Пути совершенствования инвестиционной политики России

     Объем накопленных инвестиций в основные фонды по итогам 2010 года составил 10,8 триллиона рублей, при этом показатель вырос на 5,9% по сравнению с 2009 годом.

     Факторами, повлиявшими на восстановление инвестиционной активности, начиная с марта 2010 г., являются в первую очередь эффект базы, постепенное восстановление мировых кредитных рынков, а также продолжающийся, хотя и в меньших объемах, приток инвестиций со стороны государственных компаний, а также крупнейших экспортеров. ⁸

     Негативной  тенденцией роста инвестиций в основной капитал в 2010 году послужило то, что большая часть инвестиций осуществлялась за счет бюджетных средств, так как доля банковского кредитования составляла около 9%, что является очень низким показателем.

     К положительным фактам, выявленным по итогам 2010 года, можно отнести активное инвестирование предприятий в энергосбережение, а также значительный рост инвестиций в машиностроение и связь, что связано с модернизацией экономики. ⁹

     В российской экономике существуют определенные тенденции распределения инвестиций и с территориальной точки зрения.

     По  регионам Российской Федерации инвестиции в основной капитал распределяются крайне неравномерно. Основная доля всех инвестиций приходится на крупные агломерации и нефте и газодобывающие регионы. Именно поэтому объем и доля инвестиций, которые достаются остальным регионам, не адекватны потребностям в комплексном, устойчивом экономическом развитии страны. Вышеописанные тенденции в сфере инвестиций в основной капитал свидетельствуют об этом.

     Половина  общего объема инвестиций в основной капитал приходится на 10 регионов РФ: сюда относятся крупнейшие города со смежными областями (Москва и Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область, Екатеринбург и Свердловская область, Нижегородская область, Краснодарский край), а также основные добывающий регионы (Тюменская область, Татарстан, Республика Саха). ¹⁰

     По  данным таблицы 3 лишь трем регионом удалось  сохранить положительную динамику инвестиций в основной капитал в 2009 году, а именно: Краснодарскому краю, Республике Саха и Красноярскому краю.

     Наибольший  рост инвестиций произошел в период кризиса в Республике Саха (99,5% к  предыдущему году). Столь значительный рост связан с тем, что на территории республики производится строительство  одного из крупнейших мегапроектов национального значения – нефтепроводной системы ВСТО («Восточная Сибирь – Тихий Океан») – именно это не дает ослабевать притоку инвестиций в данный регион.

     Помимо  развитого агропромышленного комплекса  в Красноярском и Краснодарском  краях, позволившего в период кризиса поддерживать уровень инвестиций в положительной зоне, в качестве основного полюса Красноярского края как объекта для инвестиций выступают его природно-географические преимущества. Он является очень обеспеченным сырьевым регионом, обладающий исключительными топливно-энергетическими и минерально-сырьевыми ресурсами.

     Таблица 3. Первая десятка российских регионов по объему инвестиций. Динамика инвестиций в основной капитал,  изм. за год, % ¹¹

	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Россия	10,7	13,5	21,1	9,1	-17	6
Тюменская область	-8,8	14	18,3	10,1	-12	7,7
Москва	6,3	9,4	0,2	-2	-22,2	-15
Краснодарский край	0,7	15	25,8	17	6,1	18,2
Республика  Саха	25,8	1,9	99	12	99,5	-42,7
Московская  область	-9,5	6,6	35,2	-6,9	-37	-13,4
С.-Петербург	9,7	4,5	38,8	0,4	-21,4	6,4
Татарстан	21,4	-0,8	12,3	4	-6,7	5,7
Красноярский  край	36,2	12,9	10,2	27,9	17,8	2,0
Свердловская  область	10,2	32,2	19,5	5,8	-18,4	7,2
Нижегородская область	-2,8	17,8	16,3	20,5	-5,7	-17,9

     В тройку аутсайдеров, по данным Росстата, предоставленным в таблице 3, вошли, как не парадоксально, крупнейшие регионы страны: Москва с областью, Санкт-Петербург и Свердловская область.

     На  снижение показателей инвестиций в  этих трех регионах повлияло сильное  падение вложений в капитал предприятий как самого точного индикатора долгосрочных стратегий крупнейших мировых корпораций, что стало последствием резко увеличившихся рисков данных вложений в период мирового финансового кризиса. Немалую роль также сыграло снижение инвестиций в строительство, так как данная отрасль экономики является одной из ключевых отраслей в крупнейших регионах страны и одновременно с этим наиболее уязвимой в кризисный период.

     В 2010 году ситуация кардинальным образом  поменялась: объем инвестиций в основной капитал за 2010 год по оценке Министерства экономического развития Республики Саха (Якутия) составил 135,2 млрд рублей или 58 % к уровню 2009 года в сопоставимых ценах. Такое резкое снижение инвестиций в основной капитал за 2010 год связано с сокращением вложений на реализацию крупномасштабного проекта – строительства части нефтепроводной системы «Восточная Сибирь – Тихий Океан».  Снижение притока инвестиций в 2010 году по отношению к предыдущему наблюдается также в Нижегородской области (-17,9%). ¹²

     Остальные регионы «десятки» в 2010 году постепенно наращивали приток инвестиций в основной капитал, что свидетельствует о восстановлении инвестиционной активности после кризиса.

