Мероприятия по совершенствованию деятельности ООО «Бытовик»

Во-вторых, сравнительный  подход базируется в основном на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в какие-либо акции, покупает, прежде всего, будущий доход. Производственные, технологические  и другие особенности конкретного  бизнеса интересуют инвестора только с позиции перспектив получения  дохода. Стремление получить максимальный доход на вложенный капитал при  адекватном уровне риска и свободном  размещении инвестиций обеспечивает выравнивание рыночных цен.

В-третьих, цена предприятия  отражает его производственные и  финансовые возможности, положение  на рынке, перспективы развития. Следовательно, в сходных предприятиях должно совпадать  соотношение между ценой и  важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные  выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Отличительной  чертой этих финансовых параметров является их определяющая роль в формировании дохода, получаемого инвестором.

Сравнительный подход обладает рядом некоторых преимуществ  и недостатков, которые должен учитывать  профессиональный эксперт-оценщик.

Основным преимуществом  сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи  сходных предприятий. В данном случае цена определяется рынком, так как  оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога  с оцениваемым объектом. При использовании  других подходов оценщик определяет стоимость предприятия на основе произведенных им расчетов.

Сравнительный подход базируется также на ретроинформации и, следовательно, отражает фактически достигнутые предприятием (бизнесом) результаты производственно-финансовой деятельности, в то время как доходный подход ориентирован лишь на прогнозы относительно будущих доходов.

Еще одним достоинством сравнительного подхода является реальное отражение  спроса и предложения на объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной  сделки более точно учитывает  ситуацию на рынке.

Вместе с тем сравнительный  подход имеет ряд существенных недостатков, ограничивающих его использование  в современной оценочной практике. Во-первых, базой для расчета при  данном подходе являются достигнутые  в прошлом финансовые результаты, следовательно, метод игнорирует перспективы развития предприятия в перспективе на будущее. Во-вторых, сравнительный подход возможен только при наличии самой разносторонней финансовой информации не только по оцениваемому предприятию (бизнесу), но и по большому числу сходных предприятий, отобранных оценщиком в качестве аналогов. Получение дополнительной информации от предприятий аналогов является достаточно сложным и очень дорогостоящим процессом.

В-третьих, эксперт-оценщик  должен делать многочисленные и довольно сложные корректировки, вносить  поправки в итоговую величину и промежуточные  расчеты, требующие серьезного обоснования. Это связано с тем, что в  реальной практике не существует абсолютно  одинаковых предприятий. Поэтому эксперт-оценщик  обязан выявить эти различия и  определить пути их нивелирования в  процессе определения итоговой величины стоимости.

Возможность применения сравнительного подхода в реальной экономической  практике в первую очередь зависит  от наличия активного финансового  рынка, поскольку указанный подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках. Второе условие — это открытость рынка или доступность финансовой информации, необходимой оценщику. Третьим необходимым условием является наличие специальных служб, накапливающих  ценовую и финансовую информацию, а формирование соответствующего банка  данных может облегчить работу оценщика, поскольку сравнительный подход является достаточно трудоемким и дорогостоящим.

Сравнительный подход предполагает использование трех методов, выбор  которых зависит от целей, объекта, конкретных условий оценки: метод  компании-аналога, метод сделок, метод  отраслевых коэффициентов.

Метод компании-аналога или  метод рынка капитала, основан  на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Базой для  сравнения здесь служит цена одной  акции акционерных обществ открытого типа (АООТ). Преимущество данного метода заключается в использовании фактической информации, а не прогнозных данных, имеющих известную неопределенность. Для реализации данного метода необходима достоверная и достаточно детальная финансовая и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий и самого оцениваемого предприятия. Выбор сопоставимых предприятий (так называемых аналогов) осуществляется исходя из анализа сходных предприятий по отрасли, виду продукции, диверсификации продукции (услуг), жизненному циклу, географии, размерам, стратегии деятельности, различным финансовым характеристикам (рентабельности, темпам роста и пр.). В чистом виде данный метод используется только для оценки уровня стоимости миноритарного (неконтрольного) пакета акций.

Метод сделок или метод  продаж, ориентирован на цены приобретения предприятия (бизнеса) в целом либо его контрольного пакета акций. Это  определяет наиболее оптимальную сферу  применения данного метода — оценка стоимости 100%-го капитала, либо оценка контрольного пакета акций.

Метод отраслевых коэффициентов  или метод отраслевых соотношений, основан на использовании рекомендуемых  соотношений между ценой и  определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты, как правило, рассчитываются специальными аналитическими организациями на основе длительных статистических наблюдений за соотношением между ценой собственного капитала определенного предприятия и  его важнейшими производственно-финансовыми  показателями. На основе анализа накопленной  информации и обобщения результатов  были разработаны достаточно простые  формулы определения стоимости  оцениваемого предприятия.

Сравнительный подход к оценке бизнеса во многом схож с методом  капитализации доходов. В обоих  случаях оценщик определяет стоимость  компании, опираясь на величину дохода кампании. Основное отличие заключается в способе преобразования величины дохода в стоимость компании. Метод капитализации предполагает конвертацию годового дохода в стоимость при помощи коэффициента капитализации. Коэффициент капитализации, построенный на основе рыночных данных, используется как делитель. Сравнительный подход также оперирует рыночной ценовой информацией и величиной дохода, достигнутого сходной фирмой. Однако в данном случае доход умножается на величину соотношения между ценой и доходом.

