Анализ финансовой устойчивости

 

Сравнительный баланс показал, что в конец года году по сравнению с нач величина наиболее ликвидных активов еще более сократилась, несмотря на рост валюты баланса. В отношении других групп ликвидности актива имеет место незначительный рост сопоставимый с ростом валюты баланса.

В пассивной части баланса в конец года году по сравнению с нач годом произошел рост наиболее срочных активов и снижение собственных средств.

Таким образом, все это способствовало ухудшению ликвидности баланса анализируемого предприятия в конец года году по сравнению с нач. В результате этого мы имеем рост недостатка по всем трем наиболее ликвидным группам.

3. Анализ платежеспособности

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Для уточнения результатов данного анализа требуется провести анализ платежеспособности предприятия. Существуют  традиционные финансовые показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. Порядок расчета коэффициентов платежеспособности отражен в ниже.

Динамика показателей платежеспособности за нач - конец года гг. отражена в таблице 2.13.

Таблица

Показатели платежеспособности предприятия за нач-конец года год

№	показатель	Рекомендуемое значение	расчет	нач г.	конец года г.	Изменение абсолютное	Изменение относительное
1	Величина функционирующего капитала (собственных оборотных средств)		Соб.капитал / Всего хоз. средств  или                                                                                                                           (с.490-с.252-с.244) / (с.290-с.252-с.244)	0,34	0,33	-0,01	-1,28%
2	Маневренность собственных оборотных средств (функционирующего капитала)	От 0 до 1	Всего хоз. средств (нетто) / Соб.капитал   или                                                                                                                             (с.290 - с.252-с.244) / (с.490-с.252-с.244)	2,91	3,02	0,11	3,86%
3	Общий коэффициент ликвидности (покрытия) (текущей ликвидности)	От 1 до 2	Соб.оборот.ср-ва / соб.капитал или                                                                                                                      (с.290-с.252-с.244-с.230-с.690) / (с.490-с.252-с.244)	-1,82	-1,86	-0,04	1,93%
4	Уточненный коэффициент ликвидности (срочной ликвидности)	1 и выше	Заемный капитал / всего хоз. средств (нетто) или                                                                                                              (с.590+с.690) / (с.290-с.252-с.244)	1,63	1,61	-0,01	-0,72%
5	Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности или срочности)	Не ниже 0,2-0,7	Долгосроч.пассивы / внеоборот.активы или с.590 / (с.190+с.230)	0,00008	0,00008	0,00	-0,82%
6	К быстрой ликвидности		Соб.капитал / Заемный капитал  или                                                                                                                           (с.490-с.252-с.244) / (с.590+с.690)	0,21	0,20	-0,01	-3,02%
7	Доля оборотных средств в активах	Зависит от отраслевой принадлежности	Соб.капитал / ОС и проч. внеоборот.активы	0,36	0,35	-0,01	-2,33%
8	Доля собственных оборотных средств в общей их сумме		(IV разд. баланса - I разд. Баланса) /                                                                                                                             II разд.баланса	-0,62	-0,61	0,08%	0,00
9	Доля производственных запасов в текущих активах		(IV разд. баланса - I разд. Баланса) / с.210	-2,70	-2,64	6,04%	0,06
10	Обеспеченность собственными оборотными средствами	Не менее 0,1	(Соб.капитал+Долгосроч.заемный капитал) / Валюта баланса-нетто =                                                                        с.490 + с.590 / с.290	0,34	0,33	-0,01	-3,72%

 

Из таблицы видно, что за отчетный период (нач-конец года ) практически по всем показателям платежеспособности имеет место отрицательная динамика, т.е. по девяти из десяти показателей в конец года году по сравнению с нач значения снизились.

Так, показатель маневренности собственных средств, который характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность, в конец года году по сравнению с нач составил 3,02 и 2,91 соответственно (рост составил 3,86%).

