Денежная система

Следует отметить, что в  нашей стране до последнего времени  не рассчитывались и не использовались денежные агрегаты. Это объясняется недопустимым объединение квази-денег и наличных денег, т.к. это понятия из разных категорий: деньги, ценные бумаги, кредит. Но ясно, что между этими понятиями существует тесная взаимосвязь. Безусловно, денежные агрегаты играют роль ориентиров денежной политики государства.

В настоящее время в  России денежный агрегат М2 рассчитывается как сумма следующих показателей:

М2 = масса денег в обращении + сумма депозитов. В свою очередь, сумма депозитов равна средствам на счетах предприятий и вкладам населения в коммерческих банках плюс вклады населения в сбербанках (срочных и до востребования). На 1 ноября 2009 года денежная масса М2 в России составила 13874,7 млрд. рублей.

Участие ЦБ РФ в формировании денежной массы характеризуется объемом и динамикой денежной базы и источников ее формирования.

В России рассчитываются показатели: денежная база в узком определении и денежная база в широком определении.

Денежная база в широком  определении включает в себя:

1) выпущенные в обращение  Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;

2) средства на счетах  обязательных резервов, по привлеченным  кредитными организациями средствам  в национальной и иностранной  валюте, депонируемых в Банке  России;

3) средства на корреспондентских  счетах в валюте Российской  Федерации (включая усредненные  остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных  организаций в Банке России;

4) вложения кредитных  организаций в облигации Банка  России (по рыночной стоимости);

5) иные обязательства  Банка России по операциям  с кредитными организациями в  валюте Российской Федерации.

Так  денежная база в широком  определении на 1.11.2009 года в России представлена в таблице 1.

Таблица 1 – Денежная база в широком определении

Денежная база (в широком  определении)	5 023,5 млрд. руб.
Наличные деньги в обращении	3 961,3 млрд. руб.
Корреспондентские счета  кредитных организаций в Банке  России	558,7 млрд. руб.
Обязательные резервы	154,0 млрд. руб.
Депозиты кредитных организация в Банке России	318,9 млрд. руб.
Облигации Банка России у  кредитных организаций	30,7 млрд. руб.

Источник: www.cbr.ru

Денежная база в узком  определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России. На конец 2009 года эта сумма снижена до 5 трлн. рублей.

До того, как современная  денежная система России приобрела современный облик, она прошла через многие преобразования в течение длительного срока времени.

В 1990х годах в стране сформировалась  двухуровневая банковская система в виде ЦБ РФ, Сберегательного банка и коммерческих банков, которые получили самостоятельный статус в области привлечения вкладов, кредитной и процентной политики.

В настоящее время структура  кредитной системы России выглядит следующим образом:

1. Центральный банк России.

2. Банковская система:

1. коммерческие банки;
2. Сберегательный банк России;
3. иные специализированные банки.

3. Специализированные кредитно-финансовые  институты:

1. страховые компании;
2. негосударственные пенсионные фонды;
3. инвестиционные компании;
4. финансово-строительные компании.

Современная структура кредитной  системы РФ приближается к модели кредитной системы промышленно  развитых стран. Но наиболее слабым звеном новой кредитной системы являются специализированные кредитно-финансовые институты. В основном это страховые  компании. Для развития других типов специализированных кредитных институтов нужно полноценное функционирование рынка капиталов и рынка ценных бумаг. Создание последнего возможно в условиях относительно широкой приватизации государственной собственности. Именно это должно стимулировать развитие кредитно-финансового института.

Основным недостатком  новой банковской системы является большое число мелких банков, именно поэтому мелкие коммерческие банки  не могут эффектно организовать обслуживание клиентов и гарантировать сохранность их вкладов. Кроме того, характерными негативными сторонами всей банковской системы являются:

1. нехватка квалифицированных кадров;
2. слабая материально-техническая база;
3. отсутствие конкуренции;
4. недоступность услуг для ряда клиентов из-за высокого уровня процента.

