Анализ движения денежных средств на предприятии на примере Роснефть

На 31 декабря 2012 г. собственный капитал ОАО "Роснефть" равнялся 4 773 520 598,0 тыс. руб. За год имело место небольшое повышение собственного капитала организации.

Структура капитала организации представлена ниже на рисунке 2:

Рисунок 2. Структура капитала организации на 31 декабря 2012 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности предприятия

Дебиторская и кредиторская задолженность - неизбежное следствие  существующей в настоящее время  системы денежных расчетов между  организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа  с моментом перехода права собственности  на товар, между предъявлением платежных  документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Под составом дебиторской  или кредиторской задолженности  обычно понимают перечень хозяйствующих  субъектов, в отношении которых  возникла конкретная составляющая задолженности. Поэтому анализ состава задолженности  обычно выглядит следующим образом:

• анализ суммы текущей задолженности в отношении данного субъекта; 
  выявление средней суммы задолженности, существовавшей в отношении данного субъекта в предыдущих периодах и среднего срока ее погашения, путем сравнения размеров и срока текущей задолженности с этими показателями. Так определяется, является ли текущая задолженность критической;
• если существует субъект, суммарная задолженность в отношении которого превышает 100 000 руб. и срок погашения которой просрочен более чем на три месяца, то в отношении такого субъекта проводится специальное исследование, цель которого - выявить перспективы погашения подобной просроченной задолженности и определить необходимость возбуждения против субъекта процедуры банкротства (по просроченной дебиторской задолженности) либо вероятность возбуждения субъектом процедуры задолженности в отношении организации (по просроченной кредиторской задолженности).

Кроме того, следует проводить  структурный (вертикальный) анализ состава  задолженности. Цель такого анализа - избежать сосредоточения задолженности в  отношении какого-либо одного хозяйствующего субъекта. Особенно важно проводить  такой анализ в отношении дебиторской  задолженности, так как снижение степени диверсифицированности этой задолженности увеличивает вероятность существенного ухудшения финансового состояния.

Структура дебиторской задолженности  традиционно рассматривается в двух аспектах:

1. В соответствии со сроками ее погашения:

• долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

• краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

2. В соответствии с причинами возникновения задолженности:

• расчеты с контрагентами;
• авансы и т. п.

Также для исследования структуры  применяют расчеты удельных весов  элементов дебиторской задолженности в общей величине дебиторской 
задолженности.

Анализ кредиторской задолженности  начинается с оценки структуры и  динамики источников заемных средств:

• долгосрочные кредитные займы;
• краткосрочные кредитные займы;
• кредиторская задолженность;
• прочие краткосрочные пассивы.

Кредиторская задолженность возникает вследствие:

• существующей системы расчетов (при не совпадении сроков начисления и сроков оплаты);
• несвоевременность исполнения предприятием своих обязательств.

Данные для анализа  сводят в таблицу. Если в ходе анализа  обнаруживается тенденция роста сомнительной дебиторской задолженности это свидетельствует об уменьшении ликвидности баланса, ухудшении финансового состояния предприятия.

Анализ дебиторской задолженности  представляет собой часть общей  политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации товаров и заключающейся в  оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременного ее погашения.

Таблица. Анализ состава и структуры ДЗ и КЗ

Показатели	2009	2010	2011	2012	Отношение 2012 г. к 2009 г., %
Дебиторская задолженность:
Краткосрочная - всего	53601	40019	48078	30668	57,22
в том числе:
Расчеты с покупателями и заказчиками	4288	3495	48078	11610	270,76
Авансы выданные	5629	1294	-	10869	193,09
Прочая	43684	36230	-	8189	18,75
Долгосрочная - всего	-	-	-	-	-
в том числе:
Расчеты с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-
Авансы выданные	-	-	-	-	-
Прочая	-	-	-	-	-
Итого	53601	40019	48078	30668	57,22
Кредиторская задолженность:
Краткосрочная - всего	34261	31809	43441	25830	75,39
в том числе:
расчеты с поставщиками и подрядчиками	6499	21804	32297	19944	306,88
авансы полученные	1084	2042	3854	2705	249,54
расчеты по налогам и сборам	19849	3561	1544	-	-
кредиты	-	-	-	-	-
займы	-	-	-	-	-
прочая	6829	4402	5746	4803	70,33
в том числе:
кредиты	-	-	-	-	-
займы	-	-	-	-	-
прочая	-	-	-	-	-
Итого	34261	31809	43441	25830	75,39

 

Данные, приведенные в  таблице 5, показывают, что за год  сумма дебиторской задолженности  увеличилась на 2,9%, что, в общем, влечет за собой отрицательные последствия, так как предприятие извлекает  из оборота средства в виде сумм дебиторской задолженности, что  может привести к увеличению кредиторской задолженности для поддержания  непрерывности производственного  цикла. В структуре дебиторской  задолженности преобладает краткосрочная  дебиторская задолженность, на долю которой приходится 99,3% общей задолженности. Несмотря на то, что компании удалось  увеличить выручку к 2012 г., краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 2,6 %. Это может свидетельствовать о том, что для сохранения выручки компании пришлось пойти на изменение своей кредитной политики в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за реализованный товар.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.1. Анализ рентабельности

В широком смысле слова  понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается  рентабельным, если результаты от реализации продукции, работ, услуг покрывают  издержки производства (обращения) и, кроме  того, образуют сумму прибыли, достаточную  для нормального функционирования предприятия.

