Коммерческие банки и финансово- промышленные группы

Венчурный бизнес — предпринимательская деятельность небольшой творческой группы новаторов  во главе с каким-либо изобретателем, получающей доход на основе разработки новой рискованной темы исследования. 
Различают «внутренние венчуры», получающие заранее обусловленный доход от фирмы, составной частью которой они являются, и «венчурные фирмы»,  
Венчурный бизнес характерен для высоких технологий, новых исследовательских и внедренческих программ, отдача от которых не гарантирована. Коммерческие банки финансируют создание и деятельность венчурных групп в ФПГ. Россия богата высокопрофессиональными специалистами, необходимыми для успешного функционирования венчурного бизнеса. Как правило, участники венчурной группы (разработчики, технологи) приобретают не более одного процента так называемого уставного капитала венчурной группы, остальные 99% финансируются за счет кредитно-финансовых организаций или производственных предприятий. Члены венчурной группы получают затем около 20% итоговой прибыли проекта. Таким образом, коммерческие банки, финансируя венчурные группы, рискуют лишь незначительной долей своего капитала, зато могут получить доходы. Очень часто венчурные группы в течение разработки технологии требуют второго и третьего дополнительного финансирования. В среднем по статистике из 10—15 венчурных фирм только одна добивается крупного успеха. Около 15% венчурных фирм разваливаются, 25% удерживаются «на плаву», но работают с убытками, 30% фактически не приносят прибыли, оставшиеся 30% приносят прибыль, причем 5%.

   Рост  венчурного предпринимательства в  России невозможен без соответствующей  поддержки со стороны финансовых институтов и государственных структур. В России наиболее развиты финансовые отношения с промышленной клиентурой у Промрадтехбанка (преимущественно с предприятиями ВПК), Промстройбанка, ТОКОбанка, Мосбизнесбанка и других ведущих банков страны. Некоторые из коммерческих банков активно подключились к созданию ФПГ, часть из них — вроде Газпрома, РАО ЕЭС и других — постепенно превращаются в транснациональные. Здесь банки выступают в роли инвесторов и кредиторов, осуществляя финансирование в различных формах не только оборотных средств, но исновныхфондовпредприятия. 
ТЭПКО-банк стал осью холдинга «ТЭПКО-М», в который входят более 30 коммерческих структур, в том числе 6 коммерческих банков, торговый дом, инвестиционные и коммерческие компании, инжиниринговая, аудиторская, консалтинговая фирмы. У ФПГ есть свои представительства в республиках СНГ, а также в США, ФРГ, Швейцарии, Венгрии и Сингапуре. 
Московский индустриальный банк — основа ФПГ «Нефтеком», контролирующей примерно 30% производства оборудования для нефтегазодобывающей и нефтеперерабатывающейотраслей.Организация финансово-промышленных групп не только увеличивает капиталообразование и массу долгосрочных финансовых вложений, но и концентрирует необходимые финансовые средства для сырьевых и добывающих отраслей с большими экспортными возможностями, а следовательно, высокой окупаемостью проектов. Банковский капитал стремится и в другие отрасли с высоким экспортным потенциалом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Глава 2 Финансово-промышленные группы

     2.1Финансово-промышленные группы 

Современные финансово-промышленные группы (ФПГ) представляют собой диверсифицированные многофункциональные структуры, образующиеся в результате объединения капиталов предприятий, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов, а также других организаций с целью максимизации прибыли, повышения эффективности производственных и финансовых операций, усиления конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, упрочения технологических и кооперационных связей, роста экономического потенциала их участников. Развитие финансово-промышленных групп становится перспективным путем формирования современного крупного производства.

     Характерной чертой современного этапа развития финансово-промышленных групп является их многоотраслевая направленность, что позволяет оперативно реагировать  на изменения рыночной конъюнктуры.

     Создание  финансово-промышленных групп осуществляется несколькими способами:

     •по инициативе участников, по решению  государственных органов,

     •по межправительственным соглашениям.

     Наиболее  распространенным является добровольное объединение капиталов отдельных  участников и учреждение акционерного общества, представляющего собой вновь созданную организационную структуру со всеми экономико-правовыми полномочиями и соответствующей юридической и хозяйственной ответственностью. Вторым способом является добровольная передача участниками создаваемой финансово-промышленной группы пакетов своих акций в управление одному из участников группы, как правило, банку или финансово-кредитному институту. Третий способ состоит в приобретении одним из участников группы пакетов акций других предприятий и организаций.

