Валютные курсы и факторы, влияющие на их формирование

Основные данные о работе

Версия шаблона	2.1
Филиал	Новгородский
Вид работы	Курсовая работа
Название дисциплины	Деньги, кредит, банки
Тема	Валютные курсы и факторы, влияющие на их формирование
Фамилия студента	Новикова
Имя студента	Ольга
Отчество студента	Владимировна
№ контракта	02205090201257

 

Содержание

Введение………………………………………………………………………………3

Глава 1. Валютный курс в экономики………………………………………………5

1. Классификация валютных курсов………………………………………………6
2. Плавающие валютные курсы и их управление…………………………………7

Глава 2. Факторы, влияющие на изменение валютного курса…………………….10

 

1.1 Структурные факторы, влияющие  на курсы мировых валют………………..12

 

3. Система валюты…………………………………………………………………13

 

Заключение…………………………………………………………………………..22

 

Глоссарий……………………………………………………………………………..23

 

Список сокращений…………………………………………………………………..27

 

Приложения…………………………………………………………………………...28

 

Введение

Экономические, политические, культурные и другие формы связей между отдельными странами формируют денежные отношения между ними, связанные с оплатой за полученные товары и услуги. Эти денежные отношения между странами влияют на содержание валютных отношений. Валютные отношения являются общественными отношениями, связанные с функционированием валюты во внешней торговле, обеспечение экономической и технической помощи, предоставлении и получении за границей кредитов, сделок по покупке или продаже валюты и другие. По пришествию времени, международные валютно-кредитные отношений и их составные элементы приобрели определенные формы организации. Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь, вызывает противоположный эффект (положительный или отрицательный, в зависимости от степени их устойчивости). Форма организации и регулирования валютных отношений акт денежно-кредитной системы.  
Денежная система как совокупность экономических отношений, возникла на основе интернационализации хозяйственных связей и играет особую роль в силу взаимосвязи с процессом общественного воспроизводства. Основной задачей денежно-кредитной системы выступает эффективность посреднических  платежей за экспорт и импорт товаров, капиталов, услуг и других видов деятельности, в отношениях между отдельными странами и создание благоприятных условий для развития производства и международного разделения труда. Идет процесс взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, движением капиталов и кредитов. Экспорт влияет на валютные поступления, на курс национальных валют других стран,  и не может рассматриваться в качестве законного приобретения и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную, чтобы заплатить за товары, приобретенные за границей. Должник приобретает иностранную валюту за национальную погашая задолженности и выплаты процентов по внешним займам. 
Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков. 
Международная платежная или обменные операции требуют сравнение цен (затраты) в национальной и иностранной валюте, как с каждой проданной или продаваемых товаров, стоит цена, выраженная в деньгах. Это приводит к появлению обменного курса и необходимость определения его уровня. Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, и с учетом взаимного движения капитала и кредитов. В частности, экспортер должен валюты поступления иностранной валюты в национальных валютах других стран, не может рассматриваться в качестве законного платежного средства, так и на покупку средств на территорию этого государства. В свою очередь, импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, приобретаемых за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную, погашая задолженность и выплаты процентов за кредит за рубежом. Валютный курс необходим для сравнения цен мировых и национальных рынков,  также стоимостных показателей разных стран, выраженных в разных единицах. Через обменный курс периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков. Почему это так важно для теоретических и практических исследований по вопросам валютного курса. 
Эти обстоятельства несут в себе важность и актуальность темы данной курсовой работы. 
Цель курсовой работы - рассмотреть понятие валюты цены и факторы, влияющие на их формирование.

 

Основная часть

1. Валютный курс в экономики

Связующим звеном с торговлей экономических и неэкономических связей между фирмами, организациями физическими лицами всегда выступает сторона, требующая денежные средства, а другая денежные обязательства. Что касается национальных границ, то денежные расчеты осуществляются в национальных валютах. Выполняя торговые операции,  как между физическими, так и между юридическими лицами между ними встаёт вопрос, в какой валюте будет осуществляться платёж в валюте одной из договаривающих сторон или в валюте третьей стороны. Понятно, что международные платежи  по торговым операция как правило, осуществляются платежными документами (телеграфные, почтовые переводы, банковскими поручениями и др.). [4].Такие платежки выражаются, в каких - то валютах, предпочтительнее всего американские доллары, так же евро, английские фунты стерлингов, японские иенах, швейцарские франки и др. Валютный курс важная составляющая международных валютных отношений, мерило стоимостного содержания валют. Мы должны понимать, что основные участники торговых сделок на валютном рынке - это крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе. В нашей стране валютные операции могут осуществляться только уполномоченными банками, т.е. коммерческими банками, получившими лицензии Центробанка Р.Ф. на проведение операций в иностранной валюте, включая банки с участием иностранного капитала и банки, капитал которых полностью принадлежит иностранным участникам. Разная валютная политика, оказывает влияние на внешнюю стоимость, или валютный курс, национальной денежной единицы.

