Анализ хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Раменский завод"

Рис. 11. Динамика К4 - коэффициента обеспеченности текущих  активов 

собственными  оборотными средствами

 

Высокий уровень и устойчивая положительная динамика коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами еще раз доказывают абсолютность финансовой устойчивости предприятия в 2009 году.

4. Коэффициент обеспеченности МПЗ (К5) показывает, какая часть материально-производственных запасов была сформирована за счет собственного капитала, коэффициент покрытия МПЗ (К6)– насколько запасы и затраты покрыты источниками их формирования, коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (К7) - долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования МПЗ.

Анализ обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами (К5) показывает рост собственного оборотного капитала на 1 руб. запасов и затрат до уровня 2,3 (рис. 12). Это означает, что собственные оборотные средства в 2,3 раза превышают размеры материально-производственных запасов. Поэтому предприятие не нуждается в привлечении заемного капитала в виде кредиторской задолженности по товарным операциям для финансирования потребности в МПЗ, а фактором роста коэффициента К6 выступает не заемный капитал, а собственный оборотный. Его доля в источниках формирования запасов и затрат увеличилась в течение анализируемого периода с 0,51 до 0,83, о чем свидетельствует уровень и динамика коэффициента К7 (рис. 12).

Высокий уровень обеспеченности МПЗ собственными оборотными средства и рост уровня автономии источников формирования запасов и затрат позволяют признать финансовую устойчивость предприятия абсолютной.

Рис. 12. Динамика К5 - коэффициента обеспеченности МПЗ, К6 - коэффициента покрытия МПЗ, К7 - коэффициента автономии источников формирования запасов и затрат

 

Таким образом, анализ уровня и динамики всех рассчитанных показателей (табл. 5.1-5.2) позволил всесторонне изучить финансовую устойчивость ОАО «Раменский Механический завод» и оценить финансовое положение предприятия как абсолютно устойчивое, в том числе в 2009 году.

 

2.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности ОАО «Раменский Механический завод»

Блок анализа ликвидности и  платежеспособности является ключевым для оценки бизнеса с точки зрения его финансовой состоятельности.

Платежеспособность по своему экономическому содержанию характеризует достаточность денежных средств, а также их эквивалентов для расчетов по текущим обязательствам организации. На практике оценка платежеспособности предприятия проводится по показателям, характеризующим общую степень платежеспособности и степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Так как долгосрочные обязательства  ОАО «Раменский Механический завод» представлены в виде отложенных налоговых обязательств, то для получения объективной оценки платежеспособности анализируемого предприятия целесообразно абстрагироваться от таких  долгосрочных обязательств. Тогда в анализе достаточно будет рассмотреть только степень платежеспособности предприятия по его текущим обязательствам (таблица 7).

Таблица 7. - Оценка текущей платежеспособности предприятия в 2007-2009 г.г.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1. Выручка, тыс. руб.	149196	177605	134117
2. Средние за период краткосрочные обязательства, тыс. руб.	14536	16341	15033
3. Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	10,3	10,9	8,9
4. Срок возможного погашения текущей задолженности организации перед кредиторами (дни)	35	33	40

Анализ данных таблицы 7 показывает высокий уровень платежеспособности ОАО «Раменский Механический завод», однако в 2009 году наметился его спад. Так, капиталоотдача заемных средств снизилась с 10,9 до 8,9 оборотов в год, соответственно увеличился срок возможного погашения краткосрочных обязательств с 33 до 40 дней.

Этот факт объясняется оттоком  денежных средств в дебиторскую  задолженность в 2009 году в связи с кризисными явлениями в экономике, повлекшими за собой падение платежеспособного спроса, что для  ОАО «Раменский Механический завод» выразилось в снижении выручки от реализации продукции на 24,5%. При этом среднегодовой размер краткосрочных обязательств предприятия уменьшился только на 8%. Поэтому наблюдается замедление скорости оборачиваемости кредиторской задолженности в 2009 году до 8,9 оборотов. Однако данный показатель достаточно высокий для промышленного предприятия, что с положительной стороны характеризует текущую платежеспособность  ОАО «Раменский Механический завод».

Результаты анализа данных таблицы 7 указывают на то, что для сохранения достигнутых позиций предприятию  необходимо своевременно контролировать платежную дисциплину как со стороны дебиторов, так и перед его кредиторами.

Структура обязательств предприятия  по состоянию на 01.10.2009 приведена  на рис. 13.   Рис. 13. Структура текущих обязательств

Для оценки способности организации погасить свои текущие обязательства при наступлении срока платежа за счет реализации своих активов в финансовом анализе используются коэффициенты ликвидности, расчет которых по годам анализируемого периода произведен в таблицах 8.1-8.2.

Таблица 8.1. – Коэффициенты ликвидности в 2007-2009 г.г.

Показатель	По состоянию на начало года				Реком. значение
	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,1	0,5	0,4	Не ниже 0,1
Коэффициент срочной  ликвидности	0,9	1,1	1,2	2,6	Не ниже 1
Коэффициент текущей  ликвидности	1,8	2,0	2,4	3,7	Не ниже 2

 

Таблица 8.2. – Коэффициенты ликвидности в 2009 г.