     ФПГ - крупные интегральные структуры разных видов, в которых финансовые институты играют не меньшую роль, чем производственные. Они организуются как по принципу горизонтальной - объединение многопрофильных производств, так и вертикальной интеграции - по технологическим цепочкам. Создание ФПГ подразумевает объединение «под одной крышей» трех структур: финансовой - банк, инвестиционная компания, пенсионный фонд, консалтинговая фирма, брокерские конторы, внешнеэкономические, информационно-рекламные подразделения; производственной - производственные предприятия; коммерческой - внешнеторговые компании, товарно-сырьевая биржа, страховая, транспортная и сервисные фирмы.

   В современных условиях России пришлось столкнуться с проблемой структурных  преобразований в национальной экономике, определяемых не столько требованиями становления рыночных отношений, сколько сложностью ее геоэкономического положения и необходимостью вписаться в схему развития мировой хозяйственной системы. Чтобы подключиться в общемировую воспроизводственную цепь, российские экономические институты должны соответствовать международным стандартам, прежде всего, по формам и размерам функционирующего капитала.

   Только  тогда можно с уверенностью предположить, что они смогут существовать как  звенья воспроизводственного механизма мировой экономики. Когда страна, ее национальная экономика только втягиваются в мировой воспроизводственный процесс, то от ее готовности к преобразованиям, от наличия современных хозяйственных структур зависит, когда и в каком качестве она станет развиваться и участвовать в едином воспроизводственном механизме.

   Проблема  российской экономики не в избытке, а в недостатке крупных корпоративных  структур, низких темпах интеграции промышленного  и финансового капитала при значительных разрушениях сложившихся промышленных объединений. Нет крупного производства - растут затраты производства, отсутствуют источники финансирования не только на технологическое развитие, но и на поддержание действующих фондов, как следствие - снижается конкурентоспособность отечественного производства. Поэтому необходимо стимулировать интеграционные процессы в экономике, поощрять ускоренную концентрацию капитала, проявляющуюся в хозяйственной практике в возникновении крупных корпоративных структур. Таким образом появляется возможность масштабной мобилизации инвестиционных ресурсов и налаживания механизма их эффективного использования. Поэтому представляются актуальными изучение интеграционных процессов в российской экономике и выработка мер по совершенствованию процессов формирования и развития финансово-промышленных групп. 

2.2 Внешние и внутренние источники финансирования финансово-промышленных групп

Роль  финансово-промышленных групп далеко не исчерпывается привлечением инвестиций в производственную сферу, однако, именно такая задача ставится во главу угла как российским законодательством, так и инициаторами создания ФПГ. Правовая политика государства (см. закон о ФПГ и иные соответствующие нормативные акты) пытается создать наиболее благоприятные условия для стратегических инвесторов, видя в этом один из решающих факторов для развития такого рода конгломератов. При этом, несмотря на широкий спектр льгот, предоставляемых участникам финансово-промышленных групп, правительству удавалось все же последовательно исключить наиболее дорогостоящие из предложений промышленников. Зачет задолженности предприятий-участников ФПГ в условиях инвестиционного конкурса, право самостоятельного определения сроков амортизации, управление государственными пакетами акций, государственные гарантии и инвестиционные кредиты - все или почти все это уже было в президентском Указе 1993 г. И сейчас можно уже считать доказанным, что такой "ассортимент" льгот не смог стать привлекательным настолько, насколько это нужно производящей части ФПГ. Другими словами, напрашивается вывод: любая ФПГ - это прежде всего "штучный товар" и государство подходит и в дальнейшем будет подходить к предоставлению льгот финансово-промышленной группе только индивидуально.

Внешнее Кредитование

Речь  здесь идет прежде всего о коммерческом кредите банков. ФПГ или отдельный ее участник под гарантию банка группы, залог части своих активов или гарантирование со стороны третьих лиц способны получить такой кредит на условиях, отличающихся для любого иного заемщика. Льготная процентная ставка либо условия предоставления и возврата возможны лишь в случае, когда заемщиком выступает крупная финансово-промышленная структура, располагающая значительными производственными мощностями. Соответственно, риск невозврата кредита снижается: часть активов участников ФПГ при их продаже покроет любую дебиторскую задолженность. Кроме того, сам заемщик, именуемый "ФПГ", в силу своего наименования изначально может рассчитывать на приоритетное кредитование со стороны банковских организаций. А коль скоро сам процесс создания группы требует определенного лобби в органах государственной власти, то центральная компания или иной участник ФПГ вправе рассчитывать на определенную протекцию от них.

