Инвестиции и сбережения: проблема равновесия

Равновесие означает, что  общая структура производства приведена  в соответствие со структурой потребления. Условием рыночного равновесия служит равновесие спроса и предложения  на всех основных рынках.

Представителями теории неоклассического синтеза была предпринята попытка  создания модели общего экономического равновесия, объединяющей черты как кейнсианской, так и неоклассической модели и свободной от недостатков этих моделей.

Поэтому в модели неоклассического синтеза отсутствует принцип  классической дихотомии, сформулированный классической школой.

Спрос на блага формируется на базе модели IS-LM c гибкими ценами как проекция скольжения LM вдоль IS.

Совокупное предложение соответствует  неоклассическому рынку труда, где  спрос на труд и его предложение  определяются реальной ставкой заработной платы, а рабочие не подвержены денежным иллюзиям, т.е. не смешивают понятия  номинальной и реальной заработной платы. Синтезированная модель общего экономического равновесия представлена на рисунке 4. На рынке труда благодаря гибкой реальной ставке заработной платы устанавливается полная занятость.

Рисунок 4 - Синтезированная модель общего экономического равновесия

Объем предложения соответствует  уровню полной занятости и заданной технологии производства, поэтому кривая совокупного предложения принимает  вид вертикальной линии.

Совокупный спрос определяется как проекция скольжения LM вдоль  кривой IS. График функции совокупного  спроса пересекает перпендикуляр AS в точке, определяющей равновесный уровень цен. Номинальная заработная плата определяется исходя из равновесной ставки реальной заработной платы и равновесного уровня цен.

Наиболее значимыми факторами, определяющими состояние равновесия, являются ресурсно-технологические  возможности производства, исторические, демографические, макроэкономические, религиозные, социальные, случайные  и внешние факторы.

Данные факторы определяют особенности  спроса и предложения. Изменение  этих факторов может повлиять на спрос  или предложение или же привести к изменению барьеров, затрудняющих осуществление трансакционных операций на рынке. Результатом чего могут стать изменение экономической системы и движение в сторону нового равновесия [8].

В экономических системах разных уровней  выделяются приоритеты управляющих  воздействий, связанных с регулированием спроса и предложения, которые определяются совокупностью факторов равновесия, таких как динамика ВВП, ВРП, динамика цен, индекс инфляции, уровень безработицы  и т.д. В их числе главным равновесным  свойством обладают ценовые факторы, поэтому особая роль в системе  взаимодействия хозяйствующих субъектов, включенных а процессы регулирования спроса и предложения, отводится регулирующей функции государства, которое в виде макроэкономических детерминант объективно присутствует в экономических системах всех уровней [9].

Итак, без равновесия, сбалансированности развитие общества как системы невозможно. НТП эту систему подрывает, но одновременно выводит страну на новые  рубежи экономического роста, которые  опять-таки требуют обеспечения  общего равновесия. Таким образом, проблемы равновесного сбалансированного роста  и эффективного роста не всегда решаются одновременно. Но в долгосрочном периоде  для общества характерно стремление к равновесию различных блоков экономической  структуры при поступательном движении НТП[6].

2. Инвестиции и сбережения, их функции и факторы

 

Потребление домашних хозяйств — это расходы на покупку конечных товаров и услуг для удовлетворения собственных потребностей. Сбережения домашних хозяйств также могут рассматриваться  как часть располагаемого дохода, который не расходуется на потребление.

Потребление — самый значительный компонент ВВП. Среди этого выделяют дома, автомобили, продукты питания и медицинские услуги.

Как ни странно, статистика показывает, что существует определенная закономерность в том, что люди распределяют свои расходы между продуктами питания, одеждой и другими важными  вещами. Тысячи исследований структуры  расходов домашних хозяйств подтверждают эту удивительную закономерность. Конечно, что семьям с низкими доходами приходится тратить свои деньги только на предметы первой необходимости — продукты питания и жилье.

Естественно, что с ростом доходов расходы на многие продукты питания также увеличиваются. У  людей появляется возможность питаться лучше. Однако существует пределы увеличения расходов на продукты питания при  увеличении доходов. Оказывается, что  со временем часть расходов выделяема  на продукты питания, уменьшается, несмотря на рост доходов[9].

