Анализ оборотного капитала предприятия на примере ОАО «Кыргыз алтын»

а) анализ рентабельности;

б) анализ деловой активности.

Рентабельность предприятия  отражает степень прибыльности его  деятельности. Деловая активность – интенсивность его деятельности (скорость оборачиваемости его средств).

Используя основные коэффициенты рентабельности и деловой активности, было оценено финансовое состояние  предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Для данного предприятия этот показатель равен в 2009 – 1,5, в 2010 – 1,9 и в 2011 году – 11,07 соответственно. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый сом активов.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала отражает скорость оборота собственного капитала предприятия. 2009 год - 2,156; 2010 год - 2,007; 2011 год - 2,644.

Продолжительность операционного цикла определяется от того момента, когда организация осуществила закупку входящих запасов материального оборотного капитала, и до того момента, когда от дебиторов поступают деньги за реализованную продукцию организации. В 2009 году - 71; в 2010 году - 53; в 2011 - 87 дней. Чем меньше этот показатель, тем лучше. Увеличение этого показателя в 2011 году может свидетельствовать о построении лояльных, доверительных отношений с дебиторами, но важно следить за тем, чтобы ситуация не стала хронической.

Финансовый цикл организации. Это период полного оборота ее денежных средств, которые были инвестированы в оборотный капитал. Отсчет финансового цикла начинается с момента погашения кредиторской задолженности организации за поступившие товары, а заканчивается оплатой дебиторской задолженности после реализации произведенных товаров. В 2009 году - 32; в 2010 году - 19; в 2011 - 80 дней. Сокращение финансового цикла позволяет снизить цену продажи. Увеличение продолжительности финансового цикла увеличился в 2011 году за счет увеличения продолжительности операционного цикла.

Рентабельность  продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого сома проданной продукции. В 2009 году – 0,09; в 2010 году – 0,11; в 2011 – 0,09. Снижение показателя в 2011 году произошло за счет увеличения издержек на производство продукции.

Рентабельность  основной деятельности отражает, какое количество прибыли получает предприятие с каждой денежной единицы, инвестируемой в производство и реализацию выпускаемой продукции. В 2009 году – 0,37; в 2010 году – 0,31; в 2011 – 0,2. Наблюдается снижение данного показателя в связи с тем, что операционные расходы растут значительно быстрее, чем чистая прибыль.

Рентабельность  активов показывает способность активов компании порождать прибыль или другими словами - сколько прибыли приходится на каждый сом, вложенный в имущество организации. Рентабельность активов - индикатор общей доходности и эффективности деятельности компании. В 2009 году – 0,07; в 2010 году – 0,09; в 2011 – 0,08. Показатель также можно интерпретировать как "сколько тыйынов приносит каждый сом, вложенный в активы организации".

Рентабельность  собственного капитала характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. В 2009 году – 0,203; в 2010 году – 0,213; в 2011 – 0,233.

Основные показатели рентабельности и деловой активности свидетельствуют об эффективном использовании вложенных средств и соответствуют взятой позиции менеджмента компании, нацеленной на повышение конкурентоспособности, и на расширение рынков сбыта.

Однако может вызвать  опасение резкое увеличение продолжительности  операционного цикла предприятия на 34 дня в 2011 году по сравнению с 2010.   Увеличение этого показателя может свидетельствовать о трудностях в деятельности самих дебиторов, что может отрицательно сказаться на деятельности компании «ШОРО».  Естественно эта ситуация влечет за собой увеличение финансового цикла, что увеличивает издержки компании.

 

 

2.2. Анализ  динамики и структуры оборотных  средств ОАО «Кыргыз алтын»

Согласно данным статей бухгалтерского баланса ОАО «Кыргыз алтын» был проведен вертикальный и горизонтальный анализ оборотных активов предприятия за три года (2009-2011). На рисунке 1 представлена величина оборотных активов за рассматриваемый период.

Рис.. Величина оборотных активов.

 

Рисунок 2 показывает темп роста  оборотных активов. Темп роста значительно увеличился в 2010 году. Однако к 2011 снизился почти вдвое, что отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия.

Рис.9. Темпы роста оборотных активов.

