Государственный долг и его негативные последствия

Можно выделить определенный характер взаимодействия внешних заимствований с соответствующими сферами экономики страны. Прежде всего, важен характер опасности чрезмерного роста внешнего долга с позиций государственного бюджета, денежно-кредитной системы, международной кредитоспособности страны. Для государственного бюджета в трехзвенном кредитном цикле, таких как привлечение, использование, погашение, - неблагоприятные последствия чрезмерного возрастания внешнего долга связаны в основном со стадией его погашения; новые же займы для текущего бюджетного периода, наоборот, сулят возможность ослабить нагрузку на налоговые и другие обычные доходные источники, позволяют более гибко маневрировать на всех стадиях бюджетного процесса. В то же время неблагоприятно может складываться график платежей по внешнему долгу. В любом случае степень и последствия взаимодействия зависят главным образом от относительной величины накопившегося внешнего долга.

В условиях обременительного внешнего долга существенно возрастают трудности  в укреплении доверия к национальной валюте, противодействии инфляции, в обеспечении необходимыми валютными резервами и валютной конвертируемости. Особое место при этом занимает вопрос о возможных неблагоприятных последствиях в случае чрезмерной девальвации национальной валюты, относительно занижения ее реального курса.

Финансовая неустойчивость мировой  экономики приобретает системный  характер и принуждает отдельные  страны и регионы к поиску новых  экономических моделей, обеспечивающих необходимый баланс между реализацией национальных интересов и прагматичным участием в международных экономических отношениях. Составной частью такой экономической модели является система управления государственным долгом. До 2001 г. внешняя задолженность России оказывала негативное воздействие на развитие национальной экономики России по нескольким направлениям:

· усиливалась зависимость РФ от иностранных государств, предоставлявших кредиты, при принятии решений в области экономической политики;

· происходило сокращение объёма средств, которые могли быть направлены на инвестирование, что серьёзно ограничивало экономический рост;

· сокращался объём средств, которые могли быть направлены на развитие социальной сферы, усиливалась социальная напряженность;

· дестабилизировалась денежно-кредитная ситуация; происходило ослабление позиций России на мировых рынках товаров и капиталов.

Совокупность этих качественных показателей  дает основания характеризовать  экономическую систему страны в XXI в. как долговую. Это означает, что принятие большинства экономических решений на государственном уровне было тесно связано и зависело, от возможностей по погашению и обслуживанию внешнего долга. Поэтому построение грамотной, научно обоснованной стратегии и тактики управления внешней задолженностью и их увязка с другими направлениями экономической политики государства являлось на современном этапе задачей исключительной важности.

Внешние заимствования представляли собой источник финансовых ресурсов для органов власти. Их особенность заключалась в том, что, хотя всеми правами в сфере привлечения и использования международных кредитов обладали органы исполнительной и законодательной власти, бремя ответственности за ошибочное решение ложилось на граждан страны, которые через систему налогов передавали субъектам власти средства, необходимые для погашения внешней задолженности. Таким образом, внешний долг оказывал серьёзное влияние на налоговую нагрузку и социальную ситуацию.

Для принятия решения о внешнем  займе должны быть учтены, как минимум, четыре фактора:

1) финансовые возможности страны  по погашению взятых кредитов  в будущем; 

2) возможные потери от невыполнения  или неполного выполнения тех задач, для которых привлекаются средства из-за рубежа;

3) цена внешних финансовых ресурсов;

4) степень зависимости от внешних  кредиторов при принятии решений  в дальнейшем.

Ни один из этих факторов не учитывался в полной мере при привлечении  зарубежных кредитов в последние 10-16 лет, что привело к катастрофическому нарастанию внешней задолженности (объём внешнего долга РФ на 1 июля 2001 составил 156,8 млрд. долл.).