Показатель, тыс. руб.	01.2009	04.2009	07.2009	10.2009	01.2010	Реком. значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5	0,5	0,5	0,1	0,4	Не ниже 0,1
Коэффициент срочной  ликвидности	1,2	1,1	2,0	1,0	2,6	Не ниже 1
Коэффициент текущей  ликвидности	2,4	1,9	3,7	1,6	3,7	Не ниже 2

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия отвечать по краткосрочным обязательствам своими денежными средствами. Рекомендуемое значение данного коэффициента – не ниже 0,1.

Анализ показывает достаточно высокий уровень коэффициента абсолютной ликвидности и его непрерывный рост в течение анализируемого периода (рис.14). По состоянию на конец 2009 года ОАО «Раменский Механический завод» располагает свободными денежными средствами в объеме 9% активов и в состоянии ответить ими по краткосрочным обязательствам на 40% в срочном порядке, в то время как в начале анализируемого периода только на 20%.

Рис. 14. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности

2. Коэффициент критической ликвидности характеризует платежеспособность предприятия при условии проведения своевременных расчетов с дебиторами.

 

Рис. 15. Динамика коэффициента критической ликвидности

Доля дебиторской задолженности  в активах ОАО «Раменский Механический завод» достаточно весома – 51,5% по состоянию на 01.01.2010, в то время как удельный вес краткосрочных обязательств составляет всего 23,4%. Поэтому коэффициент критической ликвидности принимает значения выше нормативного 1. Это означает, что в 2007-2009 г.г. предприятие в состоянии полностью ответить по своим краткосрочным обязательствам: 40% погасить за счет имеющихся денежных средств и оставшиеся 60% кредиторской задолженности за счет средств от дебиторов при условии проведения своевременных расчетов. По состоянию на конец анализируемого периода коэффициент критической ликвидности вырос до уровня 2,6. Это означает, что ликвидные активы предприятия в 2,6 раза превышают его краткосрочные обязательства перед кредиторами. Динамика данного коэффициента показана на рис. 15.

3. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия отвечать перед кредиторами всеми своими оборотными активами.

Рис. 16. Динамика коэффициента критической ликвидности

Анализ показывает, что в 2007-2009 году краткосрочные обязательства предприятия полностью обеспечены его текущими активами, а уровень коэффициента текущей ликвидности в течение длительного периода времени выше нормативного 2 и растет быстрыми темпами (рис. 16). Так, по состоянию на конец анализируемого периода оборотные активы предприятия в 3,7 раза превышают оборотные пассивы. Их структура имеет ликвидную форму (рис. 17).     Рис.17 структура оборотных активов

Таким образ, анализ показателей  ликвидности позволяет признать ОАО «Раменский Механический завод» платежеспособным при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. Необходимо отметить, что в течение анализируемого периода имеет место списание безнадежной дебиторской задолженности, но её доля в общем объеме среднегодовой задолженности дебиторов крайне незначительна (таблица 9).

Таблица 9. –  Безнадежная дебиторская задолженность  предприятия

	2007 год	2008 год	2009 год
Списание в убыток предприятия дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности (по данным ф2.260), тыс.  руб.	371	107	242
Доля безнадежной задолженности  в общем объеме среднегодовой  дебиторской задолженности	3,0%	0,8%	1,1%

 

 

4. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ОАО «Раменский Механический завод»

Для оценки эффективности  ведения финансово – хозяйственной  деятельности финансовый анализ предусматривает использование абсолютных показателей (финансовые результаты) и две группы относительных показателей: показатели деловой активности и показатели рентабельности.

 

4.1. Анализ финансовых  результатов деятельности ОАО «Раменский Механический завод»

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы предприятия. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование изменений каждого показателя во времени, исследование структуры соответствующих показателей и их изменений, изучение в обобщенном виде динамики изменений финансовых результатов по периодам.

Информационной базой  анализа служит - форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой бух. отчетности за 2007-2009 г.г., в том числе с разбивкой по кварталам в 2009 году.

Результаты анализа  финансовых результатов деятельности ОАО «Раменский Механический завод» по годам анализируемого периода приведены в таблицах 10.1-10.2.

Таблица 10.1. - Динамика финансовых результатов деятельности предприятия 

в 2007-2009 г.г.

Финансовые результаты	2007 год	2008 год	2009 год
Доходы от реализации	149196	177605	134117
в % к предыдущему периоду	100%	119%	76%
Прибыль (убыток) от реализации	5706	9991	329
в % к предыдущему периоду	100%	175%	3%
Фин. результат от пр. видов деятельности	4308	-379	19661
в % к предыдущему периоду	100%	-9%	-5188%
Балансовая прибыль (убыток)	10014	9612	19990
в % к предыдущему периоду	100%	96%	208%
Чистая прибыль (убыток)	6796	6761	14980
в % к предыдущему периоду	100%	99%	222%