Инвестиции. Их сущность и роль в экономике

-  ресурсы (блага, ценности) — вложения, что представляет собственно процесс инвестирования как процесс трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности;

-  вложения — прирост капитальной  стоимости, обладающей потребительской способностью создавать доход;

-  прирост капитальной стоимости — получение доходов в результате инвестирования;

-  доход (или его часть) — новые инвестиционные ресурсы.

И затем начинается новый оборот инвестиций.

Такой подход позволяет разграничить процессы инвестирования и инвестиционной деятельности, отразить роль накопления (доход–ресурсы) как предпосылки  инвестиционной деятельности: полученный доход распределяется на фонды возмещения затрат, накопления и потребления, после  чего начинается новый инвестиционный цикл, т.е. движение стоимости от момента  аккумуляции денежных средств до момента их возмещения.

Классификация видов инвестиций определяется типом  критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют  совершенствовать анализ инвестиций с  целью повышения эффективности их использования.

1. По объектам инвестирования:

- финансовые;

- реальные;

- инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции - вложение капитала в производство на его создание и  развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные  исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование  новых технологий.

2. По продолжительности инвестирования:

- краткосрочные (до 1 года);

- долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные  ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный  период времени) – это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся  долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит  в приумножении основных и оборотных  средств  предприятия.

3. По формам воспроизводства  в реальном секторе:

- на создание объекта предпринимательской деятельности;

- на расширение производства;

- на реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится  предприятие. На начальном этапе  инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт  востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит  от масштабности производства и конъюнктуры  рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4. В зависимости от конечных  результатов:

- на рост объемов производства;

- на повышение качества производимой продукции;

- на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

- на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

- частные;

- государственные.

Частные инвестиции - инвестиции , образуемые из средств частных, корпоративных  предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так  и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных  финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

- собственные (амортизация, прибыль);

- заемные (кредиты);

- привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и  заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда  собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы  соотношение между источниками  инвестирования было оптимальным. Главная  задача  – сократить  расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного  процесса, их вкладу в разработку  и реализацию проекта:

- предприятия;

- акционеры;

- коммерческие банки;

- структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);

- бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты  на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские  и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные  инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта  или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых  средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение  объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции  и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

Характеристикой инвестиционной деятельности является инвестиционная активность, отражающая в динамике размер и структуру  инвестиционного портфеля. Здесь  под понятием портфель мы понимаем всю совокупность собранных воедино  различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной цели субъекта инвестиционной деятельности. И чем больше объем  портфеля, чем разнообразнее его  структура, тем для хозяйствующего субъекта, а также инвестора, яснее  стратегическая перспектива. Общественное значение инвестиционной активности определяется ее содержанием (структурой инвестиций), направленностью и тем, насколько она отвечает объективным потребностям экономики в стратегической перспективе. ¹³

Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, от инвестиций, реализуемых  на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся  лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют как часть валового национального продукта, предназначенную  для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов,  направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке или приобретение уже действующей коммерческой организации либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне.

1.2. Основные способы инвестирования

Способов вложения денежных средств очень много, и все довольно индивидуальны. Можно разместить капитал на депозите, приобрести иностранную валюту, ценности, купить ценные бумаги, недвижимость, отдать деньги в доверительное управление и т.д.

При принятии решений каждый инвестор сам для себя определяет оптимальное соотношение риска и доходности инвестиций, в зависимости от сроков и способов вложения. При этом основным критерием является риск потери средств, на который готов пойти инвестор. Работа на фондовом рынке при квалифицированной работе может принести гораздо, большую прибыль, чем тот же банковский депозит. Поэтому интерес инвесторов к фондовому рынку в последнее время значительно вырос. Осуществлять операции по купле-продаже ценных бумаг можно как самостоятельно, так и через профессионального  посредника.

Какой бы способ инвестирования вы бы не выбрали, риск потерь, так или  иначе будет или выше или ниже. Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше потенциальная доходность и наоборот, чем  меньше ожидаемый доход, тем  надёжней вложения.

Можно выделить три основные инвестиционные стратегии ¹⁴:

-          консервативные

-          агрессивные

-          смешанные

При консервативном методе инвестирования инвестор покупает активы с наименьшими рисками, к примеру государственные облигации, депозиты крупных банков. Они, как правило, обладают наибольшей надёжностью, причём нельзя всё вкладывать в один инструмент, для снижения риска необходимо средства распределить по разным активам. Это, конечно, не позволит много заработать, но максимально сохранит ваши сбережения.

