Монетарная политика государства В системе кредитно-денежного регулирования

Банк России продолжит участие в работе, направленной на закрепление на законодательном  уровне возможности Банка России по привлечению специализированных организаций, в том числе Агентства  по страхованию вкладов, к организации  публичных торгов по реализации имущества, принятого в залог по кредитам Банка России, не обращающегося в  России на организованном рынке.

В 2009-2011 годах  Банк России продолжит осуществлять взаимодействие с Минфином России как в области реализации денежно-кредитной политики, так и по вопросам развития национальных финансовых рынков. В частности, реализованный в 2008 году Минфином России совместно с Банком России механизм размещения временно свободных бюджетных средств на депозиты в кредитных организациях будет использоваться как дополнительный канал предоставления ликвидности банковскому сектору в периоды возникновения ее дефицита. Кроме того, политика Банка России будет направлена на реализацию совместно с Минфином России ряда мер по совершенствованию рынка государственных облигаций, что будет способствовать повышению эффективности использования операций Банка России с государственными ценными бумагами в целях регулирования денежного предложения.

6.Воздействие изменения  предложения денег на экономику

Механизм воздействия изменения  предложения денег на экономику  носит название «механизма денежной трансмиссии» или «денежного передаточного  механизма» («money transmission mechanism»). Механизм денежной трансмиссии показывает, каким образом изменение предложения денег (изменение ситуации на денежном рынке) влияет на изменение реального объема выпуска (ситуацию на реальном рынке, т.е. рынке товаров и услуг). 
Этот механизм может быть представлен следующей логической цепочкой событий. Если в экономике спад, то центральный банк покупает государственные ценные бумаги → кредитные возможности коммерческих банков увеличиваются → банки выдают больше кредитов → предложение денег мультипликативно увеличивается → ставка процента (цена кредита) падает → фирмы с удовольствием берут более дешевые кредиты → инвестиционные расходы растут → совокупный спрос увеличивается → объем производства мультипликативно растет. (Следует иметь в виду, что на изменение ставки процента реагируют не только фирмы, изменяя величину инвестиционных расходов, но и домохозяйства, которые пользуются потребительским кредитом и при его удешевлении увеличивают потребительские расходы, а также иностранный сектор, увеличивающий расходы на чистый экспорт при снижении ставки процента, поскольку это ведет к снижению курса национальной валюты данной страны и делает ее товары относительно более дешевыми и привлекательными для иностранцев). 
Поскольку воздействие стабилизационной политики происходит в краткосрочном периоде, то графически влияние стимулирующей монетарной политики на экономику можно изобразить следующим образом (рис. 1):

Поскольку воздействие стабилизационной политики происходит в краткосрочном  периоде,  
Эта политика, используемая в период спада, носит название политики «дешевых денег». 
Соответственно политика, проводимая центральным банком в период бума («перегрева») и нацеленная на снижение деловой активности, называется «политикой дорогих денег» и может быть представлена следующей цепочкой событий: 
Центральный банк продает государственные ценные бумаги → кредитные возможности коммерческих банков уменьшаются → предложение денег мультипликативно сокращается → ставка процента (цена кредита) растет → спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает → инвестиционные расходы сокращаются → совокупный спрос уменьшается → объем производства падает. 
И в том, и в другом случае экономика стабилизируется.

 

 

7. Преимущества и недостатки  монетарной политики 

К преимуществам  монетарной политики можно отнести:

