Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Для анализа  движения денежных средств можно  использовать два метода: прямой и  косвенный.

При использовании  прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Достоинство данного метода состоит  в том, что он позволяет оценить  общие суммы прихода и расхода  денежных средств предприятия, определить статьи, по которым формируется наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков. Однако данный метод имеет существенный недостаток, потому что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

 Показатель  изменения денежных средств можно  рассчитать и косвенным методом.  Он устраняет недостатки прямого, который не отвечает на вопрос, почему отклоняется значение изменения денежных средств от полученной чистой прибыли. В основе косвенного метода лежит показатель чистой прибыли, который трансформируется в изменение денежных средств. Обычно для перехода из одной системы в другую используют две итерации. Первая состоит в том, чтобы исключить те операции, которые полностью связаны с системой начисления и не влияют на показатель изменения денежных средств. Второй шаг – это выделение тех операций, которые по-разному влияют на чистую прибыль и изменение денежных средств.

Обычно показатель изменения денежных средств считают косвенным методом для основной деятельности. На первом этапе сумму амортизации, убыток от списания основных средств, потери от оприходования окончательно забракованной продукции, другие аналогичные операции прибавляют к чистой прибыли. На втором этапе сумма чистой прибыли корректируется на изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также товарных запасов. На втором этапе (при расчете показателя изменения денежных средств только от основной деятельности) необходимо также освободиться от влияния прибыли (убытка) от инвестиционной и финансовой деятельности. Для этого прибыль от такой деятельности вычитают, а убыток прибавляют к сумме чистой прибыли.

Косвенный метод  отвечает на вопрос, почему чистая прибыль  отличается от изменения денежных средств, а также характеризует причину  изменения денежных средств.

Анализ движения денежных средств ЗАО "Лидер"

 

Для того, что бы раскрыть реальное движение денежных средств на ЗАО «Лидер»  выделим и проанализируем поступления  и выплаты денежных средств. Общее  движение денежных средств представлено в приложениях к бухгалтерскому балансу – Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» и Форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Данные приложения дают общее представление о движении денежных средств в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данные о движении денежных средств сведем в таблицу 1.

 

Таблица 1.

 

Показатели  движения денежных средств ЗАО "Лидер" в 2011 году

 

Показатели	Сумма денежных средств, тыс.руб.		изменение за период	Индекс динамики за период, %	Удельный вес, %		изменение за период
	2010	2011			2010	2011
1.Остаток денежных средств на  начало периода	3 607	4 115	508	114,08
2. Поступление денежных средств  - всего	739 695	1 052 183	312 488	142,25	100,00	100,00
в том числе по видам деятельности:
- текущей	514 826	658 043	143 217	127,82	69,60	62,54	-7,06
- инвестиционной	16 454	21 748	5 294	132,17	2,22	2,07	-0,16
- финансовой	208 415	372 392	163 977	178,68	28,18	35,39	7,22
3. Расходование денежных средств  - всего	739 207	1 052 533	313 326	142,39	100,00	100,00	0,00
в том числе по видам деятельности:
- текущей	533 167	653 563	120 396	122,58	72,13	62,09	-10,03
- инвестиционной	14 441	34 218	19 777	В 2 р.	1,95	3,25	1,30
- финансовой	191 599	364 752	173 153	190,37	25,92	34,65	8,74
4. Остаток денежных средств на  конец года	4 115	3 773	-342	91,69			0,00
5. Чистый денежный поток:	508	-342	-850	-67,32	100,00	100,00	0,00
- по текущей деятельности	-18 341	4 480	22 821	-24,43	В -30 р.	В -10 р.	В 20 р.
- инвестиционной	2 033	-12 462	-14 495	-612,99	В 4 р.	В 30 р.	В 30 р.
- финансовой	16 816	7 640	-9 176	45,43	в 3 р.	В -20 р.	В -50 р.

 

По данным анализа можно сделать следующие  выводы:

1. Приток  денежных средств за анализируемый  период увеличился на 42,25%. В 2011 году он составил 1052183 тыс. руб.  Увеличение произошло за счет  поступлений денежных средств  от операционной деятельности (на 658043 тыс. руб.). доля этих поступлений в 2011 году составила 62,54% от всех поступлений денежных средств в 2007 году ЗАО "Лидер".

В отчетном периоде наблюдается повышение  поступлений денежных средств по инвестиционной деятельности на 5294 тыс. руб. По финансовой деятельности поступления  денежных средств увеличились на 78,68%.

За анализируемый  период произошло небольшое изменение  в структуре поступлений денежных средств. Так доля поступлений по текущей деятельности уменьшилась  на 7,06%, а вот поступления по финансовой деятельности увеличились на ту же величину. В 2011 году объем поступлений  от займов и кредитов, предоставляемых  другими организациями ЗАО "Лидер" значительно увеличились. Доля поступлений  по инвестиционной деятельности в целом  осталась неизменной.

