Анализ движения денежных средств на предприятии на примере Роснефть

Общество вправе раз в  год принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным  акциям. Общество обязано выплатить  объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды. Дивиденды выплачиваются  деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества – иным имуществом. Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим собранием акционеров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.

Преимущества ОАО:

* Концентрация больших  капиталов;

* Крупные масштабы производства;

* Работа в тех сферах, где высока степень риска;

* Гарантия того, что при  выходе отдельных акционеров  из ОАО капитал общества не  будет уменьшен;

* Возможность быстрого  отчуждения и приобретения акций  с помощью биржевых механизмов;

* Ограниченная ответственность  собственников в пределах купленных  акций.

Недостатки ОАО:

* Более сложная процедура  регистрации;

* Отсутствие реального  участия в управлении обществом  миноритарных акционеров (собственник  отделен от собственности);

* В руках отдельных  лиц, менеджеров высшего звена,  сосредоточивается огромный капитал,  что при отсутствии совершенного  законодательства и контроля  со стороны акционеров может  привести к злоупотреблениям  и некомпетентности при его  использовании;

* Возможен выпуск ничем  не обеспеченных акций, не имеющих  никакой реальной стоимости;

* Двойное налогообложение.

Основное конкурентное преимущество «НК «Роснефть» - размер и качество ее ресурсной базы. Компания располагает 22.3 млрд. барр. н. э. доказанных запасов, что является одним из лучших показателей среди публичных нефтегазовых компаний мира. При этом по запасам жидких углеводородов Роснефть является безусловным лидером. Обеспеченность Компании доказанными запасами углеводородов составляет 26 лет, а большая часть запасов относится к категории традиционных, что дает возможность эффективно наращивать добычу. Компания так же располагает 26.6 млрд. барр. н. э. вероятных и возможных запасов, которые являются источником восполнения доказанных запасов в будущем.

Роснефть активно увеличивает  свою ресурсную базу за счет геологоразведочных работ и новых приобретений с  целью обеспечения устойчивого  роста добычи в долгосрочной перспективе. Компания демонстрирует один из самых  высоких уровней восполнения  доказанных запасов углеводородов, который по итогам 2012 г. составил 180%. Основную часть геологоразведочных работ «НК «Роснефть» осуществляет в наиболее перспективных нефтегазоносных регионах России, таких как Восточная Сибирь и Дальний Восток, а также шельф южных морей России. Это обеспечивает Компании доступ к примерно 53 млрд. барр. н. э. перспективных ресурсов.

Роснефть успешно реализует  стратегию ускоренного роста  добычи, в том числе благодаря  внедрению самых современных технологий. Уже в 2008 г. Компания добыла более 106 млн. т. нефти (2,12 млн. барр./сут.). Таким образом, за последние 5 лет добыча нефти Компании выросла в пять раз. На фоне столь впечатляющей динамики Роснефть демонстрирует высокую эффективность своей деятельности и имеет самый низкий уровень удельных операционных расходов на добычу нефти не только среди российских, но и среди основных международных конкурентов.

Роснефть также является одним из крупнейших независимых  производителей газа в Российской Федерации. Компания добывает более 12 млрд куб. м природного и попутного газа в год и обладает существенным потенциалом для дальнейшего наращивания объемов добычи за счет уникального портфеля запасов.

Важная отличительная черта НК «Роснефть» - наличие собственных экспортных терминалов в Туапсе, Де-Кастри, Находке и Архангельске, которые позволяют существенно повысить эффективность экспорта продукции Компании. Роснефть в настоящее время осуществляет комплексные программы расширения и модернизации терминалов с целью соответствия их мощностей планируемым объемам экспорта.

Одной из стратегических задач  «НК «Роснефть» является увеличение реализации собственной продукции напрямую конечному потребителю. С этой целью Компания развивает розничную сбытовую сеть, которая сегодня насчитывает около 1900 АЗС. По количеству АЗС Роснефть занимает второе место среди российских компаний.

