Общая характеристика денежной системы и денежной массы

Главная задача государства при регулировании  денежного обращения - обеспечение стабильности денежной единицы путем:

-проведения соответствующей фискальной политики;

-контроля за предложением денег и за скоростью кредитования.

В ходе регулирования  денежного обращения принимаются  экономические инструменты и  методы регулирования⁵.

 

1.2 Понятие денежной массы

 

Единство денег  безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег  безналичного оборота. В состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.

Деньги могут существовать в двух видах - наличные деньги (банкноты) и безналичные - записи на счетах в банках. Существует много разновидностей банковских счетов. Поэтому необходимо учитывать такое свойство денег, как ликвидность. В связи с этим вся денежная масса страны может быть разделена на следующие группы:

1) наличные деньги  в обращении;

2) счета до  востребования, по которым владелец  денег или кредитор банка может  распорядиться деньгами своим  приказом, подлежащим немедленному  исполнению;

3) срочные вклады, распоряжение которыми со стороны  кредитора или владельца денег  обусловлено какими-либо условиями;

4) вклады резидентов  страны, по которым банк несет  перед кредитором обязательства,  номинированные в иностранной  валюте (валютные счета).

Эти четыре группы и определяют так называемые денежные агрегаты (для российской денежной системы):

М0 - наличные деньги в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков;

Ml = М0 + счета  до востребования (это и есть  деньги);

М2 = Ml + срочные  вклады (срочные вклады - квазиденьги, так как они включаются в оборот при выполнении определенных условий);

М2Х = М2 + валютные вклады ("широкие" деньги);

М3 = М2 + сертификаты  и облигации государственных  займов⁶.

Таким образом, денежная масса в обращении характеризуется  величиной денежного агрегата М2 в состав которого включаются наличные деньги в обращении М0 (сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков), а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятии, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте).

Показатель  М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов  в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X), стал применяться для  характеристики величины денежной массы в Российской Федерации сравнительно недавно.

Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. В таблице, расположенной ниже, представлен денежный агрегат М2 (в млрд рублей) в разные годы, начиная с 2000 года.⁷

Таблица 1

Денежный агрегат М2 (в млрд рублей) в 2000 - 2013 гг.

Дата	Наличные деньги (М0)	Безналичные средства	Общая сумма (М2)
01.01.2000	266,1	448,4	714,6
01.01.2001	418,9	731,7	1 150,6
01.01.2002	583,8	1 025,6	1 609,4
01.01.2003	763,2	1 367,3	2 130,5
01.01.2004	1 147,0	2 058,2	3 205,2
01.01.2005	1 534,8	2 819,1	4 353,9
01.01.2006	2 009,2	4 022,9	6 032,1
01.01.2007	2 785,2	6 185,6	8 970,7
01.01.2008	3 702,2	9 166,7	12 869,0
01.01.2009	3 794,8	9 181,1	12 975,9
01.01.2010	4 038,1	11 229,5	15 267,6
01.01.2011	5 062,7	14 949,1	20 011,9
01.01.2012	5 938,6	18 544,5	24 483,1
01.01.2013	6 430,1	20 975,3	27 405,4

 

В соответствии с международными стандартами в  качестве основного критерия выделения  различных показателей денежной массы используется ликвидность, под  которой понимают степень затрат и скорость конверсии отдельных  форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа.

Принцип расчета денежных агрегатов заключается в том, что:

а) каждый последующий денежный агрегат включает предыдущий;

б) каждый последующий денежный агрегат включает менее ликвидные  финансовые активы, чем предыдущий (то есть по мере роста денежных агрегатов их ликвидность уменьшается).

Для характеристики относительной  обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент монетизации  экономики (далее - к.м.э.). Он рассчитывается как отношение "широких денег" к ВВП. Под "широкими деньгами", как уже отмечалось, понимается реальный денежный агрегат М2 плюс валютные депозиты, номинированные в конвертируемой валюте. В ряде случаев к.м.э. рассчитывается упрощенно - как отношение М2/ВВП. Этот показатель характеризует объем реальной денежной массы в стране на определенный год. От уровня монетизации зависят возможности государства заимствовать деньги на внутреннем финансовом рынке, а также выполнять программы социальной поддержки и решать задачи хозяйственного развития.