Расходование  денежных средств в целом по организации увеличились на 42,25%. В основном это произошло за счет возрастания расходов по инвестиционной деятельности – в 2 раза. В 2011 года ЗАО "Лидер" было направлено 10391 тыс. руб. на приобретение объектов основных средств, материальных и нематериальных активов.

Расходование  денежных средств по финансовой деятельности увеличилось на 90% за счет погашения  займов и кредитов, а так же процентов  по ним. Расходование денежных средств  по текущей деятельности увеличилась  на 22%.

За анализируемый  период происходит перераспределение  в структуре расходования денежных средств. По прежнему наибольшие удельный вес принадлежит расходам по текущей деятельности – 62,09%, но по сравнению с предшествующим периодом она сократилась с 72%. Возросла доля расходования по финансовой деятельности на 8%, по инвестиционной деятельности – 1,03%.

3. Анализ  чистого денежного потока показал  общее снижение показателя в  отчетном периоде на 850 тыс. руб.  ЗАО "Лидер" имеет положительную  тенденцию по увеличению чистого  денежного потока по текущей  деятельности в 2011 году. Он увеличился  на 22821 тыс. руб. и составил 4 480 тыс. руб. Чего не скажешь о чистом денежном потоке по инвестиционной деятельности. Он представляет собой убыток в размере 14495 тыс. руб., т.е. расходы по этому виду деятельности превышаю доходы. Значительное сокращение чистого денежного потока в 2011 году и по финансовой деятельности.

В целом  ЗАО "Лидер" по текущей деятельности работает безубыточно, о чем свидетельствует  положительный чистый денежный поток. Чего нельзя с казать об инвестиционной и финансовой деятельности, т.к. чистый денежный поток значительно уменьшается. Об этом можно сказать, что пока организация полностью не рассчитается по своим обязательствам перед кредитными учреждениями, финансовое положение будет оставаться таким

Рассмотри структуру расходов денежных средств  по текущей деятельности. Данные для  анализа представлены в таблице 2.

 

Таблица 2.

 

Расходы денежных средств по текущей деятельности

 

Показатели	Сумма денежных средств, тыс.руб.		изменение за период	Индекс динамики за период, %	Удельный вес, %		изменение за период
	2010	2011			2010	2011
1. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	449 321	592 618	143 297	131,89	84,27	90,67	6,40

 

Продолжение табл. 2.

 

2. Оплата труда	35 532	30 646	-4 886	86,25	6,66	4,69	-1,98
3. Выплата дивидендов, процентов	0	0	0		0,00	0,00	0,00
4. Расчёты по налогам и сборам	26 619	22 821	-3 798	85,73	4,99	3,49	-1,50
5. Расчёты с внебюджетными фондами	0	0	0		0,00	0,00	0,00
6. Выплата авансов	0	0	0		0,00	0,00	0,00
7. Прочие расходы	21 695	7 478	-14 217	34,47	4,07	1,14	-2,92
Итого	533 167	653 563	120 396	122,58	100,00	100,00	0,00

 

Анализируя  данные показатели, можно сделать  следующие выводы:

Денежные  средства направляются в основном на оплату товаров, работ. Доля таких расходов составляет по годам 84,27%, 90,67%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда, то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации. Расходы по оплате труда сокращаются на 13,75%, расчеты по налогам и сборам – 14,27%, прочие расходы – на 65,53%.

Результаты  горизонтального анализа служат базой для проведения факторного анализа чистого денежного потока прямым и косвенным методами.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств  на ЗАО "Лидер", оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым (табл. 3) и косвенным (табл. 4.) методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.

 

Таблица 3.

 

Анализ  движения денежных средств ЗАО "Лидер" прямым методом

 

Показатели	2010	2011
Текущая деятельность
1. Приток	514826	658043
1,1 Выручка	439076	502128
1.2 Авансы
1.3 Прочие	75 750	155 915
2. Отток	533167	653563
2.1. Оплата приобретенных товаров,  работ, услуг, сырья и иных  оборотных активов	449 321	592 618
2.2. Оплата труда	35 532	30 646
2.3.Расчёты по налогам и сборам	26 619	22 821
2.4. Прочие расходы	21 695	7 478
ИТОГО(1-2)	-18341	4480

 

Таким образом, из табл. 3 видно, что в 2010 гг. приток денежных средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств в 2011 г. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. Все поступления и большая часть расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности. Как видно из таблицы 3, величина чистой прибыли, скорректированная с учетом движения денежных потоков исследуемого предприятия ЗАО "Лидер" отличается от бухгалтерской чистой прибыли, при этом в 2010 и 2011 гг. эти различия достаточно существенны.