Сейчас в нашей стране идет строительство кредитной системы, схожей с системами стран с  развитой рыночной экономикой. Выделяются крупные банки, сосредоточивающие  у себя значительную долю ресурсов, операций и персонала банковской системы. Они постепенно занимают господствующее положение на рынке ссудных капиталов. Их размеры возрастают за счет расширения обслуживания крупной клиентуры, привлечения  новых вкладчиков, получения высокой  прибыли.  Высокая конкуренция в банковском секторе ведет к вытеснению из отрасли мелких кредитных учреждений.  В условиях экономического кризиса они не обладают достаточными резервами, следовательно, не могут погасить свои обязательства по депозитам и терпят банкротство. Основной формой ликвидации самостоятельных мелких банков становится приобретение одним банком акций другого банка и превращение его в свой филиал. С помощью расширения филиальной сети банки привлекают новую клиентуру и капиталы. Этому процессу способствует повышение требований со стороны ЦБ РФ к минимальному размеру уставного капитала. Росту ресурсов у крупных банков способствует расширение договорных отношений между банками с целью взаимного выполнения операций. На корреспондентских счетах накапливаются крупные суммы. Рост числа банков, расширение договорных отношений ведет к ужесточению конкуренции между банками.  Конкуренция в банковском деле выходит на международный уровень. В настоящее время усиливается проникновение на российский финансовый рынок иностранных банков путем открытия их филиалов и представительств, создание банков с участием иностранного капитала. Новая структура кредитной системы стала в большей степени отражать потребности рыночного хозяйства и все больше приспосабливается к процессу новых экономических реформ.

Но в то же время существуют и недостатки кредитно-денежной системы:

1) продолжают образовываться  и существовать мелкие учреждения (банки, страховые компании, инвестиционные  фонды), которые из-за слабой финансовой  базы не могут справляться  с потребностями клиентов;

2) коммерческие банки  и другие учреждения в основном  проводят краткосрочные кредитные  операции, недостаточно инвестируя  свои средства в промышленность  и другие отрасли.

Многие вновь созданные  кредитно-финансовые институты занимаются несвойственной им деятельностью: привлекают вклады населения, тем самым выполняют  функции коммерческих и сберегательных банков. Из всего вышеизложенного можно сделать заключительные выводы:

1. Развитие рыночных отношений в России привело к росту числа банков при сохранении Центрального банка;
2. Большое развитие получают коммерческие банки, которые создаются в центре с размещением своих филиалов по территории России и в отдельных регионах;
3. Резкий рост числа коммерческих банков и недостаточное руководство банками со стороны государства в лице Центрального банка привело к снижению уровня влияния Банковской Системы на развитие государства.

 

 

 

 

2.2 Денежно-кредитное  регулирование экономики

Согласно традициям, практике, и  законодательству, основной задачей, стоящей  перед ЦБ России, является контроль и регулирование денежных и финансовых потоков в экономике. Денежно-кредитная политика России носит четкий характер. При проведении политики денежные власти ориентируются на целевые значения трех основных показателей – инфляции, темпов экономического роста и обменного курса. Отметим, что такой подход полностью соответствует теории и практике денежно-кредитного регулирования.

Особенностью России является то, что вплоть до недавнего времени основными инструментами денежно-кредитного регулирования выступали, с одной стороны, интервенции ЦБ на валютном рынке, а с другой, стерилизационные мероприятия денежных властей. Ситуация при этом, осложняется тем, что последнюю функцию с разной интенсивностью в разное время выполняли ЦБ России и бюджет.

Возможность с помощью указанных  операций регулировать уровень ликвидности  в экономике и влиять на темпы  инфляции оказывалась низкой.  Это подтверждается неравномерным изменением денежной базы в 2009 году.

Наряду с основной задачей ЦБ, регулирование экономики для поддержания низкого уровня инфляции, стоит задача регулирования динамики обменного курса.

В настоящее время в  нашей стране происходит снижение уровня учетной ставки в 2009 году с 13% в апреле до 9% в ноябре.  Эти действия можно объяснить тяжелой экономической ситуацией в мире.  Целью снижения учетной ставки является стабилизация ситуации на кредитных рынках и предотвращения рецессии российской  экономики. Изменения ставки видны на диаграмме 1.