Под рентабельностью предприятия  понимается его способность к  приращению вложенного капитала.

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  его средств. Рентабельность предприятия  отражает степень прибыльности его  деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в  исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие  группы:

1) показатели рентабельности  капитала (активов);

2) показатели рентабельности  продукции;

3) показатели, рассчитанные  на основе потоков наличных  денежных средств.

Основным индикатором  при анализе рентабельности предприятия  является уровень общей рентабельности.

Уровень общей рентабельности в 2012 году вырос на 1,38% по сравнению с 2011 годом. Это связано с увеличением прибыли до начисления процентов на 7,7% и увеличение активов предприятия на 1,6%, что благополучно сказывается на финансовой деятельности предприятия ОАО «НК «Роснефть».

Уровень общей рентабельности показывает, какую прибыль предприятие  получает с одного рубля имущества  предприятия.

Для более точного определения  развития фирмы, исходя из уровня общей  рентабельности, необходимо рассчитать ещё два индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота  показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля реализуемой продукции.

Рентабельность оборота  в 2011 году составила 11,47%, в 2012 году 12%. Это означает, что с каждого рубля реализованной продукции предприятие получило соответственно 11,47 и 12 копеек прибыли. Рентабельность оборота увеличилась в 2012 году на 0,53%, что свидетельствует о более эффективном ведении хозяйственной деятельности.

Число оборотов капитала показывает отношение валовой выручки (оборота) капитала к величине его капитала. Чем выше валовая прибыль, тем больше число оборотов её капитала. Число оборотов капитала за год позволяет устанавливать и сравнивать скорость оборота отдельных капиталов.

Число оборотов предприятия  ОАО «НК «Роснефть» незначительно  увеличилось, благодаря этому достигнуто и поддерживается устойчивое финансовое состояние.

Уровень общей рентабельности рассчитаем следующим образом: произведением  рентабельности оборота и числа  оборотов капитала.

Рассчитав уровень общей рентабельности вторым способом и округлив данные, получим примерно такие же числа, как и в первом способе.

Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 4,8%. Это связано с увеличением в 2012 году прибыли до начисления процентов на 7,7%.

Рентабельность продукции - показатель эффективности производства, определяемый отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости (в процентах). Рентабельность продукции показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля текущих затрат.

Рентабельность продукции  в 2012 году увеличилась на 0,3% по сравнению с 2011 годом. Это говорит о том, что услуги, предоставляемый предприятием ОАО «НК «Роснефть» стали более востребованы, что связано с их постоянной модернизацией и расширением спектра обслуживания.

Рентабельность объема продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли за определенный период к чистому объёму продаж за тот же период.

Рентабельность объема продаж увеличилась на 0,36%, а это свидетельствует  о более эффективном ведении  хозяйства.

Также этот показатель может  служить ориентиром в оценке конкурентоспособности  услуг, предоставляемых предприятием, и его повышение говорит о  высоком спросе и высокой конкурентоспособности.

Анализ рентабельности.

Показатель рентабельности	Значение показателя за 2011-й год, %	Расчет показателя
Рентабельность собственного капитала (ROE)	3,7	Отношение чистой прибыли к средней  величине собственного капитала. Нормальное значение: 16% и более.
Рентабельность активов (ROA)	2,9	Отношение чистой прибыли к средней  стоимости активов. Нормальное значение: не менее 9%.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	6,3	Отношение прибыли до уплаты процентов  и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	25,3	Отношение прибыли от продаж к средней  стоимости основных средств и  материально-производственных запасов.
Справочно:  Фондоотдача, коэфф.	0,7	Отношение выручки к средней  стоимости основных средств.

 

За 2012 год каждый рубль собственного капитала ОАО «Роснефть» принёс 3,7 рубля чистой прибыли. Также стоит отметить, что анализируемый период значение рентабельности активов (2,9 %) не соответствует нормативу.

Обобщив важнейшие показатели финансового  положения и результаты деятельности ОАО «Роснефть» за 2012-й год можно сделать выводы.

Следующие 3 показателей финансового  положения и результатов деятельности организации имеют исключительно  хорошие значения:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за последний год наблюдалось увеличение чистых активов;
• коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Роснефть» составляет 92%);
• за последний год получена прибыль от продаж (895 626 110 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+409 023 684 тыс. руб.).

В ходе анализа были получены следующие  положительные показатели финансового  положения и результатов деятельности ОАО «Роснефть»: