Валютные операции банка

Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их – свободным валютным рынком.

Также при классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов.

Рынок евровалют – это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.[13, c.125]

Рынок евродепозитов может выражать  устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Главной задачей валютного рынка, является организация бесперебойной системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства,  на иностранные. Фактическое получение  прибыли на валютном рынке вытекает скорее всего из сделок спекулятивного характера и поэтому, является для большинства участников внешнеэкономической деятельности лишь вторичной целью участия на рынке валют. Дефиниция национальной валюты тесно связано с понятием иностранной валюты, поскольку национальная валюта одного государства одновременно является иностранной валютой для другого.  В качестве иностранной валюты прежде всего рассматриваются денежные знаки (казначейские билеты, банкноты, монета) как находящиеся в обращении, так и изъятые из обращения, но подлежащие обмену знаки других государств.

Хочется обратить внимание на то, что к иностранной валюте относятся средства на различных банковских счетах, выраженные в денежных единицах других государств и международных денежных или расчетных единицах. Национальные валюты различаются по возможности беспрепятственного или ограниченного взаимного размена, то есть по степени их конвертируемости, что отражается на масштабах их применения в международных расчетах. Это обусловлено рядом факторов: степенью конвертируемости валюты определяется экономической целесообразностью, а также существующим в данной стране законодательством, регулирующим валютные и внешнеторговые операции.

 

 

 

1.2. Субъекты операций валютного рынка

 

Главными субъектами операций валютного рынка являются (рис.1.3)

Рис.1.3. Субъекты операций валютного рынка

 

Первый  субъект  - это органы валютного контроля. К ним относятся Центральный банк РФ и Правительство РФ. Органы валютного контроля  издают нормативные акты, обязательные к исполнению всеми резидентами и нерезидентами РФ; определяют порядок и формы учета, отчетности и документации по валютным операциям резидентов и нерезидентов.

Вторым субъектом валютного рынка являются агенты валютного контроля.  К ним относятся уполномоченные банки, в  обязанность которых входит контроль за проводимыми в РФ резидентами и нерезидентами валютными операциями, за соответствием этих операций законодательству, условиям лицензий и разрешений, а также за соблюдением ими актов органов валютного контроля. Кроме того, агенты валютного контроля обязаны проводить проверку валютных операций резидентов и нерезидентов в РФ. [4,с.115]

Третьим субъектом валютного рынка являются резиденты и нерезиденты, осуществляющие экономическую деятельность. Дефиниция резидента подразумевает физических лиц, имеющих постоянное местожительство в России, а также юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и расположенные на территории России.  А нерезиденты – это физические лица, которые имеют постоянное местожительство за пределами РФ, а также юридические лица, созданные, в соответствии, с законодательством иностранных государств и располагаются  за пределами России.

Данные субъекты валютного рынка обязаны (рис.1.4):

 

Рис.1.4. Субъекты валютного рынка

 

 

– предоставлять органам и агента валютного контроля все запрашиваемые документы и информацию об осуществлении валютных операций[17,c.23];

– предоставлять объяснения в ходе проведения проверок;

– в случае несогласия с фактами, изложенными в акте проверки, произведенной органами и агентами валютного контроля, предоставлять письменные пояснения мотивов отказа от подписания этого акта;

– вести отчет и отчетность по проводимыми субъектами валютного рынка операций, обеспечивая их сохранность не менее 5 лет;

– выполнять другие обязанности, установленные законодательством РФ.

 

2. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКА РФ ЗА 2008-2012 ГОДЫ

2.1. Оценка валютных  операций банка за 2008 год

 

Данные для проведения анализа валютных операций Банка РФ возьмем из данных, предоставленных в открытом доступе Центрального Банка России.

Так как выбранный период для проведения оценки развития валютного рынка с 2008 года по 2012 год, начнем оценку развития  валютного рынка РФ за 2008 год. Хочется сразу начать с констатирования следующего факта.  В 2008 году рубль стал укрепляться. Это укрепление рубля стало возможным благодаря  высоким ценам на основные товары российского экспорта. Большую роль сыграл также чистый приток частного капитала.[21]

Для того, чтобы поддержать стоимость бивалютной корзины Банку России пришлось осуществлять покупку иностранной валюты. Но в августе 2008 года начался резкий рост спроса на иностранную валюту, в результате чего, произошло ослабление рубля по причине снижения цен на энергоносители и неблагоприятной внешнеполитической обстановки, а это в свою очередь послужило выходу инвесторов из российских активов.

Банку  России  с августа 2008 года по декабрь 2008 года пришлось принять на себя решение и  начать продажу иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, для того чтобы не происходило обесценение национальной валюты. [21]

Банк России, несомненно, начал проводить грамотное и  последовательное расширение коридора колебаний стоимости бивалютной корзины в целях повышения гибкости формирования валютного курса на фоне существенного изменения фундаментальных экономических условий. 

Благодаря грамотному подходу специалистов объём нетто-продажи долларов США и евро Банком России в 2008 году начал расти и составил в эквиваленте 69,2 млрд. долл. США (в 2007 г.  142,3 млрд. долл. США).

В 2008 году официальный курс доллара США к российскому рублю повысился на 19,7% , что в денежном эквиваленте составил 29,3916 рублей за доллар, курс евро к рублю повысился на 15,3% до 41,4275 рублей за евро. При этом в декабре 2008 года официальный курс доллара США к рублю повысился на 6,5%, курс евро − на 16,0%. 

Реальное ослабление рубля к доллару составило  1,2%, к швейцарскому франку – 1,3%, к японской йене – 20,2%, укрепление к евро – 5,1%, к фунту стерлингов – 30%.