Показатель текущей ликвидности снизился с -1,82 до -1,86 (снижение составило 1,93%), хотя его нормативно значение находится в области от 0 до 1, т.е. баланс предприятия является абсолютно неликвидным.

В отношении уточненного коэффициент имеет место та же ситуация. В нач году уточненная ликвидность составляла 1,63, а в конец года уже 1,61 и снизилась на 0,72%. Значение уточненного коэффициента ликвидности также находится вне зоны нормативных значений. Если бы предприятие проверялось на вероятность банкротства, то такой баланс можно было бы признать неликвидным и начать в отношении предприятия процедуру банкотства.

Такое тяжелое финансовой состояние предприятия, которое подтверждается и другими коэффициентами платежеспособности и ликвидности свидетельствует о необходимости проведения серьезных преобразований на нем и проведение более жесткой финансовой политики направленной на вывод предприятия из кризисного финансового состояния.

4. Анализ деловой активности

Динамика показателей деловой активности анализируемого предприятия  ОАО представлена в таблице .

Таблица. .

Динамика показателей деловой активности за нач–конец года .

№ п/п	Наименование показателя	нач год	конец года год	изменение, %
1	2	3	4	5
1.	Выручка от реализации, тыс. руб.	1869251	1595269	-14,66%
2.	Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	1805321	1530964	-15,20%
3.	Запасы и затраты, тыс. руб.	1604724	1674123	4,32%
4.	Стоимость имущества, тыс. руб.	14401030	14615886	1,49%
5.	Собственные средства, тыс. руб.	2524620	2484292	-1,60%
6.	Денежные средства, тыс. руб.	225764	142045	-37,08%
7.	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	4748096	4911652	3,44%
8.	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	11869644	12046805	1,49%
9.	Основные средства и прочие внеоборотные активы, тыс. руб.	7050870	7103896	0,75%
10.	Общий коэффициент оборачиваемости (стр. 1; стр. 4)	0,1298	0,1091	-15,91%
11.	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	0,2543	0,2124	-16,50%
12.	Коэффициент оборачиваемости  запасов	0,8889	1,0935	23,02%
13.	Средний срок оборота запасов, дней	410,6265	333,7878	-18,71%
14.	Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности	0,3937	0,3248	-17,50%
15.	Средний срок оборота дебиторской задолженности , дней	927,1388	1123,7935	21,21%
16.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,1575	0,1324	-15,91%
17.	Средний срок оборота кредиторской задолженности, дней	231,7731	275,6328	18,92%
18.	Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов	0,2651	0,2246	-15,29%
19.	Оборачиваемость собственных средств	0,7404	0,6421	-13,27%

 

За нач – конец года гг. значение общего коэффициента оборачиваемости, отражающего эффективность использования всех ресурсов предприятия, составляет соответственно 0,1298 и 0,1091, что указывает на замедление кругооборота средств предприятия. На каждый рубль активов реализовано продукции за нач – конец года . соответственно на 0,12 руб., и 0,11 руб. Максимальное значение данного коэффициента за рассматриваемый период было на ОАО «СПЕЦСТРОЙМОНТАЖ» в нач году (0,12), минимальное в конец года году (0,11). Динамика данного коэффициента за нач – конец года гг. представлена на рис. 5.

Коэффициент оборачиваемости мобильный средств, отражающий скорость их оборота, уменьшился за нач – конец года г. с 0,2523 до 0,2124, т. е. на 0,0399 или на 16,5 %. Это отрицательно характеризует деятельность предприятия и означает, что на каждый рубль мобильных средств реализовано продукции в нач году на 0,2523 рубля, и в конец года году – на 0,2124 рубля. Динамика данного коэффициента за нач – конец года гг. отражена на рис. 5

Коэффициент оборачиваемости запасов, отражающий число оборотов запасов и затрат предприятия, вырос за нач – конец года г. на 23,02% (с 0,8889 до 1,0935). Это означает, что на каждый рубль запасов и затрат реализовано продукции в в нач году – на 0,8889 рубля и в конец года году – на 1,0935 рубля. Для продажи запасов предприятию в нач году – 410 дней, а в конец года году – 333 дня. Динамика данного показателя отражена на рис. 5

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия в конец года году по сравнению с нач годом снизился на 17,5%.