 

За 2009 год

Оборотные активы:

На начало года составили 2023924, а на конец 2734004 сомов. Абсолютное отклонение составило  2735251 сомов. Темп роста равен 135,084%.

В том числе:

Денежные средства и их эквиваленты на начало года 43630, на конец 67250; увеличились на 23620. Темп роста 154,147%.

Торговая и прочая дебиторская задолженность на начало года 74855,  на конец 255722; увеличилась на 180867. Темп роста 341,623%.

Запасы на начало года 2487076, на конец 5016714; увеличились на   2529638 . Темп роста 201,711%.

Авансовые платежи на начало года 97306, на конец 93546; уменьшились на (3760). Темп роста 96,136%.

Прочие оборотные финансовые активы на начало года 31137, на конец 36023; увеличились на 4886. Темп роста 115,692%.

Удельный вес оборотных  активов на начало года в разделе 100%, к валюте баланса 6,969%. Удельный вес на конец года в разделе 100%, к валюте баланса 6,974%.

В том числе:

Удельный вес денежных средств и их эквивалентов на начало года в разделе 1,596%, к валюте баланса 0,112%. Удельный вес на конец года в разделе 1,229%, к валюте баланса 0,086%.

Удельный вес торговой и прочей дебиторской задолженности на начало года в разделе 2,738%, к валюте баланса 0,191% . Удельный вес на конец года в разделе 4,676%, к валюте баланса 0,326%.

Удельный вес запасов на начало года в разделе 90,968%. к валюте баланса 6,340%. Удельный вес на конец года в разделе 91,726%, к валюте баланса 6,397%. 

Удельный вес авансовых платежей на начало года в разделе 3,559%, к валюте баланса 0,248%. Удельный вес на конец года в разделе 1,711%, к валюте баланса 0,119%.

Удельный вес прочих оборотных финансовых активов на начало года в разделе 1,139%, к валюте баланса 0,079%. Удельный вес на конец года в разделе 0,659%, к валюте баланса 0,046%.

Рис.. Структура  оборотных активов 2009г.

 

За 2010 год:

Оборотные активы:

На начало года составили  2734004, а на конец 5469255 сомов. Абсолютное отклонение составило 2735251 сомов. Темп роста равен 200,056%.

В том числе:

Денежные средства и их эквиваленты на начало года 43630, на конец 67250; увеличились на 23620. Темп роста 154,147%.

Торговая и прочая дебиторская задолженность на начало года 74855,  на конец 255722; увеличилась на 180867. Темп роста 341,623%.

Запасы на начало года 2487076, на конец 5016714; увеличились на   2529638 . Темп роста 201,711%.

Авансовые платежи на начало года 97306, на конец 93546; уменьшились на (3760). Темп роста 96,136%.

Прочие оборотные финансовые активы на начало года 31137, на конец 36023; увеличились на 4886. Темп роста 115,692%.

Удельный вес оборотных  активов на начало года в разделе 100%, к валюте баланса 6,969%. Удельный вес на конец года в разделе 100%, к валюте баланса 6,974%.

В том числе:

Удельный вес денежных средств и их эквивалентов на начало года в разделе 1,596%, к валюте баланса 0,112%. Удельный вес на конец года в разделе 1,229%, к валюте баланса 0,086%.

Удельный вес торговой и прочей дебиторской задолженности на начало года в разделе 2,738%, к валюте баланса 0,191% . Удельный вес на конец года в разделе 4,676%, к валюте баланса 0,326%.

Удельный вес запасов на начало года в разделе 90,968%. к валюте баланса 6,340%. Удельный вес на конец года в разделе 91,726%, к валюте баланса 6,397%. 

Удельный вес авансовых платежей на начало года в разделе 3,559%, к валюте баланса 0,248%. Удельный вес на конец года в разделе 1,711%, к валюте баланса 0,119%.

Удельный вес прочих оборотных финансовых активов на начало года в разделе 1,139%, к валюте баланса 0,079%. Удельный вес на конец года в разделе 0,659%, к валюте баланса 0,046%.

Рис.. Структура  оборотных активов 2010г.

За 2011 год

Оборотные активы:

На начало года составили  5469255, а на конец 4949101 сомов. Абсолютное отклонение составило (520154) сомов. Темп роста равен 90,489%.