До тех пор пока не будет достигнут высокий уровень заработков, расходы на одежду, развлечения и автомобили будут увеличиваться пропорционально чистому доходу. Расходы на покупку предметов роскоши всегда увеличиваются в большей степени, чем доходы. Наконец, исследования семейных бюджетов подтвердили, что сбережения растут очень быстро по мере увеличения доходов. Сбережения — самый роскошный вид предметов роскоши[3].

Как показали экономические  исследования, величина дохода выступает  главным фактором соотношения потребления  и сбережения. Доля сбережений богатых  людей больше, чем бедных, как  в абсолютном, так и в относительном выражении (в процентах от дохода). Самые же бедные вообще не в состоянии делать сбережения. Более того, по мере того как они берут деньги в долг или распродают свое имущество, они не только не делают сбережений, но и расходуют их, то есть эти люди тратят больше, чем зарабатывают, уменьшая накопленные сбережения. Но есть ситуация, в которой домашнее хозяйство, ни сберегает, ни расходует сбережения, а лишь потребляет весь свой доход, называется это точка порогового дохода.

Взаимосвязь между тем, сколько точно денег, направляемых на потребление и сбережения, приносит каждый дополнительный рубль дохода, определяется с помощью следующих функций:

- Функции потребления, отображающая связь потребления и дохода.

Функция потребления —  одно из самых важных соотношений  в макроэкономике. Она иллюстрирует взаимосвязь между уровнем расходов на потребление и уровнем личного  располагаемого дохода. Это понятие  было введено Дж. М. Кейнсом. Оно базируется на гипотезе, согласно которой существует стабильное эмпирическое соотношение между потреблением и доходом.

- Функция сбережения (ее двойник), отображающая связь между сбережениями и доходом. Поскольку то, что не сберегается, равно тому, что не потребляется, кривые потребления и сбережения служат зеркальным отражением друг другу.

Очень важное значение в современной макроэкономической теории имеет реакция потребления на изменение дохода. Это понятие называется «предельной склонностью к потреблению» (или MPC).

Предельная склонность к  потреблению — это дополнительная сумма, потребляемого людьми при  увеличении их дохода на один рубль.

Наряду с предельной склонностью  к потреблению, существует ее зеркальное отражение — предельная склонность к сбережению, MPS. Предельная склонность к сбережению определяется как часть  дополнительного рублевого дохода, направляемого на дополнительные сбережения.

 При любом уровне  дохода сумма MPC и MPS должна  всегда равняться 1, не больше  и не меньше. Всегда и везде MPC = 1 – MPS[12]. 
Потребительское поведение является решающим для понимания, как краткосрочных деловых циклов, так и долгосрочного экономического роста. В краткосрочном периоде потребление выступает основным компонентом совокупных затрат. Резкое изменение потребления, воздействует на совокупный спрос, приводит к изменению объемов производства продукции и уровня занятости.

Кроме того, знание тенденции  национального потребления имеет  большое значение, поскольку сбережения являются источником инвестиций страны, которые лежат в основе долгосрочного  экономического роста. Именно поэтому  динамика потребления и сбережения — ключ к пониманию экономического роста и деловых циклов. Факторы, которые определяют уровень потребительских расходов в стране:

• Текущий располагаемый доход
• Постоянный доход и потребление с позиции жизненного цикла.
• Богатства и другие факторы, влияющие на объем потребления. Тот факт, что рост богатства приводит к повышению уровня потребления, получил название эффекта богатства[10].

Изучив факторы, влияющие на потребление, можно сделать вывод, что уровень располагаемого дохода выступает главным фактором уровня национального потребления.

 

3. Взаимосвязь сбережений и инвестиции

 

В рамках анализа основных факторов инвестиций остановимся на валовых частных инвестициях (I). Это, однако, лишь часть общенациональных инвестиций, которые также включают и иностранные инвестиции, правительственные инвестиции и нематериальные инвестиции в человеческий капитал, и прирост знаний.

Рассмотрим основные типы валовых частных внутренних инвестиций. Их можно разделить на три категории: строительство жилых зданий и  сооружений; строительство заводов  и приобретение оборудования; прирост  товарно-материальных запасов.