Ситуация начала меняться к лучшему  в 2001-2002гг., когда общий объем внешней  задолженности снизился со 156,8 млрд. в 2000 г. до 138,9 млрд. долларов в 2001. Появилась устойчивая тенденция к росту экономического сектора, вследствие целенаправленной политики по сокращению государственного внешнего долга России. Об этом свидетельствуют многие факты, один из которых - увеличение прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в 2002 г. на 39,5%.

По данным Минфина, на 1 января 2003 года, объем государственного внешнего долга  составил - 122,1 млрд. долларов (по предварительным оценкам на 1 апреля 2003 г. снизился примерно до 120 млрд.), причем около 46% составляют долги бывшего СССР. Общий объем платежей РФ по внешнему долгу в 2003 г. составил около 17,3 млрд. долларов. Объем государственного внешнего долга России, по данным Минфина, к 1 января 2004 г. составил 126,8 млрд., к 2005 г. - 122,7 млрд. долларов.

По сведения Банка России за I квартал 2006 г. внешний долг вырос на 6,3% (на 16,3 млрд. долларов) и составил к началу апреля 274,7 млрд. долларов. (10,63% ВВП).

2.2.2. Динамика внешнего государственного долга России.

 

   Экономика  России в 2006 году развивалась более высокими темпами, нежели годом ранее. Однако наряду с этим, большое количество экономических проблем, к сожалению, осталось не решенными.  Государственный внешний долг России в 2006 году снизился до 50 млрд. долларов. В то же время, за год произошел лавинообразный рост национального долга – со 140 до 280 млрд. долларов за счет резкого увеличения корпоративных и банковских заимствований на внешних рынках, в основном корпорациями со значительной долей государственного участия.

Государственный внешний долг РФ сократился на 1 июля 2006 года до $72,9 млрд. (58,1 млрд. евро) по сравнению с $76,5 млрд. (64,4 млрд. евро) на 1 января 2006 года. Такая информация содержится в материалах Министерства финансов РФ.

Задолженность странам - участницам Парижского клуба кредиторов сократилась за полгода на $900 млн. - до $24,3 млрд.

Задолженность перед странами, не вошедшими в Парижский клуб, также  уменьшилась с $3,5 млрд. на 1 января до $2,9 млрд. на 1 июля.

Долги бывшим странам Совета экономической  взаимопомощи (СЭВ) составили на 1 июля 2 млрд. долл., уменьшившись с начала года на $100 млн.

Коммерческая задолженность РФ осталась без изменений - $1,1 млрд.

Задолженность перед международными финансовыми организациями сократилась на $200 млн. - до $5,5 млрд.

Объем долга, выраженного в еврооблигациях, снизился на $300 млн. и составил на 1 июля $31,2 млрд., в ОГОВЗ - на $1,4 млрд. - до $5,7 млрд.

Объем гарантий РФ в иностранной  валюте также снизился с $300 млн. до $200 млн.

Внешний государственный долг России на 1 января 2007 года составил 52 млрд. долларов или 39,5 млрд. евро, сообщил Минфин РФ.  
Задолженность Парижскому клубу кредиторов по долгу РФ, накопленная с 1992 году составила 3,1 млрд. долларом, странам, не вошедшим в клуб - 3,3 млрд. долларов. В 2005-2006 годах Россия досрочно погасила долг бывшего СССР перед клубом в размере 37,1 млрд. долларов, передает ИТАР-ТАСС.  
Задолженность России перед странами СЭВ составляет 1,9 млрд. долл., "коммерческий" долг - 0,8 млрд. долл., задолженность перед Европейским банком реконструкции и развития, Международным банком реконструкции и развития, Европейским инвестиционным банком и банком "Нордик" на 1 января 2007 г составила 5,5 млрд. долларов. Самой крупной задолженностью в структуре внешнего долга являются еврооблигации - 31,9 млрд. долл. (61,35%).

  Задолженность по облигациям внутреннего валютного займа - 4,9 млрд. долларов. Россия предоставила гарантии в иностранной валюте на 0,6 млрд. долларов по данным на 1 января 2007 года. На 1 января 2006 года объем государственного внешнего долга составлял 76,5 млрд. долларов или 64,4 млрд. евро.

