материальных, трудовых, временных и финансовых ресурсов. Вместе с тем не менее актуальными являются задачи минимизации рисков, среди которых одним из важнейших является риск потери ликвидности. При этом в качестве параметров оптимизации могут выступать различные элементы финансовых потоков, включая объемы и сроки вложений и выплат¹⁶.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета¹⁷.

Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.

Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике.

Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работало успешно.

Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5, ()

где К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса

К2=выручка от реализации/валюта баланса

К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства

К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса

К5=СОС/валюта баланса

Критическое значение показателя = 2,675

Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.

Если Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства

Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства.

Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться.

Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.

Таким образом, при правильном использовании коэффициентов финансовой устойчивости можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Заключение

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров и особенно - будущих потенциальных инвесторов. Процесс инвестирования потребует определенных гарантий и уверенности в финансовой устойчивости предприятия. Вот почему в настоящее время так важно уметь анализировать устойчивость предприятия с учетом реальных прогнозов в условиях инфляции.

Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее развития. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять свои активы и пассивы в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность (способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики) и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Список использованной литературы

^{ru.wikipedia.org}
Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М: Проспект. – 2006.
Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании//Финансы.- 2005. - №1.
^К^о^в^а^л^е^в ^В^.^В^. ^Ф^и^н^а^н^с^ы^2-^е ^и^з^д^.: ^У^ч^е^б^н^и^к^. ^– ^М^: ^П^р^о^с^п^е^к^т^. ^- ^2005.
^К^о^в^а^л^е^в ^В^.^В^., ^К^о^в^а^л^е^в ^В^.^В ^Ф^и^н^а^н^с^ы ^о^р^г^а^н^и^з^а^ц^и^й⁽^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^й⁾^: ^У^ч^е^б^н^и^к^. ^– ^М^: ^П^р^о^с^п^е^к^т^. ^- ^2006.
Кувшинов Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа//Финансы. - 2007. - №6.
Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия//Финансы. - 2005. - №10.
^М^а^р^е^н^к^о^в ^Н^.^Л^. ^О^с^н^о^в^ы ^у^п^р^а^в^л^е^н^и^я ^и^н^в^е^с^т^и^ц^и^я^м^и^: ^У^ч^е^б^н^и^к^. ^– ^М^: ^Е^д^и^т^о^р^и^а^л ^У^Р^С^С^.^- ^2003.
Митякова О.И. Оптимизация денежных потоков как инструмент антикризисного управления предприятием//Финансы и кредит. - 2005. - №30.
^П^я^с^т^о^л^о^в ^С^.^М^. ^А^н^а^л^и^з ^ф^и^н^а^н^с^о^в^о^-^х^о^з^я^й^с^т^в^е^н^н^о^й ^д^е^я^т^е^л^ь^н^о^с^т^и ^п^р^е^д^п^р^и^я^т^и^я: ^У^ч^е^б^н^и^к ^–^3-^е ^и^з^д^., ^с^т^е^р. ^– ^М^.: ^И^з^д^а^т^е^л^ь^с^к^и^й ^ц^е^н^т^р ^«^А^к^а^д^е^м^и^я^»^{. -}^2004.
Свиридова Н.В. Рейтинг финансового состояния организаций//Финансы. - 2006. - №3.
Свиридова Н.В. Рейтинговый анализ в исследовании финансового состояния организаций//Финансы. - 2007. - №12.
^Ч^у^е^в ^И^.^Н^., ^Ч^у^е^в^а ^Л^.^Н^. ^К^о^м^п^л^е^к^с^н^ы^й ^э^к^о^н^о^м^и^ч^е^с^к^и^й ^а^н^а^л^и^з ^х^о^з^я^й^с^т^в^е^н^н^о^й ^д^е^я^т^е^л^ь^н^о^с^т^и: ^У^ч^е^б^н^и^к ^д^л^я ^в^у^з^о^в^. ^– ^М^.: ^И^з^д^а^т^е^л^ь^с^к^о^-^т^о^р^г^о^в^а^я ^к^о^р^п^о^р^а^ц^и^я ^«^Д^а^ш^к^о^в ^и ^К⁰^»^{. -} ^2006.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М. - 1999.
^Щ^е^р^б^а^к^о^в^а ^В^.^А^., ^П^р^и^х^о^д^ь^к^о ^Е^.^А^. ^– ^К^р^а^т^к^о^с^р^о^ч^н^а^я ^ф^и^н^а^н^с^о^в^а^я ^п^о^л^и^т^и^к^а^: ^у^ч^е^б^н^о^е ^п^о^с^о^б^и^е^. ^- ^М^: ^К^Р^О^Н^У^С^. ^- ^2005.

¹ ru.wikipedia.org

² Поляк Г.Б.. Финансы: Учебник. – М: ЮНИТИ-ДАНА. – 2008. – С. 703.

³ Ковалев В.В. Финансы: Учебник. – М: Проспект. – 2007. – С.109.

⁴ Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М: Проспект. – 2006. – С.110.

⁵ Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М. – Проспект. – 2006. – С.111.

⁶ Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М: Проспект. – 2006. – С.259.

⁷ Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник.– М: Проспект. – 2006. –С.263.

⁸ Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник.– М: Проспект. – 2006. – С.264.

⁹ Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия//Финансы. - 2005. - №10. - С.115.

¹⁰ Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник.– М: Проспект. – 2006. – С.265.

¹¹ Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании//Финансы. - 2005. - №1. - С.63.

¹² Свиридова Н.В. Рейтинговый анализ в исследовании финансового состояния организаций//Финансы. - 2007. - №12. - С.62-63.

¹³ Свиридова Н.В. Рейтинг финансового состояния организаций//Финансы. - 2006.- №3. - С.58-59.

¹⁴ Кувшинов Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа//Финансы. - 2007. - №6. - С.80.

³ ^{Пястолов
С.М. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия:
Учебник. – М.: Издательский
центр «Академия». - 2004.
– С.210.}

¹⁶ Митякова О.И. Оптимизация денежных потоков как инструмент антикризисного управления предприятием//Финансы и кредит. - 2005. - №30. - С.64.

¹⁷ Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: Учебник. - М.: Инфра-М, 1999.

Информация о работе Финансовая устойчивость предприятия и пути её укрепления