 

 

 

Диаграмма 1 – Уровень учетной ставки в России в 2009 году, (в %)

Источник: www.cbr.ru

С целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги ЦБ России продолжит активно использовать операции по рефинансированию банков. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении инфляции.

Итак, сделаем вывод. ЦБ России следует принять дополнительные меры по расширению набора инструментов денежно-кредитного регулирования  и повышению роли процентных ставок с тем, чтобы повысить эффективность  своей работы и, в частности, усилить  контроль над состоянием денежной сферы  и динамикой инфляционных процессов. Также целесообразность явного вмешательства  ЦБ в динамику курса рубля может  быть поставлена под сомнение. Сглаживание  резких колебаний и обеспечение  стабильной динамики валютного курса  в долгосрочной перспективе  остается в числе основных задач ЦБ России, но воздействие на уровень реального  обменного курса с целью его  занижения едва ли является оправданным. Проводимая политика «дешевых денег», т.е. снижение учетной ставки  расширяет масштабы кредитования, ослабляет контроль за приростом денежной массы, увеличивает предложения денег. Эта политика очень эффективна во время рецессии.

 

 

3. Денежно-кредитная политика 2009 году.

Как известно, в настоящее  время во всем мире продолжается финансово-экономический кризис. Пожалуй, ни одна из экономик мира не осталась не затронутой этим процессом. Россия в том числе. В этих условиях ЦБ России вынужден пересматривать свои цели денежно-кредитной политики. Ранее главной целью определялось понижение уровня инфляции, сейчас же основной акцент лежит на поддержании стабильности банковской системы. Но, тем не менее, сдерживание и понижение инфляции является одним из важных пунктов политики ЦБ. Ускорение инфляции поддерживает необходимость осуществлять гибкую процентную политику. Динамика денежных агрегатов будет оставаться важным индикатором для оценки инфляции. Теперь рассмотрим более детально уровень инфляции в нашей стране в этом году и перспективы на экономический рост.

Условия развития российской экономики в январе-августе 2009 года были значительно хуже, чем в 2008 году. Под влиянием кризисных явлений в мировой экономике и снижения спроса на продукцию российского экспорта в условиях более низких, чем в предыдущем году, мировых цен на нефть и чистого оттока частного капитала объем ВВП в первом полугодии 2009 года сократился на 10,4%. Среди основных видов экономической деятельности наибольшее снижение выпуска продукции отмечалось в обрабатывающих производствах и в строительстве.

Сокращение объемов производства сопровождалось уменьшением численности  занятых в экономике и ростом числа безработных. На конец августа численность безработных составила 8,1% экономически активного населения по сравнению с 5,8% в 2008 году.

Реальные располагаемые  денежные доходы населения в январе-августе 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года сократились на 0,7%. Расходы населения на покупку товаров и оплату услуг в реальном выражении уменьшились в этот период, по оценке, на 5,2%. Снижение производства и ухудшение условий заимствований сказались на объемах инвестиций в основной капитал, которые сократились на 18,9% (в январе-августе 2008 года отмечался рост на 16,9%). Таким образом, происходило заметное сокращение внутреннего спроса.

Проводимая государственная  политика, направленная на реализацию мероприятий по поддержанию внутреннего спроса, отразилась на увеличении расходов на конечное потребление органов государственного управления. В целом расходы федерального бюджета в январе-августе были выше аналогичного показателя в 2008 году и превышали его доходы. Дефицит федерального бюджета составил 4,8% ВВП.

Произошедшая под влиянием финансово-экономического кризиса  девальвация рубля и возобновившийся в начале 2009 года рост цен на мировых товарных рынках оказывали повышательное воздействие на динамику цен. В то же время сокращение спроса сдерживало их рост. Отмечавшееся с конца I квартала укрепление рубля также ограничивало рост цен на потребительском рынке.