 
• Отсутствие внутреннего лага. Внутренний лаг  представляет собой период времени  между моментом осознания экономической  ситуации в стране и моментом принятия мер по ее улучшению. Решение о  покупке или продаже государственных  ценных бумаг центральным банком принимается быстро, а поскольку  эти бумаги в развитых странах  высоколиквидны, высоконадежны и безрисковы, то проблем с их продажей населению и банкам не возникает. 
• Отсутствие эффекта вытеснения. В отличие от стимулирующей фискальной политики стимулирующая монетарная политика (рост предложения денег) обусловливает снижение ставки процента, что ведет не к вытеснению, а к стимулированию инвестиций и других чувствительных к изменению ставки процента автономных расходов и к мультипликативному росту выпуска.  
• Эффект мультипликатора. Монетарная политика, как и фискальная политика, имеет мультипликативный эффект воздействия на экономику, причем действуют два мультипликатора. Банковский мультипликатор обеспечивает процесс депозитного расширения, т.е. мультипликативное увеличение денежной массы, а рост автономных расходов в результате снижения ставки процента в условиях роста предложения денег мультипликативно (с эффектом мультипликатора автономных расходов) увеличивает величину совокупного выпуска.

Недостатки  монетарной политики следующие: 
• Возможность инфляции. Стимулирующая монетарная политика, т.е. рост предложения денег, ведет к инфляции даже в краткосрочном, а тем более в долгосрочном периоде. Поэтому представители кейнсианского направления утверждают, что монетарная политика может использоваться лишь при перегреве (инфляционном разрыве) экономики, т.е. рассматривают возможность проведения только сдерживающей монетарной политики, а при рецессии, по их мнению, должна использоваться стимулирующая фискальная, а не монетарная политика.  
• Наличие внешнего лага в связи со сложностью и возможными сбоями в механизме денежной трансмиссии. Внешний лаг представляет собой период времени от момента принятия мер по стабилизации экономики (принятия решения центральным банком по изменению величины предложения денег) до момента появления результата их воздействия на экономику (который выражается в изменении величины выпуска). Покупка и продажа центральным банком государственных ценных бумаг осуществляется быстро, т.е. быстро изменяются кредитные возможности коммерческих банков. Однако механизм денежной трансмиссии долгий и состоит из нескольких ступеней, на каждой из которых возможен сбой. 
1) Политика «дешевых денег», проводимая центральным банком, может обеспечить коммерческие банки дополнительными резервами, что расширяет кредитные возможности банков, однако такая возможность может не превратиться в действительность. Нет никакой гарантии, что при увеличении резервов произойдет соответствующее увеличение объема кредитов, выдаваемых коммерческими банками. Кроме того, население может решить не брать кредиты. В результате денежная масса не увеличится. 
2) Реакция денежного рынка на рост предложения зависит от вида кривой спроса на деньги. Серьезное падение ставки процента произойдет только в случае, если кривая спроса на деньги крутая, т.е. если чувствительность спроса на деньги к изменению ставки процента невелика. Если спрос на деньги очень чувствителен к изменению ставки процента ,увеличение предложения денег не приведет к значительному снижению ставки процента  
3) Существенное снижение ставки процента в результате роста предложения денег может не привести к серьезному увеличению инвестиционных расходов, если их чувствительность к изменению ставки процента низка

Заключение

 

Современный этап социально-экономического развития России требует ориентировать экономическую  политику на сокращение существующего разрыва между Россией и наиболее развитыми странами мира. По сути, это означает необходимость выработки и осуществления стратегии, нацеленной на формирование современного постиндустриального общества. Необходимо достичь такого роста, который обеспечивал бы прогрессивные структурные сдвиги в российской экономике, избавил бы ее от все еще высокой зависимости от внешних факторов и на базе этого позволил бы решить поставленную Президентом Российской Федерации задачу удвоения внутреннего валового продукта.

Очевидно, что  устойчивое функционирование экономики  сегодня невозможно без эффективного государственного аппарата, правоохранительной системы, справедливого суда. Абсолютным приоритетом для Правительства  сегодня является реформа секторов, связанных с развитием человеческого  потенциала, прежде всего, образования  и здравоохранения. Однако осуществление  любых мероприятий социально-экономической  политики не должно подрывать достигнутый  уровень макроэкономической стабильности

Кредитно-денежная политика по аналогии с фискальной ставит цели стабилизации, повышения  устойчивости и эффективности функционирования хозяйственной системы, преодоления  кризисов, обеспечения занятости  и экономического роста. Если фискальная политика имеет более выраженный анти циклический характер, связана  с налогами и бюджетом, то денежно-кредитная  политика ограничивается стабилизацией  денежного обращения и больше ориентирована на денежную массу.