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует срок ее погашению. За нач год значение данного коэффициента составило 927 дней, за конец года – 1123 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Значение данного коэффициента за нач – конец года г.г. сократилось на 15,91 (с 0,1575 до 0,1324). На каждый рубль кредиторской задолженности реализовано продукции за нач – на 0,1575 руб. и за конец года год – на 0,1324 рубля.

Средний срок оборота кредиторской задолженности за нач – конец года г. увеличился с 231 до 275 дней соответственно. Этот коэффициент указывает средний срок возврата долгов предприятия.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность их использования. За конец года год по сравнению с нач годом произошло снижение данного коэффициента на 15,29% (с 0,2651 до 0,2246).

Оборачиваемость собственных средств показывает скорость их оборота, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Значение данного коэффициента за конец года год по сравнению с нач годом также снизилось на 13,27% Таким образом, можно отметить снижение хозяйственной активности на исследуемом предприятии в конец года году по сравнению с нач годом.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия также используются показатели рентабельности – прибыльности или доходности его капитала, ресурсов или продукции.

5. Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ рентабельности заключается в  исследовании уровней и  динамики разнообразных  финансовых  коэффициентов  рентабельности,  которые являются относительными  показателями финансовых результатов деятельности  предприятия. Динамика показателей рентабельности на нач - конец года гг. отражена в таблице 11.

Таблица 11

Динамика показателей рентабельности за нач - конец года гг.

№	Наименование показателя	начг	конец годаг
1	2	3	4
1	Рентабельность реализованной продукции (стр.5 : стр.4)	40,81	32,58
2.	Коэффициенты рентабельности всего капитала, % - от балансовой прибыли   (стр. 1: стр. 10) - от чистой прибыли   (стр. 3: стр. 10)	2,070 1,347	1063 0,69
3.	Коэффициенты  рентабельности Собственных средств, % - от балансовой прибыли  (стр. 1: стр. 6) - от чистой прибыли  (стр. 3: стр. 6)	6,035 3,927	3,819 2,482
4.	Коэффициенты рентабельности Производственных фондов, % - от балансовой прибыли  (стр. 1: (стр. 8 + стр. 9)) - от чистой прибыли  (стр. 3: (стр.8 + стр. 9))	2,144 1,395	1,089 0,708
5.	Коэффициенты рентабельности продаж, % - от балансовой прибыли  (стр. 1: стр. 4) - от чистой прибыли  (стр. 3: стр. 4)	4,017 2,614	3,37 2,191
6.	Коэффициенты рентабельности перманентного капитала, % - от балансовой прибыли   (стр. 1: (стр. 6 + стр. 7)) - от чистой прибыли  (стр. 3: (стр. 6 + стр. 7))	3,846 2,502	2,277 1,480

 

По итогам деятельности за нач – конец года гг. является прибыльным предприятием. Балансовая прибыль предприятия за  нач год – 54009 тыс. руб. и за конец года год – 51068 тыс. руб. Чистая прибыль за анализируемый период соответственно составила -559974 тыс. руб., -177257 тыс. руб.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность организации и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным  средствам или объему реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Значение данного показателя в  нач г произошло его увеличение до 2,07 % , а в конец года году сокращение  до 1,063 % .

Коэффициент рентабельности производственных фондов показывает эффективность использования основных средств и материальных оборотных средств (запасов и затрат) на предприятии. Максимальное значение данный показатель имел в нач году (21,44 %), а минимальное – в конец года году (10,89 %). Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного коэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах или о росте затрат при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия.