Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

     Преимущества  такого портфельного инвестирования: 
          - простота управления инвестиционным портфелем и меньшие затраты на его обслуживание;

     -диверсификация портфельных инвестиций и, соответственно, снижение рисков инвестирования;

     -более высокий доход от инвестирования и минимизация издержек за счет экономии фонда на масштабе;

     -снижение промежуточного налогообложения - полученные от портфельного инвестирования доходы остаются в фонде и приумножают активы инвестора без дополнительной уплаты налога на прибыль. Все налоговые обязательства инвестора наступают после получения выплат из фонда. [9] 

3. Прочие  инвестиции

     Прочие  инвестиции - это остаточная категория, которая не подпадает под определение прямых или портфельных инвестиций.

     Из  прочих инвестиций выделяются:

     - торговые кредиты (сюда относятся  оплата за импорт или экспорт  и предоставление кредитов для  импорта или экспорта); 
         - прочие кредиты ( здесь учитываются различные кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов. Из них выделяются кредиты, полученные от международных финансовых организаций: Мирового банка, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития и т.п. );

     - кредиты правительств иностранных  государств под гарантии Правительства Российской Федерации;

     - банковские вклады (здесь показываются  собственные счета зарубежных  юридических лиц в российских  банках (инвестиции в Россию из-за  рубежа) и российских юридических  лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж );

     - прочее (в эту остаточную категорию  входят все не отраженные выше  финансовые активы и пассивы,  например дебиторская и кредиторская  задолженность, относящаяся к просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам). [3]

     1.3 Отраслевая и территориальная  структура иностранных  инвестиций     

     Современные тенденции экономического развития России имеют историческую основу. Иностранный капитал занимал достаточно прочные позиции в дореволюционной России. Значительный приток зарубежных инвестиций в экономику России отмечался еще в конце XIX века. Царское правительство всемерно поощряло приток иностранного капитала в страну.    

     Больше  всего иностранных инвестиций в  первом полугодии 2010 года было направлено в обрабатывающие производства – $10,9 млрд., в добычу полезных ископаемых – $6,7 млрд., в оптовую и розничную  торговлю, а также ремонт транспортных средств, бытовой техники и предметов личного пользования – $4,6 млрд. В транспорт и связь иностранные инвесторы вложили $3,1 млрд., в операции с недвижимостью, включая аренду, – $2,6 млрд., в финансовую деятельность – $1,3 млрд..    

     В инвестициях, поступивших в Россию от иностранных инвесторов в период с 2000 по 2009 гг., преобладали прочие инвестиции. Их доля в общем объеме инвестиций выросла с 31% в 2000 г. до 74,8% в 2010 г. Доля прямых инвестиций снизилась с 67,7% до 24,4% в период с 2000 г. до 2010 г. Доля портфельных инвестиций остается низкой в течение вышеназванного периода и составляет 1,3% в 2000 г. и 0,8% в 1995 г.     

     По  данным на март 2010 года, общий объём  накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял 265,8 млрд. долларов, из которых:

     - прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %

      -прямые инвестиции — 38,7 %

     - портфельные инвестиции — 7,5 %    

     Невысокая доля прямых инвестиций в годовом  притоке капитала не соответствует  потребностям экономики в модернизации производственных мощностей. Прямые иностранные инвестиции сократились на 11%, до $5,4 млрд. Падение портфельных иностранных инвестиций более значительно — на 18,9%, до $0,7 млрд. Прочие инвестиции, включающие кредиты, снизились на 3,8%, до $24,3 млрд., из которых $6,78 млрд. приходится на торговые кредиты (они одни показали рост, увеличившись в январе — июне на 33% по сравнению с прошлогодним показателем). В целом к концу первого полугодия накопленный объем иностранных инвестиций в российскую экономику достиг $262 млрд., что на 8,3% больше, чем было год назад.    

     Лидером по инвестициям в 2010 году стала Германия, вложившая в Россию $5,8 млрд. Следом идут Нидерланды с $4,2 млрд., Кипр – $3,1 млрд., Великобритания – $2,4 млрд., Китай – $1,3 млрд., Люксембург – $1,2 млрд.    

Таблица 1

Лидировали по накопленным на 2010 г. инвестициям в экономике России  7 стран .

     В современных условиях иностранные  инвестиции становятся важным ресурсом развития российской экономики.

     Потенциально  российская экономика обладает рядом  привлекательных особенностей для  иностранных инвесторов. Среди них  – весьма емкий рынок, богатые  запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие неиспользованных производственных мощностей, выгодное географическое положение и др.

     Вместе  с тем, современное положение  России на мировом рынке капитала рассматривается как удовлетворительное, так как оно не соответствует  потребностям национальной экономики  и ее способностям абсорбировать  иностранный капитал. В январе-сентябре 2010 года объем поступивших иностранных  инвестиций составил 47,5 млрд. долларов, что на 13,2% меньше, чем в январе-сентябре 2009 года. Тем не менее, зарубежные инвесторы  не теряют интереса к стране. Она  по-прежнему входит в число наиболее привлекательных рынков для прямых иностранных инвестиций наряду с  Китаем, Индией, Бразилией, США. Для  повышения инвестиционной активности в России необходимо принять ряд  мер, в частности, снять квоты  по найму высококвалифицированных  зарубежных специалистов, обеспечить своевременное возвращение НДС  и облегчить процедуру таможенного  оформления для предприятий, производящих высокотехнологичную продукцию.

