Прибыль фирмы

Затем валовая прибыль  уменьшается на сумму прибыли, по которой установлены налоговые  льготы. Оставшаяся после этих корректировок - валовая прибыль является объектом налогообложения и именуется налогооблагаемой прибылью. С этой прибыли уплачивается в бюджет налог на прибыль. После уплаты налога остается так называемая чистая прибыль. Эта прибыль находится в полном распоряжении предприятия и используется им самостоятельно.

В процессе распределения  валовая прибыль уменьшается  на следующие виды прибыли: от долевого участия в деятельности других предприятий; игорного бизнеса. Эти виды прибыли  являются объектом самостоятельного обложения налогом, а потому во избежание двойного обложения исключаются из состава валовой прибыли.

Что касается исключения из валовой прибыли дивидендов, процентов  по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию, то следует отметить, что эти доходы не включались в валовую прибыль для целей налогообложения.

Прибыль же, полученная предприятием по другим ценным бумагам, принадлежащим  предприятию (фьючерсным, опционным  контрактам и др.), была включена в  общую сумму валовой прибыли и стала облагаться налогом по ставке налога на прибыль.

Не учитываются при  налогообложении также денежные средства, выплачиваемые при выкупе (погашении, новации) владельцам указанных  ценных бумаг в порядке частичного погашения государством затрат предприятия на приобретение этих ценных бумаг.

Из валовой прибыли  исключаются суммы прибыли, по которой  установлены налоговые льготы. Действующие  льготы по налогу на прибыль стимулируют  развитие предпринимательства, расширение инвестиционной деятельности, рост научно-технического потенциала предприятий, обеспечение социальных нужд рабочих и служащих и т.д.

После всех перечисленных  выше корректировок остается налогооблагаемая прибыль, с которой уплачивается налог на прибыль. Уплатив в бюджет соответствующий налог с прибыли, предприятие получает в свое распоряжение оставшуюся, так называемую чистую, прибыль.

В законе «О предприятиях в Российской Федерации» в статье 62 записано: «Прибыль, остающаяся у  предприятия после уплаты налогов  и других платежей в бюджет (чистая прибыль), поступает в полное его распоряжение. Предприятие самостоятельно определяет направления использования чистой прибыли, если иное не предусмотрено Уставом». В первой главе мы выяснили, что чистая прибыль предприятия направляется в основном на развитие предприятия или на создание различных фондов.

Такова специфика распределения  прибыли отечественных предприятий  на стадии, предшествующей образованию  чистой прибыли. Основные же направления  распределение чистой прибыли одинаковы  для всех типов предприятий в условиях рыночной экономики. Поэтому данный вопрос был подробно рассмотрен в первой главе. Напомним лишь, что чистая прибыль предприятия идет на развитие предприятия и на создание различных фондов. Однако соотношение между ними зависит от самого предприятия. А значит, у каждого предприятия существует свое приоритетное направление распределения чистой прибыли. Рассмотрим направления распределения чистой прибыли на примере нескольких предприятий.

В 2006 году предприятие ОАО «СНО» из полученной чистой прибыли в 91 млн. 852 тыс. руб. 2 млн. 740 тыс. руб. (23 %) направила в фонд социальной сферы, 60 млн. 15 тыс. руб. (65 %) - в фонд потребления, 4 млн. 610 тыс. руб. (5 %) - в резервный фонд. Вся остальная часть прибыли (24 млн. 487 тыс. руб. или 27 %) пошла на прочие расходы. Как мы видим, основная масса чистой прибыли (65 %), остающаяся в распоряжении предприятия, использована на формирование и расходование

средств фонда потребления, то есть к нерациональному, с экономической  точки зрения, использованию прибыли, не ориентированному на развитие предприятия.

В 2007 году это же предприятие  распределило имеющуюся прибыль  следующим образом: в фонд потребления  было направлено 23 % чистой прибыли, в  резервный фонд -5 %, в фонд накопления - 40 %. 25 % было направлено на пополнение оборотных средств. Остальная часть прибыли (7 %) была использована предприятием на прочие расходы. Таким образом, в 2007 году произошли существенные изменения в структуре распределения прибыли в пользу фонда накопления. Такая реорганизация говорит о том, что собственники данного предприятия предпочли высоким текущим доходам более высокий уровень доходов в предстоящем периоде.

