Рынок ценных бумаг

Дополнительный выпуск эмиссионных  ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к  ранее размещенным ценным бумагам  того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного  выпуска размещаются на одинаковых условиях.

 

 

9. Каким образом осуществляются права по именным документарным

эмиссионным ценным бумагам?

а) по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом;

б) по предъявление владельцем либо его доверенным лицом  сертификатов этих ценных бумаг эмитенту;

в) эмитентом в  отношении  лиц, указанных в  системе  ведения реестра.

 

Именная ценная бумага выписывается на имя определенного лица. Права удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнения.

Осуществление прав по ценным бумагам.

Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении их владельцем либо его  доверенным  лицом. 
 
Осуществление прав по именным документарным эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту. При этом в случае наличия сертификатов таких ценных бумаг у владельца необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указанного в сертификате, с именем (наименованием) владельца  в  реестре. 
В случае хранения сертификатов документарных эмиссионных ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумагами, осуществляются на основании предъявленных этими депозитариями сертификатов по поручению, предоставляемому депозитарными договорами владельцев, с приложением списка этих владельцев. Эмитент в этом случае обеспечивает реализацию прав по предъявительским ценным бумагам лица, указанного  в этом  списке. 
Осуществление прав по именным бездокументарным эмиссионным ценным бумагам производится эмитентом в отношении лиц, указанных в системе  ведения  реестра. 
В случае если данные о новом владельце такой ценной бумаги не были сообщены держателю реестра данного выпуска или номинальному держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств эмитента, составляющих ценную бумагу (голосование, получение дохода и другие), исполнение обязательств по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевременное уведомление лежит  на  приобретателе  ценной  бумаги. 
Подлинность подписи физических лиц на документах о переходе прав на ценные бумаги и прав, закрепленных ценными бумагами (за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации), могут быть заверены нотариально или профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Правильный ответ: а)

 

13. Какие эмиссионные ценные бумаги, выпущенные в документарной или бездокументарной форме, не допускаются к обязательному хранению в депозитарии?

а) облигации;

б) векселя;

в) акции;

г) сертификаты

Вексель — это ценная бумага, выпуск и обращение которой  осуществляется в соответствии с  особым законодательством, называемым вексельным правом. Данная ценная бумага удостоверяет долг одного лица (должника) другому лицу (кредитору), выраженный в денежной форме, права на который  могут передаваться любому другому  лицу путем приказа владельца  векселя без согласия того, кто  выписал его.

Вексель — исходная историческая основа всех ценных бумаг. Вексель — это первая и самая ранняя в товарном мире форма ценной бумаги, из которой произошли по сути все другие виды ценных бумаг. Сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки. В современном товарном мире вексель активно используется, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации.

Отличие векселя  от акции состоит в том, что последняя есть долевая ценная бумага, а вексель — долговая. Их единство исходит из того, что в основе любой ценной бумаги лежит ссудный капитал, а не товарная или производительная его формы.

Отличие векселя  от облигации основывается на различиях, проистекающих из их конкретных форм существования как ценных бумаг:

• облигация — по своей сути эмиссионная бумага, а вексель имеет более индивидуальный характер (хотя на рынке можно встретить и выпуски векселей крупными партиями);
• эмиссия облигаций подлежит обязательной регистрации со стороны государства, а векселей — нет;
• вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью облигаций не разрешаются;
• облигация продается по договору купли-продажи, а вексель передается по приказу его владельца и т. д.

В отличие от акций и облигаций вексель может существовать только в документарной (бумажной) форме.

 

 Правильный  ответ: б) векселя;

 

 

3. Государственные,  субфедеральные и муниципальные  ценные бумаги.

 

1. Какие ценные бумаги признаются государственными?

а) выпущенные от имени Российской Федерации;

б) выпущенные от имени субъектами Российской Федерации

в) выпущенные  третьими лицами обязательства по гарантированным  государственным кредитам.

 

В соответствии с Федеральным  законом № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращении государственных  и муниципальных бумаг» под федеральными государственными ценными бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации (далее - ценные бумаги Российской Федерации). 

 

 Правильный  ответ: а) выпущенные от имени  Российской Федерации

 

 

 

9. Какие из ниже перечисленных облигаций являются документарными?