     Что касается структуры инвестиций по источникам финансирования (Таблица 4), то их приток происходит по большей части за счет заемных источников финансирования.

     Таблица 4. Структура инвестиции в основной капитал в РФ по источникам финансирования,  % ¹³ 

	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Инвестиции  в основной капитал-всего	100	100	100	100	100	100
в том  числе по источникам финансирования:
I.       Собственные средства	44,5	42,1	40,3	39,5	37,1	41,2
II.    Привлеченные средства	55,5	57,9	59,7	60,5	62,9	58,8
из  них:
1.      Кредиты банков	14,7	16,5	17,5	19,5	16,4	14,8
2.      Заемные средства других организаций	10,7	10,3	11,9	10,2	11,7	9,5
3.      Бюджетные средства	36,7	34,9	36,0	34,6	34,9	33,0
4.      Прочие	37,0	37,4	33,8	35,1	36,6	42,2

 

     Данные  Росстата о распределении заемных  источников финансирования инвестиций свидетельствует о том, что основными источниками служили денежные потоки из бюджета страны и прочие средства. При этом, стоит отметить, что если до кризиса идет преобладание бюджетных средств над прочими (36% и 33,8% соответственно), то в кризис и после него на первое место выходит финансирование за счет прочих средств, где преобладают средства от вышестоящих (материнских) организаций. Третье место среди заемных источников финансирования инвестиций занимает банковский сектор, немного снизивший свою активность в период кризиса. Это объясняется дефицитом длинных денег в банковской системе, так как высокие ставки вследствие нестабильности экономики делают кредиты «неподъемными» для корпоративных заемщиков.

     Подводя итог, стоит еще раз подчеркнуть, что примерно со II кв. 2010г. происходит усиленный приток инвестиций в различные сферы экономики. И хотя для иностранных инвесторов Россия является высокорисковой страной, вследствие чего происходит уменьшение прямых иностранных инвестиций, отечественная банковская система и небанковский сектор пытаются восполнить этот недостаток. Такой факт свидетельствует о налаживающейся, хоть и минимальными темпами, экономической ситуации в стране, однако долговая нагрузка компаний остается чрезмерно высокой, банки по-прежнему боятся рисковать, на мировых рынках сохраняется высокая волатильность, а значит перспективы восстановления инвестиционной активности России остаются весьма неопределенными. 

2.2 Инвестиционная политика  в Республике Хакасия 

      Республика  Хакасия находиться на девятнадцатом  месте по рейтингу инвестиций в Регионы за 2011 год по данным Росстата, смотрите таблицу 5. ¹⁴

      Таблица 5. Рейтинг инвестиций в регионы  за 2011г.

№	Регион	Поступило ПИИ (млн.долл.)	ПИИ на душу населения (долл.)
1	Москва	3997,9	346,1(11)
2	Московская  область	2593,7	365,1(9)
3	Сахалинская область	2228,4	4486,6(2)
4	г. Санкт-Петербург	1074,1	220,6(14)
5	Тюменская область	971,1	285,2(13)
…
7	Ненецкий АО	468,1	10976,7(1)
…
18	Пермский край	188,4	71,5(28)
19	Республика  Хакасия	187,3	351,9(10)
20	Воронежская область	180.6	77,3(26)

 

      Так же можно сказать, что Хакасия  играет не малую роль в целом по стране по привлеченным инвестициям, что  даже говорит, об инвестициях на душу населения, где Хакасия находиться на десятом месте по рейтингу

     По  инвестициям в основной капитал  в Республике Хакасия по данным Территориального органа федеральной службы государственной статистики по  
Республике Хакасия, можно увидеть рост привлеченных инвестиций в Республику, смотрите таблицу 6. ¹⁵

      Таблица 6. ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В РЕСПУБЛИКЕ ХАКАСИЯ (в фактически действовавших ценах; миллионов рублей)  

2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Инвестиции  в основной капитал - всего 1811,5 10327,7 19516,1 17419,7 13312,3 12836,9 22109,1 38064,1 Инвестиции  в основной капитал на душу населения, рублей 3259,0 19140 36315 32444 24762 23834 41548 71521

 

 

     По  данным можно наблюдать рост инвестиций до 2007 года, с 2007 года по 2009 год наблюдается  спад, на что повлиял Мировой кризис и другие факторы. А до 2011 года включительно наблюдается очень хороший рост инвестиций от 12 836,9 млн. руб. в за 2009год и до 38064,1 млн. руб. за 2011 год.

     Но  так же трудно сказать по данным Территориального органа федеральной службы статистики по Республике Хакасии в каком секторе было значительное увеличение привлеченных инвестиций, возможно в субъектах малово предпринимательства. Посмотрим на данные Территориального органа федеральной службы статистики по Республике Хакасии по распределению инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в таблице 7. ¹⁶

     Таблица 7. Распределению инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства; в процентах к итогу)