Лизинг на примере предприятия ЗАО “им. С. Перовской”

В экономической  литературе пока нет однозначного толкования видов  лизинга, допускается смешение понятий. Границы между различными видами лизинговых отношений не всегда должным  образом обозначены, и признаки того или другого вида в различной  степени сочетаются в одном договоре.

Виды лизинга дифференцируют в зависимости от формы организации  сделки, продолжительности отношений, объема обязанностей сторон, особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа лизинговых платежей, отношения к налоговым льготам и секторам рынка. Общая классификация лизинга представлена в приложении Г. В зависимости от формы организации и техники проведения операции различают: прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг и лизинг поставщику.

• вырезано
• риск порчи или утери объекта в основном – на лизингодателе.

В лизинговом договоре предусматривается  определенная ответственность лизингополучателя  за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

• ставка лизинговых платежей значительно выше, чем при финансовом лизинге, что вызвано отсутствием у лизингодателя полной гарантии окупаемости затрат, в связи с чем он должен учитывать различные коммерческие риски путем повышения цены на свои услуги;
• объектом сделки являются преимущественно наиболее покупные виды машин и оборудования.
• вырезано

Прямой международный  лизинг – сделка, где все операции совершаются между коммерческими  организациями с правом юридического лица из двух разных стран.

Различие экспортного  и импортного лизинга определяется страной месторасположения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге поставщик находится за рубежом, а при экспортном – зарубежным партнером является лизингополучатель.

Транзитный лизинг имеет  место в тех случаях , когда  лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое ему оборудование в другой стране и поставляет его арендатору, находящемуся в третьей стране.

По признаку налоговых  и амортизационных льгот лизинг подразделяется на фиктивный и действительный.

Фиктивный лизинг имеет место спекулятивный характер и рассчитывается на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. Как правило, это сделки, совершаемые для прикрытия другой операции, например, купли-продажи или коммерческого кредита.

Действительный лизинг в правовом отношении должен соответствовать  действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской  деятельности.

вырезано

На  практике в лизинг передается чаще всего различное  технологическое оборудование с высокими темпами морального старения, дорогостоящие машины, станки, приборы, строительная техника, автомобили, речные и морские суда, вычислительная техника, здания, сооружения.

Сдавать имущество в  лизинг имеют право его собственники или их представители. Поставщиками могут быть такие фирмы, которые обеспечивают гарантированные поставки заранее определенного типа оборудования, запасных частей и, возможно, фирменных услуг по техническому сервису.

Всем комплексом лизинговых услуг, как правило, занимаются специализированные компании, имеющие средства для инвестирования. По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные – имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование) и универсальные лизинговые фирмы, передающие в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования.

Спрос на рынке лизинга  обеспечивают в первую очередь предприниматели  всех отраслей народного хозяйства, а также отдельные граждане. Потребители лизинговых услуг должны отвечать следующим основным требованиям: обеспечивать высокую норму и массу прибыли, иметь достаточную профессиональную и экономическую подготовку и надежные гарантии платежеспособности.

вырезано

Среди посредников, участвующих в лизинговых сделках, выделяют ряд профессиональных специализированных предпринимателей с различным кругом прав и обязанностей ( рисунок 1.4).

Посредники – это  лица, представляющие интересы товаропроизводителя  и потребителя, а часто и действующие от их имени. Они способствуют повышению эффективности работы производителей, поскольку позволяют им сосредоточится на самом процессе производства, передавая функции продвижения товара посреднику.

 

1.3 Методы страхования  лизинговых сделок

 

При проведении лизинговых операций большое место занимает выявление и анализ возможных рисков. А так же разработка эффективных методов их страхования или минимизации. Решение этих проблем должно осуществляться как на стадии технико-экономического исследования, так и непосредственно в процессе осуществления инвестиционного проекта. В общем случае лизинговый риск – это вероятность возможных потерь, связанная со спецификой лизинговых операций. Лизинговые риски несет как лизингодатель, так и лизингополучатель. Однако в большинстве случаев большая доля совокупных рисков приходится на лизингодателя.