В феврале 2007 года счетная палата сообщала, что российскому бюджету удалось  сэкономить 6,6 млрд. долларов за счет досрочного погашения внешнего долга Парижскому клубу кредиторов.

За период с 1 января 2003 года объем  задолженности России по основному  долгу перед странами- членами Парижского клуба сократился на 92,6%. Сокращение произошло в основном за счет осуществленных в 2005-2006 годах досрочных погашений обязательств РФ по долгу бывшего СССР.  
     Долг бывшего СССР перед Австралией, Австрией, Бельгией, Данией, Испанией, Италией, Канадой, Норвегией, США, Швейцарией, Швецией и Японией полностью погашен по цене 100% от номинала. Также по номиналу погашена задолженность перед Финляндией, за исключением той, погашение которой предусмотрено производить товарными поставками. Долг перед Германией и Нидерландами, а также часть долга перед Францией и Великобританией погашен по ценам, превышающим номинал. Общий государственный долг России к концу 2007 года составил 33 процента ВВП, заявил вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин на форуме "Россия". По словам Кудрина, государственный долг составляет только четыре процента, остальные средства заняли отечественные банки и компании.

Общий государственный долг России к концу 2007 года составил 33 процента ВВП при этом государственный долг составил только четыре процента, остальные средства заняли отечественные банки и компании.  По размеру ВВП Россия в 2007 году вышла на десятое место с показателем в 1,270 триллиона долларов. Это означает, что общий долг России составил более 423 миллиардов долларов.

Внешний государственный долг России на 1 января 2008 года уменьшился на 13,7 процента и достиг 44,9 миллиарда долларов. Об этом сообщается на официальном сайте министерства финансов России. В 2007 году на 1 января внешний госдолг РФ составлял 52 миллиарда долларов.

В начале февраля 2008 года Россия полностью  погасила внешний долг Международному банку экономического сотрудничества (МБЭС) в размере 118,4 миллиона долларов. Кроме того, в прошлом году Минфин досрочно погасил долг перед США в объеме 343 миллиона долларов и принял решение о погашении долга бывшего СССР в 470 миллионов долларов перед Объединенными Арабскими Эмиратами.

Возможность выплат по внешним долгам страна получила благодаря накоплению средств в Стабфонде за счет высоких  цен на нефть.

На 1 апреля 2008 года Государственный  внешний долг России уменьшился с 44,9 млрд. до 44,1 млрд. долларов. Задолженность по еврооблигационным займам в I квартале снизилась с 28,6 млрд. до 28,2 млрд. долларов. Задолженность перед странами-членами Парижского клуба уменьшилась с 1,8 млрд. долларов до 1,6 млрд. долларов. Задолженность перед странами, не входящими в Парижский клуб, в январе-марте не изменилась и составила 2,2 млрд. долларов. Также не изменился объем задолженности перед странами, входившими в бывший Совет экономической взаимопомощи, на 1 апреля он был равен 1,5 млрд. долларов, пишут «Вести». На 1 октября 2008 года составил 40,4 миллиарда долларов, тогда как на 1 января 2008 года долг составлял 44,9 миллиарда долларов. Если пересчитать на евро, то долг на 1 октября составил 28,0 миллиарда евро против 30,7 миллиарда евро на начало года. Таким образом, внешний госдолг в долларах сократился на 10,02% с начала года, а в пересчете на евро - на 8,79%. Задолженность перед странами, входящими в Парижский клуб составила на 1 октября 2008 года 1,4 миллиарда долларов, а на 1 января - 1,8 миллиарда долларов. Задолженность перед странами, которые не являются членами клуба - 2,0 миллиарда долларов (2,2 миллиарда долларов на начало года), а перед бывшими странами СЭВ - 1,5 миллиарда долларов (сохранился неизменным с начала года).

