Рынок ценных бумаг в России

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 3

1.      Понятие рынка ценных бумаг, его виды, функции и структура 5                  

1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды 5 

1.2. Функции рынка ценных бумаг 11 

1.3. Структура рынка ценных бумаг 12

1.4. Изменение закона о рынке ценных бумаг 13 

2.  Регулирование рынка ценных бумаг в России 15 

2.1  Понятие и цели регулирования 15

2.2.  Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг 17

2.3.  Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг 19

2.4.  Рынок ценных бумаг – итоги 2010 и прогнозы 2011 г. 20

3.  Статистика рынка ценных бумаг 22

3.1.  Рынок государственных ценных бумаг 22

3.2.  Концентрация рынка акций в РФ 22

3.3.  Доля 7 крупнейших компаний в капитализации фондового рынка 23

3.4. Объемы операций с фьючерсными контрактами 24

3.5. Показатели вторичного рынка корпоративных облигаций 24

Заключение 25

Список использованных источников 27

Приложение А   28

Приложение Б 30 

Приложение В 31

Приложение Г 32

Приложение Д 33

ВВЕДЕНИЕ

 

Фондовый рынок является неотъемлемой частью государства с  развитой экономикой. До недавнего  времени в России такого понятия  не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги – необходимый  атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством  кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике  и процесс формирования рынка  ценных бумаг потребовали возрождения  и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась  потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при  отсутствии которого их использование  невозможно.

В операциях с ценными  бумагами принимают участие различные  субъекты рынка – юридические  и физические лица. Среди юридических  лиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия - акционерные общества, фондовые биржи  и коммерческие банки.

Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность  и целевые аспекты требуют  постоянного изучения и анализа. Весь этот механизм подвергся значительной автоматизации и компьютеризации  под воздействием научно-технической  революции XX века.

Данная работа посвящена  общим вопросам функционирования рынка  ценных бумаг, приведено понятие  рынка ценных бумаг, его функции, краткая характеристика объектов и  субъектов рынка. Отмечена важность регулирования рынка ценных бумаг.

Эта тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике  ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства.

В переходной экономике, в  частности в России, такая функция  ценных бумаг складывается не сразу. При высокой инфляции, свойственной начальным этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой. Даже в  условиях существования валютного  коридора и падения темпов инфляции в 1996 г. в России спрос на валюту значительно  превышал предложение. В том же направлении  действует и риск потери денег  на фондовом рынке.

Но переходный период экономики  требует не просто развития рынка  ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его  все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас  в стране много десятилетий и  начал развиваться только в 90-е  годы.

Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его роли в экономике и его  регулирование.

Задача – рассмотреть  теоретический материал по теме; проанализировать статистические данные ценных бумаг  за 2009-2010 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ВИДЫ, ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА

 

 

1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его  участников по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг.

В этом смысле понятие рынка  ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения  рынка любого другого товара, например нефти.

С точки зрения товарного  хозяйства рынок ценных бумаг, с  одной стороны, подобен рынку  любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с  другой — имеет особенности, связанные  со спецификой своего товара — ценных бумаг.

Первое различие между  рынком ценных бумаг и рынком товаров  как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте и объеме рынка.

У них разные объекты рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ценных бумаг намного  больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

Второе различие — способ образования рынка. Товар как  материальный объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

Третье различие между  этими рынками — значимость процесса обращения.

Целью производства материального  товара является его производительное или личное потребление. Процесс  обращения необходим, чтобы доставить  товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно.

Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения  означает «смерть» для ценной бумаги.

Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку  материальное товарное производство —  основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров  первичен по отношению к рынку  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, отличаясь  от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень  сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения. Близость этих рынков так велика, что  в ряде случаев ценные бумаги могут  выполнять функции платежно-расчетных  средств (например, векселя, чеки). Как  уже отмечалось, сами современные  бумажные деньги исторически произошли  от такой ценной бумаги, как банковский вексель.

Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов  ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных)
• ценных бумаг;
• рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п.

Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

Вместе с денежным и  валютным рынками рынок ценных бумаг  входит в понятие финансового  рынка.

В литературе, посвященной  рынку ценных бумаг, последний часто  называется фондовым рынком. Устоявшегося различия между этими понятиями в нашей стране пока нет. Кроме того, что понятие фондового рынка используется как синоним понятия рынка ценных бумаг, существуют и более узкие трактовки его содержания. В частности, фондовый рынок охватывает только ценные бумаг и корпораций, или он является рынком ценных бумаг, которые принято относить к фондовым (капитальным) ценностям.

Виды ценных бумаг:

Акция  — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно, акция является именной ценной бумагой.

 Различают обыкновенные  и привилегированные акции.

1. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом    (акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.

2. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные дивиденды (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении). Как правило, в России существуют значительные ограничения на участие в управлении компаниями, что вызвано тем, что массовая приватизация предприятий согласно 2 и 3 типу предусматривала передачу Привилегированных акций трудовому коллективу, при этом лишая его права голоса на собраниях акционеров.

Вексель  — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.

Закладная  — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой. Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права ее законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

Облигация  — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

 

Виды облигаций:

По типу дохода

• Дисконтная облигация ( — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций — ГКО, БОБР.
• Облигация с фиксированной процентной ставкой — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.
• Облигация с плавающей процентной ставкой  — купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) и т. п.

• По конвертируемости

• конвертируемые (в акции, в другие облигации)
• неконвертируемые
• По эмитентам
• Государственные облигации — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.
• Суверенные облигации 
• Корпоративные облигации -инфраструктурные облигации
• Муниципальные облигации -еврооблигации