Обычно сравнительный  подход используется в следующих  случаях: когда имеется достаточное  количество сопоставимых (действительно  сходных с оцениваемым по наиболее важным экономическим параметрам) предприятий  и сделок с ними (частичными интересами в них); имеется достаточно данных по сопоставимым предприятиям (и сделкам) для проведения соответствующего финансового  анализа; а также имеются надежные данные о прибылях или денежных потоках  как оцениваемой, так и сопоставимых предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 РЫНОЧНАЯ ОЦЕНКА БИЗНЕСА

 

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ООО «Бытовик»

 

 

Общество с ограниченной ответственностью «Бытовик» (ООО «Бытовик») располагается по адресу: Ставропольский край, Апанасенковский район, с. Дивное, ул. Советская, д.37, 356720.

Руководитель – Шматько С. П.

Муниципальное образование  расположено в северо-восточной  части Ставропольского края. На административной площади 1846 га проживает 15 381 человек.

В селе расположено 105 крупных, средних и малых субъектов  хозяйственной деятельности, 80 некоммерческих субъектов, 582 индивидуальных предпринимателей без образования юридического лица. Торговое и общественное питание  населения осуществляют 91 торговая точка, бытовое обслуживание 42 точки, парикмахерские услуги 8 точек. работают четыре пекарни, имеется Дивенский рынок Апанасенковского райпотребсоюза.

ООО «Бытовик» - небольшое  предприятие, работающее на рынке услуг  уже более 20 лет.

Видом деятельности Общества является:

- предоставление услуг  парикмахерскими и салонами красоты;

- ремонт обуви;

- пошив одежды;

- оказание ритуальных  услуг.

Несмотря на то, что предприятие  маленькое, значение его для с. Дивного было велико. Оно пользовалось большим успехом среди жителей, благодаря хорошей работоспособности сотрудников, удобному расписанию работы, предоставлением высококачественных услуг. Но, после 2007 года ООО «Бытовик» пострадал от кризиса, большой конкуренции. Свой негативный отпечаток оставила смена руководства с Никитина А. А на Шматько С. П.  Только с 2010 года предприятие стало реорганизовывать свою работу и восстанавливаться.

Использовав данные отчетности, полученные в ООО «Бытовик» (Приложение 1,2) проведем анализ финансового состояния.

Перед нами основные экономические  показатели за 9 месяцев 2011 года. (Таблица 1)

 

Таблица 1- Основные экономические  показатели деятельности, тыс. руб.

 

Наименование показателя	За 9 месяцев 2011 г.	За 9 месяцев 2010 г.
1	2	3
Выручка от продажи, тыс. руб.	1 047	-
Себестоимость проданных  товаров, тыс. руб.	1 011	-
Прибыль (убыток), тыс. руб.	36	-
Чистая прибыль, тыс. руб.	15	-
Рентабельность продукции, %	1,48 %	-
Рентабельность продаж, %	1,43 %	-

 

К сожалению данных за предыдущие года нет,  по причине тяжело экономического положения предприятия в это время. Но даже этим значениям мы можем увидеть, насколько плохо финансовое положение. Выручка от продажи больше себестоимости всего на 36 тысяч рублей. Чистая прибыль составляет только 15 тысяч рублей. Отсюда и невероятно маленькие проценты рентабельности продукции и продаж – 1,48% и 1,43% соответственно.

Для того, чтобы провести анализ ликвидности баланса, мы провели группировку активов и пассивов баланса (Таблица 2). На ее основе рассчитали показатели платежеспособности организации (Таблица 3).

 

Таблица 2 - Группировка активов  и пассивов баланса, тыс. руб.

 

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
Наиболее ликвидные активы , А1	13	32	Наиболее срочные обязательства (П1=620)	74	22
Быстро реализуемые активы, А2	42	-	Краткосрочные пассивы (П2=610+660+630)	99	128
Медленно реализуемые  активы , А3	671	415	Долгосрочные пассивы (П3=590)	-	-
Трудно реализуемые активы ,А4	1221	79	Постоянные пассивы (П4=490+640+650-243)	1774	376
Баланс(300)	1947	526	Баланс (700)	1947	526

 

Таблица 3 – Показатели платежеспособности организации (на начало года)

 

Наименование показателя	Нормативное значение	2010	2011	Отклонение
				Абсолютное	Темп прироста
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2-0,7	0,1	0,2	0,1	1,8
Коэффициент текущей ликвидности	1,0-2,0	4,2	3,0	-1,2	-0,3
Коэффициент маневренности  функционирующего капитала		0,3	0,6	0,3	1,0
Доля оборотных средств  в активах	>=0,5	0,4	0,8	0,5	1,3
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1	0,8	0,7	-0,1	-0,1
Общий показатель ликвидности  баланса	>=1	1,9	1,8	-0,1	-0,04

 

 

Теперь проанализируем результаты Таблицы 3.

В учетно-аналитической практике  в качестве нижней границы значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами принимается 0,1. На анализируемом предприятии величина данного коэффициента в отчетном году составила 0,7, что говорит о достаточном количестве оборотных средств в ООО «Бытовик».

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала (показывает какая часть функционирующего капитала заключена в запасах) на 2010 год был 0,3, а на 2011г. 0,6. Этот рост является отрицательным фактом,  свидетельствующем о снижении доли краткосрочных обязательств финансирования оборотных средств организации и увеличении финансовой зависимости от внешних факторов.