При выборе агрессивного метода вложения, возможны вложения в ценные бумаги, относящиеся к одному сегменту экономики (например: нефтегазовая промышленность и энергетика). Или даже во все одной компании, такой способ поведения может принести максимальную прибыль, но и потери могут оказаться существенными.

Что касается смешанной стратегии, то данный вид наиболее распространённый. Одна часть портфеля может формироваться из агрессивного метода, а другая из консервативного. Структура активов может быть разной, но для всех инвестиционных портфелей есть общие правила. Одна часть обеспечивает наибольшую доходность, другая максимальное снижение риска. Таким образом, сочетая умеренные риски можно получить неплохую прибыль. Как показывает практика, больше зарабатывают, те, кто вкладывают средства на длительный период. По мнению многих аналитиков и опытных инвесторов на Российском рынке наиболее оптимальным являются вложения на несколько лет. ¹⁵

Способы инвестирования  предполагают финансирование проекта, способы привлечения инвестиционных ресурсов с целью обеспечения финансовой реализуемости определенного проекта. Способы инвестирования бывают различные. Сюда входит и акционирование, и самофинансирование. Кроме того, можно отнести другие формы долевого финансирования, кредитное финансирование. Сюда относятся кредиты в банках, выпуск различных облигаций. Так же в этот список войдет финансовая аренда, по-другому, лизинг, бюджетное финансирование и смешанное финансирование, включающее различные комбинирования всех способов в один. И последним будет проектное финансирование.

Источниками финансирования могут служить денежные средства, которые используются в качестве инвестиционных ресурсов. Их можно  подразделить на внутренние и на внешние. К внутренним ресурсам отнесём собственный  капитал, а к внешним – привлеченный или заёмный.

Внутреннее финансирование. Можно назвать как самофинансирование. Характеризуется тем, что обеспечивается за счет своего же предприятия, планирующего осуществление проекта. Оно, в свою очередь, может предполагать различные средства в помощь к исполнению. Это уставной капитал – акционерный, а так же поток средств, которые будет формироваться в ходе деятельности данного предприятия. Прежде всего, это будет чистая прибыль и амортизация отчислений. При всём этом, формирование средств, которые могут быть предназначены для реализации определенного проекта, должно носить целевой характер. Это достигается путем выделения самостоятельного бюджета. Такой метод может использоваться при активизации небольшого инвестиционного проекта, потому что огромный инвестиционный проект он явно не потянет с таким, довольно агрессивным, способом.

Внешнее финансирование - второй способ инвестирования. Он предусматривает использование внешних источников. Это могут быть средства финансовых институтов, нефинансовых компаний, государства, населения, иностранных инвесторов. Кроме того, это могут быть дополнительные вклады денежных ресурсов учредителей предприятия. Это осуществляется с помощью мобилизации привлеченных и заемных средств.

Каждый из методов инвестирования имеет особые недостатки и достоинства, поэтому какой именно способ выбрать, решать только самому инвестору.¹⁶

Самое главное, инвестор должен преследовать определенную цель. Принятая им схема активизации должна обеспечить, во-первых, достаточный объем инвестиций для реализации проекта, запланированного им. Кроме того, нужно быть уверенным, что схема обеспечит не только проект в целом, но и в пошаговом  исполнении. Во-вторых, данный метод  должен будет обеспечить оптимизацию  структуры источников финансирования инвестиций. И, последнее, она должна обеспечивать снижение капитальных  затрат, что очень сложно сделать. И, конечно, к ней должна быть приложена  минимальная степень риска инвестиционного  проекта.

 

 

 

 

2. ИНВЕСТИЦИИ КАК ИСТОЧНИК ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
1. Роль инвестиций в развитии национальной экономики

 

Макроэкономический подход приводит к выявлению противоречия между  стремлением к увеличению потребления, что вызывает снижение накопления, т. е. инвестированных источников, и, с другой стороны, уменьшением производимого  общественного продукта и, тем самым, снижением потребления. Снижение производственных инвестиций, т. е. будущих средств  производства, ведет к спаду самого производства, произведенного национального продукта и национального дохода, из которого образуется потребление.