Отсюда следует, что целевые задачи денежно-кредитной  политики своеобразны. Это – подавление инфляции, стабилизация уровня цен, стабилизация покупательной способности и  курса национальной валюты на внутреннем и внешнем рынках, обеспечение  постоянного денежного обращения  в условиях свободных рыночных цен, контроль денежной массы, спроса и предложения  денег посредством банковской системы.

В монетарной форме макроэкономическая денежная политика связывается, в первую очередь  с воздействием на денежную массу. Жесткой  считается такая денежная политика, когда государство сокращает  денежную массу, ограничивает эмиссию, содействует поддержанию высоких  процентных ставок на получение денег  в кредит. Мягкой же называют такую  политику, когда государство способствует увеличению денежной массы или хотя бы не мешает ему, практически не сдерживает выпуск в обращение новых денег  и помогает получению дешевых  кредитов. Государство проводит свою эмиссионную политику в основном через ЦБ страны.

Основными же частями и одновременно инструментами  государственной денежно-кредитной  политики является политика рефинансирования, политика операций на открытом рынке, политика резервирования, политика обеспечения  ликвидности. Вместе эти инструменты  позволяют регулировать денежную массу  в обращении и отдельные денежные агрегаты, таким образом оказывать  косвенное влияние на изменение  рыночных цен, уровни инфляции, товарно-денежные отношения между производителями  и потребителями, доходы и расходы  субъектов рынка, рыночный обмен.

Денежно-кредитная политика в значительной части может быть отнесена к регулированию, основанному на позитивной теоретической  базе. Но, по моему мнению, механизм денежно-кредитного регулирования  в нашей стране не эффективен. В  немалой степени это объясняется  множественностью центров принятия экономических решений (Министерство финансов, Центробанк, правительство). Необходимо переориентироваться на политику стимулирования экономического роста, т.е. замкнуть финансирование на реальный сектор, перекрыть каналы утечки капиталов. Стратегические задачи можно решать лишь посредством “возвращения в экономику”.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон «О  банках и банковской деятельности».  – М.: Омега-Л, 2005. – 48 с.

2. Государственное регулирование  рыночной экономики. / Под ред.  проф. Кушлина В.И. и проф. Волгина Н.А. – М.: ОАО «НПО» Экономика», 2005. – 735 с.

3. Государственное регулирование  экономики: Учебное пособие. –  М.: Дело, 2005. – 300 с.

4. Государственное регулирование  экономики в современных условиях. – М.: ИЭ РАН, 2004. – 132 с.

5. Дробозина В.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 389 с.

6. Мировая экономика. / Под  ред. А.С. Булатова. М.: Юрист, 2005. – 537 с.

7. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. – М.: Изд-во МГУ, 2006. – 522 с.

8. Алексашенко С. Причины падения рубля – чисто психологические. // Эксперт. – 2005. – 14 сент. – С. 24.

9. Никишин А. Проблемы  регулирования деятельности небанковских  кредитных организаций. // Финансовый бизнес. – 2004. – №10. – С. 31–33.

10. Основные направления  единой государственной денежно-кредитной  политики на 2007 год. // Деньги и кредит. – 2006. – №12. – С. 3–39.

11. Синельников С. и др. Денежно-кредитная политика в пост кризисный период // http://www.iet.ru/usaid/denegpostcrisis/denegpostcrisis.html

12.Экономическая теория. Учебник / Под ред. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлёвой, А.С. Тарасевича.- М.: ИНФРА.- 2003.- 714с.

13.Экономическая теория: Учебник  для студентов высш. учеб. Заведений./ Под ред. В.Д. Камаева.- 10-е изд.- М.: Гуманитар изд. Центр ВЛАДОС, 2004.