В том числе:

Денежные средства на начало года 67250, на конец 169607; увеличились на 102357. Темп роста 252,204%.

Депозиты в коммерческих банках на начало года 0,  на конец 119970 сомов; увеличились на 119970.

Торговая и прочая дебиторская задолженность на начало года 255722,  на конец 43374; уменьшилась на 212348. Темп роста 16,961%.

Запасы на начало года 5016714, на конец 3062582; уменьшились на (1954132). Темп роста 61,058%.

Авансовые платежи на начало года 93546, на конец 1540835; увеличились на  1447289. Темп роста 164,714%.

Прочие финансовые активы на начало года 36023, на конец 12733; уменьшились на 23290.  Темп роста 35,347%.

Удельный вес оборотных  активов на начало года в разделе 100%, к валюте баланса 6,974%. Удельный вес на конец года в разделе 100%, к валюте баланса 7,084%.

В том числе:

Удельный вес денежных средств на начало года в разделе 1,596%, к валюте баланса 0,112%. Удельный вес на конец года в разделе 3,427%, к валюте баланса 0,243%.

Удельный вес депозитов в коммерческих банках на конец года в разделе 2,424%,  к валюте баланса 0,172%.

Удельный вес торговой и прочей дебиторской задолженности на начало года в разделе 4,676%, к валюте баланса 0,326%. Удельный вес на конец года в разделе 0,876%, к валюте баланса 0,063%.

Удельный вес запасов на начало года в разделе 91,726%, к валюте баланса 6,397%. Удельный вес на конец года в разделе 61,882%, к валюте баланса 4,384%.

Удельный вес авансовых платежей на начало года в разделе 1,711%, к валюте баланса 0,119%. Удельный вес на конец года в разделе 31,134%, к валюте баланса 2,205%.

Удельный вес прочих финансовых активов на начало года в разделе 0,659%, к валюте баланса 0,046%. Удельный вес на конец года в разделе 0,257%. к валюте баланса 0,018%.

 

 

2.3. Оценка  эффективности использования оборотных  средств ОАО «Кыргыз алтын»

В практике анализа, для оценки оборотных активов применяют  разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как  по всему оборотному капиталу фирмы  в целом, так и по отдельным  составляющим этот капитал элементам  или их группам.

Эффективность использования  оборотных средств ОАО «Кыргыз алтын» оценивается с использованием следующих показателей:

 

Длительностью одного оборота

=

= =11 (дней)

= =32 (дня)

= = - 4 (дня)

 

Рис.10. Длительность одного оборота

 

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств:

К_об.ос =  

К_{об 2009}  = = 8,51

К_{об 2010}   = = 5,65

К_{об 2011} = = 9,57

Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых  оборотными средствами организации  за определенный период, и характеризует  объем реализованной продукции  на 1 сом, вложенный в оборотные  средства.

Рис.11. Оборачиваемость оборотных средств.

 

Доля оборотных  средств в активах:

Д_об.ср  =

Д_{об.ср. 2009}  = = 0,070

Д_{об.ср. 2010}  = = 0,069

Д_{об.ср. 2011}  = = 0,071

Доля оборотных средств  в активах - один из основных показателей  ликвидности, поскольку текущие  активы более легко реализовать, чем внеоборотные.

Рис.12. Доля оборотных средств в активах.

 

Рентабельность оборотных активов:

Р_об.ак.=

Р_{об.ак.2009} = = 0,039

Р_{об.ак.2010} = = 0,038

Р_{об.ак.2011}= = 0,33

Рентабельность оборотного капитала в управлении даёт комплексную оценку эффективности использования оборотных средств предприятия и показывает объём прибыли от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 сом средств, вложенных в деятельность предприятия.

 

Рис.13. Рентабельность оборотных активов.

Величина собственных  оборотных средств

СОС = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

СОС₂₀₀₉ = 2734004 – 1731717 = 1002287

СОС₂₀₁₀  =5469255 – 4359842 = 1109413

СОС₂₀₁₁ = 4949101 – 2391080 = 2558021

Величина собственных оборотных средств – представляет разницу между суммой текущих активов и текущих обязательств. Соответствующий показатель, стремительно растет в течении последнего периода. Данная тенденция в основной хозяйственной деятельности компании свидетельствует о повышении деловой активности за анализируемый период.