С другой же стороны, следует иметь ввиду  то обстоятельство, что коммерческие банки до сих пор относятся к производителю как второсортному заемщику: низкая рентабельность деятельности при, как правило, сомнительных перспективах своевременной реализации продукции. Конкретным подтверждением плачевного опыта такого сотрудничества банка с промышленностью служат результаты деятельности Московского межрегионального коммерческого банка (ММКБ), являвшегося ранее отделением Промстройбанка. По всем рейтингам ММКБ входил в первые двадцать крупнейших банков России. Кредитуя в приоритетном порядке оборонные предприятия, финансирование которых осуществляется Государством, банк летом 1996 г. был ликвидирован. Отсутствие в бюджете средств на расчеты по госзаказам привело к тому, что "оборонка" не смогла рассчитаться за полученные от банка кредиты. При этом, специально созданная ЦБР комиссия по выводу из кризиса ММКБ работала более года. Другими словами, в течение всего указанного срока государство так и не не смогло рассчитаться со своими оборонными подрядчиками, а последние, соответственно, - с ММКБ.

Внутреннее  кредитование ресурсов участников группы.

Внутреннее  кредитование связано прежде всего  с финансированием со стороны  коммерческого банка или другого  кредитно-финансового учреждения, входящих в состав группы. Помимо банковского  кредита (как правило, льготного), безвозмездного финансирования и ссуд, а также спонсорской помощи, благотворительных акций и различного рода совместной деятельности, в рамках группы имеется и возможность использования такого инструмента, как перераспределение финансовых ресурсов между участниками. Такое "кредитование" временно свободными средствами организуется обычно центральной компанией и исходит либо от высокорентабельного производственного предприятия (например, Магнитогорский металлургический комбинат в составе ФПГ Магнитогорская сталь) или посредством его дочерних фирм, либо от организаций типа инвестиционного фонда или страховых компаний (концерн Гермес в ФПГ Скоростной флот), нефтедобыча и нефтепереработка, минеральные удобрения,информационные технологии, банковская деятельность(Менатеп/ЮКОС. Лидер — Михаил Ходорковский.), цветная металлургия (Интеррос. Лидеры — Владимир Потанин, Михаил Прохоров),  газодобывающая и газораспределительная компания(ОАО «Газпро́м»), металлургическая компания, владеющая Череповецким металлургическим комбинатом(«Северста́ль»).

Однако, на практике такого рода внутреннее финансирование встречается крайне редко в силу трех основных причин. Во-первых, большинство  ФПГ, как уже отмечалось, являются "формальными" и собственные  интересы высокорентабельных участников превалируют над интересами остальных, а центральная компания никаких реальных рычагов управления капиталами не имеет. Во-вторых, отдельные участники ФПГ, располагающие свободными финансовыми активами, как правило, не имеют этих средств в объемах, требуемых для организации нормального инвестиционного процесса. В-третьих, инфраструктурные образования типа фонда или страховой компании, если они не являются зависимыми от другого участника ФПГ, вступают в группу прежде всего в целью получения гарантированной и стабильной прибыли от накопленного капитала. Соответственно, они изначально ориентируются на льготное, по сравнению со среднесложившимся, инвестирование (им надо "отрабатывать" обещанные перед вкладчиками или предусмотренные нормами резерва средства).

2.3 Взаимосвязь коммерческих банков и финансово-промышленных групп.

Формирование  ФПГ в России стало возможным в результате ряда масштабных преобразований, затрагивающих всю структуру экономики страны, таких, как приватизация, акционирование, демонополизация. В настоящее время финансово-промышленные группы становятся все более важным инструментом экономической политики России, способствуя успешному ходу реформ, ибо многое решает оперативная мобилизация ресурсов, их эффективное перераспределение в ключевые сферы производства и научно-технического развития. На добровольной основе в состав действующих ФПГ вошли свыше 700 предприятий и организаций, в том числе 88 финансово-кредитных учреждений, включая коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные институты. Более 47 коммерческих банков приняли участие в создании ФПГ. В условиях жесткой бюджетной и денежно-кредитной политики основным источником для обеспечения работы субъектов, входящих в состав ФПГ, являются собственные средства. В связи с этим первоочередной проблемой для любой такой группы становится поиск наиболее эффективных форм привлечения денежных средств, их концентрации и межотраслевого перераспределения, которое должно привести к естественному изменению внутренних и внешних финансовых потоков на предприятиях. Практика показывает, что существующая законодательная и нормативно-методическая база создания ФПГ требует некоторого совершенствования. Касается это прежде всего вопросов вхождения финансово-кредитных учреждений в ФПГ, оформление собственности и их взаимодействие с предприятиями. Например, в соответствии с законодательством разрешается вхождение банка только в одну группу. Но поскольку крупных банков, способных инвестировать средства в промышленность, не так уж много, данное положение ограничивает число жизнеспособных в финансовом отношении ФПГ.