Непонимание сущности к.м.э., и прежде всего различия между номинальной и реальной денежными массами, чревато серьезными ошибками в экономической политике. Например, рост денежной эмиссии ("ускорение печатного станка") приводит не к увеличению уровня монетизации, как можно было бы предположить, а, наоборот, к его сокращению. Это объясняется тем, что быстрый рост номинальной денежной массы ускоряет инфляцию и вызывает "бегство" от национальной валюты, что приводит к сокращению реальной денежной массы и к.м.э. Чем продолжительнее период высокой инфляции и чем выше сама инфляция, тем ниже к.м.э. Напротив, снижение темпов роста номинальной денежной массы приводит к росту доверия к национальным деньгам и соответственно к росту к.м.э.

На объем денежной массы  влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.⁸

В современных условиях на степень обеспеченности экономики  деньгами влияет не только величина денежной массы, но и покупательная способность  составляющих ее денежных средств. В связи с этим различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная денежная масса рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной. Если темпы инфляции в стране превышают темпы роста денежной массы, то, несмотря на увеличение номинальной денежной массы, реальная денежная масса сокращается. При прочих равных условиях это приводит к нехватке денежных средств для расчетов и платежей.

 При проведении денежно-кредитной  политики органы денежно-кредитного  регулирования используют такой  показатель, как денежная база (или  деньги центрального банка), который  в развитых странах обозначается  как MQ. MQ не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.

Денежная база - это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке

Этот показатель называется базой, так как входящие в него денежные средства могут использоваться банками, как будет показано далее, в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. В связи с этим в западной экономической литературе средства, составляющие денежную базу центрального банка, часто называют "деньгами повышенной мощности".

Величина денежной базы в РФ представляет собой итог:

- суммы наличных денег в обращении  и в кассах коммерческих банков;

- средств в фонде обязательных  резервов банков;

- остатков на корреспондентских  счетах коммерческих банков в  ЦБ РФ⁹.

Для того чтобы  лучше уяснить понятие денежной базы и ее роль в организации обращения  денег, необходимо рассмотреть баланс центрального банка.

Банкноты и резервы  коммерческих банков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременно они выступают в качестве ресурсов центрального банка.

В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он может выступать кредитором только коммерческих банков и правительства. Выдавая ссуды этим заемщикам, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике.

Рассмотрим структуру денежной базы подробнее.

Объем наличных денег в  обращении в развитых странах  невелик, обычно он занимает несколько  процентов в совокупной денежной массе. Но как компонент денежной базы банкноты занимают значительный удельный вес и во многих странах являются основным источником ресурсов центрального банка.

Банковские резервы делятся  на обязательные и избыточные.

Обязательные, резервы - это резервы, которые коммерческие банки держат в центральном банке по его требованию. Центральный банк обязывает коммерческие банки создавать рассматриваемые резервы главным образом в следующих целях: как страховой резерв, обеспечивающий гарантии вкладчикам банка; в качестве инструмента регулирования центральным банком денежной массы.

В настоящее  время в развитых странах обязательные резервы составляют небольшую часть в пассивах центральных банков. В ряде стран они официально отменены. Тем не менее, в большинстве стран мира обязательные резервы остаются достаточно важным компонентом денежной базы центрального банка.

Избыточные  резервы - это резервы, которые коммерческие банки хранят в центральном банке по собственному усмотрению, добровольно, помимо обязательных резервов. Для коммерческих банков они являются активами, которые они в любой момент могут использовать для проведения своих операций. Избыточные резервы коммерческого банка включают: наличные деньги в его кассе; средства на корреспондентском счете коммерческого банка в центральном банке и размещенные в депозиты в центральном банке. Эти средства используются коммерческими банками для проведения межбанковских платежей, для получения наличности в центральном банке, для предоставления кредитов и т.д.

Динамика денежной базы оказывает значительное влияние  на денежную массу в обращении. При  росте величины денежной базы центрального банка происходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот.

Изменение структуры  денежной базы также влияет на денежную массу. Например, если при неизменной величине денежной базы центральный  банк снизит резервные требования, то уменьшатся обязательные резервы коммерческих банков и возрастут их избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в процессе которых создаются новые депозиты, то есть безналичная денежная масса.

Таким образом, денежный поток неоднороден и состоит  из отдельных составляющих, которые  во времени могут подвергаться взаимному  превращению. От объема денежной массы многое зависит в экономической жизни государства. Поэтому необходимо знать, как влияет денежная масса на экономические процессы и показатели, а также какие механизмы регулирования ее объема существуют¹⁰.

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Понятие  спроса и предложения денег

2.1 Понятие денежного рынка и спроса на деньги

 

Денежный рынок - это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег  устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная  ставка процента.

На денежном рынке деньги «не продаются» и  «не покупаются» подобно другим товарам. В этом специфика денежного  рынка. При сделках на денежном рынке  деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Таким образом, уровень процентной ставки выступает как бы «ценой» денег.