Анализ финансовой устойчивости

1. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому для целей оценки перспектив развития предприятия и оценки его финансовой самостоятельности и устойчивости используются показатели финансовой устойчивости.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости  нач-конец года гг. отражена в таблице

Таблица.

Динамика показателей финансовой устойчивости нач-конец года гг.

 

№	Наименование показателя	Рекомендуемое значение	расчет	нач г.	конец года г.	Изменение абсолютное, тыс.руб.	Изменение относительное, %
1	Собств ср-ва, тыс. руб	-		2524620	2484292	-40328	-1,5974
2	Заемные средства, тыс. руб	-		19009	19025	16	0,08417
3	Д/ зь, тыс. руб	-		4748096	4911652	163556	3,44466
4	Долгосрочные заемные средства, тыс. руб	-		595	595	0	0
5	Ст-ть им-ва, тыс. руб	-		2543629	2503317	-40312	-1,5848
6	Коэф-т концентрации собств кап-ла (автономии)		Соб.капитал / Всего хоз. средств или                                                                                                                           (с.490-с.252-с.244) / (с.290-с.252-с.244)	0,3435	0,3307	-0,01	-3,7173
7	Коэффициент финансовой зависимости	Меньше 1	Всего хоз. средств / Соб.капитал   или                                                                                                                             (с.290-с.252-с.244) / (с.490-с.252-с.244)	2,9114	3,0238	0,11	3,86078
8	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	Соб.оборот.ср-ва / соб.капитал или                                                                                                                      (с.290-с.252-с.244-с.230-с.690) / (с.490-с.252-с.244)	2,9114	3,0217	0,11	3,78921
9	Коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала	Нижний предел 0,6 или 60%	Заемный капитал / всего хоз. средств или                                                                                                             (с.590+с.690) / (с.290-с.252-с.244)	0,8257	0,8300	0,00	0,52955
10	Коэф-т  структуры долгосрочных обязательств (вложений)		Долгосроч.пассивы / внеоборот.активы или с.590 / (с.190+с.230)	0,000084	0,000084	0,00	-0,8187
11	Коэффициент финансирования	Больше (равно) 1	Соб.капитал / Заемный капитал  или                                                                                                                           (с.490-с.252-с.244) / (с.590+с.690)	0,2112	0,2048	-0,01	-3,0214
12	Коэффициент инвестирования		Соб.кап-л / ОС и проч. Вн-т.активы	0,3581	0,3497	-0,01	-2,3319
13	Коэф-т обеспеченности собств-ми оборотными средствами	больше 0,1	(IV разд. баланса - I разд. Баланса) /                                                                                                                             II разд.баланса	-0,6158	-0,6150	0,00	-0,1362
14	Коэф-т обеспеченности мат-х запасов соб-ми средствами	0,6-0,8	(IV разд. баланса - I разд. Баланса) / с.210	-2,7023	-2,6419	0,06	-2,2347
15	Коэффициент финансовой устойчивости	opt.0,8 - 0,9; тревожное - ниже 0,75	(Соб.капитал+Долгосроч.заемный капитал) / Валюта баланса =                                                                        с.490 + с.590 / с.290	0,3436	0,3308	-0,01	-3,7169

 

Как видно из таблицы, величина собственных средств за отчетный период сократилась с 2524620 тыс. руб. до 2484292 рублей или на 40 328 тыс. руб. или в относительном выражении – 101,6%. Это негативная тенденция, которая характеризует ухудшение финансового состояния предприятия и снижение его финансовой устойчивости по сравнению с прошлым отчетным периодом. Вместе с тем заемные средства предприятия не увеличивались так значительно, поэтому судя по абсолютным показателям финансовой устойчивости ухудшение устойчивости предприятия произошло за счет снижения удельного веса собственных средств. Это наглядно показано на рисунке 2.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Однако как показал расчет этого коэффициента его значение составило 2,91 на нач год и 3,02 на конец года год, что превышает пороговое (рекомендуемое значение, равное единице) почти в три раза. Поэтому можно заключить, что  при формировании капитала предприятие использовало не собственные средства, а авансировало их и его положение зависит от этих источников средств, и его финансовая устойчивость может быть улучшена и нуждается в улучшении.

За отчетный период этот коэффициент вырос на 3,8 % или в абсолютном выражении 0,11, что свидетельствует о усилении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственного капитала,за нач-конец года гг. составил соответственно 2,91 и 3,02  показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Поскольку в периодической печати и справочниках отсутствуют нормативные значения показателей, рассчитанные для строительной промышленности, то отметим также рост этого показателя на 3,78% за анализируемй период.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений составил 0,00084 на конец нач года и 0,00084 на конец конец года года.  Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств или коэффициент финансовой устойчивости как и некоторые из вышеприведенных показателей за отчетный период для анализируемого показателя снизился с 0,3436 в конце нач до 0,3308 в конце конец года года. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

предприятий.