Укрепление  реального эффективного курса рубля оценивается в 4,5 процента. На рис.2.1 представим наглядно динамику официальных курсов доллара США и евро в 2008 году.[21]

Рис. 2.1 Динамика официальных курсов доллара США и евро 2008 г.

 

 

Золотовалютные резервы РФ за 2008 год составили 427,1 млрд. долларов США и сократились по сравнению с 1 января 2008г. - на 10,6%. В целом за первые восемь месяцев 2008 года прирост данного показателя составил 21,7 процента. На рис. 2.2 представим международные резервы Российской Федерации в 2007-2008 годах.

Рис. 2.2 Динамика официальных курсов доллара США и евро 2008 г.

 

Увеличение объема внешнеторговых операций в первой половине 2008 года, а также повышение активности трансграничных операций с капиталом и финансовыми инструментами способствовали росту оборотов внутреннего валютного рынка. Средний дневной оборот валют по межбанковским кассовым сделкам увеличился в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 26,3% — с 74,7 до 94,3 млрд. долларов США.[21]

 В валютной структуре  межбанковского кассового рынка  преобладали сделки “рубль /доллар США” (59,0% от общего оборота). Средний дневной объем сделок по данной валютной паре в 2008 году увеличился по сравнению с 2007 годом на 43,5% — до 55,7 млрд. долларов США.

 Доля операций с  долларом США и евро в общем  обороте межбанковского кассового рынка за 2008 год сохранилась на уровне 2007 года, тогда как доля операций с российским рублем возросла, а с другими валютами — сократилась (Табл.2.1).

                                                           

 

                                   

 

Таблица 2.1. Валютная структура оборота межбанковских кассовых конверсионных операций в 2008 году, %

Наименование валюты	сумма
Доллар США	95
Российский рубль	62
Евро	32
Фунт стерлингов	5
Иена	4
Швейцарский франк	1
Другие	1

* Так как в каждой сделке участвуют две валюты, сумма долей всех валют составляет 200%.

 

В 2008 году наблюдался рост активности участников биржевого рынка. Совокупный биржевой оборот за 2008 год на Единой торговой сессии межбанковских валютных бирж (ЕТС) по операциям “рубль / доллар США” возрос на 66,6% по сравнению с 2007 годом, составив 2408,3 млрд. долларов США. При этом на операции “рубль / доллар США” с расчетами “завтра” приходилось 42,0% от общего объема торгов на ЕТС по инструменту “рубль / доллар США”, на операции “рубль /доллар США” с расчетами “сегодня” — 14,3%, на сделки “своп” с долларами США — 43,7%.[21]

Совокупный за 2008 год биржевой оборот по операциям “рубль/евро” увеличился в 6,3 раза по сравнению с 2007 годом — до 191,7 млрд. евро. При этом в 2008 году произошло существенное увеличение доли сделок “своп” в общем объеме торгов на ЕТС по инструменту “рубль/евро” — до 64,9 с 46,4% в 2007 году.[21] Доли операций “рубль/евро” с расчетами “сегодня” и “завтра” составили соответственно 10,0 и 25,2% от общего объема торгов на ЕТС по инструменту “рубль/евро”.

В 2008 году на внутреннем валютном рынке наблюдался рост объема срочных конверсионных операций, однако их доля в общем объеме сделок на межбанковском валютном рынке не превысила 4%. Средний дневной оборот валют по межбанковским срочным операциям в 2008 году составил 3,8 млрд. долларов США против 2,2 млрд. долларов США в 2007 году.

 

2.2. Анализ развития валютных операций банка за 2009 год

 

Волатильность рыночной стоимости бивалютной корзины в августе 2009 года несколько снизилась по сравнению с предыдущим месяцем.

Банк России осуществлял плановую продажу иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

Курсы основных иностранных валют к рублю в начале августа повышались, а затем колебались в горизонтальном коридоре.

Официальный курс доллара США к рублю повысился на 2,2% - до 31,8397 руб. за доллар США на 1.09.2009, курс евро к рублю - на 3,3%, составив на ту же дату 45,4321 руб. за евро.  На рисунке 2.3. представим наглядно динамику курсов доллара США и евро к рублю 2009 г.

 

        Рис.2.3 Динамика курсов доллара США  и евро к рублю 2009 г.

 

Объем золотовалютных резервов по итогам августа 2009  увеличился на 1,9% и на 1 сентября 2009 г. составил 409,6 млрд. долл. США.

По всем валютным парам общий средний дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций  в пересчете на доллары США сократился на 5,6% и составил 55,0 млрд. долл. США. Средний дневной оборот по операциям рубль/доллар США уменьшился на 5,2% — до 38,4 млрд. долл. США.

Средний дневной оборот по операциям доллар США/евро сократился на 8,3% - до 11,3 млрд. долл. США, по операциям рубль/евро — на 1,3% - до 3,0 млрд. в долларовом эквиваленте.

На протяжении 2009 года тенденции, оказывающие влияние на состояние внутреннего валютного рынка, носили разнонаправленный характер. В начале 2009 года курсовая динамика продолжала формироваться под воздействием последствий кризисных явлений на мировых финансовых рынках, определивших изменение фундаментальных факторов курсообразования.

 Формирование устойчивых  ожиданий ослабления рубля в  условиях сохранения неблагоприятного  внешнеэкономического фона в  этот период определяло существенный  рост  спроса на иностранную  валюту на внутреннем валютном  рынке.

После объявления Банком России о завершении корректировки параметров курсовой политики (23 января 2009 года) и соответствующей перестройки курсовых ожиданий участников рынка со второй половины февраля баланс факторов курсообразования на внутреннем рынке изменился.