Иностранные инвестиции: противоречия и перспективы

- оптимизация платежного баланса;

- сглаживание колебаний производства и занятости, стабилизация цен и понижение инфляции;

-снижение дефицита государственного бюджета и другие.

При этом критерием целесообразности тех или иных иностранных инвестиций выступает критерий повышения конкурентоспособности экономики.

3. Принцип этапности и приоритетности направлений использования зарубежного капитала. Развитие направлений использования иностранного капитала и инвестиций подчиняется общим задачам развития экономики от ее дефицитного и кризисного состояния до уровня высокоразвитого типа.

4. Принцип проектного метода использования кредитов. В целях более эффективной организации использования и контроля внешнего заимствования (международного кредита государства) государство должно разрабатывать перечень приоритетных направлений и проектов. Причем проектный метод финансирования должен лежать в основе любого кредитования.

5. Принцип опережения нормы внутреннего  накопления над стоимостью кредита. Экономический эффект от использования кредита будет только в том случае, если в результате страна будет иметь большее финансовое и материальное богатство нежели стоимость кредита, которая будет возвращена кредитору в виде выплат основной суммы и процентов. В противном случае кредит будет считать принесшим убытки.

6. Принцип предпочтения международного  предпринимательства международному кредитованию. Более высокий риск для государственного бюджета и для экономики страны внешних заимствован в форме кредитов государства по сравнению с предпринимательской формой привлечения иностранного капитала требует обращения к кредитам лишь в крайних случаях и при наличии безукоризненного экономического обоснования прибыльного варианта использования  кредита.

7.  Принцип привлечения кредита  под проект. Данный принцип схож с четвертым принципом. Но в отличие от него он направлен не на использование, а на политику привлечения, означающего реализацию всесторонне проанализированного и радикально необходимого для ускорения роста инвестиционного проекта. К сожалению, процесс привлечения превратился во многих странах СНГ в самоцель. Вначале привлекаются средства и затем начинается усиленный подбор проектов под кредитную линию. Такой порядок превращает процесс привлечения в хаотический и беспорядочный, не имеющий четкой концептуальной основы и механизма. Кредит должен привлекаться под проект, а не проект подбираться под кредит.

8. Принцип конкурсности при отборе  проектов. Означает, что по приоритетным направлениям  должны проводиться конкурсы среди проектов.

9. Принцип сравнительной оценки  различных форм внешнего заимствования. При выработке государственной политики нельзя руководствоваться принципом брать то, что предлагают. Например, очевидно, что долгосрочные кредиты более предпочтительны, нежели краткосрочные и если государство неосмотрительно наберет большие объемы краткосрочных кредитов, то оно способно попасть в сильнейшую долговую зависимость, при том, что использование этих кредитов так и останется малоэффективным.

10. Принцип повышения инвестиционного  климата. Странам в связи с этим принципом следует уяснить, что привлечь зарубежные инвестиции и капиталы (в том числе кредиты) на более выгодных условиях, нежели это предлагают сегодня МФО и развитые страны можно только повышая инвестиционный рейтинг [5].

2. МЕСТО И РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ

2.1 Оценка и анализ  иностранных инвестиции в России

По состоянию на 1 января 2007г. в экономике России накоплено 142,9 млрд. долл. иностранных инвестиций. За 2006г. в сектор нефинансовых предприятий российской экономики поступило 55,1 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 2% больше, чем в 2005г. Из поступивших иностранных инвестиций 37,8 млрд. было погашено (выбыло), то есть направлено за рубеж в виде обслуживания и погашения кредитов, а также в виде части инвестиционного дохода иностранных совладельцев совместных 
предприятий и организаций. Однако отмечавшийся в 2006г. рост иностранных инвестиций оказался значительно меньше, чем в 2005г. - лишь 2,7% [13].

В структуре поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в январе-сентябре 2007г. существенных изменений не произошло (таблица 1)

Таблица 1 - Структура поступивших иностранных инвестиции по видам экономической деятельности, % [13].

Продолжение таблицы 1

Основной поток инвестиций (92,3% от общего объема) иностранные инвесторы направляли на следующие виды экономической деятельности: оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 42,3% (в январе - сентябре 2006г. - 20,9%), обрабатывающее производство - 24,6% (25,6%), добыча полезных ископаемых - 17,3% (23,1%), транспорт и связь-6,5% (12,4%).

Объем прямых иностранных инвестиций, поступивших в январе - сентябре 2007г., увеличился по сравнению с уровнем в соответствующий период прошлого года на 91,3% (в январе - сентябре 2006г. - на 55,5%). Их доля в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, уменьшилась (с 29,1% в январе - сентябре 2006г. до 22,3% в январе - сентябре 2007г.). Основной объем прямых иностранных инвестиций поступил в виде кредитов, полученных от зарубежных совладельцев предприятий. Значительный объем прямых иностранных инвестиций был направлен на осуществление таких видов экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (63,5% общего объема поступивших иностранных прямых инвестиций), обрабатывающее производство (12,1%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (8,4%), оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (7%) [12].

Объем портфельных иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,3 раза (в январе - сентябре 2006г. - на 82,3%). Доля этих инвестиций в общем объеме поступивших иностранных инвестиций незначительно уменьшилась - с 1,9% в январе - сентябре 2006г. до 1,8% в январе - сентябре 2007г. Значительная часть портфельных инвестиций поступила в виде вложений в акции и паи. Заметный объем иностранных портфельных инвестиций поступил в реальный сектор экономики - в обрабатывающее производство (35,9% в общем объеме поступивших иностранных портфельных инвестиций), в транспорт и связь (27,5%), на финансовую деятельность (27,4%).

Объем прочих иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,7 раза, их доля в общем объеме осталась по-прежнему высокой - 75,9% (в январе - сентябре 2006г. - 69%). Большая часть прочих иностранных инвестиций поступила в виде прочих кредитов. Наибольший объем прочих иностранных инвестиций поступил в оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (53,7% в общем объеме поступивших прочих иностранных инвестиций), в обрабатывающее производство (28%).

Всего в экономику России в 2006г. поступили иностранные инвестиции из 119 стран (в 2004г. - из 113, в 2005г. - из 116). Наиболее активными инвесторами являлись десять стран, на долю которых приходилось 79,5% всех иностранных инвестиций, поступивших в экономику России в 2006г., тогда как в 2005г. — 86,5%, в 2004г. - 86,8% [15].

В последние пять лет одними из наиболее активных стран-инвесторов российской экономики стали небольшие государства, такие, например, как Кипр, Люксембург, Нидерланды, Виргинские острова (принадлежащие Великобритании) и Багамские острова. Созданные в этих странах оффшорные зоны притягивают к себе капитал из разных стран мира, в том числе и вывезенный из России (как легальным, так и нелегальным путем). Можно предположить, что поступающий из этих стран в Россию капитал является российским по своему происхождению и, таким образом, в виде иностранных инвестиций возвращается к себе на родину. Этот факт является обнадеживающим и свидетельствует о возрастании доверия к России со стороны предпринимательских кругов, прежде всего российских (таблица 2)

.

Таблица 2 - Поступление иностранных инвестиции в экономику России от стран-импортеров (млн. долл., %)