Помимо фондов потребления  и накопления основная масса прибыли  может быть распределена и на другие цели. Примером тому могут служить АО «Саратовэнерго», которое в 2001 году потратило 55 % своей прибыли на покрытие убытков прошлых лет; а также деятельность коллективных отечественных предприятий в 1994 году, когда их прибыль большей частью была направлена в фонд потребления (42,2 %) и непроизводственные цели (32,6 %). Во данных примерах положение предприятий во многом было обусловлено кризисной ситуацией в экономике, высоким уровнем инфляции и другими причинами, которые подталкивали предприятия на столь неэффективное использование прибыли.

Обобщая все то, что  говорилось в обеих главах по данному  вопросу, можно выделить факторы, влияющие на распределение прибыли предприятия.

Правовые ограничения. Законодательные нормы определяют общие финансовые и процедурные вопросы, связанные с распределением прибыли. Они формируют приоритетность отдельных направлений ее использования (налоговых и других отчислений), устанавливают нормативные параметры этого использования (ставки налогов, сборов и других обязательных отчислений за счет прибыли; ставки минимальных отчислений в резервный фонд и т.п.).

Налоговая система. Конкретные ставки отдельных налогов и система  налоговых льгот существенным образом  влияет на пропорции распределения  прибыли. Если уровень налогообложения  личных доходов граждан значительно ниже уровня налогообложения хозяйственной деятельности и имущества предприятия, это создает предпосылки к повышению доли потребления капитала. И наоборот, если налоговая система предусматривает льготы по реинвестированию прибыли. По ее направлению на благотворительные и иные цели, это создает предпосылки стимулирования таких форм использования прибыли.

Состояние экономики. Сюда же можно отнести и темпы инфляции, стадии конъюнктуры товарного рынка  и т. д.

Все эти факторы являются факторами, зависящими от внешних условий деятельности предприятия, то есть внешними факторами. Помимо внешних можно также выделить и внутренние факторы, напрямую зависящие от деятельности предприятия. Перечислим некоторые из них.

Менталитет собственников предприятия. Это один из важных показателей формирующих конкретный тип политики распределения прибыли предприятия (его дивидендной политики). Если собственники (акционеры) нуждаются в постоянном притоке текущих доходов или не приемлют риски, связанные с длительным ожиданием этих доходов в будущем периоде, они будут настаивать на обеспечении высокой доли

потребляемой прибыли  в процессе ее распределения (если их менталитет не будет учтен, они реинвестируют  свой капитал в другие предприятия  с более приемлемой для них дивидендной политикой). В то же время» если собственники не нуждаются в высоких текущих доходах и предпочитают еще более высокий уровень этих доходов в предстоящем периоде за счет реинвестирования капитала, доля капитализируемой части прибыли будет возрастать (если их менталитет не будет удовлетворен, они также будут вынуждены реинвестировать свой капитал в другие предприятия с соответствующей дивидендной политикой).

Уровень рентабельности деятельности. Этот показатель оказывает  существенное влияние на свободу формирования пропорций распределения прибыли. При низком уровне рентабельности хозяйственной деятельности (а соответственно и меньшей сумме распределяемой прибыли) свобода формирования пропорций ее распределения существенно ограничена. Это связано с тем, что определенная часть прибыли «связана» контрактными обязательствами с собственниками (уровень дивидендных выплат по привилегированным акциям) с персоналом (формы социальной защиты) или обусловлена правовыми нормами (формирование резервного фонда). Поэтому остающаяся часть распределяемой прибыли на пропорции ее использования в этих условиях существенно влиять не будет.

Стадия жизненного цикла  предприятия. На ранних стадиях своего жизненного цикла предприятия вынуждены  больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая размеры выплат собственникам. В то же время предприятия в стадии зрелости ведут не столь активную деятельность в сфере реального инвестирования, имеют возможность привлекать необходимые им кредитные ресурсы на более выгодных условиях, а следовательно могут обеспечить более высокие размеры выплат.

Уровень текущей платежеспособности предприятия. В условиях низкого  уровня текущей платежеспособности, высокого объема неотложных финансовых обязательств предприятие не имеет  возможности направлять большие размеры распределяемой прибыли на потребление. Это привело бы к значительному снижению уровня ликвидности активов, поддерживающих текущую платежеспособность, а также к возрастанию угрозы банкротства предприятия. С позиции финансового риска снижение платежеспособности более опасно, чем снижение уровня дивидендных выплат отрицательно влияющем на рыночную стоимость акций.