  Представляет валютный  курс соотношение  между денежными  единицами разных стран, определяемое  их покупательностью.

Валютный курс определяется:

а)   покупаемость любой из валют зависит от спроса и предложения товара

б)    признак по качеству

в)    На валютном рынке от спроса и предложения

г)    о6еспеченности валюты национальным богатством страны

д)    устойчивостью

Валютный курс пропорция обмена 2 денежных единиц или цена одной валюты, выраженная в валюте другой страны. 
Фиксация курса национальной валюте в иностранной валюты называется котировка. Котировки делятся на 2 категории: прямые 1 USD = 35 рублей; контроль 1 рубль = $. В большинстве стран действуют прямые котировки в Великобритании, наоборот, в США – оба.

1.1 Классификация валютных курсов 
1. В зависимости от сторон сделки отличают курс покупателя и курс продавца. Цена выше. Разница между этими курсами называется прибылью (маржа).  
2. По видам платежных документов отличают банковский перевод 
3. Кросс-курс-это цитата 2 иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки. Этот курс, полученный расчетным путем. Например, доллар / иена, курс через рубль.

4. Номинальный валютный курс - это  Относительная цена валют 2 стран. Реальный обменный курс - это относительная цена товаров, произведенных в 2 странах. Он сообщает, что пропорции, в которых вы можете обменять товар в одной стране для товаров другой. 
5. В зависимости от вида валютных операций различают:

A) СПОТ-курс - курс наличных сделок, при которых обмен приходит немедленно (в течение 2 рабочих дней). Это базовый курс валютного рынка, это происходит урегулирование текущих торговых, так и неторговых операций. 
Б) форвардный курс - курс срочных сделок, когда предложение иностранной валюты осуществляется в течение определенного периода времени на конкретную дату. Хеджирование (страхование) валютных рисков, связанных с колебанием курсов, - это действие, направленное на то, чтобы предотвратить открытые позиции в иностранной валюте. Открытые позиции двух типов:

 

- «длинные» (чистые активы в  иностранной валюте, т.е. требования  превышают обязательства); 
- «короткие» (нетто обязательства, т.е. обязательства превышают требования). 
Спекуляции на валютном рынке в широком смысле означает действия, которые направлены на открытие «длинной» или «короткой» позиции в иностранной валюте. Прибыльность спекулятивных операций зависит от того, как курс упадет за разницы в процентных ставках по депозитам в национальной валюте, с одной стороны, и в иностранной валюте.

1.2 плавающие валютные курсы и их управление

Свободно плавающие обменные курсы определяются гладкой игрой спроса и предложения. Считаю этот курс или скорость, с которой, скажем, доллар США может быть обменен на британский фунт стерлинг. Падение спроса на фунты стерлингов указывает на то, что в случае, если фунт станет менее дорогим для американцев, то для англичан товары станут дешевле. Предложение фунтов падает, потому, как цена фунта в долларах, увеличивается, англичане имеют тенденцию покупать американские товары. Заключается это в том, что при все более высоких ценах на фунты в доллары, британский может получить больше американских долларов, следовательно, больше американских товаров за каждый фунт. В связи с этим американские товары становятся дешевле для британца, который призывает их покупать больше американских товаров. Покупать американские товары, которые они поставляют на валютном рынке, из-за приобретения американских товаров они могут обменять фунты на доллары. Точка пересечения спроса и предложения на фунт будет определять цена фунта в долларах. Курс свободных рыночных сил может меняться и меняется. Когда цена фунта в долларах возросла, тогда мы говорим, что стоимость доллара понизилась. Означает обесценивание валюты для покупки одной единицы иностранной валюты, что вам нужно больше единиц национальной валюты. Если доллар дешевеет на фоне фунта, фунт против доллара поднимается в цене, и наоборот. 
Какие силы способствуют признательности и обесцениванию доллара? Наиболее важные факторы: а) Вкусы потребителя изменились. Любые изменения вкуса и привлечение потребителей к продукции других стран, есть изменение спроса и предложения на валюту этой страны, и изменения обменного курса. Пример, если в технологии американцев производства телевизора, сделать их оборудование красивого дизайна для британских потребителей и промышленности, они будут покупать больше американских телевизоров, вложат больше фунтов на валютных рынках, что даст возможность роста курса доллара. И наоборот, если английский Твид станет более популярным в США, спрос на фунт повышается, и курс доллара будет падать; б) Относительные изменения в доходах. Если рост национального дохода является одной страны в преддверии роста этого показателя в других странах, то ее валюты, вероятно, будет сокращаться. Импорт страны находится в прямой зависимости от его уровня доходов. Пример, по мере роста доходов в США американские потребители будут покупать больше отечественных и иностранных товаров. Если экономика США быстро расширяется, и британская экономика находится в состоянии застоя, импорт в США английских товаров, следовательно, спрос в США на фунт будет расти. Цена фунта в долларах будет увеличиваться, что означает обесценивание доллара; в) Относительное изменение цен. Если уровень внутренних цен в США растет быстрыми темпами, и в Великобритании остается неизменным, американский потребитель будет искать относительно дешевых английских товаров, тем самым увеличивая спрос на фунты стерлингов. Наоборот, британцы будут менее склонны покупать американские товары, снижая предложение фунтов. Это сочетание роста спроса и падения предложения фунтов вызовет обесценивание доллара; г)Относительно реальных процентных ставок. Предположим, что Соединенные Штаты для сдерживания инфляции проводится политика «дорогих денег», это было, в конце 70-х-начале 80-х годов. Следствие, реальные процентные ставки, скорректированной с учетом инфляции, вырос в Соединенных Штатах выше, чем в других странах. Вскоре британские частные лица и фирмы были убеждены, что США превратилось в привлекательное место для вложения финансовых средств. Увеличение спроса на американские финансовые активы означает увеличение поставок фунтов, и, следовательно, стоимость доллара увеличилась; в). Спекуляции. Предположим, ожидается, что американская экономика: 1) будет расти быстрее, чем британская 2) столкнется с более высокой инфляцией, чем в Соединенном Королевстве; будут иметь более низкие реальные процентные ставки, чем в Великобритании. Эти прогнозы позволяют, наоборот, увеличить. В связи с этим, держатели долларов будут пытаться перевести их в фунты. Такой обмен, несомненно, вызывают снижение курса доллара и рост курса фунта. То же самое происходит в реальности. Обесценивание доллара, а фунт растет потому, что спекулянты в своих действиях исходить из того, что эти изменения в стоимости валют на самом деле происходят плавающие обменные курсы золота.

2 Факторы влияющие на изменение  валютного курса.

Факторы влияющие на валютный курс, можно разделить на три  основные группы: политических событий, кризисов и природных явлений; финансовая политика; экономические события. Эти показатели отражают события в регионе.

Всё это отражает  фундаментальный анализ, который в свою очередь выливается к изучению макроэкономических новостей и индикаторов.

Новости политического и природного происхождения, реже экономического. Например, теракт 11 сентября 2002 года в США привел к обвальному падению американской валюты против других основных мировых валют. 
2. Планируемые и ожидаемые новости экономического, реже политического характера. Например, Дата и время макроэкономических показателей известны заранее. Влияние фундаментальных факторов на валютный курс можно выделить двумя цикла  
- Длинный цикл - от нескольких недель до нескольких лет. Такой цикл определяется факторы, связанные с общим состоянием национальной и мировой экономике (инфляции, безработицы, процентных ставок). Такое прогнозирование позволяет открывать стратегические позиции. 
Например, долгосрочный дефицит торгового баланса Японии и Соединенных Штатов является причиной постоянного снижения доллара США к японской Йене. Для долгосрочного прогнозирования часто используемых экономических показателей за период, чем один месяц, квартал, год. 
-  Короткий цикл - не более суток, а иногда и нескольких часов или даже минут. Например, публикации хороших данных по рынку труда в США может привести к росту курса доллара в течение нескольких часов и даже минут. 
Если глобальная тенденция изменения валютного курса по-прежнему определяется состоянием экономики, в первую очередь, привлечение капитальных трансфертов в валюту этой страны (спрос), краткосрочная реакция рынка на показатели, не связанные с экономикой и определяется только уровнем ожидания индикатор. 
Если в плохих экономических показателях,  то снижение цен происходит до вступления таких показателей. Любой чиновник правительства, от президента до офисного работника, назначенный на свой пост, будет стремиться к повышению или будет заинтересован в сохранении своих позиций. Чтобы сохранить и упрочить свое положение, он должен удовлетворить интересы влиятельного меньшинства, но и в максимальном соответствии с интересами большинства, т.е. общую численность населения. 
Основная сложность ситуации заключается в том, что интересы основных групп не совпадают, хотя основные интересы участника любой группы - получение высокого дохода, при условии максимальной надежности. Таким образом, экспортер заинтересован в падении национальной валюты и импортеры  к её увеличению, банкам выгодно высокая инфляция, а потребителям, заемные деньги, выгодна политика дешевых денег, землевладельцы, прибыльный рост цен на земельные участки и желающих купить землю невыгодно. Во взаимном противостояние интересов различных групп рождается некий оптимальный баланс, соблюдение которых несут ответственность государственных деятелей. Чиновник, который могбы удовлетворить интересы самых многочисленных и сильных команд будут дольше оставаться в силе, здесь есть и обратная связь - чем больше официальных властей, лоббирующий какой-либо конкретной группы, тем сильнее эти группы. Эта политика приведет к искажениям в экономической системе государства в отношении определенных групп населения, к появлению дисбаланса. Или правящая группа начинает прислушиваться к интересам других групп мирным, либо прямое противостояние интересов правящего меньшинства и интересы большинства, ведет к полной отставки правящего группы. Теперь большинстве ситуаций, решаться путем мирных переговоров, чтобы разрешить вопросы. Как говорилось выше, основной интерес для любой группы - это возможность получать доход и сохранить нажитое имущество. Соблюдение этих интересов, оказывают влияние таких макроэкономических факторов, как инфляция, процентные ставки, уровень безработицы, ВВП, дефицит бюджета, и обменный курс. Как грамотно и 1эффективно, политики решают проблемы, связанные с перечисленными факторами, зависит от соблюдения интересов различных групп. осложняется это тем, что существует взаимосвязь между различными странами, так и с учетом интересов национальной группы могут влиять не только на политику правительства его страны, но и других стран.

