Пути совершенствования инвестиционной политики России

     Налоговая политика – система экономических, финансовых и правовых мер государства в формировании налоговой системы страны с целью реализовать те или иные задачи, стоящие перед обществом. Принципы построения налоговой политики: соотношение косвенных и прямых налогов.

     Инвестиционная  сфера России испытывает комплексное воздействие следующих негативных факторов: 1) сохраняется тенденция сокращения государственных инвестиций из федерального бюджета в основные производственные фонды; 2) исключительно высокая степень экономических рисков в регионе обусловливает резкое снижение объемов банковских инвестиций; 3) государство не создало материальных и организационных стимулов для того, чтобы сбережения населения республики трансформировались в инвестиции. 

1.3 Инвестиции в основной  капитал 

     Инвестиции  в основной капитал предполагают использование денежных ресурсов с целью формирования и постоянного воспроизводства средств основного фонда, направленных на процессы расширения, усовершенствования и обновления объектов, которые необходимы для производства или реализации.

     В последнее время основной задачей инвестиций в основной капитал становится поддержание и стабилизация платежного баланса компании, так как они остаются одним из самых важных элементов финансирования деятельности предприятия. Кроме того, на глобальном уровне инвестиции в основной капитал способствуют повышению экономических показателей и взаимообмену технологиями между различными государствами мира.

     С помощью привлечения инвестиций в основной капитал руководство  компании надеется увеличить гибкость ценообразования на свои товары и услуги. Очевидно, что, являясь одним их самых важных компонентов максимизации прибыли, инвестиции в основной капитал напрямую влияют на успешность любой компании, помогая завоевывать позиции на рынке в условиях непрерывной конкуренции.

     Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимают их состав по видам и направлению  использования, а также их долю в  общих объемах инвестиций. Различают  общие и частные структуры  инвестиций.

     К общим структурам инвестиций относятся  реальные и портфельные (капиталообразующие и финансовые).

     Под технологической структурой понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной  стоимости. В ней представлено, как распределяются доли капитальных вложений, направляемых на строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские и другие работы.

     Анализ  технологической структуры капитальных  вложений имеет большое значение как в научном, так и в практическом плане. Технологическая структура капитальных вложений оказывает существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

     Увеличение  доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению его производственной мощности, а следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения затрат на единицу продукции.

     Существенное  влияние на эффективность использования  инвестиций оказывает их воспроизводственная  структура. Под воспроизводственной  структурой инвестиций понимается их распределение по формам воспроизводства основных производственных фондов. По ней можно определить, какая доля капитальных вложений направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, его расширение и модернизацию.

     Повышение доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, позволяет совершенствовать воспроизводственную структуру. Теория и практика свидетельствуют о том, что это намного выгоднее, чем новое строительство. Во-первых, уменьшается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Во-вторых, значительно сокращаются капитальные вложения.

     Особое  значение для экономики страны имеет  распределение реальных инвестиций по отраслям экономики страны, так как именно от этого зависит экономическая эффективность капитальных вложений.⁴

     Наибольший  удельный вес в отраслевой структуре  инвестиций в основной капитал в  современных условиях приходится на отрасли топливной промышленности, транспорт, жилищно-коммунальное хозяйство. Это свидетельствует о чрезмерной доле капитальных вложений, направляемых на поддержание топливно-энергетического комплекса (ТЭК) страны. Совершенствование отраслевой структуры заключается в обеспечении ее пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП.

     От  планирования отраслевой структуры  капитальных вложений зависит сбалансированность в развитии всех отраслей народного  хозяйства, ускорение научно-технического прогресса и эффективность функционирования всей экономики страны.

     На  эффективность инвестиций в экономику  страны влияет структура инвестиций по источникам финансирования. Под  структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимаются их распределение и соотношение  исходя из источников финансирования.

     Таким образом, анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет  важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного анализа  заключается в том, что он позволяет  определить тенденцию изменения  структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций состоит в том, что с его помощью выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что очень важно для разработки инвестиционной политики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Инвестиционная политика в россии в современных условиях

2.1 Современное состояние  инвестиционной среды  Российской Федерации

     Российская  экономика до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это было связано с  устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.

     Таблица 1. Величина и темпы роста инвестиций в РФ⁵ 

     Проанализировав таблицу 1, можно заметить, что по мере углубления кризиса в 2008 и 2009 годах  наблюдается значительное снижение иностранных инвестиций (86% и 79% соответственно), величина которых в 2010 году не достигла докризисного уровня 2007 года. Инвестиции в основной капитал потерпели падение лишь в 2009 году на величину 9% от уровня предыдущего года, учитывая, что год от года они наращивали свои объемы в среднем на треть.

     По  данным Росстата (Таблица 1), в экономику России по итогам 2010 года поступило 114,746 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 40% больше показателя 2009 года. Из них: прямые инвестиции сократились на 13,2% и составили 13,810 млрд. долл.; объем портфельных инвестиций составил 1,076 млрд. долл. (рост на 21,9%); прочие инвестиции поступили на сумму 99,86 млрд. долл. (+53,3%) ⁶

     Прямые  иностранные инвестиции являются лучшим из имеющихся показателей притока  или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год  стал для российской экономики провальным, риск вложения инвестиций иностранными инвесторами был оценен как очень высокий: это касалось и политической ситуации в России, и крайней нестабильности бизнес-среды.

     Падение объема инвестиций стало главной  причиной снижения ВВП РФ, которое  по данным Росстата составило 7,8% в 2009 г. по отношению к 2008 г. что стало самым глубоким экономическим спадом с 1994 г. Столь резкое снижение ВВП произошло за счет сокращения производства во многих секторах экономики – от строительства до обрабатывающих отраслей.

     Негативная  тенденция была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал и обрабатывающий сектор.  (Таблица 2)

     По  данным таблицы, во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что важнейшую роль в развитии этих направлений экономики играет прямое или косвенное участие государства.

     Самое значительное снижение доли сектора  в структуре инвестиций в основной капитал наблюдалось также в  отрасли, которая в значительной мере контролируется государством, а  именно в дорожном строительстве, где  основной объем инвестиционных средств предоставляется муниципальными органами власти, бюджеты которых сильно пострадали во время кризиса ввиду сокращения поступлений и быстрого увеличения социальных расходов.

     Таблица 2. Структура инвестиций в основной капитал по основным отраслям, % ⁷