Предприятия делают капитальные вложения, когда ожидают, что те принесут им прибыль, то есть их доход от инвестиций будет больше издержек. Исходя из этого простого утверждения, можно выделить три основных фактора, определяющих размеров инвестиций: доход, издержки и ожидания.

Инвестиции выгодны компании, если они приводят к росту ее доходов. Исходя из этого, можно говорить о  том, что наиболее значимым фактором, определяющим объемы инвестиций, является объем национального производства (или ВВП). Если в процессе производства заводы и фабрики не используются полностью, то у предприятий нет  необходимости вкладывать деньги в  новое строительство, и поэтому  уровень инвестиций низок. Говоря об общем, инвестиционная активность зависит  о того, насколько доходным может  быть бизнес при данных экономических  условиях. Большинство исследований показывают, что инвестиции очень  чувствительны к колебаниям деловой  активности, то есть деловым циклам.

Не менее важным фактором, определяющим уровень инвестиций, является издержки инвестирования. В связи  с тем, что инвестиционные товары используются в течение довольно продолжительного времени, расчет издержек инвестирования значительно сложнее, чем определение издержек производства других товаров, таких как каменный уголь или пшеница. Поскольку  купленный товар используется много  лет, нам следует рассчитать стоимость  капитала на основе ставки процента по кредиту и налога на прибыль компаний.

Здесь, прежде всего, нужно  учесть, что инвесторы для закупки  капитальных благ часто пользуются кредитом (выходя на рынки облигаций  или ипотек). Выясним, каковы издержки заимствования. Они равны ставке процента по заемным средствам. Вспомните, что процентная ставка — это цена, уплаченная за временное использование  денег; например, вы должны заплатить  8% чтобы получить возможность использовать в течение года кредит в сумме 10000 рублей. По отношению к семье, покупающей дом, ставка процента, а соответственно и издержки, равны ставке процента по закладной.

Для воздействия на инвестиции в тех или иных секторах экономики  федеральное правительство часто  использует налогово-бюджетную политику. Вместе с тем государство может снижать налоги в отдельных секторах экономики. К примеру, правительство поощряет стремление людей обзаводиться домами. С этой целью расходы на уплату налога на недвижимость и процентов по ипотеке исключаются из величины облагаемого налогом дохода.

Следующим элементом, определяющим инвестиционную активность, являются такие факторы, как ожидания, касающиеся прибыли, и уверенность в будущем. Инвестиции — это, прежде всего азартная игра, основанная на прогнозе будущих  событий, это пари относительно превышения доходов от инвестиций над их издержками. Если инвесторы полагают, что политическая ситуация в России нестабильна, то они  не станут вкладывать деньги в ее экономику. И наоборот, если предприниматели  верят (обоснованно или нет) в  перспективы Интернет-торговли, то они станут усиленно вкладывать деньги в этот сектор.

Теперь подведем итог всему, что было сказано о факторах, лежащих  в основе инвестиционных решений.

Инвестиции предпринимаются  для получения прибыли. Поскольку  капитальные товары используются в  течении многих лет, инвестиционные решения зависят от следующих факторов: спроса на товары, произведенных за счет новых капиталовложений; процентных ставок и налогов, влияющих на инвестиционные издержки, а также ожиданий бизнеса в отношении состояния экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ макроэкономического равновесия в экономике России
1. Оценка показателей макроэкономического равновесия России

 

Идея макроэкономического  моделирования и регулирования  возникла тогда, когда стало понятно, что рыночный механизм сам не в  состоянии преодолеть нарастающие  диспропорции, восстанавливать утраченное экономическое равновесие.

Приверженцы классической макроэкономической модели считают, что рыночная экономика  функционирует в интересах всего  общества. Для обоснования целесообразности или не целесообразности использования  этой модели в России используем такие показатели:

- Естественная цена товара, услуги или ресурса - цена, которая  обеспечивает покрытие затрат  на производство и получение  средней нормы прибыли и земельной  ренты. Поскольку в России на  данном этапе развития весьма  трудно определить естественную  цену или она очень высокая  через низкий уровень автоматизации  производства, несовершенные производственные  технологии и т.п., то использовать  данный показатель в полной  мере не представляется возможным.