1. Структурные факторы, влияющие на курсы мировых валют

Структурные факторы, которые влияют на обменный курс. 
- Конкурентоспособность товаров, производимых в этой стране существенно повлиять на изменение валютного курса.

- Рост национальной валюты, а  также из-за роста национального  дохода. Объясниться, ростом спроса  на иностранную продукцию, повышение  спроса на иностранную валюту. 
- Если внутренние цены на продукты выше, чем цены на иностранные товары, то и увеличивает желание покупать товары в других странах, и усиливает обесценивания национальной валюты. 
Так, рост процентных ставок приводит к притоку иностранного капитала в страну следствием, является, укрепление курса национальной валюты. 
- Здоровая конкуренция на рынке валют, включают в себя степень развития фондового рынка ценных бумаг относятся : акции, облигации, кредитные ноты. Несколько причин, которые вызывают движение валютного курса.[2]. 
Ожидание определенных событий и их продвижение происходит, когда рынок ожидает, что должны получать некоторые данные, а потом уходят. Данные здесь, являются события, такие как публикация экономических показателей государств-собственников валют, торгуемых на рынке; информация об изменении процентных ставок в этих странах; экономические обзоры и другие события, влияющие на валютный рынок. В ожидании некоторого события и его наступление привести к значительным движениям валютных курсов. Невозможно определить, какое влияние сильнее влияние ожиданий или воздействие наступление. Рассмотрены такие важные данные, как Nonfarm payrolls, Промышленного производства, индекса цен производителей, ВВП, индекс потребительских цен и ряд других. 
Рынок заранее знает, в какой день и в какое время будет один из индикаторов. Есть календари знаменательных событий в жизни отдельных стран и выхода экономических показателей, которые указывают на определенные дни или примерные даты и времени возникновения. Например, покупай на слухах, продавай на фактах - покупать на слухах. Перед информацию об определенном событии, курс валюты начинает двигаться в определенном направлении, который является интерпретацией грядущего события. Случается так, что после перемещения данных, согласно информации ожиданиям, начинается движение курса в направлении, противоположном первоначальному. Причиной этого является ситуация, когда отложенные позиции открыты, и, когда ожидаемое событие, эти две позиции закрываются. Это называется снятие прибыли. Характеристики таких ситуациях выражается " по цене в выходной этого мероприятия уже включены в цену, т.е. соотношение между двумя валютами. Сильнейшие в тенденции долгосрочного характера движения обменных курсов влияют на деятельность различных фондов, в частности, инвестиций, хеджевые, пенсионные. Их деятельность, среди других, имеет ряд финансовых вложений в определенных валютах. Фонды ресурсы в больших количествах, это может привести к курсу, чтобы двигаться в определенном направлении. Управляют средствами фонда менеджеры, высококвалифицированные и компетентные. Принятия решений менеджерами фондов основывается на серьезном анализе рынка финансов. Используя все аналитические инструменты, в том числе фундаментальный анализ, технический анализ, а также компьютерных и психологические тесты, анализ смежных рынков. После обработки полученной информации, фонд менеджеры делают прогнозы относительно последствий различных событий и в нужное время открытых позиций в определенном направлении. Таким образом, средства на опережение.