а) ГКО (государственные  краткосрочные облигации)

б) ОФЗ (облигации федерального займа)

в) ОГСЗ (облигации  государственного сберегательного  займа);

г) ОВВЗ (облигации  внутреннего валютного заима)

д) ОГРВЗ (облигации  государственного республиканского внутреннего  займа)

 

Облигация государственного сберегательного займа (ОГСЗ) — это  среднесрочная предъявительская бумага, выпускаемая в документарной  форме, номиналом 100 и 500 тыс. руб. Эмитентом  облигаций является Министерство финансов РФ. Облигации могут приобретать  физические и юридические лица. Однако по своему замыслу они, в первую очередь, предназначены для физических лиц. ОГСЗ — это облигация с плавающим  купоном. Процент по купону определяется на каждый купонный период и равняется  последней официально объявленной  купонной ставке по ОФЗ-ПК за аналогичный  по продолжительности купонный период. Купон объявляется за 10 дней до начала первого купонного периода, по остальным  — за неделю до начала купонного  периода. Первичная продажа облигаций  осуществляется банками и финансовыми организациями, уполномоченными эмитентом. При организации первичного размещения облигаций Минфин объявляет на них закрытую подписку среди финансовых институтов, имеющих право работать со средствами населения. В заявке они указывают цену, по которой готовы выкупить облигации. Организации, которые выигрывают аукцион, т. е. предлагают выкупить бумаги по цене отсечения, установленной Министерством финансов, или выше, приобретают их. После этого они обязаны продать облигации инвесторам, но уже по рыночным ценам. Облигации свободно обращаются на вторичном рынке.

 

Правильный ответ: в)

 

13. Какой тип обеспечения может быть использован для выпуска

субфедеральных (муниципальных) облигаций?

а) доход от проекта;

б) гарантии федерального правительства;

в) доход по определенному  налогу.

 

Субфедеральные облигации - это облигации, которые выпускаются  исполнительными органами субъектов  федерации и органами местного самоуправления. Проще говоря, это облигации, которые  выпускаются регионами. Самые известные  среди таких облигаций - это питерские  облигации, московские облигации, оренбургские облигации. Поскольку считается, что  региональные облигации более рискованные  чем государственные, то и доходность по ним должна быть выше.

Правильный ответ: а)

 

4. Корпоративные   эмиссионные ценные бумаги

 

1. Что является ограничением для принятия решения о выплате дивидендов?

а) общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства);

б) не закончено  размещение акций общества;

в) не закончено  размещение облигаций общества.

Статья 43. Ограничения  на выплату дивидендов

1. Общество не вправе  принимать решение (объявлять)  о выплате дивидендов по акциям:

до полной оплаты всего  уставного капитала общества;

до выкупа всех акций, которые  должны быть выкуплены в соответствии со статьей 76 настоящего Федерального закона;

если на день принятия такого решения общество отвечает признакам  несостоятельности (банкротства) в  соответствии с законодательством  Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные  признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

если на день принятия такого решения стоимость чистых активов  общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости  размещенных привилегированных  акций либо станет меньше их размера  в результате принятия такого решения;

в иных случаях, предусмотренных  федеральными законами.

2. Общество не вправе  принимать решение (объявлять)  о выплате дивидендов (в том  числе дивидендов по результатам  первого квартала, полугодия, девяти  месяцев финансового года) по  обыкновенным акциям и привилегированным  акциям, размер дивидендов по  которым не определен, если  не принято решение о выплате  в полном размере дивидендов (в  том числе накопленных дивидендов  по кумулятивным привилегированным  акциям) по всем типам привилегированных  акций, размер дивидендов (в том  числе дивидендов по результатам  первого квартала, полугодия, девяти  месяцев финансового года) по  которым определен уставом общества.

3. Общество не вправе  принимать решение (объявлять)  о выплате дивидендов по привилегированным  акциям определенного типа, по  которым размер дивиденда определен  уставом общества, если не принято  решение о полной выплате дивидендов (в том числе о полной выплате  всех накопленных дивидендов  по кумулятивным привилегированным  акциям) по всем типам привилегированных  акций, предоставляющим преимущество  в очередности получения дивидендов  перед привилегированными акциями  этого типа.

4. Общество не вправе  выплачивать объявленные дивиденды  по акциям:

если на день выплаты общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством  Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные  признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

если на день выплаты стоимость  чистых активов общества меньше суммы  его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной  стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных  привилегированных акций либо станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов;

в иных случаях, предусмотренных  федеральными законами.

По прекращении указанных  в настоящем пункте обстоятельств  общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.

Правильный ответ: а)

 

 

9. В каких случаях из перечисленных ниже АО не вправе объявлять и

выплачивать дивиденды?

а) АО получило убытки по итогам отчетного года;

б) АО имеет непогашенную задолженность перед кредитором;

в) уставный капитал  АО не полностью определен;

г) АО может стать  неплатежеспособным после выплаты  дивидендов;

д) таких ограничений  не существует.

 

Порядок выплаты  обществом дивидендов

Общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в  год объявлять о выплате дивидендов по размещенным акциям. Дивиденды  выплачиваются из чистой прибыли  общества за текущий год. Дивиденды  по   привилегированным акциям определенных типов могут

выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества Решение о выплате промежуточных (ежеквартальных полугодовых) дивидендов принимается советом директоров общества. Решение о выплате годовых  дивидендов принимается общим собранием