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ бухгалтерского баланса предприятия

Основным документом, характеризующим  текущее финансовое положение предприятия, является его балансовый отчёт (баланс).

Бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки  имущества по его составу и  размещению и источникам его формирования на 1-е число месяца, квартала, года. В бухгалтерском балансе имущество  предприятия рассматривается с  двух позиций: по составу и размещению и по источникам образования. Основными целями баланса являются:

* оценка текущего финансового  положения предприятия (на определённую  дату);

* анализ динамики финансового  состояния предприятия;

* оценка динамики финансового  состояния предприятия,

* оценка эффективности  использования материальных и  финансовых ресурсов.

В финансовых отчётах заинтересованы собственники (их волнует распределение  прибыли, дивиденды, курс акций), органы государственной власти (им важно  правильно взимать налоги), персонал предприятия (их заботит заработная плата и занятость), финансово-кредитные  институты (для них важна кредитоспособность предприятия, ликвидность его активов), поставщики (они обеспокоены платёжеспособностью  партнёра и перспективами дальнейшего  сотрудничества).

По внешнему виду бухгалтерский  баланс представляет собой таблицу: в первой части е показывается имущество по составу и размещению - актив баланса. Во второй части  отражаются источники формирования этого имущества - пассив баланса. При  составлении баланса всегда соблюдается  равенство сумм левой и правой сторон баланса (А=П).

Экономические ресурсы, которыми владеет предприятие и от которых  ожидает получить выгоду в будущем, используя их в своей деловой  активности, называются активами предприятия. Активы предприятия включают: здания, оборудование, запасы товаров, транспортные средства, причитающиеся выплаты (задолженность клиентов или счета дебиторов), счёт в банке, наличные деньги.

Пассивы предприятия включают задолженность и капитал. Задолженность (или обязательства) предприятия  складывается из:

* денег, которые предприятие  должно за поставленные ему  товары;

* затрат, произведенных в  интересах предприятия;

* заемных средств, предоставленных  предприятию в пользование. 

Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья, которая соответствует виду (наименованию) имущества, обязательства, источнику  формирования имущества. Статьей бухгалтерского баланса называется показатель (Строка) актива и пассива баланса, характеризующий  отдельные виды имущества, источников его формирования, обязательств предприятия. Балансовые статьи объединяются в группы, группы - в разделы. Объединение балансовых статей в группы или разделы осуществляется исходя из их экономического содержания.

В бухгалтерском балансе, кроме статей, отражающих объекты  бухгалтерского учета, содержатся статьи, отражающие регулирование величины основных балансовых статей. Их называют регулирующими статьями. Так, в активе баланса основные средства показывают по стоимости их приобретения или  строительства, а в пассиве отражают износ основных средств, который  регулирует оценку статьи «Основные  средства». Поскольку основные средства снашиваются в процессе производства постепенно, частями переносят свою стоимость на готовый продукт, то реальная остаточная стоимость основных средств может быть получена только за вычетом их износа. В пассиве  баланса показывается полная сумма  прибыли, а в активе - отвлеченные  средства, указывающие величину прибыли, уже использованной на образование  фондов, платежи в бюджет и т.д. Следовательно, реальная сумма прибыли, находящаяся в распоряжении предприятия, может быть выявлена только вычитанием из прибыли отвлеченных средств.