2. Анализ ликвидности баланса предприятия

В условиях рынка в связи  с усилением  финансовых ограничений необходимо провести  анализ  ликвидности баланса.

Таблица.

Анализ ликвидности за нач г

Актив	на 01.31.нач		Пассив	на 01.31.нач		Платежный излишек / недостаток
	тыс. руб.	уд вес.		тыс. руб.	уд вес.	недостаток	Излишек
1. Наиболее ликвидные активы	227365	1,58%	1. Наиболее срочные обязательства	10113662	69,84%	-9886297
2. Быстрореализуемые активы	1279415	8,88%	2.Краткосрочные пассивы	1841781	12,72%	-562366
3. Медленно реализуемые активы	5858882	40,68%	3. Долгосрочные пассивы	595	0,00%		585287
4. Трудно реализуемые активы	7035368	48,85%	4. Постоянные пассивы	2524620	17,43%	4510748
БАЛАНС	14401030	100,00%		14480658	100,00%

 

Данные таблицы  свидетельствуют о том, что за нач год баланс неликвиден. Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами характеризует текущую ликвидность предприятия. ОАО «СПЕЦСТРОЙМОНТАЖ» по данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток на .нач г. в размере 9 886 297 тыс. руб..

 

Сопоставление труднореализуемых активов с постоянными пассивами указывает на недостаток собственных оборотных средств у предприятия. За нач г. произошло сокращение недостатка собственных оборотных средств до 562366 тыс. руб..

Анализируя структуру размещения активов в нач г. мы видим, что аналитический баланс имеет следующую структуру:

• удельный вес медленнореализуемых активов и труднореализуемых активов вместе составляют более 90% всех активов;
• ликвидная часть активов равна 10,46 % от общей величины имущества;

В тоже самое время удельный вес наиболее срочных обязательств является самой большой группой пассивов и равен 69,84%. Также большой удельный вес имеют краткосрочные пассивы и постоянные пассивы (собственные средства).

Таким образом, налицо наличие неликвидного баланса, причем ликвидность в краткосрочном периоде или текущая ликвидность крайне низкая, хотя в более долгосрочном периоде ликвидность предприятия выравнивается и становится приемлемой.

Анализ ликвидности конец года г. представлен в таблице.

Таблица.

Анализ ликвидности балансана конец года г

Актив	на.нач	на.нач	Пассив	на нач	на нач	Платежный излишек / недостаток	Платежный излишек / недостаток
	тыс. руб.	тыс. руб.		тыс. руб.	тыс. руб.	недостаток	Недостаток
1. Наиболее ликвидные активы	145148	0,99%	1. Наиболее срочне обязательства	10167467	69,56%	-10022319
2. Быстрореализуемые активы	1322828	9,05%	2.Краткосрочные пассивы	1963532	13,43%	-640704
3. Медленно реализуемые активы	6059516	41,46%	3. Долгосрочне пассивы	595	0,00%		6058921
4. Трудно реализуемые активы	7088394	48,50%	4. Постоянные пассивы	2484292	17,00%		4604102
БАЛАНС	14615886	100,00%		14615886	100,00%

 

Данные таблицы  показывают, что баланс за конец года год также неликвиден. Сравнение наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами  позволяет определить текущую ликвидность предприятия.

По данному виду ликвидности баланса имеет платежный недостаток на 1.01.конец года г. в размере 10 022 319 тыс. руб..

Сопоставление быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами показывают тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. По данному виду ликвидности баланса имеет на 31.12.конец года г. платежный недостаток в размере 640704 тыс. руб..

Сравнение медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидностьПо данному виду ликвидности баланса имеет платежный излишек на конец года г. в размере 6058921 тыс. руб., а сопоставление труднореализуемых активов с постоянными пассивами позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств Для выявления изменений, которые произошли в конец года году по сравнению с нач в отношении ликвидности построим срванительный аналитический баланс.

Таблица

Анализ сравнительной ликвидности баланса за нач и конец года г в динамике

Актив	В тыс. руб.		Пассив	В тыс. руб.		Платежный излишек/недостаток
	нач г.	конец года.		нач г.	конец года .	нач г.	конец года.
1. Наиболее ликвидные активы	227365	145148	1. Наиболее срочные обязательства	10113662	10167467	-9886297	-10022319
2. Быстрореализуемые активы	1279415	1322828	2.Краткосрочные пассивы	1841781	1963532	-562366	-640704
3. Медленно реализуемые активы	5858882	6059516	3. Долгосрочные пассивы	595	595	5858287	6058921
4. Трудно реализуемые активы	7035368	7088394	4. Постоянные пассивы	2524620	2484292	4510748	4604102
БАЛАНС	14401030	14615886		14480658	14615886