     Общий объем накопленных иностранных  инвестиций на 01.10.2010г. составил 266,0 млрд.долларов США, что на 1,4% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года .

     Несмотря  на это, видовая, отраслевая и региональная структура иностранных инвестиций остается неблагоприятной.

     В видовой структуре иностранных  инвестиций преобладают различные  рода кредиты, учитываемые по статье «Прочие инвестиции» (торговые кредиты, кредиты международных финансовых организаций, и другие финансовые ресурсы, предоставляемые на условиях возвратности). Их доля  на конец сентября 2010 г. составила 54,6%. Это увеличивает внешнюю задолженность страны со всеми вытекающими отсюда последствиями. В то же время за 1999-2010 гг. доля прямых иностранных инвестиций сократилась с 44,6% до 41,4%. Прямые иностранные инвестиции являются более предпочтительными для развития экономики России, поскольку представляют собой действительные капитальные вложения в реальный сектор. Низкой остается доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций. На конец сентября 2010 г. она составила 4,0% .

     Таким образом, видовая структура иностранных  инвестиций ухудшилась в пользу прочих инвестиций.

     В отраслевой структуре иностранных  инвестиций в экономику России традиционно  сохраняется устойчивый приоритет  топливной промышленности, металлургического  комплекса и отраслей, работающих на потребительский рынок. В то же время, уровень иностранных инвестиций, направленный в машиностроение и  наукоемкие производства, остается весьма низким. Для сравнения, объем поступивших  за январь-сентябрь 2010г. иностранных  инвестиций в обрабатывающие производства составил 18,9 млрд. долларов США, в то время как на образование поступило 0,2 млн. долларов США . Низкий уровень иностранных инвестиций в науку и наукоемкие производства России позволяет утверждать, что страна нуждается в изменении их отраслевой структуры .

     Отраслевые  проблемы тесно связаны с региональными. Межрегиональные диспропорции, связанные с привлечением иностранного капитала, остаются огромными и выражаются в его чрезмерной концентрации в небольшой группе регионов, в том числе Москве и Московской области, богатых сырьем регионах и крупных промышленных центрах с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой.

     Структура стран – инвесторов также характеризуется  невысоким уровнем диверсификации. Ведущими инвесторами  в экономику России в январе-феврале 2010 года являлись: Германия, Нидерланды, Кипр, Швейцария, Китай.

     Качественные  характеристики сферы иностранного инвестирования далеки от оптимальных  и требуют решения многих острых проблем. На первый план выходят задачи создания благоприятных условий и механизмов накопления капитала, и, необходимо создавать благоприятный инвестиционный климат, содействующий повышению инвестиционной культуры предпринимательства, а также усиливать информационную обеспеченность и безопасность инвестиционной деятельности .[1] 
 

2. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

2.1 Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций

     Анализ  российского законодательства показывает, что Россия испытывает потребность  в притоке иностранного капитала, особенно в отрасли материального  производства. В связи с этим российским законодателем закрепляются такие  важные для иностранных инвесторов принципы, как предоставление национального  режима, гарантированность компенсаций  в случае некоммерческих рисков (например, при национализации или реквизиции иностранного имущества), создание благоприятного инвестиционного климата путем  предоставления налоговых, таможенных льгот и другие.

     В аспекте МЧП национально-правовое регулирование осуществляется посредством  коллизионного метода (при исключении национальных материальных норм из нормативного состава МЧП). Хотя следует подчеркнуть, что именно в данной сфере правоотношений наличие специальных материальных норм, предусматривающих» закрепление  гарантий иностранным инвесторам от некоммерческих рисков, а также закрепляющих общие принципы правового режима инвестирования, является особенно показательным. Еще раз подчеркну, что обращение отечественного правоприменителя к материальным нормам внутреннего законодательства (даже если эти нормы являются нормами специального характера) будет осуществляться после предварительного решения вопроса о применимом праве.

     В законодательстве каждого государства  содержатся свои коллизионно-правовые нормы, предусматривающие правила выбора права для определения круга инвесторов, квалификации понятия "иностранные инвестиции», установления правового режима иностранных инвестиций и другие. Что касается законодательства Российской Федерации, то в качестве национальной коллизионной нормы выступает общая норма о праве собственности, закрепленная в статье 1205 ГК РФ. Анализ этой нормы позволяет подчинить правоотношение российскому правопорядку в случае, если иностранные инвестиции вложены на территории России. В этой ситуации регулирование уже будет опосредоваться специальными нормативными актами Российской Федерации, принятыми по вопросу иностранных инвестиций.

     Проблема  стабильности правового регулирования  — одна из центральных в любой  сфере правоотношений, где определенное место занимает иностранный элемент. Область иностранных инвестиций не является исключением, и появления  законов (а не указов, инструкций или  даже постановлений) с нетерпением  ждали как отечественные хозяйственники, заинтересованные в конверсии «нерентабельных» предприятий, так и иностранные  инвесторы, желающие вложить свой капитал  в российскую экономику.