 

 

Таблица. Баланс предприятия ОАО «НК «Роснефть»

АКТИВ	2009	2010	2011	2012
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	-	-	-	-
Основные средства	112512	144217	377265	398001
Незавершенное строительство	162790	155746	9385	6227
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	5	-	-	-
Отложенные налоговые активы	9000	34709	28261	45530
Прочие внеоборотные активы	9998	13047	184	124
Итого по разделу 1	294305	347719	415095	449882
2. Оборотные  активы
Запасы	173899	131478	104927	136083
в том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	57660	49248	46918	48773
Затраты в незавершенном производстве	16768	13160	10816	9692
Готовая продукция и товары для  перепродажи	90250	68846	46946	77327
Товары отгруженные	-	-	-	-
Расходы будущих периодов	9222	224	247	291
Прочие запасы и затраты	-	-	-	-
Налог на добавочную стоимость по приобретенным ценностям	3669	2590	4075	224
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-
В том числе:
Покупатели и заказчики	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	53601	40019	48078	27983
В том числе:
Покупатели и заказчики	4288	2495	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	116900	-	-	-
Денежные средства	141	16432	77121	528
Прочие оборотные активы	-	-	-	-
Итого по разделу 2	348210	190519	234201	164818
БАЛАНС	642515	538238	649296	614700
ПАССИВ	2009	2010	2011	2012
3. Капитал и  резервы
Уставной капитал	33	33	33	33
Собственные акции, выкупленные у  акционеров	-	-	-	-
Добавочный капитал	4137	4046	3835	3835
Резервный капитал	2051	2	2	2
В том числе:
Резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет	-	569887	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года	574237	-94053	478245	-
Нераспределенная прибыль (покрытый убыток)	-	-	-	417462
Итого по разделу 3	580458	479915	482115	421332
4. Долгосрочные  обязательства
Займы и кредиты	-	-	91916	104199
Отложенные налоговые обязательства	2569	4881	4837	6038
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу 4	2569	4881	96753	110237
5. Краткосрочные  обязательства
Займы и кредиты	-	-	-	50550
Кредиторская задолженность	34261	31809	43441	25830
В том числе:
Поставщики и подрядчики	6499	21804	32297	19944
Задолженность перед персоналом организации	606	2844	2900	88
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	420	929	954	3
Задолженность по налогам и сборам	19429	2632	1544	923
Прочие кредиторы	7307	3600	5746	4872
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	23409	18369	16694	497
Доходы будущих периодов	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	1818	3264	10293	6254
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу 5	59488	53442	70428	83131
БАЛАНС	642515	538238	649296	614700

 

 

 

 

Активы организации в 2012 году характеризуются следующим соотношением: 78,9% иммобилизованных средств и 21,1% текущих активов. Активы организации за период 2010-2011 г.г. несколько увеличились (на 4,3 %). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 2,4 %. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

В составе активов предприятия  размер иммобилизованных средств увеличился всего лишь на 0,2 %, что составило 11 434 031 тыс. руб. А вот темп роста стоимости текущих активов составил 22,6 %, что в денежном эквиваленте составило 240 738 945 тыс. руб. Данный факт объясняется ростом размера дебиторской задолженности (срок платежа по которой не более года) и товаров отгруженных на 204 199 518 тыс. руб. или 26,9 %. А также ростом затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов на 31,3 % или 33 808 800 тыс. руб.

На рисунке 1 наглядно представлено соотношение основных групп активов ОАО «Роснефть» по состоянию на 31 декабря 2012 года.

Рисунок 1. Структура активов организации на 31.12. 2012 года.

 

Рост величины активов организации  связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения  данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 204 802 455 тыс. руб. (36,8%)
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) – 166 255 155 тыс. руб. (29,9%)
• отложенные налоговые активы – 64 422 708 тыс. руб. (11,6%)
• запасы: затраты в незавершенном производстве – 35 323 360 тыс. руб. (6,3%).

Одновременно, в пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается  по строкам:

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 111 307 800 тыс. руб. (38,5%)
• долгосрочные займы и кредиты – 63 428 047 тыс. руб. (21,9%)
• кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 57 812 109 тыс. руб. (20%)
• краткосрочные займы и кредиты – 39 778 042 тыс. руб. (13,7%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «долгосрочные  финансовые вложения» в активе и  «отложенные налоговые обязательства» в пассиве (-210 526 532 тыс. руб. и -20 971 456 тыс. руб. соответственно).