Валютный рынок

Содержание

Введение

1. Валютный рынок

1.1. Понятие и сущность валютного рынка

2. Основные валютные операции

2.1Виды валютных операций 

2.2 Валютные риски 

2.3Взаимоотношение субъектов

3. Валютный рынок РФ

3.1.Организация валютного рынка  в РФ

3.2. Состояние валютного рынка РФ

Заключение 

Литература

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Валютный рынок представляет собой инструмент интеграции одной  хозяйственной единицы в мировую экономику независимо от уровня социально-экономического развития и политической ориентации. Международные экономические отношения, в частности мировая торговля товарами, услугами, движение капиталов, порождают

необходимость в постоянном валютном обеспечении этих связей, в купле-продаже национальных валют. Это является одной из предпосылок возникновения валютного рынка.

В России развитие валютного  рынка набирает оборот с переходом  к

рыночной системе экономики. Это выступает своего рода необходимостью для поддержания стабилизации страны в целом и закрепления статуса России, как конкурентоспособного государства. Вливание валютного рынка России в международный  валютный рынок – устоявшийся процесс для нашей страны, но в данное время лежит задача глобализации национального валютного рынка с достижением  эффективного использования международного капитала.

Валютный курс необходим для:

- взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

- сравнения цен мировых и  национальных рынков, а также  стоимостных показателей разных  стран, выраженных в национальных  или иностранных валютах; 

- периодической переоценки счетов  в иностранной валюте фирм  и банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Валютный рынок

1.1. Понятие и сущность валютного  рынка

Валютный рынок (на англ. currency market, money market) — это:

• сфера экономических отношений, проявляющихся между участниками рынка, при осуществлении конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах;
• финансовый центр, где сосредоточены операции по купле-продаже валют и ценных бумаг на основе спроса и предложения на них.
• совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, брокерских контор, бирж, иностранных банков, осуществляемых валютные операции;
• совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные валютные операции.

 Валютный рынок  выполняет следующие основные функции:

1. обслуживание международного  оборота товаров, услуг и капиталов;

2. формирование валютного  курса на основе спроса и  предложения на валюту;

3. хеджирование  (страхование)  от валютных и  кредитных  рисков;

4.  проведение  денежно-кредитной  политики  (центральные банки,  ФРС,

казначейства);

5. получение прибыли в  виде разницы курсов валют  и процентных ставок по

различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий).

операции на валютном рынке во многом определяется его видом.

Участники валютного рынка:

-   Центральные банки разных стран мира

-   Коммерческие банки

-   Биржи и брокерские дома

-   Инвестиционные и страховые фонды

-   Корпоративные спекулянты

-   Частные инвесторы

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:

• По сфере распространения

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Международным является валютный рынок Forex.

Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах.

• По отношению к валютным ограничениям

Валютные ограничения — это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

Валютный рынок с валютными  ограничениями называется несвободным  рынком, а при отсутствии их —  свободным валютным рынком.

• По видам применяемых валютных курсов

Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга.

В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства Reuters, он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов.

Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства. Например, в настоящее  время Внешэкономбанк Российской Федерации  для иностранных инвестиций по блокированным  счетам, по которым еще не полностью  завершены расчеты, применяет фиксированный  валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным  банком России.

• По степени организованности

Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости. Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Ликвидность валюты и ценных бумаг  в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки  в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно  дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию  по торговле валютой и обращению  ценных бумаг в валюте, они применяют  различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного  рынка заключаются в:

— достаточно низкой себестоимости  затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки

— более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с  тем, что внебиржевой валютный рынок  позволяет проводить сделки в  течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

Валютный рынок представляет собой  сферу отношений по поводу купли-продажи  товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными  субъектами, находящимися в различных  государствах. Резиденты имеют право  покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через  уполномоченные банки. Сделки купли-продажи  валюты могут осуществляться непосредственно  между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляется с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности. Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые.