Численность персонала  и действующие программы его  участия в прибыли. Чем выше численность  персонала, тем больше объем контрактных обязательств предприятия по участию персонала в прибыли, тем соответственно выше должна быть доля потребляемой части прибыли. Этот фактор формирует, и внутренние пропорции распределения потребляемой части прибыли - между собственниками и персоналом предприятия.

Уровень рисков осуществляемых операций и видов деятельности. Если предприятие ведет агрессивную  политику с отдельных сферах своей  деятельности или осуществляет большой  объем отдельных хозяйственных  операций с высоким уровнем риска, оно вынуждено больше средств направлять из прибыли на формирование резервного и других страховых фондов. Без обеспечения такого минимального внутреннего страхования высоко рисковой хозяйственной деятельности возрастает неотвратимая угроза банкротства предприятия.

Внутренние факторы  оказывают решающее воздействие  на пропорции распределения прибыли, так как позволяют формировать  их применительно к конкретным условиям и результатам хозяйствования данного  предприятия.

Таким образом, мы рассмотрели  на практике еще один вид прибыли - чистую прибыль, а также механизм ее распределения. В реальной жизни у предприятия помимо чистой прибыли может оказаться нераспределенная прибыль прошлых лет. Под нераспределенной    прибылью   прошлых    лет     подразумеваются        средства, которые

предприятие заработало, год назад и которые остались после уплаты всех налогов. Как поступить  с такой прибылью, решают собственники фирмы. Причем для предприятий различных  организационно-правовых форм законодательство устанавливает сроки, не позднее которых, должно быть принято это решение. Так, например, акционерные общества должны определиться с тем, как потратят прошлогоднюю прибыль, до 1 июля. Причем распорядиться ею собственники предприятия могут так угодно. Они могут направить нераспределенную прибыль на создание специальных фондов (потребления, накопления и пр.), развитие производства и прочие цели.

выводы: 
1. Максимизация прибыли в краткосрочном периоде конкурентной фирмой может быть исследована, используя принцип сопоставления валового дохода с валовыми издержками или принцип сопоставления предельного дохода с предельными издержками. Фирма будет максимизировать прибыли, производя такой объем продукции, при котором валовой доход превышает валовые издержки на наибольшую величину. Убытки будут минимизированы путем производства, при котором превышение валовых издержек над валовым доходом является минимальным и меньше, чем совокупные постоянные издержки.

2. При условии, что  цена превышает минимум средних  переменных издержек, конкурентная фирма будет максимизировать прибыли или минимизировать убытки в краткосрочном периоде, производя такой объем продукции, при котором цена или предельный доход равны предельным издержкам. Если цена меньше, чем средние переменные издержки, фирма будет минимизировать свои убытки, закрываясь. Если цена выше, чем средние переменные издержки, но меньше, чем средние валовые издержки, фирма будет минимизировать свои убытки, производя объем продукции, при котором P=MC. Если цена превышает средние валовые издержки, объем продукции, при котором P=MC, будет обеспечивать максимум экономических прибылей для фирмы.

3. Применение правила  MR(P) = MC при различных возможных  рыночных ценах приводит к  выводу о том, что отрезок  кривой предельных издержек фирмы  в краткосрочном периоде, который лежит над средними переменными издержками, есть кривая предложения в краткосрочном периоде. 
4. В долгосрочном периоде конкурентная цена будет иметь тенденцию сравняться с минимумом средних издержек производства, так как экономические прибыли заставят фирмы вступать в конкурентную отрасль до тех пор, пока эти прибыли не будут сведены на нет конкуренцией. Наоборот, убытки вызовут массовый отток фирм из отрасли до тех пор, пока цена продукта снова не покроет издержки на единицу продукции. 
5. Кривая предложения в долговременном периоде совершенно эластична для отрасли с постоянными издержками, но является восходящей для отрасли с возрастающими издержками.

6. В чисто конкурентной  экономике действия стремящихся  к прибыли производителей приведут  к такому распределению ресурсов, которое максимизирует удовлетворение потребностей. Равенство в долговременном периоде цены и минимума средних издержек указывает на то, что конкурентные фирмы будут использовать наиболее эффективную из известных технологий и назначать самую низкую цену с учетом своих издержек производства. Равенство цены и предельных издержек указывает, что ресурсы будут распределены в соответствии с потребительскими вкусами. Конкурентная система цен будет перераспределять ресурсы в ответ на изменение в потребительских вкусах, технологии или запасах ресурсов с тем, чтобы поддерживать эффективность распределения ресурсов длительное время.