Все наиболее часто встречающиеся  виды рисков, возникающих при лизинговых операциях, можно объединить в три  укрупненные группы:

• чисто лизинговые риски;
• вырезано

Основные методы страхования следующие:

1 . Взаимосогласование  по срокам и объемам следующих  денежных потоков:

• погашение основной задолженности и процентов по предоставленным кредитам;
• начисление амортизации;
• получение лизинговых платежей от лизингополучателя.

2 . Создание резервного (страхового) фонда с целью покрытия возможных убытков.

3. Использование в лизинговом контракте формы безусловных платежей.
4. Диверсификация пассивных операций при тщательном выборе банков-кредиторов и лимитировании средств, привлекаемых от одного кредитора.
5. вырезано

Юридический риск представляет собой вероятность финансовых потерь, возникающих в результате изменения  законодательных актов. Эти два  вида  рисков наиболее существенны  при проведении международных лизинговых операций. Так , при  международном лизинге особое значение имеют изменения в налоговом законодательстве стран нахождения лизингодателя и лизингополучателя. Это объясняется тем, что одним из основных преимуществ лизинга по сравнению с другими формами финансирования инвестиций является наличие существенных налоговых льгот у участников лизинговой операции.

 

1.4 Нормативно-правовое регулирование лизинговых отношений на Украине

 

В предыдущих пунктах  данной главы дипломной работы правовое регулирование лизинговых операций, так или иначе, уже было затронуто. В данном пункте автор подвел итог всему выше сказанному по части нормативного регулирования лизинговых отношений на Украине.

С того времени как  Украина обрела независимость, в  ее действующем законодательстве появилось  немало новых правовых институтов, необходимых для сбалансированного экономического положения государства. Одним из них стал лизинг.

К сожалению, в нашей  стране лизинг чаще всего воспринимают как явление экономическое, не обосновывая  его правовой природы. Несомненно, этот институт нуждается в подробной правовой регламентации, которая открыла бы перспективы эффективному использованию лизинга в Украине.

вырезано

Таким образом, в первой, теоретической главе были рассмотрены  теоретические аспекты лизинга  и лизинговых услуг на Украине. Автором была указана сущность и особенности лизинговых услуг на Украине, изучены виды лизинга и некоторые механизмы лизинговых сделок, указанные схематично. Для снижения рисков по лизингу, как со стороны лизингодателя, так и стороны лизингополучателя и посредников были рассмотрены всевозможные методы страхования лизинговых операций, которые, к сожалению, получили свое наибольшее распространение в зарубежной практике. В главе так же автор указал особенности учетной политики предприятий, сдающих либо принимающих оборудование на условиях оперативного лизинга, отразил нормативно-правовое регулирование лизинговых сделок на Украине.

 

 

 

2. ИСТОЧНИКИ ОБНОВЛЕНИЯ  ОС ПРЕДПРИЯТИЙ ПРИ ПОМОЩИ  ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА НА ПРИМЕРЕ  ЗАО “С. ПЕРОВСКОЙ”

 

2.1 Характеристика и  организационная структура управления предприятия ЗАО "С. Перовской"

 

ЗАО имени С.Перовской находится по адресу: 99026 АР Крым, г. Севастополь,  пос. Любимовка.

ЗАО имени Софьи Перовской – крупное сельскохозяйственное предприятие с богатой историей и  традициями, основанное в 1920 году одним из первых в Украине, является базовым хозяйством САПА «Алькадар». В 1988 году совхоз внедрил полный хозрасчет и самофинансирование. Два года спустя хозяйственный комплекс агропредприятия его коллектив взял в аренду. Следующим логическим шагом на пути реформирования бывшего совхоза-завода стало его акционирование в 1994 году. И, наконец, в 1997 году земля была передана в собственность работникам закрытого акционерного общества имени С.Перовской.

вырезано

Анализ структуры активов предприятия, которые сданы на условиях лизинга, представляет интерес не только для аналитиков. Результаты такого анализа важны для собственников и предпринимателей, потенциальных инвесторов, поставщиков, работников и, конечно же, для конкурентов. Знания в финансовой сфере имеют особо важное значение для всех, кто желает ориентироваться в бизнесе. Это источник информации о положении предприятия на рынке капиталов, в том числе ценных бумаг, кредитов, валюты. После выявления источников информации, необходимых для проведения анализа лизинговых сделок, далее в работе проводится сравнительный анализ эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита.

 

 

2.3 Описание расчетов  для оценки экономической эффективности  приобретения имущества посредством лизинга и кредита

 

Сравнительный анализ экономической эффективности различных вариантов приобретения оборудования проводился на основании показателя приведенной стоимости, которая рассчитывалась как для денежного потока платежей непосредственно за оборудование (возврат кредита или лизинговые платежи), так и для экономии по налогу на прибыль. Методика расчета денежных потоков, приведена ниже.

Для кредитной схемы  приобретения имущества. Рассчитана сумма квартального платежа приобретателя имущества по следующей формуле:

 

П= Пс +Ок,           (2.1)

 

где П - квартальный платеж по кредитному договору,

Пс – квартальная сумма процентов по кредиту,

Ок - квартальная выплата  основной суммы кредита.

Рассчитана сумма квартальных  налоговых вычетов по следующей формуле:

 

Нв= Пс + А+ Ни,        (2.2)

где Нв - квартальные налоговые вычеты,

Пс – квартальная сумма процентов по кредиту,

А - квартальная сумма  амортизации в целях налогообложения,

Ни – квартальный  налог на имущество.

 

вырезано

 

где ОСн – стоимость ОС на начало отчетного периода;

ОСк – стоимость ОС на конец отчетного периода;

ставка – ставка налога на имущество у лизингодателя;

Н_и – годовой налог на имущество;

 

А = 300000/10 лет = 30000 грн.

Ним = (300000 + (300000 – 30000)) / 2 *  2,2% = 6270 грн.

Аналогично рассчитываем последующие выплаты, сумма которых составит 33000 грн.

Всего годовые выплаты  составили 477000 грн.

3) Рассчитываются расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта (Приложение Х).

,          (2.10)

 

где ЧПС – чистая приведенная стоимость

значение – годовые выплаты

ставка – ставка дисконтирования

ЧПС = 342680,32 грн.

4) Рассчитывается сумма экономии по налогу на прибыль (Приложение Ч).

Рассчитывается сумма чистого денежного потока

 

S_э = Н * 24%,           (2.11)

 

где S_э - сумма квартальной экономии налога на прибыль,

Н - квартальные налоговые вычеты.

Н = Пс + А + Н_и

S_э = (480 + 75*4 + 6270) * 24% = 20224,8 грн.

вырезано

 

PV = расходы по стоимости оборудования – экономия по налогу на прибыль           (2.24)

 

PV = 317349,42 – 74326,56 = 2430,23 грн.

Итого, экономия составила 24,78% по отношению к стоимости  ОС.

Как видно из результатов  расчетов (Приложение Ш), из всех представленных вариантов наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, в особенности его учета на балансе лизингополучателя. В этом случае приведенная стоимость оборудования с учетом налоговой экономии составит 223602,1 грн. и 212806,36 грн. при начислении амортизации линейным и нелинейным способом соответственно. При этом наиболее низкая стоимость оборудования приобретаемого в кредит, составит 255065,54 грн. при использовании кредита сроком на три года с единовременным погашением основной суммы долга в конце срока кредитования и равномерным погашением процентов по кредиту ежеквартально при начислении амортизации в целях налогообложения нелинейным способом.