 

 

 

 

 

 

2. Основные валютные операции

2.1Виды валютных операций 

ЦБ РФ разработаны Основные положения о регулировании валютных операций и другие нормативные документы. В них определяются сфера использования  иностранной валюты на территории России, права и обязанности банков и  клиентуры при проведении различных  банковских операций и. Предусмотрены  следующие банковские операции:

1. ведение валютных счетов  клиентуры;

2. неторговые операции (не  связанные с экспортом и импортом  товаров;

3. установление корреспондентских  отношений с иностранными банками  (необходимое условие при проведении  международных расчетов);

4. операции по международным  расчетам, связанные с экспортом  и импортом товаров и услуг;

5. операции по продаже  и покупке иностранной валюты  на внутреннем рынке;

6. кредитные операции  по привлечению и размещению  кредитных средств внутри страны;

7. кредитные операции  на международных денежных рынках (разрешаются только генеральной  лицензией);

8. валютные (депозитные и конверсионные) операции на международных денежных рынках.

При совершении валютных операций исходным моментом является курс валюты - оценка денежной единицы одной  страны, выраженная в денежных единицах другой страны, а установление курса  является котировкой валюты. Банки, занимающиеся валютными операциями, определяют полную котировку, включающую курс покупателя и курс продавца, и по этим величинам  покупают и продают иностранную  валюту за национальную.

Котировка происходит обычно двумя методами: прямым и косвенным. При прямой котировке стоимость  иностранной валюты выражается в  национальной денежной единице. При  косвенной котировке за единицу  принимается национальная денежная единица, а курс выражается в определенном количестве иностранной валюты. В  России курсы валют устанавливаются  на торгах ММВБ. Такое определение  курсов, т.е. сама процедура котировки, сводится к тому, что межбанковский  курс определяется и регистрируется путем последовательного сопоставления  спроса и предложения по каждой валюте. Эта процедура называется фиксинг. На его основе определяются курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных бюллетенях. При определении курса валют часто используют термин кросскурс, показывающий соотношение между двумя валютами по отношению к третьей, обычно доллару США. Существуют курсы купли и продажи, разница по которым составляет прибыль банка по валютным операциям - маржу.

Курс продажи - это курс, по которому банки продают иностранную  валюту за национальную, курс покупки - по которому банки покупают иностранную  валюту за национальную.

Валютный паритет, устанавливаемый  в ряде стран в настоящее время, - это определяемое законодательно отношение национальной валюты к  валюте другой страны (например, к доллару  США) или к условной валюте - специальные  права заимствования. Рыночный курс колеблется в округ валютного  паритета в зависимости от различных  обстоятельств. Изменение валютного  курса определяется состоянием спроса и предложения на валютном рынке  национальной валюты и валют других стран, соотношением их покупательной  способности.

Различаются фиксированные  валютные курсы, которые колеблются в пределах 1-2%, и плавающие валютные курсы, изменяющиеся в зависимости  от рыночного спроса и предложения.

В России котировкой иностранных  валют к рублю занимается Центральный  банк, который устанавливает курсы как к национальным валютам зарубежных государств, так и к условным международным валютам (СДР и ЭКЮ).

Покупателями и продавцами иностранной валюты на ММВБ выступают  отечественные коммерческие банки, имеющие генеральную лицензию, полученную от Центрального банка России, на проведение возможных валютных операций. Участвовать  в торгах могут только акционеры  и организации, принятые в члены  биржи совершающие операции: по поручению  клиентов; от своего имени за свой счет. Члены биржи уплачивают членский взнос и взнос в страховой  фонд. Биржевые торги в течение  одного дня называются сессией. В  торгах участвуют представители  членов биржи, специально назначенные  дилерами. Клиент банка, желающий участвовать  в торгах, подает банку-члену биржи  заявку с приложением соответствующих  документов. Перед началом торгов дилеры передают курсовому маклеру  биржи свои заявки на покупку-продажу  валюты. После так называемого  “черного вторника” 11 октября 1994 года введен порядок предварительного резервирования рублевых сумм для совершения покупки  валюты.