На 1 октября 2008 года коммерческий долг бывшего СССР оценивался в объеме 0,8 миллиарда долларов, тогда как на 1 января – 0,7 миллиарда, задолженность перед международными финансовыми организациями - в 4,6 миллиарда долларов против 5,0 миллиарда на начало года. По данным министерства, внешний госдолг на 1 июля этого года составлял 26,1 миллиарда евро или 41,0 миллиарда долларов. Таким образом, за третий квартал внешний долг сократился на 1,46% в долларах, но увеличился на 7,28% в евро.

По прогнозам государственный долг России к концу 2009 года составит 3 триллиона 233 миллиарда рублей, увеличившись по сравнению с текущим показателем более чем на 30%, говорится в утвержденном правительством перспективном финансовом плане на ближайшие три года. В том числе государственный внешний долг составит 1 триллион 63 миллиарда рублей, а внутренний - 2 триллиона 170 миллиардов рублей.

Глава 3. Негативные последствия государственного долга Российской Федерации.

 

Сейчас идет много споров об отрицательных  и положительных чертах дефицита с точки зрения роста внутреннего и внешнего долга. Однако можно выделить следующие две доминирующие позиции.

Первая основывается на незнании экономики  и поверхностном здравом смысле. Наличие долга приводит обывателя в ужас, абсолютный рост долга воспринимается как знак грядущей катастрофы.

Вторая же основывается на детальном  анализе всех за и против. Национальный государственный долг строится из бюджетных дефицитов. Для покрытия дефицита государство прибегает к заимствованиям, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Национальный долг, с одной стороны, является пассивом для государства и активом держателей гос. облигаций (ценных бумаг государственного заимствования). Таким образом, стоимость в результате госзаимствований не теряется. И все же, каковы отрицательные последствия наличия госдолга?

Последствия государственного долга  можно свести к четырем моментам: 
1) Необходимость обслуживать внешний долг, что при крупном его объеме означает существенное сокращение возможностей потребления для населения данной страны.

2) Долг приводит, в определенной  мере, к вытеснению частного капитала, что может ограничить дальнейший рост в экономике. 

3) Увеличение налогов для оплаты  растущего госдолга выступает  в качестве антистимула экономической  активности.

4) Перераспределение дохода в пользу держателей государственных облигаций.

Динамика внешнего государственного долга РФ определялась принятием  на себя обязательств бывшего СССР, а также участием МВФ в финансировании экономических реформ в России. Наконец, следует учитывать, что продолжающийся спад производства усугубляет проблему обслуживания государственного долга, и уменьшения его бремени. 
Необходимость обслуживания долга ограничивает возможности правительства балансировать текущий бюджет или тратить средства, направляемые на обслуживание долга на другие нужды. Хотя с другой стороны, большая часть процесса обслуживания долга (внутреннего) является лишь формой перераспределения, когда средства налогоплательщиков переходят владельцам государственных ценных бумаг. 
Обслуживание долга не имеет сколь-нибудь существенной альтернативной стоимости, эффект замещения (вытеснения) существенно влияет на будущее. За счет финансирования дефицита на финансовом рынке остаются недофинансированными какие-то проекты частного сектора, снижаются инвестиции. Именно здесь то и проявляется высокая альтернативная стоимость, как самих заимствований, так и всего процесса обслуживания долга в целом. 
 Также существует проблема соотношения величины государственного сектора и частного. Вследствие увеличенных расходов государства растет государственный сектор, а вследствие эффекта вытеснения сокращается частный сектор. Если же повышенные государственные расходы, кроме того, не сопряжены с повышенными государственными инвестициями, то из-за сокращения инвестиций пострадают будущие поколения. 
Как же действовать в такой ситуации? Как предотвратить рост государственного долга и возможно ли решить проблему госдолга в ближайшем будущем? 
Может ли крупный государственный долг привести государство к банкротству, лишив его возможности выполнять свои финансовые обязательства? Ни в коем случае, и тому есть три причины: