Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Декабря 2012 в 05:12, курсовая работа
главная цель работы - рассмотреть понятие денежного рынка, механизмы его функционирования и регулирования - была достигнута. Были рассмотрены его основные составляющие, проведен анализ кредитно-денежной политики России в 2009 году. Замечу еще раз, что денежный рынок - очень обширное понятие, требующее разбиения на самые важные составляющие для полного понимания его сущности, что и было выполнено в курсовой работе.
где Y – реальный ВВП, P – уровень цен, то можно записать следующее выражение:
M*V=P*Y,
Это выражение является основным в количественной теории денег. Здесь предполагается, что скорость обращения и реальный ВВП величины постоянные.
Любая экономическая политика, влияющая на изменение предложения денег М, изменяет номинальный доход и номинальный продукт.
Заметим, что денежная масса представляет собой сумму наличных и безналичных денег. Но отчего зависит ее объем? Размер денежной массы возрастает за счет расширения кредитов коммерческим банкам, независимо от эмиссионной деятельности ЦБ. Сокращается же тогда, когда клиенты возвращают взятые ранее ссуды. Также фактором, определяющим величину денежной массы, является скорость обращения денег. Так как скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы.
Деньги повышенной эффективности, или денежная база, представляют собой сумму наличных денег и всех депозитов коммерческих банков в ЦБ. Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовыми корпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями, обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка перед другими органами государственной власти в форме наличных денег также могут включаться в состав денежной базы.
А теперь рассмотрим реакцию денежного рынка на нехватку денег. Допустим, что денежное предложение уменьшилось. Заметим, что при прежней процентной ставке, величина спроса на деньги превышает величину их предложения. Из-за нехватки денег люди начнут продавать имеющиеся у них финансовые активы, назовем их облигациями. Следовательно, увеличится предложение этих облигаций, и цены на них упадут. Снижение цен на облигации сопровождается ростом процентной ставки. Так как все заемщики вынуждены предлагать кредиторам процентные платежи с такой же доходностью, какую обеспечивают облигации, происходит рост общего уровня процентной ставки. Это приводит к увеличению альтернативных издержек по хранению денег и к сокращению количества денег, которое хотят иметь на руках фирмы и домашние хозяйства.
Также важна реакция на избыток денег. Увеличение денежного предложения приведет к избытку денег. Люди начнут покупать больше облигаций. Следовательно, спрос и цены на них увеличатся. Это неизбежно приведет к снижению процентной ставки. Альтернативные издержки хранения денег тоже снизились, и количество денег, которое люди готовы держать на депозитах, увеличивается.
Сделаем вывод, что равновесная ставка процента определяется предложением денег и спросом на них; она устанавливается на уровне, на котором люди готовы держать такое количество денег, которое предлагают держать кредитно-денежные ведомства.
Кредитная система.
Как известно, основой денежно-кредитной политики исторически являются финансово-кредитные институты, прежде всего банки. Поэтому, прежде чем рассматривать это понятие, следует познакомиться с кредитной системой.
Кредитная система - совокупность кредитных отношений, существующих в стране, форм и методов кредитования, банков или других кредитных учреждений, организующих и осуществляющих такого рода отношения. Существуют два звена кредитной системы: банковские учреждения – банки и парабанковские учреждения.
Банки - кредитные учреждения,
выполняющие большинство
Парабанковская система образована специализированными кредитно-финансовыми и почтово-сберегательными институтами, ориентироваными на выполнение круга финансовых услуг или обслуживание определенного типа клиентуры (ломбарды, страховые и инвестиционные компании, лизинговые, факторинговые фирмы, негосударственные пенсионные фонды, клиринговые фонды). Основой кредитной системы является банковская система, которая несет основную нагрузку по кредитно-финансовому обслуживанию всего хозяйственного оборота.
Денежно-кредитная политика в настоящее время выполняется ЦБ, это влияет на развитие и формирование кредитной системы страны в целом.
А теперь рассмотрим понятие кредитно-денежной политики, ее цели, инструменты и типы.
Денежно-кредитная политика - совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита. Проводит и осуществляет эту политику центральный банк, но изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домашних хозяйств и фирм).
Различают следующие цели денежно-кредитной политики:
Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны. К сильным сторонам денежно-кредитной политики можно отнести то, что она очень гибкая и может быстро меняться, т.е. каждый день продаются и покупаются ценные бумаги, которые влияют на предложение денег и процентную ставку. Денежно-кредитная политика очень эффективна для контроля и сдерживания инфляции, но может оказаться и малоэффективной для вывода экономики страны из спада [9, с. 339].
Перейдем к характеристике основных инструментов денежно-кредитной политики. Основные инструменты денежно-кредитной политики можно разделить на прямые (общие), влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей.
Основными инструментами денежно - кредитной политики являются: изменение учетной ставки, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке. С помощью изменения учетной ставки ЦБ влияет на денежную базу и ликвидность банков. Ликвидность банков – это способность коммерческих банков вовремя погашать свои обязательства в денежной форме. Она зависит от объема имеющихся резервов, структуры депозитов, возможности получить заем, экономической конъюнктуры. Для контроля за объемом денежной базы и предложением денег ЦБ использует учетную ставку. Понижение учетной ставки ведет к повышению денежной базы, т.е. понижение учетной ставки приводит к росту предложения денег и расширению кредитования экономики. Соответственно при повышении учетной ставки замедляются темпы роста и сокращается предложение денег. Повышение ставки приводит к «удорожанию» кредита, который предоставляется экономическим субъектам.
Инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объемы кредитования, является изменение норм обязательных резервов. Резервирование возникло в связи с необходимостью гарантирования вкладчикам выплаты денег в случае банкротства банка. В настоящее время резервирование обязательно как для всех коммерческих банков, так и для других депозитных институтов. Центральные банки обычно устанавливают целый ряд норм обязательных резервов. В качестве критерия их дифференциации может быть выбран состав банковских резервов. Например, если целью является рост сбережений населения, то центральный банк может установить более низкие нормы для срочных депозитов и более высокие для депозитов до востребования. Резервная норма может быть повышена центральным банком во время инфляции, и это приведет к сокращению выдачи ссуд. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов - регулирование денежного обращения. Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов. Банковская система, как известно, создает деньги. Количество новых кредитных денег определяется с помощью банковского мультипликатора, который представляет собой процесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому:
m=1/R,
где m - банковский мультипликатор; R - норма обязательных резервов.
Максимальное количество новых денег, обозначим как Д, которое может быть создано банковской системой, составляет:
Д=Е*m,
где Е - избыточные резервы.
Зная норму обязательных резервов, легко можно определить, сколько новых денег будет создано банковской системой.
Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.
Рост денежной массы происходит не только за счет выпуска денег в обращение, но и за счет создания новых денег банковской системой.
Важным инструментом контроля являются и операции на открытом рынке. Основной идеей регулирования является покупка-продажа ценных бумаг коммерческим банком населению. Главным объектом покупки-продажи являются краткосрочные государственные бумаги. В операциях на открытом рынке центральный банк воздействует на величину денежной базы. Для того, чтобы увеличить предложение денег, центральный банк скупает ценные бумаги.
Покупка-продажа иностранной валюты тоже воздействует на денежную массу. Эти операции влияют на величину денежной базы. Приобретая иностранную валюту, центральный банк увеличивает денежную базу.
Все вышеперечисленные методы относятся к прямым инструментам кредитно-денежного регулирования. Рассмотрим селективные методы. К ним относятся лимиты, которые устанавливаются на процентные ставки, и прямое лимитирование кредитов. Величина ссудного процента контролирует процентную ставку. Прямое лимитирование кредитов заключается в установлении верхнего предела кредитной эмиссии (кредитного потолка). Для всех коммерческих банков устанавливаются одинаковые ограничения для темпов или объемов роста кредита. К селективным методам денежно - кредитного регулирования можно отнести также установление предельных лимитов по учету векселей для отдельных банков, ограничение потребительского кредита, контроль за ипотечным кредитом.
Как известно, каждой ставке процента соответствует определенная денежная масса и наоборот. Именно поэтому центральный банк должен выбрать между двумя промежуточными целями кредитно-денежной политики, а именно процентной ставкой и денежной массой.
В зависимости от целей денежной системы различают ее виды. В условиях инфляции проводится политика «дорогих денег», т.е. правительство повышает учетную ставку. Ее суть заключается в том, что она направлена на сокращения предложения денег путем жестких условий и ограничений объема кредитных операций коммерческих банков. Это политика является эффективным регулятором инфляции. А в период спада производства производится политика «дешевых денег», т.е. снижение учетной ставки. Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля за приростом денежной массы, увеличении предложения денег.
Сделаем вывод. Денежная система представляет собой устройство денежного обращения в стране, которое закрепляется законодательством. Денежное обращение влияет на функционирование национальной экономики, а именно обеспечивает отлаженность хозяйственного оборота и платежно-расчетной системы, обеспечивает сбалансированность спроса и предложения на товарном рынке, сбалансированность денежного оборота обеспечивает социальную стабильность в стране. Определение необходимого количества денег зависит от нормы процента: оно растет с падением нормы процента и падает с ее ростом. Также денежная система содержит понятие денежной базы, которая в свою очередь включает в себя наличную национальную валюту. Проводником денежно-кредитной политики является ЦБ России, который использует различные инструменты регулирования экономики. Наиболее важным является учетная ставка. Именно учетная ставка оказывает влияние на всю денежную базу страны. Но следует заметить, что от проведения того или иного мероприятия денежно-кредитной политики, следует ждать появления эффекта только по прошествии некоторого времени.
2.Денежная система РФ
2.1 Особенности денежной системы РФ
Закон "О денежной системе Российской Федерации" от 25 сентября 1992 г. устанавливает правовые основы функционирования денежной системы России. Национальной валютой является рубль. Исключительное право выпуска наличных денег, организации и изъятия их из обращения на территории РФ принадлежит Центральному Банку России. Закон разделил полномочия правительства и ЦБ в области изготовления денежных знаков. Центральный банк несет ответственность лишь за планирование объемов их производства. Правительство РФ с ЦБ разрабатывают основные направления экономической политики, в том числе денежной и кредитной. Осуществление денежно-кредитного регулирования экономики проводится путем использования общепринятых в рыночной экономике инструментов.